瑞士

在瑞士联邦养老和遗属保险（AHV）缴费多年后离开瑞士的人，必须决定其已积累的缴费和养老金权利如何处理。养老金日后能否在国外发放，很大程度上取决于国籍，以及瑞士是否与当事人的本国缔结了社会保障协定。来自无此类协定国家的公民，在一定条件下可申请退还缴费；而迁往欧洲以外地区的瑞士公民及欧盟/EFTA公民，在某些情况下可通过自愿保险维持保障。本文介绍截至2026年的相关规则以及通常影响这一选择的考量因素。 《联邦养老和遗属保险法》（AHVG）规定的强制保险以在瑞士有住所或从事有收入活动为前提（AHVG第1a条第1款第a项、第b项）。当事人二者均放弃时，强制保险即告终止，但已完成的缴费年度仍记录在个人账户中。完成至少一个完整缴费年度后，即产生养老金请求权（AHVG第29条第1款）；由于全额养老金通常须具备44个缴费年度（AHVG第29ter条），每缺少一年，养老金至少减少1/44。因此，例如在瑞士工作十年的人，将相应享有部分养老金权利，其金额详见我们关于2026年AHV养老金的文章。 出发点是AHVG第18条第2款：除国际协定另有规定外，外国公民仅在其于瑞士有住所并惯常居住期间方可领取养老金。在实践中，由此形成三类群体。 瑞士已与澳大利亚、巴西、加拿大（另与魁北克签有单独协定）、智利、中国、印度、以色列、日本、菲律宾、韩国、突尼斯、土耳其、英国、乌拉圭和美国等国，以及若干西巴尔干国家和圣马力诺缔结了双边协定。但与中国、印度和韩国所签订的协定仅限于确定适用哪国的缴费法律，这对派遣尤为重要（参见社会保障协定与派遣）；这些协定并不协调养老金给付。因此，来自无任何协定国家的公民，或来自所签协定不涵盖给付之国家的公民，一旦居住在瑞士境外，即无法领取AHV养老金；对他们而言，退还缴费便成为相关途径。 AHVG第18条第3款及其实施法规《AHV缴费退还条例》（RV-AHV）允许无社会保障协定国家的公民申请退还其已缴纳的AHV缴费。为此须满足若干条件：缴费须已缴纳至少一个完整年度，且不产生养老金请求权（RV-AHV第1条第1款）；申请人及其配偶和未满25岁的子女须已永久离开瑞士（RV-AHV第2条）。起决定作用的是申请人在提出申请时的国籍（RV-AHV第1条第2款），这意味着日后入籍一个签有协调给付协定的国家，可能会改变其法律地位。 退还范围涵盖雇员和雇主实际缴纳的缴费（AHVG第18条第3款结合第5条和第13条），因此包括雇主应缴部分。退还不计利息（RV-AHV第4条第1款）。由于退还完全了结当事人与保险之间的关系，此后对AHV或残疾保险（IV）不再享有任何权利（RV-AHV第6条）；这也包括家庭成员的遗属给付。 申请应向位于日内瓦的瑞士补偿基金（ZAS/SAK）（Zentrale Ausgleichsstelle，ZAS）提出（RV-AHV第8条）。自2025年1月1日起，申请退还的权利仅在被保险人死亡时方告消灭（RV-AHV第7条），因此不再有必须在离境后特定期限内提出申请的压力。 根据ZAS的说明，澳大利亚、巴西、中国、印度、菲律宾、韩国、突尼斯和乌拉圭的公民，在符合各该协定条件的前提下，亦可申请退还缴费。来自这些国家的人在提出申请前，应核查所适用的协定。AHV缴费不能转入外国养老金或社会保障制度；向个人退还是其价值离开瑞士制度的唯一形式。 即使养老金本身可以在国外发放，某些给付仍与在瑞士居住挂钩。依据AHVG第43bis条发放的无助津贴，2026年根据无助程度为每月252瑞士法郎、630瑞士法郎或1,008瑞士法郎，仅向居民发放，不向国外发放。补充性给付（Ergänzungsleistungen）亦是如此，它为居住在瑞士的人补足较低的养老金。依赖这些给付的退休人员在移居国外前应考虑这一点。 迁往欧盟/EFTA地区以外定居的瑞士公民以及欧盟或EFTA国家公民，可参加自愿养老、遗属和残疾保险（AHVG第2条）。他们须在离境前紧接着至少连续五年参加强制保险，且须在退出强制保险后一年内提出申请。该期限十分严格，因此最好在离境前或离境后不久作出决定。 根据现有最新资料单（截至2025年1月1日），就业人员缴纳其收入的10.1%（AHV 8.7%，IV 1.4%），无业人士则根据其财产和养老金收入每年缴纳1,010瑞士法郎至25,250瑞士法郎；上述金额会定期调整。未缴纳缴费者将被排除在自愿保险之外。自愿保险的价值在于避免缴费缺口，并在旅居国外期间维持残疾和遗属保障。 对于可以选择的人而言，并不存在适合所有人的答案，应综合权衡若干因素。年龄很重要：较年轻的人距离参考年龄可能还有许多年，或许更希望现在就能动用这笔资金；而临近退休的人往往更看重终身养老金。缴费年数同样重要，因为在瑞士的职业生涯较短只能产生少量的部分养老金，较长的职业生涯则可提供可观的终身收入。重返瑞士的可能性也同样相关：退还将消灭所有权利，因此日后返回瑞士的人须重新积累其缴费记录。最后，退还不计利息，且配偶和子女所失去的遗属和残疾保障的价值不应被忽视。由于请求权不再在固定期限后失效，通常有时间审慎作出这一决定。 我为离开瑞士的海外个人和家庭就离境对AHV权利的影响、退还缴费申请以及自愿保险提供咨询，并与其在新居住国的顾问协同合作。欢迎在您离境前联系我，对您的情况进行审查。 资料来源：《联邦养老和遗属保险法》（SR 831.10）及其条例（SR 831.101），截至2026年1月1日；《AHV缴费退还条例》（SR 831.131.12）；AHV/IV信息中心（ahv-iv.ch）资料单，截至2026年1月1日，以及关于自愿保险的第10.02号资料单，截至2025年1月1日；瑞士补偿基金（zas.admin.ch）公布的信息。数据截至2026年10月。

跨境工作的人是否受瑞士联邦养老和遗属保险（AHV）覆盖，首先取决于瑞士国内法，而瑞士国内法将参保与住所和工作地点挂钩。瑞士已缔结国际协定的，由该协定决定适用哪国法律，并允许雇员在有限期间内被派遣、同时仍在本国参保。本文介绍适用于欧盟/欧洲自由贸易联盟（EFTA）地区的规则、双边协定、与中国、印度和韩国所签协定的特殊地位，以及不存在协定时的情形，最后为向瑞士派遣员工或从瑞士外派员工的企业集团提出实务步骤。 根据《联邦养老和遗属保险法》（AHVG），凡在瑞士有住所者以及凡在瑞士工作者，均须强制参保（AHVG第1a条第1款第a项和第b项）。因此，瑞士法律采用属地原则：触发参保义务的是通过居住或工作与瑞士形成的实际联系，而非当事人的国籍或雇主的所在地。外国高管在楚格或苏黎世定居，或在保留境外住所的同时在当地工作，原则上自第一天起即须缴纳瑞士缴费；缴费费率和雇主义务详见2026年工资的AHV缴费。 该法规定了少数豁免情形。享有外交豁免的人员不参保，参保会造成不合理双重负担的人员亦不参保（AHVG第1a条第2款第a项和第b项）。自雇人士以及在瑞士无营业场所之雇主的雇员，只要其在瑞士的工作每个日历年不超过连续三个月，亦可豁免（AHVG第1a条第2款第c项结合《联邦养老和遗属保险条例》（AHVV）第2条）。除上述情形外，仅适用国内法往往会导致双重参保，而国际协定正是为解决这一问题而设。 在与欧盟成员国的关系上，瑞士通过《人员自由流动协定》附件二适用欧盟社会保障协调规则；对于冰岛、列支敦士登和挪威，则通过《EFTA公约》适用相应规则。这些文件为每个人确定单一的适用法律，并协调相关国家之间的给付。从一国临时派遣至另一国的雇员，可在派出国继续参保最长24个月，前提是派遣有A1证明作为凭证。没有该证明的，接收国有权将该雇员视为依其本国法律参保，因此应在派遣开始前取得A1证明。 在欧盟/EFTA地区以外，瑞士已与下列国家缔结双边社会保障协定（AHV/IV第890.e号资料单，截至2026年1月1日）： 这些协定大多既确定适用法律，又协调给付，并各自规定了雇员被派遣期间可继续在派出国参保的最长期限。 与中国、印度和韩国所签订的协定，对本网站读者具有特别重要的实际意义；这些协定的范围比大多数其他协定更窄，因为它们只规定适用哪国的缴费法律，而不包含关于保险期间累计或养老金给付协调的规则。其主要目的是避免派遣期间的双重缴费，为此规定了相对较长的派遣期限，最长可达72个月。 对于被派遣至瑞士子公司的中国、印度或韩国高管而言，这意味着只要派遣经过适当证明，他或她可在协定允许的期限内继续在本国参保，而瑞士实体在此期间无须就该工资缴纳AHV缴费。派遣一旦结束或转为本地雇佣，即全面适用瑞士保险。届时，任何瑞士缴费年度均仅依瑞士法律评估：领取养老金须至少有一个完整缴费年度（AHVG第29条第1款），在中国、印度或韩国完成的期间不予计入。由于这些协定不协调给付，来自这些国家的外国公民须适用国内法规则，即养老金仅在领取人于瑞士有住所并惯常居住期间发放（AHVG第18条第2款）。这些国家的公民在离开瑞士时，可能可以依据各该协定规定的条件申请退还缴费；详见离开瑞士：在国外领取AHV养老金、退还缴费与自愿保险。 反方向亦适用同样的逻辑。瑞士雇主向中国、印度或韩国派遣员工的，可在派遣期间使其继续在瑞士参保，否则将适用东道国的本国制度。 雇员被派遣期间可继续在派出国参保的最长期限如下： 在多个国家从事自雇活动的企业家应注意，若干协定对其规定了专门规则。根据与印度、加拿大/魁北克、菲律宾、韩国和美国所签订的协定，在两国之一居住的自雇人士仅在该国缴费。因此，居住在瑞士、同时在韩国经营业务的韩国创业者，原则上仅就该活动在瑞士参保。对于来自其他国家的自雇人士，须分别审查国内法规则和相应协定；瑞士关于自雇人士的缴费规则，详见自雇人士及无业人士的AHV一文。 瑞士与本国之间没有社会保障协定的，即不存在法律意义上的派遣。在瑞士工作的雇员自始即依据AHVG第1a条第1款参保，不论其是否仍在本国参保，在瑞士设有营业场所的雇主必须扣缴并汇缴缴费。这可能导致双重缴费，来自无协定国家的企业集团应将这一成本因素纳入规划。 就外派方向而言，瑞士法律提供了部分补救。为瑞士雇主在境外工作并由其支付薪酬的雇员，经雇主同意，可继续在瑞士参保（AHVG第1a条第3款第a项）。这种延续参保可避免瑞士缴费记录出现缺口，但并不免除雇员依东道国法律承担的任何义务。 我为外国企业集团、高管和企业家就派遣至瑞士或从瑞士外派的社会保险问题提供咨询，包括适用法律的选择和雇佣安排的设计。我与客户的本国顾问协同合作，以确保瑞士和外国方面的立场保持一致。欢迎联系我，就拟议的派驻安排进行商讨。 资料来源：《联邦养老和遗属保险法》（SR 831.10）及其条例（SR 831.101），截至2026年1月1日；AHV/IV信息中心（ahv-iv.ch）资料单，截至2026年1月1日，尤其是关于社会保障协定的第890.e号资料单；瑞士与欧盟《人员自由流动协定》附件二；《EFTA公约》；瑞士补偿基金（ZAS/SAK）（zas.admin.ch）。数据截至2026年10月。

瑞士第一支柱的养老金设有一个相当有限的上限，而个人实际可领取的金额首先取决于其缴费年数。对于成年后来到瑞士的企业家和高级管理人员而言，这通常意味着养老金会有所减少，因此有必要及早了解关于缴费缺口、提前领取和推迟领取的规则。本文列出2026年的养老金金额，介绍将于2026年12月首次发放的第13个月AHV养老金，并说明在法定退休年龄（参考年龄）之前或之后领取养老金的各种选择。 根据《联邦养老和遗属保险法》（AHVG），2026年全额养老金每月最低为1,260瑞士法郎，最高为2,520瑞士法郎，相当于每年最低15,120瑞士法郎。上述金额与2025年相同。由于联邦委员会会根据工资和物价变动定期调整这些金额，应始终以当年数据为准进行核对。在缴费记录完整的情况下，实际养老金在此区间内的具体金额取决于已缴费的年平均收入，包括下文所述的抵算额。 已婚夫妇的养老金设有上限：两份个人养老金合计不得超过最高养老金的150%，2026年即每月3,780瑞士法郎（AHVG第35条）。经法院命令解除共同家庭生活的，不适用该上限。负有抚养子女责任的养老金领取者可获得每月504瑞士法郎至1,008瑞士法郎的子女养老金。遗属给付适用其自身规则：遗孀或鳏夫养老金为相应养老金的80%，即1,008瑞士法郎至2,016瑞士法郎（AHVG第36条）；孤儿养老金为40%，即504瑞士法郎至1,008瑞士法郎（AHVG第37条）。第一支柱在瑞士整体体系中的定位，详见我们关于瑞士联邦养老和遗属保险（AHV）的概述。 根据2024年3月3日的全民公投结果，凡在12月有权领取养老金者，均可获得第13个月AHV养老金（AHVG第34ter条）。其金额为该日历年内所领取养老金的十二分之一，因此年内才开始领取养老金的人所获金额相应较少。首次发放将于2026年12月随12月养老金一并进行。遗属养老金、残疾养老金和子女养老金不产生第13个月给付。 第13个月AHV养老金的长期资金来源尚未确定。2026年6月19日，联邦议会通过了提高增值税的方案，将标准税率从8.1%提高至8.5%，住宿业税率从3.8%提高至4.0%，最早自2028年起实施，且不提高工资缴费。由于涉及修宪，该方案须经全民和各州表决，表决定于2026年11月29日举行，截至本文撰写时结果尚未揭晓。 只要具备至少一个完整缴费年度，即有权领取养老金（AHVG第29条第1款）。但按第44级费率表领取全额养老金，须具备本人所属出生年度的全部缴费年数，通常为44年（AHVG第29ter条），每缺少一年，养老金至少减少四十四分之一。由于就业人员的缴费义务最早自年满17周岁后的次年1月1日开始，40岁迁居瑞士、于65岁参考年龄退休的人，通常只有约25个缴费年度，因此只能领取部分养老金，除非其在国外的期间可依据社会保障协定予以计入。对于许多跨国流动的家庭而言，这是决定其第一支柱养老金金额的最重要因素，也是相应规划私人及职业养老保障的理由。 AHVG第29bis条第3款和第4款提供了一定的缓解。在达到参考年龄后五年内缴纳的缴费，可一次性用于填补缴费记录中的缺口或提高养老金。这对65岁后继续工作、并可借此放弃在职养老金领取者免缴额的人具有意义（《联邦养老和遗属保险条例》（AHVV）第6quater条第5款）。在瑞士未从事有收入活动的期间也可能产生缴费缺口，因此我们关于自雇人士及无业人士的文章中所述规则值得关注。 在婚姻存续年度内，配偶双方的收入合并计算，并各按一半记入双方账户（AHVG第29quinquies条）。此外，养老金计算还包括抚养子女抵算额（AHVG第29sexies条）和照护亲属抵算额（AHVG第29septies条），每项均为最低年度养老金的三倍，2026年即每年45,360瑞士法郎。这些抵算额会提高养老金所依据的平均收入，但无法弥补所缺少的缴费年度。 男女的参考年龄均为65岁（AHVG第21条第1款），养老金自该生日后的次月第一日起发放（AHVG第21条第2款）。养老金可自63岁起提前领取，而属于AHV 21改革过渡世代、1961年至1969年出生的女性，可自62岁起领取（AHVG第40条第1款）。可以领取全部养老金，也可以领取20%至80%的部分养老金，从而实现逐步过渡到退休。提前领取期间不发放子女养老金（AHVG第40条第3款）。 提前领取将永久性地减少养老金：提前一年减少6.8%，提前两年减少13.6%（AHVG第40a条，AHVV第56bis条）。年平均收入不超过最低年度养老金四倍（目前为60,480瑞士法郎）的人，适用低40%的减额比例（AHVG第40a条第3款），过渡世代的女性亦适用更优惠的比例（AHVG第40c条）。由于提前领取并不终止缴费义务，在参考年龄前停止工作的人须继续作为无业人士缴费，直至达到参考年龄当月月底。 反之，养老金可推迟一至五年领取，同样可以全部推迟，也可以推迟20%至80%的部分（AHVG第39条）。推迟领取的养老金将终身增加一笔补贴，其比例取决于推迟期限。 推迟领取是否划算，取决于预期寿命、其他收入和税务因素，对于已婚夫妇还取决于150%的上限，该上限可能抵消部分补贴。1961年至1969年出生、未提前领取养老金的过渡世代女性，可依据AHVG第34bis条获得终身养老金补贴，任何比较均应将其纳入考量。 日常活动需要经常性协助的养老金领取者，可根据无助程度获得每月252瑞士法郎、630瑞士法郎或1,008瑞士法郎的无助津贴（AHVG第43bis条）。该给付与补充性给付一样，仅适用于在瑞士居住的人，不向国外发放。计划在其他地方度过退休生活的人，应参阅我们关于离开瑞士的文章，其中说明了养老金何时可在国外发放以及缴费何时可以退还。 养老金不会自动发放。必须在拟开始领取养老金之前及时向主管补偿基金（Ausgleichskasse）提出申请，关于提前或推迟领取的声明亦同。 我为来自海外的客户及其家庭就瑞士养老金、缴费缺口的影响以及退休时机提供咨询，并与其本国顾问协同合作。欢迎联系我，对您的个人情况进行评估。 资料来源：《联邦养老和遗属保险法》（SR 831.10）及其条例（SR 831.101），截至2026年1月1日；AHV/IV信息中心（ahv-iv.ch）资料单，截至2026年1月1日；联邦社会保险局（bsv.admin.ch）。数据截至2026年10月。

雇用员工的瑞士公司必须从工资中扣除社会保险缴费，并转交其补偿基金。公司未履行该义务且日后无力支付的，补偿基金可以向董事会成员和管理人员个人追偿。本文介绍该责任在《联邦养老和遗属保险法》第52条中的法律依据、瑞士联邦最高法院的指导性判例以及相关刑事规定，最后为本人担任瑞士公司董事或委任代名董事的外国股东提出实务建议。 在瑞士设立股份有限公司（Aktiengesellschaft，AG）或有限责任公司（Gesellschaft mit beschränkter Haftung，GmbH）的海外企业家，常常亲自担任董事，或委任一名信任的人士（通常是担任代名董事的当地专业人士）以满足公司法的要求。然而，对于未缴纳的瑞士联邦养老和遗属保险（AHV）缴费，瑞士社会保险法规定公司高管须承担个人的补充责任。由于工资缴费数额可观（参见2026年工资的AHV缴费：雇主和雇员应缴金额），欠费可能迅速累积；一位对公司工资发放不甚关注的董事，可能在公司破产后发现自己须就欠缺部分被个人追偿。 根据《联邦养老和遗属保险法》（AHVG），凡在瑞士设有营业场所的雇主均有缴费义务（AHVG第12条）。雇主从每笔工资中扣除雇员应缴部分，并连同雇主应缴部分一并汇缴至主管补偿基金（Ausgleichskasse）（AHVG第14条第1款）。为此，雇主必须加入一家补偿基金，即州补偿基金或行业协会设立的补偿基金。 《联邦养老和遗属保险条例》（AHVV）规定了缴费节奏。缴费原则上按月支付；年度工资总额不超过200,000瑞士法郎的，可按季度支付（AHVV第34条第1款第a项）。缴费在缴费周期结束后十日内到期（AHVV第34条第3款）。逾期缴纳须支付每年5%的利息，且不论雇主是否有过错。雇员应缴部分尤其值得关注，因为这是公司代表社会保险制度从员工处代扣的款项。 根据第1款，雇主故意或因重大过失违反法定规则、从而给保险造成损害的，必须赔偿该损害（AHVG第52条第1款）。因此，仅有轻微过失尚不足以构成责任，而较长时间未缴费通常至少会被视为重大过失。 第2款将该责任延伸至雇主为法人时的自然人。在此情况下，董事会成员以及所有参与公司管理或清算的人员承担补充责任，且彼此之间承担连带责任（AHVG第52条第2款）。补充责任意味着补偿基金首先向公司追偿；连带责任则意味着，一旦高管须承担责任，补偿基金可向其中任何一人主张全部损害赔偿。 该请求权的时效适用《债务法》（OR）关于侵权行为的规定（AHVG第52条第3款）。补偿基金以正式裁决（Verfügung）的方式主张其请求权（AHVG第52条第4款），当事人可向雇主住所地的州保险法院对该裁决提起上诉（AHVG第52条第5款）。 瑞士联邦最高法院通过一系列指导性判例界定了该责任的范围。在BGE 126 V 237中，法院认定GmbH的正式和事实上的管理人员与AG的机关承担同样的责任，而仅为GmbH成员（股东）的人员，并不仅因此身份而承担责任（瑞士联邦最高法院，BGE 126 V 237）。在BGE 129 V 11中，法院确认其关于机关责任的既定实践在《社会保险法总则联邦法》（ATSG）生效后继续适用（瑞士联邦最高法院，BGE…

凡在瑞士居住或工作者，均须参加瑞士联邦养老和遗属保险（AHV），这既包括以个人名义经营的企业家，也包括迁居瑞士后未从事任何有收入活动的人士。自雇人士的缴费按税务核定的收入计算，较低收入适用递减的浮动费率。无业人士（非就业人员），例如提前退休者和迁居瑞士的富裕家庭，则根据其财产和养老金收入缴费，每人每年最高可达26,500瑞士法郎。本文说明2026年对这两类人群如何核定缴费，以及为何足额缴费能够保障其日后的养老金。 根据《联邦养老和遗属保险法》（AHVG），凡在瑞士有住所者以及凡在瑞士工作者，均须强制参保（AHVG第1a条第1款第a项和第b项）。因此，参保义务源于居住或工作，而不论该工作是以雇员身份还是独立从事。在瑞士的活动每个日历年不超过连续三个月的自雇人士，适用一项狭窄的例外（AHVG第1a条第2款第c项结合《联邦养老和遗属保险条例》（AHVV）第2条）。第一支柱的总体结构详见我们关于瑞士AHV的概述。 就业人员自年满17周岁后的次年1月1日起缴费（AHVG第3条第2款第a项），只要仍在工作即须持续缴费，包括超过法定退休年龄（参考年龄）之后（AHVG第3条第1款）。无业人士自年满20周岁后的次年1月1日起缴费，至达到65岁参考年龄当月月底为止（AHVG第3条第1bis款结合第21条第1款）。 某人在AHV上是否被视为自雇人士，由主管补偿基金（Ausgleichskasse）根据个案具体情况决定。这一区分影响重大：雇员的缴费由雇主分担并从工资中扣除，而自雇人士则须独自承担全部缴费并自行负责缴纳。因此，凡拟在瑞士以个人名义从业者，应在开始时即向补偿基金登记，并由其确定身份。补偿基金将该活动认定为受雇的，适用受薪人员的规则，详见我们关于工资缴费的文章。 自雇人士的AHV、残疾保险（IV）和误工补偿（EO）合计缴费率为10.0%，其中AHV为8.1%，IV为1.4%，EO为0.5%。年收入达到60,500瑞士法郎起适用该全额费率（AHVG第8条第1款）。 年收入介于10,100瑞士法郎至60,500瑞士法郎之间的，适用递减的浮动费率表：收入为10,100瑞士法郎时费率为5.371%，此后逐步提高，至60,500瑞士法郎时达到全额费率（AHVV第21条）。收入低于10,100瑞士法郎的，自雇人士缴纳每年530瑞士法郎的最低缴费额（AHVG第8条第2款）。上述门槛会定期调整，通常与养老金金额同步调整。 缴费按联邦直接税所确定的收入核定，由税务机关将该收入通报补偿基金。由于税务核定往往在年度结束后一段时间才完成，自雇人士应预计最终缴费额可能与此前已付款项有所不同，并据此规划流动资金。 自雇人士不强制参加失业保险（ALV）、意外保险（UVG）或职业养老保险（BVG）。"AHV 2030"改革的征求意见稿提议将自雇人士的AHV费率提高至8.7%，但截至2026年10月，这仅为提案，尚非法律。 无业人士是指不工作的瑞士居民，或其劳动收入过低、以致其劳动缴费低于其作为无业人士应缴金额的人。该群体包括在参考年龄前停止工作的提前退休者，以及迁居瑞士但未在瑞士就业的富裕个人和家庭。按照包税制（Pauschalbesteuerung）来到瑞士的家庭即为典型例子。其税务处理与AHV核定是两回事，AHV缴费遵循其自身规则，具体如下。 无业人士的缴费以其财产加上年度养老金收入的二十倍为基础（AHVG第10条；AHVV第28条）。对于已婚夫妇，无论资产实际归属哪一方，配偶双方各按夫妇合计财产和养老金收入的一半核定缴费。 计算基础低于350,000瑞士法郎的，适用每年530瑞士法郎的最低缴费额。此后缴费按AHVV第28条的费率表递增。超过175万瑞士法郎后，每增加50,000瑞士法郎，缴费增加159瑞士法郎，直至计算基础达到895万瑞士法郎时达到每年26,500瑞士法郎的最高缴费额。以下数据取自截至2026年1月1日的官方资料单，并会定期调整。 缴费须持续至达到参考年龄当月月底，此后无业人士无须再缴费。 如就业配偶缴纳的金额至少为最低缴费额的两倍，即每年1,060瑞士法郎，则不工作的配偶无须自行缴费，其缴费视为已缴纳（AHVG第3条第3款）。 领取全额AHV养老金须具备本人所属出生年度的全部缴费年数，通常为44年，每缺少一年，养老金至少减少四十四分之一（AHVG第29ter条）。领取任何养老金均须至少有一个完整缴费年度（AHVG第29条第1款）。对于较晚来到瑞士或提前停止工作却未作为无业人士登记的人而言，缴费缺口很容易产生，在此情况下，养老金在整个领取期间都会被扣减。在参考年龄后五年内缴纳的缴费，在符合AHVG第29bis条第3款和第4款规定的条件下，可用于填补缺口或一次性提高养老金。养老金的计算方式及2026年的金额，详见我们关于AHV养老金的文章；日后离开瑞士的后果，请参阅我们关于在国外领取AHV养老金及退还缴费的文章。 我为迁居瑞士的企业家和家庭就其作为自雇人士或无业人士的AHV身份、在补偿基金的登记以及缴费与其整体居留和税务规划之间的相互影响提供咨询，并与其本国顾问协同合作。欢迎联系我，就您的情况进行初步沟通。 资料来源：《联邦养老和遗属保险法》（SR 831.10）及其条例（SR 831.101），截至2026年1月1日；AHV/IV信息中心（ahv-iv.ch）资料单，尤其是关于无业人士缴费的第2.03号资料单，截至2026年1月1日；联邦委员会"AHV 2030"征求意见稿（征求意见期为2026年5月20日至9月11日）。数据截至2026年10月。

凡在瑞士雇用员工者，包括从自己公司领取薪酬的企业家，自首次发放工资起即须处理第一支柱的缴费事宜。2026年，瑞士联邦养老和遗属保险（AHV）、残疾保险（IV）和误工补偿（EO）的合计费率为工资的10.6%，由雇主和雇员各负担一半，且不设缴费上限。本文介绍各项费率、雇主的扣缴和汇缴义务、缴费期限，以及适用于小额工资、在职养老金领取者、股东兼经理人和外国雇主的特别规则。本系列的其他文章将讨论派遣以及董事的个人责任问题。 《联邦养老和遗属保险法》（AHVG）将雇员和雇主的缴费规定为工资的一定百分比；由于雇主承担与雇员相同的份额，总负担由双方平均分担（AHVG第5条第1款和第13条）。失业保险（ALV）是一个独立的社会保险险种，但通过同一工资发放流程征收，因此在此一并列示以供参考。 因此，在ALV上限以内，上述险种的工资总负担为12.8%。每年148,200瑞士法郎的ALV上限取自截至2025年1月1日的官方资料单，与本文中的其他数据一样会定期调整。除缴费本身外，补偿基金还收取管理费，但不得超过缴费额的5%。 ALV缴费在达到上限后即停止征收，而10.6%的AHV/IV/EO缴费则对全部工资征收，无论工资多高。高级管理人员和高薪的股东兼经理人常对此感到意外，因为养老金本身设有最高额；超出领取最高养老金所需水平的缴费，体现的是制度的互助共济，并不会增加个人的养老金。养老金金额详见关于2026年AHV养老金的文章。 缴费按广义的工资征收，涵盖以雇员身份提供劳动所获得的工资及其他报酬。因此，当事人对某笔款项所用的名称意义有限，关键在于该款项是否为劳动报酬。雇主如拟支付不属于常规月薪模式的款项，宜在支付前与补偿基金确认其处理方式，因为在日后审查时作出更正将导致补缴并加计利息。 凡在瑞士设有营业场所的雇主均有缴费义务（AHVG第12条），并须加入一家补偿基金（Ausgleichskasse）。这可以是州补偿基金，或者在雇主为自设补偿基金的行业协会成员时，为该协会的补偿基金。新设立的公司一旦雇用首批员工，包括领取薪酬的董事，即应尽快办理登记。 雇主从每笔工资中扣除雇员应缴部分，并连同雇主应缴部分一并汇缴至补偿基金（AHVG第14条第1款）。雇主因此担当雇员缴费的代收人，这也解释了为何法律对未汇缴行为的处理尤为严厉。该法将从工资中扣除雇员缴费却挪作他用等行为规定为刑事犯罪（AHVG第87条），雇主以及（就公司而言）董事会成员和参与管理的人员，均可能须对未缴费用承担个人责任（AHVG第52条）。有关该责任的详细说明，请参阅关于董事和管理人员个人责任的文章。 缴费原则上按月支付。年度工资总额不超过200,000瑞士法郎的雇主可按季度缴费（《联邦养老和遗属保险条例》（AHVV）第34条第1款第a项）。无论采用何种周期，缴费均须在缴费周期结束后10日内支付（AHVV第34条第3款）。逾期缴纳的，补偿基金将收取每年5%的滞纳利息，且不论雇主是否有过错。因此，对于现金流波动的公司而言，将AHV缴费作为优先债务处理是明智之举。 雇员从某一雇主处取得的年收入不超过2,500瑞士法郎的，仅在雇员提出要求时才对该工资征收缴费（AHVV第34d条）。该例外不适用于家政人员以及艺术和媒体领域的雇员，其缴费始终须予缴纳。该规则简化了偶发性小额雇佣的行政手续，但希望避免缴费记录出现缺口的雇员可以要求缴费。 就业人员只要仍在工作即须持续缴费，即使已达到65岁的法定退休年龄（参考年龄）亦然（AHVG第3条第1款）。但对这些雇员适用免缴额，即每一雇主仅对每年超过16,800瑞士法郎或每月超过1,400瑞士法郎的工资部分征收缴费（AHVG第4条第2款第b项，AHVV第6quater条）。雇员可放弃该免缴额以提高其养老金（AHVV第6quater条第5款），在此前缺少缴费年度的情况下，这样做可能是值得的。 企业家通过自己的股份有限公司（AG）或有限责任公司（GmbH）经营业务并向自己支付工资的，在AHV上即为该公司的雇员。公司是雇主，与对待其他雇员一样，扣除其应缴部分并汇缴双方缴费。股东兼经理人常常会考虑如何在工资和股息之间分配收入，因为缴费按工资征收，而股息则是对投入资本的回报。这一选择会同时在多个领域产生影响，包括税收、第二支柱以及未来的AHV养老金，因此应审慎作出并留存书面记录。在2026年5月20日至9月11日进行的"AHV 2030"征求意见中，联邦委员会提议将超过投入资本15%回报率的股息在缴费上视为工资。这仅为提案，尚非法律；联邦委员会致联邦议会的立法咨文仍待提交。 AHVG第12条规定的缴费义务适用于在瑞士设有营业场所的雇主。在瑞士无营业场所之雇主的雇员，如其在瑞士的工作每个日历年不超过连续三个月，可豁免瑞士保险（AHVG第1a条第2款第c项结合AHVV第2条）。工作时间较长的，雇员原则上在瑞士参保，应及早与主管补偿基金确认缴费安排。社会保障协定可能导致不同结果，尤其是雇员在有限期间内被派遣至瑞士、同时仍在本国参保的情形。相关情况详见关于社会保障协定与派遣的文章。 我为外国企业家和公司就其在瑞士作为雇主的义务提供咨询，包括在补偿基金的登记、股东兼经理人薪酬的安排以及跨境雇佣，并与其本国顾问协同合作。欢迎联系我，对您的情况进行初步评估。 资料来源：《联邦养老和遗属保险法》（SR 831.10）及其条例（SR 831.101），截至2026年1月1日；AHV/IV信息中心（ahv-iv.ch）资料单，截至2026年1月1日，以及关于失业保险缴费的第2.08号资料单，截至2025年1月1日；联邦社会保险局（bsv.admin.ch），AHV 2030征求意见。数据截至2026年10月。

瑞士联邦养老和遗属保险（AHV，德文缩写）是瑞士养老金体系第一支柱的核心，几乎适用于所有在瑞士居住或工作的人，与其国籍无关。外国企业家会以多重身份与之发生关联：作为雇主，作为从自己公司领取薪酬的被保险人，以及作为举家迁居瑞士的家庭户主。本文介绍该制度的结构与资金来源、参保人范围、养老金的计算方式以及值得关注的最新改革。 瑞士的养老保障建立在三个支柱之上。第一支柱由国家的养老和遗属保险（AHV）和残疾保险（IV）构成，并辅以补充性给付。第二支柱为《职业养老保险法》（BVG）规定的职业养老金，雇员收入超过准入门槛即须强制参保。第三支柱为私人养老储备，分为享受税收优惠的第3a支柱储蓄和可自由安排的第3b支柱储备。另请参阅瑞士的保险与养老金。 AHV依据《联邦养老和遗属保险法》（AHVG）支付养老金和遗属抚恤金，IV则在发生残疾时提供给付。第三项制度为误工补偿（EO；德文：Erwerbsersatzordnung），在服兵役或生育等特定情形下补偿部分收入损失。上述三项保险的缴费由补偿基金（Ausgleichskassen）统一征收。 AHV采用现收现付制，即由当前在职人口的缴费为当前的养老金提供资金。其收入主要来自对工资和自雇人士收入征收的缴费，并辅以部分增值税收入和联邦预算拨款。 强制参保取决于两个连接点：凡在瑞士有住所者以及凡在瑞士工作者，均须参保（《联邦养老和遗属保险法》第1a条第1款第a项和第b项）。国籍在此不起作用。享有外交豁免的人员，以及参保会造成不合理双重负担的情形，可获豁免（AHVG第1a条第2款第a项和第b项）。自雇人士以及在瑞士无营业场所之雇主的雇员，如其在瑞士的工作每个日历年不超过连续三个月，亦可豁免（AHVG第1a条第2款第c项结合《联邦养老和遗属保险条例》（AHVV）第2条）。涉及多个国家时，往往由社会保障协定确定适用哪国法律；参见社会保障协定与派遣：跨境情形下的AHV。 就业人员自年满17周岁后的次年1月1日起缴费（AHVG第3条第2款第a项），只要仍在工作即须持续缴费，即使已超过法定退休年龄（参考年龄）亦然（AHVG第3条第1款）。无业人士（非就业人员）自年满20周岁后的次年1月1日起缴费，至达到参考年龄当月月底为止（AHVG第3条第1bis款）。如就业配偶缴纳的金额至少为最低缴费额的两倍（目前为1,060瑞士法郎），则无业配偶视为已缴费（AHVG第3条第3款）。 根据2024年1月1日生效的AHV 21改革，男女的参考年龄均为65岁（AHVG第21条第1款），养老金自达到该年龄后的次月第一日起发放（AHVG第21条第2款）。女性的参考年龄分阶段提高：1960年或之前出生的女性仍为64岁，1961年至1963年出生的女性每一出生年度递增三个月，1964年或之后出生的女性为65岁。1961年至1969年出生且未提前领取养老金的女性，可终身获得养老金补贴（AHVG第34bis条）。关于提前和推迟退休，请参阅2026年AHV养老金：金额、第13个月AHV养老金、提前及推迟退休。 领取养老金须至少有一个完整缴费年度（AHVG第29条第1款）。养老金金额取决于两个因素。第一是缴费年数：领取全额养老金须具备本人所属出生年度的全部缴费年数，通常为44年（AHVG第29ter条），每缺少一年，养老金至少减少1/44。因此，成年后才来到瑞士的人通常只能领取部分养老金。第二个因素是年平均收入。 对于已婚夫妇，配偶双方在婚姻存续期间取得的收入在两人之间平分（AHVG第29quinquies条），抚养子女的抵算额（AHVG第29sexies条）和照护亲属的抵算额（AHVG第29septies条）计入相关收入。养老金设有法定最低额和最高额，已婚夫妇两份养老金之和以最高养老金的150%为上限（AHVG第35条）。上述金额会定期调整。 每位被保险人均在补偿基金设有个人账户，其中记录缴费年度和应缴费收入，每人以AHV号码作为识别。由于这些记录决定日后的养老金，宜不时核查账户是否完整。养老金不会自动发放，须及时向补偿基金提出申请。 企业家在瑞士设立公司并雇用员工，即成为在瑞士有营业场所的雇主，必须加入一家补偿基金，从每笔工资中扣除雇员应缴部分，并汇缴雇主和雇员双方的缴费（AHVG第12条和第14条第1款）；参见2026年工资的AHV缴费：雇主和雇员应缴金额。缴费未付时，董事会成员和管理人员可能须承担个人责任（AHVG第52条第2款），详见AHV欠缴：董事和管理人员的个人责任。 企业家从公司领取的薪酬与其他工资一样须缴费，而以个人名义经营者则按自雇人士核定缴费。随迁但不工作的家庭成员以及无业的富裕人士，则作为无业人士根据其财产和养老金收入缴费；参见自雇人士及无业人士的AHV。计划离开瑞士者，应及早考虑能否在国外领取养老金或申请退还缴费，这取决于国籍以及是否适用相关协定（AHVG第18条第2款和第3款）；参见离开瑞士：在国外领取AHV养老金、退还缴费与自愿保险。 AHV 21还引入了弹性退休制度并提高了增值税。在2024年3月3日的全民公投中，选民批准了第13个月AHV养老金（AHVG第34ter条），将于2026年12月首次发放。为筹集所需资金，联邦议会于2026年6月19日通过了最早自2028年起提高增值税的方案，且不提高工资缴费；由于涉及修宪，该方案须经全民和各州表决，表决定于2026年11月29日举行，结果尚未揭晓。联邦委员会的"AHV 2030"改革方案于2026年5月20日至9月11日征求意见；其提案尚未成为法律，内容包括提高自雇人士的AHV缴费率、提高在职养老金领取者的免缴额，以及将超过投入资本15%回报率的股息在缴费上视为工资。 我为来自海外的企业家、公司所有人及其家庭就其在瑞士AHV下的地位提供咨询，范围涵盖雇主登记、随迁家庭成员的身份以及离开瑞士等事项，并在适当情况下与其本国顾问协同合作。欢迎联系我进行初步沟通。 资料来源：《联邦养老和遗属保险法》（SR 831.10）及其条例（SR 831.101），截至2026年1月1日；AHV/IV信息中心（ahv-iv.ch）资料单，截至2026年1月1日；联邦社会保险局（bsv.admin.ch）。数据截至2026年10月。

外国公司和投资者常常以为瑞士房地产对他们是封闭的。就经营场所而言，情况在很大程度上恰恰相反，因为《Lex Koller》将用于常设经营场所的房地产排除在许可要求之外。然而，这一豁免有明确的界限，在签约之前，必须仔细审视拟定的用途。 《联邦外国人购置不动产法》，通常称为《Lex Koller》，主要针对住宅类房地产。用作常设经营场所的土地和建筑物，境外人士无需许可即可购置，无论买方是外国公司、受境外控制的瑞士子公司，还是居住在瑞士境外的个人。典型例子包括办公室、工厂、仓库、车间、商店、酒店、餐厅和诊所。 无论买方是自用该场所，还是将其出租给在该处经营业务的第三方，该豁免均适用。因此，外国投资者可以将办公楼作为投资购入并出租给商业租户，前提是该房地产确实用于经营目的。 决定性的问题在于房地产的实际用途。建筑物如服务于在固定地点开展的经济活动，例如制造、贸易、服务或提供餐饮住宿，即符合条件。相反，单纯被动持有住宅公寓，即使由公司持有并称之为投资，仍须适用许可制度。为此目的，房地产交易和住宅公寓出租不被视为经营活动。 公司常常希望购入超出当前需要的土地，以便日后扩张。储备用地仅在合理限度内、且与企业具体的扩张计划相关联时，才会被接受。投机性购入的大块土地，或用途尚未确定的土地，存在被土地登记处或州主管机关认定为须经许可的切实风险。出现此类问题时，一份有据可查的商业计划会大有帮助。 瑞士许多建筑在较低楼层设有商店或办公室，上层则为公寓。经营所需的住宅空间，例如管理员公寓，通常可以与商业部分一并购置。如住宅部分超出经营所需，原则上即须适用《Lex Koller》，大多数州的主管机关会仔细审查相关比例。在实践中，买方往往不得不将住宅单元划分为分层所有权，或重新安排交易结构。 土地登记处在办理登记时审查是否需要许可。情况存疑时，会将案件移交州许可主管机关。买方如希望在作出承诺之前获得确定性，可请求该主管机关就该项购置是否需要许可作出具有约束力的裁定，这通常值得为此稍作等待。 我为外国公司和投资者就瑞士经营场所的购置结构提供咨询，包括《Lex Koller》评估以及与州主管机关的协调。欢迎与我联系，进行初步沟通。

在瑞士购买房地产须遵循一套正式程序，在一些重要方面与亚洲、中东或普通法法域的做法不同。公证书是强制性的，公证制度因州而异，所有权只有在土地登记簿登记后才发生转移。了解这些步骤，有助于买方规划资金和时间安排。 买卖双方就主要条款达成一致后，开发商和经纪人常常要求签订预订协议并支付预订款。此类协议很常见，但其法律效力有限，因为购买土地的承诺只有以公证书形式作出才具有约束力。因此，根据措辞和具体情况，依简单书面协议支付的预订费在买方退出时可能可以退还。买方在转账之前应仔细阅读这些文件。 在此阶段，买方应取得最新的土地登记簿摘录，审查地役权、抵押权及其他权利负担，核查分区规划和建筑许可；外国买方还应确认其在《Lex Koller》下的地位。 根据《瑞士债务法》（CO）第216条，土地买卖合同必须以公证书形式订立。同样的要求也适用于条件固定的优先购买权协议、选择权以及未来出售合同。公证人起草公证书，向当事人宣读或由当事人审阅，并认证签名。不懂该州官方语言的当事人可能需要翻译件或口译员，应提前安排。 公证法属于州的权限，各州制度差异很大。部分州，包括日内瓦、沃州和巴塞尔城市州，设有作为自由职业者执业的独立公证人。在苏黎世州，公证处是由领薪公证人任职的国家机构。其他州则实行混合制度，持有公证执照的律师也可以制作公证书。一般而言，土地公证书必须在房地产所在的州制作，各州收费差别明显。 签署公证书时，通常支付一笔定金，一般约为购买价格的百分之十，余款在交割时支付。为保护双方，付款通常通过公证人进行，或由买方银行出具不可撤销的付款承诺作为担保。对于新建项目，购买价格有时随施工进度分期支付，这要求为买方提供适当的担保。 依照《瑞士民法典》（CC）第656条，所有权只有在土地登记簿登记后才发生转移。公证人通常在交割后提交登记申请，登记自记入日记簿之日起产生法律效力。在签约与登记之间，买方享有的是合同上的请求权，因此付款时间与登记时间应紧密衔接。 我为买方审查购买协议和预订文件提供咨询，并在整个交易过程中与公证人、银行和土地登记处进行协调。欢迎与我联系，进行初步沟通。

瑞士房地产在多个环节被课税，其中大部分税种由州和市镇征收。因此，外国业主应预料到各州之间存在明显差异，不仅税率不同，就连是否征收某些税种也各不相同。以下概述介绍主要税种。 许多州在土地所有权变更时征收不动产转让税。税率通常为购买价格的百分之几（个位数低段），由州决定由买方、卖方或双方承担。部分州，包括苏黎世州，不征收此税，但仍须缴纳土地登记费和公证费。若干州对自住住宅或企业重组给予减免。 所有州都对出售不动产所实现的收益征税。对于个人，适用单独的不动产利得税，收益一般按出售价格减去购置成本及增值性投资计算。持有期越长，税率通常越低，而持有期较短者往往须加征附加税。对于公司，部分州将不动产收益视为普通利润，另一些州则对公司同样征收专门的不动产利得税。该税由不动产所在州征收，与卖方的居住地无关。 若干州和市镇按房地产价值征收年度不动产税，不扣除债务。税率不高，通常为百分之一的若干分之一，但无论该房地产是否产生收入，均须缴纳。其他州则根本不征收此税。 瑞士房地产须缴纳州财富税，租金收入须缴纳所得税，即使业主居住在境外亦然。因此，外国业主通常在房地产所在州成为有限纳税人。抵押贷款利息和维护费用一般可以扣除，债务则按照国际税收分配规则在瑞士资产与外国资产之间进行分摊。双重征税协定一般将不动产的征税权分配给不动产所在国。 自住瑞士房地产或保留供自己使用的业主，目前须就估算租金作为名义收入纳税。2025年9月28日，瑞士选民通过了一项改革，取消对自住住宅和第二居所的估算租金征税，同时大幅限制抵押贷款利息和维护费用的扣除。在改革实施之前，现行制度继续适用；联邦政府已表示，预计不会在2028年之前实施。业主应结合这一过渡情况审视其融资和维护计划，而不应假定任何具体日期。 我为外国业主就购买、持有和出售瑞士房地产的税务后果提供咨询，包括双重征税协定下的跨境问题。欢迎与我联系，进行初步沟通。

按国际标准衡量，瑞士的抵押贷款相当保守。银行采用标准化的负担能力测试，期望借款人投入可观的自有资金，并要求贷款的很大一部分逐步偿还。居住在境外的买方应做好接受额外审查的准备，并应预料到其所获条件与居民不同。 在审核申请时，瑞士银行以估算利率（通常约为百分之五）计算房地产的长期成本，并计入摊还以及约为房地产价值百分之一的维护和附带费用。按照经验法则，这些费用不应超过借款人总收入的约三分之一。由于估算利率远高于当前市场利率，许多申请人发现，正是这一测试本身限定了他们的借款额度。 对于自住住宅，行业自律规则要求至少20%的自有资金，其中至少相当于房地产价值百分之十的部分必须来自瑞士职业养老金资产以外的来源。对于投资性房地产和度假屋，银行往往要求更多自有资金，视房地产和借款人情况而定，常在25%至40%之间。从境外转入的自有资金必须可追溯，银行会在反洗钱审查中要求提供其来源证明。 抵押贷款通常分为一级抵押贷款（最高约为贷款评估价值的三分之二）和超出该水平的二级抵押贷款。二级抵押贷款必须在15年内、最迟于退休年龄前摊还至贷款评估价值的三分之二。按照最低标准，一级抵押贷款无需偿还，但部分银行对年长借款人或某些类型的房地产要求摊还。 许多瑞士银行仅有选择地向住所在境外的借款人放贷。有的银行仅向来自特定国家的客户放贷，有的要求建立更广泛的银行业务关系或投入更多自有资金，还有少数银行根本不为非居民提供融资。以外币取得的收入通常会打上安全折扣进行估值，银行在发放贷款之前还会审查该项购买在《Lex Koller》下是否被允许。商业地产根据其可持续的租金收入或经营业务进行融资，因而需要个别评估。 期限为数年的固定利率抵押贷款很常见，与SARON参考利率挂钩的货币市场抵押贷款也很常见。提前偿还固定利率抵押贷款通常会产生提前还款违约金；如有可能在固定期限内出售，应考虑这一点。 我为外国买方就瑞士房地产融资的结构安排提供咨询，并协助准备瑞士银行对跨境客户所期望的文件。欢迎与我联系，进行初步沟通。

大多数进入瑞士的外国公司起步时租赁而非购买场所。商业租赁受《瑞士债务法》（CO）第253条及以下各条调整，这些条款留有相当大的谈判空间，同时也包含若干保护承租人的强制性规则。一份起草完善的租赁合同可为未来多年提供规划上的确定性。 瑞士的商业租赁通常以五年或十年的固定期限订立，并常常附有承租人一次或多次续租的选择权。固定期限为双方提供了确定性，因为除特殊情况外，任何一方均不得在期满前终止租赁。也可以订立不定期租赁；对于经营场所，依照CO第266d条，法定通知期为六个月，除非双方约定了更长的期限。 双方可以约定租金与瑞士消费者价格指数挂钩。根据CO第269b条，此类指数条款仅在租赁期至少为五年时方为有效，且租金只能按照指数进行调整。或者，双方也可以约定固定递增的阶梯租金。经营场所的承租人原则上可以对滥用性租金提出异议，但这一保护在商业实践中的作用小于在住宅租赁中的作用。 选择权使承租人能够按约定条款单方面将租赁延长一段期间。对于投资于装修工程的公司而言，选择权很有价值，其行使期限以及续租期间适用的租金应作出精确规定。含糊不清的选择权条款是常见的争议来源。 出租人通常要求支付押金，押金必须存入银行以承租人名义开立的储蓄账户或存款账户。对于住宅租赁，法律将押金限制在三个月租金以内，而经营场所并无此类法定上限，因此押金金额较高的情况很常见。许多承租人以银行保函或租赁押金保险代替现金。 违反诚实信用原则的解约，可以向调解机关提出异议。此外，如解约将造成出租人利益无法正当化的困难，承租人可以申请延长租赁。对于经营场所，此类延长总计最长可达六年。提出这些申请的期限很短，因此收到任何解约通知后都应及时审查。 我为外国公司就瑞士商业租赁合同的谈判和审查提供咨询，并在其与出租人发生争议时提供支持。欢迎与我联系，进行初步沟通。

阿尔卑斯山中的一座木屋，或意大利语区湖畔的一套公寓，是国际家庭的经典向往。居住在境外的外国买方面临两套相互独立的规则：《Lex Koller》许可制度和《第二居所法》。购置度假屋之前，两者都必须满足。 居住在境外的人士一般只有取得《Lex Koller》许可，才能购置度假屋。许可仅在州指定为旅游地的地方发放，联邦政府每年向相关州分配配额。若干州，包括一些著名的旅游地区，另有地方性限制；在热门度假地，需求可能超过配额。在某些地方，根据州和市镇的规定，外国人只能从其他外国人手中购买，或只能购买新开发项目中的房产。 许可是个人性质的，通常将买方限定为每个家庭一处度假屋。居住面积和地块面积受到限制，特定情况下可有例外。房地产必须由买方及其家人使用，除非存在特殊情况，通常在最低持有期届满前不得转售。这些条件作为限制登记在土地登记簿上，违反条件可能导致许可被撤销。 无论买方国籍如何，《第二居所法》都将每个市镇的第二居所比例限制在住房存量的20%。在超过这一门槛的市镇（其中包括许多阿尔卑斯山度假地），原则上不得再批准新的第二居所。新建公寓只有附带使用限制，要求其用作主要居所或确实在市场上供应的旅游住宿，方可建造。 在宪法修正案生效之前已依旧法存在的住房，可以继续用作第二居所，也可以作为第二居所出售，但扩建受到一定限制。因此，买方应核查某套公寓是否属于旧法房产，或是否附带使用限制。 依《Lex Koller》许可购置的度假屋，只能偶尔出租给第三方，一般不允许长期出租。如《第二居所法》下的使用限制要求作旅游用途，业主可能必须在市场上提供该公寓用于短期出租，而这又会影响业主自身的使用。 我为外国家庭购置瑞士度假屋提供咨询，包括许可申请以及对《第二居所法》下各项限制的审查。欢迎与我联系，进行初步沟通。

来自亚洲、中东、非洲和拉丁美洲的投资者习惯于通过公司持有房地产。在瑞士，房地产公司可以是一种合理的持有工具，但它既不能规避《Lex Koller》，在许多州也无法免除不动产转让时应缴的税款。究竟选择个人持有还是公司持有，应当在全面掌握税务情况的基础上作出决定。 房地产公司是指实际经营目的主要在于取得、持有或买卖不动产的公司，通常为瑞士股份有限公司或有限责任公司。此类公司在瑞士常用于商业物业组合和家族持股，因为通过股份即可转让或分割所有权，而无需变更土地登记簿上的登记。 根据《Lex Koller》，取得实际经营目的在于购置住宅不动产的公司的股份，与直接购置该不动产同等对待。因此，境外人士购买持有瑞士住宅公寓的非上市公司的控股权益乃至少数股权，原则上都需要取得许可，而纯粹出于投资目的的许可通常无法获批。仅持有用作常设经营场所的营业用房的公司，则不受同样的影响。设立一家由境外控制的瑞士公司也不会改变这一判断，因为此类公司本身即被视为境外人士。 由公司持有不动产时，租金收入须缴纳企业利润税，公司还须缴纳资本税，而股东则就所获分配纳税，并将股份作为其财产的一部分申报。在个人持有的情况下，所有人直接就租金收入和不动产价值纳税。哪种方式更为有利，取决于所在州、利润是分配还是再投资、融资结构以及所有人本国的法域。继承和资产保护方面的考量也可能使选择偏向其中一种方式。 许多州将房地产公司多数股份的转让视为经济意义上的所有权变更。此类股份出售可能如同直接出售不动产一样，引发不动产利得税，以及在征收该税的州引发不动产转让税。各州规则在细节上有所不同，例如关联方之间的多次出售如何合并计算，因此在搭建结构时就应考虑退出策略。 将已由个人持有的不动产转入公司，本身即构成所有权变更，并可能产生税负。实务中通常会事先向州税务机关申请税务裁定，以确认拟议重组的税务处理。 我为国际投资者和家族就瑞士不动产持有结构的选择与实施提供咨询，并跨法域协调法律与税务问题。欢迎与我联系，进行初步沟通。

对许多外国投资者而言，进入瑞士住宅房地产市场最简便的途径是间接投资。上市房地产公司的股份以及定期交易的房地产基金的份额均无需取得《Lex Koller》许可。这些工具还能提供单一楼宇所无法实现的流动性和分散性。 《Lex Koller》原则上将取得房地产公司股份视为购置不动产。但有两项例外对投资者十分重要。取得在瑞士证券交易所上市的房地产公司的股份无需许可，份额在市场上定期交易的房地产基金的份额亦同。因此，外国投资者可以通过这些工具参与瑞士住宅房地产，而无需经过任何许可程序。 瑞士房地产基金属于集合投资计划，受《集合投资计划法》（CISA）管辖，并接受瑞士金融市场监管局（FINMA）的监管。这类基金通常为由基金管理公司管理的契约型基金，其中许多在 SIX Swiss Exchange 上市，或通过银行定期交易。基金往往持有大规模的住宅物业组合，但商业物业组合和混合物业组合也很常见。由于份额在市场上交易，其价格可能高于或低于资产净值，由此形成的溢价或折价是投资者应当了解的特点。 直接持有不动产的基金本身须就归属于这些不动产的收入和财产纳税，因此，来自相应部分的分配在投资者层面原则上无需再缴纳所得税或预扣税。具体情况取决于基金的结构，应查阅其基金文件加以核实。 有多家房地产公司在 SIX Swiss Exchange 上市。它们拥有并开发办公、零售和住宅物业，部分公司还提供房地产服务。作为普通公司，它们须缴纳利润税和资本税，股息原则上须缴纳瑞士预扣税，外国投资者可依据双重征税协定申请部分退还。从资本出资储备中进行的分配则可免缴预扣税。 间接投资可免去购置时的公证手续、土地登记费用和转让税，并可迅速调整持仓。另一方面，投资者须承受市场波动，且对单项不动产没有控制权。对于希望自用房产的家族而言，基金或上市股份无法取而代之，但在更广泛的投资组合中，可以作为直接持有的补充。 我为外国投资者就间接投资瑞士房地产的法律和税务框架，以及此类投资如何融入更广泛的持有结构提供咨询。欢迎与我联系，进行初步沟通。

对于已在瑞士生活数年的许多家庭而言，永久居留许可（C 证）是将需要续期的居留转变为长久安家的关键一步。该许可无期限限制，并使持有人摆脱居留许可所附带的诸多条件。对于欧盟（EU）和欧洲自由贸易联盟（EFTA）以外国家的公民，取得该许可的途径由《外国人与融入法》以及各州实务规定。 原则上，非 EU/EFTA 国家公民须持短期居留许可或居留许可在瑞士居住至少十年，且最后五年持居留许可（B 证）连续居住，方可获发永久居留许可。在瑞士接受教育或培训的期间，或以某些临时身份居留的期间，可能仅部分计入或须满足特定条件方可计入，因此应根据申请人的许可记录核实具体计算方式。 居住期限届满后，C 证并不会自动发放。州移民主管机关负责审查申请，对于第三国公民，联邦主管机关也会参与。对大多数申请人而言，原则上并不享有获发该许可的法定权利，但部分双边定居协定使某些国家的公民处于更有利的地位。 法律允许申请人在持 B 证连续居住满五年且融入良好的情况下获发永久居留许可，实务中这要求其语言能力高于普通途径的要求。此外，瑞士已与若干国家缔结定居协定或互惠安排，这些国家的公民可在五年后获得资格。哪些国家可以受益，应在个案中加以核实。 《外国人与融入法》规定了评估融入程度的标准，包括尊重公共安全与秩序、尊重联邦宪法的价值观、语言能力，以及参与经济生活或接受教育。依赖社会救助、负有大额债务或涉及强制执行程序，或有犯罪记录的申请人，其申请可能被拒绝或推迟。 申请普通永久居留许可，申请人须证明其在居住地所使用的国家语言方面，口语达到《欧洲语言共同参考框架》A2 级，书面达到 A1 级。申请五年后提前获发的，口语要求更高。通常须提交经认可的语言证书作为证明，各州适用各自的认可证书清单。 永久居留许可持有人在很大程度上可以自由更换雇主和职业、从事自雇经营以及迁往其他州，无需取得 B 证持有人所需的批准。他们的工资原则上不再适用源泉扣税，而是改为按普通程序纳税评估。许可本身没有期限，但身份证件须定期更新。如不再符合融入标准，永久居留许可可能被撤销或改为居留许可；长期离开瑞士的，该许可亦将失效。 我为家庭和企业家就永久居留许可申请的时机和准备工作，以及与州移民主管机关的沟通提供咨询。欢迎与我联系，进行初步沟通。

对许多长期居民而言，瑞士国籍是最后一步，它带来政治权利以及在瑞士境内完全的迁徙自由。自2018年1月1日起施行的《瑞士国籍法》规定了统一的联邦最低要求，各州和市镇则在此基础上附加各自的条件，并负责程序的大部分环节。对于来自亚洲、中东、非洲和拉丁美洲的申请人而言，入籍对其现有国籍的影响值得审慎关注。 申请普通入籍者在申请时必须持有永久居留许可（C 证）。联邦法律还要求申请人在瑞士累计居住满十年，其中三年须在申请前五年之内。8岁至18岁期间在瑞士居住的年份按双倍计算，但实际居住期限仍须至少达到六年。某些期间，例如临时准入期间，仅部分计入。 该法要求申请人已成功融入、熟悉瑞士的生活状况，且不对瑞士的内部或外部安全构成威胁。融入程度的评估依据包括：尊重公共安全与秩序、尊重联邦宪法的价值观、参与经济生活或接受教育，以及支持家庭成员融入。联邦法律要求申请人掌握一种国家语言，口语达到 B1 级，书面达到 A2 级。在申请前数年内领取过社会救助的，原则上不得入籍，除非已偿还该救助；犯罪记录同样可能构成障碍。 瑞士的入籍涉及联邦、州和市镇三个层级。联邦主管机关授予联邦入籍许可，州和市镇则分别就州籍和市镇籍作出决定。州法律规定了在本州的最低居住期限，许多市镇也要求申请人在当地居住一定期限。这些期限差异很大，因此在州与州或市镇与市镇之间迁居，可能推迟取得申请资格的时间。各州和市镇还可能自行组织本地知识测试、面谈并收取费用，整个程序可能耗时相当长。 瑞士允许双重国籍和多重国籍，因此不要求申请人放弃现有国籍。关键问题在于申请人的母国是否允许其国民持有第二国籍。有些国家不允许双重国籍，其中包括中华人民共和国，其国籍法原则上规定，定居外国的中国公民自愿加入或取得外国国籍的，即自动丧失中国国籍。其他国家则附加条件、要求作出声明，或仅在特定情况下允许保留原国籍。申请人应在申请前就其母国的相关规定寻求专业意见。 瑞士公民享有选举权和被选举权，且不得再被驱逐出瑞士。男性瑞士公民原则上须服兵役、服民事役或缴纳兵役豁免税，这对于随父母一同入籍的儿子而言可能具有现实意义。 我为长期居民就入籍申请的时机和准备工作，以及瑞士国籍与其现有国籍之间的相互影响提供咨询。欢迎与我联系，进行初步沟通。

许多移居瑞士的情形都始于一名家庭成员，此后再希望将配偶和子女接来团聚。非 EU/EFTA 国家公民的家庭团聚规则主要规定于《外国人与融入法》，其结果在很大程度上取决于已在瑞士生活之人的居留身份。周密的准备和对期限的重视可能起到决定性作用。 该法规定的家庭团聚涵盖外籍配偶或登记伴侣，以及未满18岁的未婚子女。父母、成年子女和其他亲属原则上只能基于其他理由获准入境，例如作为拥有独立经济来源者或在特殊困难情形下，而这些途径的要求要严格得多。 瑞士公民和永久居留许可（C 证）持有人依法享有为其配偶和未满18岁的子女申请家庭团聚的权利，前提是家庭共同生活并满足其他条件。居留许可（B 证）持有人则不享有此项权利。对他们而言，由州移民主管机关酌情决定，各州的实务做法可能不尽相同。短期许可持有人还面临更多限制。EU/EFTA 国家公民适用《人员自由流动协定》中更为宽松的规则，本文不作讨论。 由 B 证持有人提出申请的，主管机关通常会审查家庭是否将共同生活、是否有与家庭规模相适应的住房，以及家庭是否有足够的经济能力而无需依赖社会救助。配偶还应能够以居住地所使用的国家语言进行交流，或已报名参加语言促进课程。各州在评估住房面积和收入水平时适用各自的基准，因此应认真准备租赁合同、工资单和资产证明等材料。 该法对申请规定了时限。一般而言，家庭团聚须在五年内申请，对于年满12岁的子女，则须在较短的十二个月内申请。期限通常自在瑞士的家庭成员获发许可之日或家庭关系成立之日起算。期限届满后，只有存在重大家庭理由时才可在日后申请团聚，而主管机关对这一例外的解释十分严格。因此，打算接年龄较大子女来瑞士的家庭应尽快行动。 通过 B 证或 C 证持有人的家庭团聚获准入境的配偶和子女，原则上可以在瑞士工作。处于义务教育年龄的子女将入读当地公立学校，家庭须在法定期限内向市镇登记并投保瑞士医疗保险。家庭成员的居留许可通常在一定时期内仍与家庭关系的存续相关联，因此分居可能影响配偶的居留身份。 我为家庭就家庭团聚申请的时机、材料准备和各州要求提供咨询，并在与移民主管机关的程序中提供协助。欢迎与我联系，进行初步沟通。

离开瑞士需要与迁入时同样充分的准备。注销登记、纳税义务的终止、养老金资产和居留许可之间密切相关，时间安排上的失误可能代价高昂。本文概述迁往 EU 和 EFTA 以外国家的居民需要注意的要点。 永久离开瑞士的人必须在离境前向所在市镇的居民事务处注销登记，视市镇不同，通常须本人到场或在线办理。居民事务处会出具离境证明，税务机关、医疗保险公司、养老金机构和银行都需要这份证明。注销登记之日通常也被视为居留许可不再使用的起始日期。 在瑞士的无限纳税义务于离境之日终止。对于离境当年，收入和财产原则上按居住期间按比例征税，州税务机关将作出最终税务评定。视州而定，纳税人可能被要求在离境前结清未缴税款或提供担保，并在瑞士指定一名代表负责通信往来。适用源泉扣税的人士应核实是否须进行事后普通评定。离境后继续保留的瑞士不动产仍须在瑞士纳税。 最终离开瑞士前往 EU 和 EFTA 以外国家时，职业养老金计划（第二支柱）中的既得福利原则上可以现金方式提取。约束性个人养老金（第三支柱 a）中的资产同样可以在最终离境时提取。如果资本在离境后支付，养老金机构或第三支柱 a 机构将扣缴预扣税，税率取决于该机构所在地的州。根据与新居住国之间的双重征税协定，该预扣税可经申请全部或部分退还。因此，提取与离境的先后顺序和时间安排会影响总体税负，应提前规划。 向老年和遗属保险（AHV/AVS）缴纳的费用仍记入被保险人名下。未与瑞士签订社会保障协定的国家的公民，可在满足一定条件时申请退还其缴费，以代替日后领取养老金。能否申请退还以及是否宜于申请，取决于国籍和个人情况。 一般而言，居留许可在注销登记时或离开瑞士满六个月后失效。永久居留许可持有人可以在离境前申请在较长期间内保留许可，最长可达四年。应及时以书面形式提出此项申请，因为已失效的 C 证在返回瑞士时无法简单恢复。瑞士强制医疗保险原则上随离境而终止，应凭注销登记证明通知保险公司；在瑞士保单终止之前，应确保在新居住国已有适当的保障。 我为个人和家庭就离开瑞士的法律和税务规划提供咨询，包括养老金提取和居留许可的保留。欢迎与我联系，进行初步沟通。

瑞士是少数仍对私人财富征收年度税的国家之一。该税仅由州和市镇征收，其税负在很大程度上取决于家庭选择在何处居住以及其资产如何估值。 联邦不征收财富税。《州及市镇直接税协调联邦法》（StHG）要求各州对居民个人的净财富征税（StHG 第2条第1款），并规定了共同原则，而各州则自行确定税率表、免税额和征税倍数。市镇随后再征收各自的税款，通常以州基本税额的倍数计算。 税率为累进制，各州之间差异很大，有时同一州内各市镇之间也有差别。免税额同样不尽相同。因此，比较相关各州是任何迁居决定的组成部分，对于财富相对于收入规模较大的家庭尤其如此。 居民须就其全部净财富纳税，范围包括银行存款、证券、人寿保险的现金价值、车辆、参股权益、加密资产和不动产，并扣除所欠债务。资产原则上按市场价值评定（StHG 第14条第1款），以纳税期末的状况为准。各州对家用物品免税。 上市证券按年末市价估值，联邦税务局为此公布参考价值清单。非上市公司股份的估值则更为复杂。各州适用瑞士税务会议的一份通函，其中规定了一套公式，通常结合资产净值和资本化收益价值，并对初创企业、控股公司和资产管理公司设有专门规则。如存在近期按公平交易原则进行的交易，则该交易价格可能优先适用。对于创始人和家族股东而言，这一估值往往决定了整体税负。 瑞士不动产按依州规则确定的计税价值计入，在许多州，该价值低于市场价值。各州采用各自的方法，定期重新估值可能使计税价值明显上升。抵押贷款和其他债务可从财富总额中扣除。 位于境外的不动产以及境外经营资产和常设机构不在瑞士征税范围之内。但在确定适用税率时仍会将其考虑在内，因此瑞士资产按全球财富总额所适用的税率征税。债务按比例在瑞士资产和境外资产之间分摊，这限制了从瑞士为境外不动产融资所能带来的好处。 我为迁居瑞士的家庭就州的选择、持股估值以及首份瑞士纳税申报的准备提供咨询。欢迎与我联系，进行初步沟通。

瑞士没有联邦遗产税。遗产税和赠与税属于各州事务，对于由近亲属继承的家庭而言，税负往往很轻甚至为零，但具体情况取决于所在州以及当事人之间的亲属关系。 各州自行决定是否征收遗产税和赠与税以及如何设计该税。在大多数州，该税按每位继承人或受益人所获份额征收，税率随亲属关系的疏远程度递增，在许多州还随金额大小递增。施维茨州既不征收遗产税，也不征收赠与税。部分市镇也有一定的决定权，因此必须核查当地规则。 在所有州，在世配偶均免税，登记伴侣原则上也享有同等待遇。在大多数州，直系卑亲属免税。少数州确实对子女和孙子女征税，通常税率较低或仅对超过免税额的部分征税，应针对相关州核实具体情况。兄弟姐妹、更远的亲属、未婚伴侣和无亲属关系的人往往面临高得多的税率，不过已有若干州为同居伴侣引入了减免措施。 对于银行账户、证券和股份等动产，被继承人最后住所地的州有权对全部遗产征税。不动产则由其所在地的州征税。因此，居住在一个州而在另一个州拥有度假屋的家庭，将需要与两个州的主管机关打交道。赠与大体上也适用同样的分配规则，以赠与人的住所和财产所在地为准。 赠与税在免税和税率方面通常与遗产税一致。低于价值的转让，例如以优惠价格向子女出售不动产，可能被认定为部分赠与。预支遗产和保留用益权须妥善记录，因为它们既影响税务结果，也影响瑞士继承法下其他继承人的特留份。 如果被继承人的住所在瑞士，则无论继承人居住在何处，均适用州税。居住在境外的继承人还可能须在其本国纳税，而瑞士仅与少数国家签订了遗产税协定。反之，居住在境外但拥有瑞士不动产的人，可能就该不动产引发瑞士遗产税。因此，国际家庭的传承规划应同时考虑瑞士规则和继承人居住国的规则。 我为家庭就瑞士的继承与赠与规划提供咨询，包括与其他国家的继承人和资产之间的协调。欢迎与我联系，进行初步沟通。

瑞士不对私人动产的资本利得征税。这一规则是瑞士对私人投资者的主要吸引力之一，但它有其界限，税务机关会密切关注那些活动类似于经营业务的投资者。 根据《联邦直接税法》第16条第3款（DBG），出售私人资产所实现的资本利得免税。《州及市镇直接税协调联邦法》（StHG）对州税和市镇税规定了相同的处理。该免税适用于私人持有的股份、债券、基金份额、贵金属，以及按照现行实务私人持有的加密资产。相应地，私人资产的资本损失不得从其他收入中扣除。 动产收入须全额纳税，包括股息、利息和清算盈余（DBG 第20条）。持有公司股本至少百分之十的股东可享受股息部分征税，在联邦层面按股息的百分之七十征税（DBG 第20条第1bis款），各州另有各自的规则。某些交易会将看似资本利得的收益转化为应税收入，尤其是将参股权益出售给由出售人控制的公司，以及间接部分清算（DBG 第20a条）。重组其持股结构的企业家经常受到这些规则的影响。 如果投资者的活动超出私人财富管理的范围，可能被认定为职业证券交易商。此时，收益将作为自雇收入征税，须缴纳社会保险费，损失则可以扣除。联邦税务局第36号通函规定了一系列标准，满足这些标准即无需进一步审查而推定为私人资产管理。这些标准包括：最短持有期为六个月；年度交易额不超过年初投资组合价值的五倍；收益不构成净收入的重要部分；投资并非以债务融资；衍生工具的使用仅限于对冲。 如有一项或多项标准未满足，并不当然推定为职业交易。主管机关随后将审查整体情况，由此产生的不确定性是活跃交易者应尽可能避免的。 不动产利得单独处理。所有州均对出售土地和建筑物征收不动产利得税，其税率通常随持有期的延长而降低。持有期过短可能导致加征。经营资产中所持不动产的利得，视各州不同适用不同的规则。 我为私人投资者和企业家就其投资组合、公司持股和不动产交易在瑞士的税务处理提供咨询。欢迎与我联系，进行初步沟通。

投资瑞士公司的投资者很快就会遇到对股息和利息扣缴的35%预扣税。外籍雇员则会遇到与之相关的机制，即对其工资收入的源泉扣税。这两种制度都属于预先征收，只要采取正确的步骤，通常可以事后予以纠正。 根据《联邦预扣税法》（VStG），预扣税针对动产资本收益征收，包括瑞士公司派发的股息以及瑞士债务人发行债券的利息（VStG第4条）。税率为35%。由支付款项的公司代扣税款并缴付给联邦税务局，因此投资者仅收到总额的65%。 在瑞士居住的人士有权获得全额退税，前提是其在纳税申报中申报了该项收入及相关资产。实务中，退税款项会抵减州税，或由州直接支付。漏报该项收入的投资者有可能丧失退税权利，因此预扣税成为确保完整申报的有效保障。新迁入者应当从第一年起就仔细列明其持有的瑞士证券。 居住在国外的投资者，如其居住国与瑞士签有双重征税协定，可以申请退还部分税款。协定规定了剩余税率，组合投资股息通常为15%，部分协定对重大持股适用更低的税率。退税须在时效期间内向联邦税务局申请，并提交居民身份证明和受益所有人证明。如无协定，35%的税负即为最终负担。 在瑞士居住但未持有永久居留许可（C证）的外籍雇员，其工作收入须按源泉扣税方式征税（《联邦直接税法》（DBG）第83条）。雇主按照反映婚姻状况和子女数量的州税率表从工资中代扣税款。一旦当事人取得C证，或与瑞士公民或C证持有人结婚，即适用普通核定程序。 如源泉扣税纳税人的工作收入总额达到联邦财政部规定的门槛（目前为120,000瑞士法郎），或其拥有源泉扣税未涵盖的收入或资产，则须事后按普通程序进行核定（DBG第89条）。低于该门槛的人士可以申请普通核定；如计划进行养老金补缴或第三支柱3a缴款等扣除，申请普通核定是明智之举。该申请必须在纳税年度结束后的较短期限内提出，而一旦适用普通核定，以后年度也将继续适用。 我为私人投资者和具有国际流动性的雇员提供有关预扣税退税、源泉扣税以及向普通核定过渡的咨询。联系我，进行首次沟通。

瑞士养老金制度为居民提供了一些最为有效的税务筹划工具。第三支柱3a缴款以及向职业养老基金的自愿补缴均可减少应税收入，而日后提取时则按较低税率单独征税。 在瑞士取得劳动收入的受雇人员和自雇人员，可以向限定用途的养老账户或保单（第三支柱3a）缴款，并从应税收入中扣除该等缴款（《联邦直接税法》（DBG）第33条第1款e项）。最高额度每年参照职业养老金制度确定。已参加养老基金的人士适用较低的上限，未参加者则可按其劳动收入的一定比例扣除，上限较高。第三支柱3a中的资产在提取前免征所得税和财富税；一般可在法定退休年龄前五年内提取，或出于购置自住房产、永久离开瑞士等特定目的提前提取。 如养老基金章程显示实际福利与最高可能福利之间存在差额，参保人可以进行自愿补缴。该等缴款可从应税收入中全额扣除（DBG第33条第1款d项）。由于节税按边际税率计算，在高收入年度进行补缴尤为有利。养老基金证明书会列明可补缴额度。 因补缴而产生的福利在三年内不得以一次性方式提取（《联邦职业养老、遗属及残疾保险法》（BVG）第79b条第3款）。税务机关和法院严格适用这一规则，在锁定期内一次性提取可能导致扣除被撤销。锁定期同样适用于为购置自有住房而提前提取的情形，因此将补缴与计划中的房产购置相协调十分重要。 第二支柱和第三支柱3a的一次性给付与其他收入分开征税。在联邦层面，税额为普通税率的五分之一（DBG第38条），各州则适用各自的减免方案。由于税率是累进的，在州实务允许的情况下，将提取分摊到多个纳税年度（例如持有多个3a账户）可以降低总体税负。 从国外迁入、此前从未在瑞士养老基金参保的人士，在最初五年内每年的补缴额不得超过其参保工资的20%（《职业养老、遗属及残疾保险条例》（BVV 2）第60b条）。这一规则限制了即时节税的空间，需要制定多年计划。按源泉扣税纳税的雇员通常只能通过普通核定来主张这些扣除。日后离开瑞士的人士应注意，向境外人士支付的养老金须缴纳源泉税，该税款可能可以依据税收协定予以退还。 我为迁居瑞士的个人和家庭提供咨询，帮助其将养老金规划纳入整体税务和财富规划之中。联系我，进行首次沟通。

瑞士的单一家族办公室通常是一家小型运营公司，服务于一个家族及其控股架构。来自亚洲、中东、非洲和拉丁美洲的家族常常选择苏黎世、日内瓦或楚格；最初几个月所作的决定，往往会在此后多年塑造家族办公室的面貌。 在设立任何公司之前，家族应当就家族办公室的职能达成一致。有些家族办公室仅负责协调各方顾问和汇总报告，另一些则管理投资、经营直接持股、处理慈善事务，或打理不动产和个人事务。职责范围决定了人员配置、监管分析和税务安排，因此值得以一份简短的职责文件加以书面确定，供家族成员审批。 大多数单一家族办公室根据《瑞士债务法》（CO）设立为股份有限公司（Aktiengesellschaft，AG）或有限责任公司（GmbH）。两者均需经公证的设立文书、最低股本，并在所在州的商业登记处办理登记。在股东保密性和人们熟悉的董事会架构较为重要时，通常优先选择 AG；GmbH 的运营可能更为简便，但会在登记簿中披露其股东。公司至少须有一名有权代表公司的人士居住在瑞士，这对董事人选的确定具有实际影响。 每个地点各有特色。苏黎世拥有最为深厚的银行、法律和投资人才储备，以及良好的国际联系。日内瓦拥有悠久的私人银行传统，与法语市场联系紧密，并聚集了众多国际组织。楚格则以高效的行政管理和亲商的营商环境著称。税率、合格人才的可得性、家族子女的教育以及当地主管机关使用的语言都值得认真考量，最佳选择取决于各个家族的具体情况和优先事项。 典型的流程依次包括：职责文件以及税务和监管分析，起草公司章程和组织规则，办理公证、商业登记，开立公司银行账户，办理社会保险登记，以及在适用时办理增值税登记。为来自欧盟和欧洲自由贸易联盟（EFTA）以外的员工申请工作许可，以及申请任何事先税务裁定，都可能延长所需时间。由于需要对家族的财富来源进行合规审查，欧洲以外客户的银行开户往往比预期耗时更长。 设立成本主要取决于法律和税务咨询、公证费和登记费、税务裁定的范围以及银行开户所需的工作量。运营成本则首先取决于薪酬、办公场所、信息技术和报告系统以及外部顾问。只有在职责范围明确之后，才能作出可靠的估算。 我为来自境外的家族就瑞士单一家族办公室的架构、公司设立和治理提供咨询，并协调税务和银行相关工作。欢迎联系我，进行初步沟通。

家族办公室依赖于少数值得信赖的人。来自大中华区、亚洲、中东、非洲和拉丁美洲的家族，常常希望将熟悉的顾问带到瑞士，同时也聘用当地专业人才；这两条途径都涉及法律要求，应当尽早规划。 欧盟和欧洲自由贸易联盟（EFTA）以外国家公民的入境许可，受《外国人与融合法》（FNIA）及其条例规管。一般而言，许可仅限于合格人士，受年度配额限制，并要求雇主证明无法在本国及欧盟/EFTA 劳动力市场上找到合适的候选人。薪酬和工作条件必须符合当地和行业标准。州劳动力市场主管机关先审查申请，再由联邦主管机关予以批准，因此整个程序需要时间，结果也从无保证。 在当地招聘往往是更可预期的途径。瑞士在财富管理、会计、法律和投资等职能领域拥有经验丰富的人才储备，苏黎世和日内瓦尤其如此。语言能力十分重要：与主管机关打交道可能需要德语或法语，而家族可能期望员工掌握普通话、粤语、阿拉伯语或其他语言。清晰的职位描述也有助于监管分析，因为员工所承担的任务可能影响家族办公室是否需要取得牌照。 劳动关系主要受《瑞士债务法》（CO）规管。该法给予相当大的合同自由，但也包含强制性的保护条款。除非双方在法律允许的范围内以书面形式另行约定，否则适用法定解约通知期，且通知期随服务年限增加而延长（《瑞士债务法》第335c条（CO））。雇主一般可以无需说明理由而解除劳动合同，但在某些情况下解约可能构成滥用，并且在疾病等法定保护期内不得解约。社会保险缴费、职业养老金和意外保险必须从一开始就安排妥当。 离职后的竞业禁止条款，只有在以书面形式约定，且员工曾接触客户群体或商业秘密、可能对雇主造成重大损害时，方为有效。此类条款在地域、时间和事项范围上必须受到合理限制；除特殊情况外，法律规定了一般的最长期限（《瑞士债务法》第340a条（CO））。法院可以缩减过度的限制。在家族办公室中，一项涵盖家族信息、经过精心起草的保密条款，其重要性往往不亚于竞业禁止条款。 我为家族办公室就劳动合同、保密安排以及将核心员工引入瑞士的法律框架提供咨询。欢迎联系我，进行初步沟通。

单一家族办公室公司是独立的纳税主体，与家族成员及其控股架构相互区分。其利润如何确定、如何就其服务收费以及是否适用增值税，这些问题最好在家族办公室开始运营之前就予以解决。 在大多数架构中，家族办公室公司向家族成员及其控股公司、信托或基金会提供投资协调、会计、报告和行政管理等服务。它承担员工、办公场所和顾问等成本，并将这些成本转嫁收取。与其他瑞士公司一样，家族办公室公司须缴纳联邦、州和市镇的利润税和资本税，而家族自身的投资收益则根据资产的持有地点和持有方式征税。 部分州愿意在适当情况下，通过事先税务裁定确认家族办公室可以按其成本加上一定加成来确定应税利润。此类裁定可提供规划上的确定性，但各州实践不尽相同，并取决于所提交的事实，包括所提供的服务、服务对象，以及家族办公室是自行作出投资决策还是仅提供支持。税务裁定的可靠程度取决于其所依据的事实描述，因此家族办公室必须按照向税务机关所描述的方式运营。 如果家族办公室为境外关联公司提供服务，收费必须符合独立交易原则。瑞士及服务接受方所在国的税务机关可能审查报酬是否适当，接受方所在国还可能质疑相关费用能否扣除。对所履行的职能、所承担的风险以及确定收费所用方法加以说明的文件，有助于在双方维护己方立场。如果家族办公室实际上管理资产或作出关键决策，还可能产生被管理实体在税务上的实际管理地位于何处的问题。 家族办公室有偿提供的服务，视服务性质和服务提供地而定，可能须根据《联邦增值税法》（VATA）缴纳瑞士增值税。向境外接受方提供的服务，其处理方式往往不同于向瑞士接受方提供的服务。一旦营业额超过法定门槛，即须强制办理登记；为抵扣进项税，自愿登记也可能有其益处。如果家族办公室与家族公司之间联系紧密，有时可以考虑组成增值税集团。 我就瑞士家族办公室公司的税务安排提供咨询，并与家族的境外顾问合作，确保架构在各法域之间保持一致。欢迎联系我，进行初步沟通。

历经数代之后，角色不清、期望未明以及悬而未决的争议，可能会大幅侵蚀家族财富。家族治理为家族提供了关于决策、领导和冲突的共同规则，而家族办公室往往正是将这些规则付诸实践的地方。 家族宪章（family constitution，亦称 family charter）记载家族的价值观、家族财富的长期目标，以及家族成员参与决策的规则。典型议题包括：在治理意义上谁属于家族成员、家族成员如何在家族企业或家族办公室任职、股息和分配原则，以及如何培养下一代。在大多数情况下，家族宪章是一份意向声明，直接法律效力有限，因此其要点需要体现在具有约束力的文件中，例如股东协议、公司章程、信托契据、基金会文件或遗嘱。 家族委员会是代表整个家族的较小机构，负责筹备决策，并维持家族与运营公司董事会及家族办公室之间的沟通。其组成、任期和表决规则应当明确界定。将家族委员会与家族办公室董事会分开，有助于区分家族事务与管理决策；许多家族还定期召开向所有成年成员开放的家族大会。 传承既涉及所有权，也涉及领导权，而两者并不总是传给同一批人。传承计划应当涵盖领导职位的选任标准、交接时间表、上一代的角色，以及领导人去世或丧失行为能力时的过渡安排。根据瑞士法律，特留份规则和夫妻财产制可能限制所有权分配的自由度；成员分布在多个国家的家族，还必须考虑外国的继承和税务规则。 家族内部的争议最好低调处理。家族宪章或股东协议可以规定分阶段的程序：先在家族委员会内讨论，继而进行调解，必要时再提交仲裁。瑞士是公认的仲裁地，仲裁具有保密性，并且可以选择在家族和公司事务方面富有经验的仲裁员。相关条款必须在所有有关文件中保持一致，以免同一争议最终被提交至多个机构。 我为家族就家族宪章、股东协议和争议解决条款提供咨询，并协助使其与跨法域的传承规划相协调。欢迎联系我，进行初步沟通。

许多家族设立家族办公室，是为了理顺分散在不同银行、国家和架构中的资产。投资治理正是建立这种秩序的手段：它明确由谁决策、依据什么决策、受到哪些控制，并为家族提供一幅可靠的整体财富图景。 投资政策声明载明家族的目标、收益预期、风险承受能力、流动性需求、投资期限以及任何限制，例如对行业、法域或可持续性标准的限制。它还确定战略资产配置及允许的浮动区间。该声明应当指明负责决策的机构，例如投资委员会，并规定对投资策略进行审视的频率。一份清晰的声明对家族和家族办公室员工都是一种保护，因为各项决策可以依照约定的规则加以衡量。 规模较大的家族办公室常常设立由家族成员和外部专家组成的投资委员会。其规则应当涵盖组成、法定人数、利益冲突、决策记录，以及向员工或外部管理人授权的事宜。如果委任外部资产管理人，则必须订立书面委托协议，明确投资指引和报告义务。 将资产分散在多家托管银行可以降低交易对手集中度，但银行关系过多又会增加报告和监督的难度。选择标准通常包括财务实力、银行服务家族所在地区客户的经验、报告质量、数据接口以及可进入的市场范围。家族还应了解托管资产如何隔离，以及银行倒闭时这些资产将如何处理。 合并报告将银行头寸、私募市场投资、不动产和运营公司汇集于同一概览之中。专业软件和银行提供的数据接口可以将大部分工作自动化，但私募资产通常需要人工输入估值。家族办公室应当确定估值原则、报告频率以及衡量财富所使用的货币，并确保报告以可用的形式送达相应的家族成员。 风险管理既涵盖市场风险和集中度风险，也涵盖流动性、汇率、交易对手、法律和运营风险。定期压力测试、单一头寸限额、付款的四眼原则以及明确的网络安全措施，都是标准工具。对于具有国际业务联系的家族，声誉风险和制裁风险值得特别关注。 我为家族办公室就治理文件、投资委员会规则以及与外部管理人和银行之间的委托协议提供咨询。欢迎联系我，进行初步沟通。

投资期限较长的家族办公室，常常将越来越多的财富配置于私人公司、不动产和基础设施。私募市场可以提供颇具吸引力的机会，但也需要细致的法律工作，因为相关条款均为单独谈判，而退出可能需要数年时间。 在直接投资中，家族办公室或控股公司自行取得一家公司的股权。这使家族能够掌控投资标的的选择，并避免基金费用，但需要具备寻找、分析和监督交易的能力。典型的交易文件包括投资条款书、股份购买或认购协议、股东协议以及目标公司的章程。对法律、税务、财务和合规事项（包括制裁和反腐败审查）进行尽职调查必不可少。 跟投使家族办公室能够在特定交易中与私募股权基金或其他领投方共同投资。家族可以借助领投方的专业能力，且通常享有优惠的费用条件，但影响力一般有限。关键要点包括信息权、退出权的协调、防稀释保护以及后续融资的处理方式。 在俱乐部交易中，多个家族或投资者汇集资本，共同收购一家公司或一项资产。俱乐部成员之间的治理与同目标公司之间的协议同样重要。一份起草完善的投资者协议或共同收购载体，会规定决策规则、僵局解决机制、优先购买权、领售权和随售权，以及对无法履行出资要求的成员的处理方式。 瑞士金融市场法根据《金融服务法》（FinSA）区分零售客户、专业客户和机构客户。许多私募市场产品，特别是《集合投资计划法》（CISA）项下的某些集合投资计划，只能向合格投资者提供。视其组织情况而定，家族办公室可能符合专业客户的条件，例如设有专业的资金管理部门；高净值个人在一定条件下也可以声明希望被视为专业客户。这些条件是否满足应逐案审查，因为客户分类既影响产品的可得性，也影响投资者保护的程度。 控股架构决定了股息和资本利得如何征税，以及能否享受税收协定优惠。退出途径，例如出售给产业买家、二级市场出售或首次公开发行，应在进入时即加以考虑，因为退出所需的权利必须在一开始就谈判确定。 我为家族办公室就直接投资、跟投和俱乐部交易提供咨询，范围涵盖从投资条款书、尽职调查到交割以及投资后的治理。欢迎联系我，进行初步沟通。

对许多家族而言，慈善是其身份认同的一部分，也是让下一代参与共同价值观的一种方式。瑞士拥有规模庞大、发展成熟的基金会领域，而家族办公室可以提供使捐赠行之有效、可持续进行的架构和专业支持。 根据《瑞士民法典》（CC）设立的基金会，是通过将资产专门用于特定目的而设立的独立法律实体。基金会通过公证文书或遗嘱设立，并须在商业登记处登记。公益基金会一般受联邦或州基金会监管机关的监督，具体取决于其活动是全国性或国际性的，还是以地方为重点。基金会一经设立，创立人变更其宗旨的能力即受到限制，因此宗旨条款值得审慎斟酌。 以公益为宗旨的基金会可以申请免缴利润税和资本税。税务机关一般要求其宗旨服务于公共利益、活动具有无私性，且资产不可撤销地专用于该宗旨。向免税的瑞士组织捐款，捐赠人可在联邦和州法律规定的限额内予以扣除。相关要求由州主管机关适用，因此建议尽早与其讨论设立文书草案。 一套清晰的资助政策会明确优先领域、合格受助人、申请和遴选程序，以及如何监测资助的成效。基金会理事会通常由家族成员和独立专家组成，负责作出资助决定，并须避免利益冲突。家族办公室可以负责行政管理、对受助人的尽职调查、会计和报告工作，使理事会能够专注于战略。 根植于大中华区、亚洲、中东或非洲的家族，常常希望支持其家乡地区的项目。只要宗旨和税务裁定允许，瑞士基金会原则上可以资助境外活动。向境外受助人提供资助，需要在反洗钱、制裁和反恐怖融资审查方面格外审慎，并须保存证明资金用于预定用途的文件。居住在瑞士境外的捐赠人还应核实，其所在国在税务上是否认可向瑞士基金会作出的捐赠。 如果计划的捐赠规模不大，或者家族希望先试行其方式，那么设有冠名子基金的伞形基金会可能是更为简便的起点。它提供成熟的治理框架，行政工作量也较低，同时仍允许家族自主决定其资助方向。 我为家族就在瑞士设立和运营公益基金会以及跨境资助的架构设计提供咨询。欢迎联系我，进行初步沟通。

家族办公室在瑞士是否需要取得许可，取决于其管理谁的资产以及提供哪些服务。服务于一个家族还是多个家族的区分至关重要，但最终结果取决于个案的具体情况，而错误的评估可能带来严重后果。 根据《金融机构法》（FinIA），以商业方式为客户管理资产的人士，一般须取得瑞士金融市场监管局（FINMA）颁发的投资组合管理人许可；管理信托资产的，则须取得受托人许可。该法豁免专门为与其存在经济或家族联系的人士管理资产的人士。因此，仅服务于一个家族及其相关架构的单一家族办公室，可能不受许可要求的约束。该豁免作狭义解释，所服务人员的范围、所涉及的家族关系以及家族办公室的所有权结构，都应当审慎地加以记录。 一旦家族办公室为多个彼此无关联的家族管理资产，它通常即为第三方行事，需要取得许可；视其活动而定，通常为投资组合管理人或受托人许可，某些情况下为其他类别的许可。投资组合管理人和受托人受经 FINMA 授权的监督机构的持续监督。取得许可的条件包括适当的组织架构、合格的管理层、最低资本、风险管理和合规职能等。《金融服务法》（FinSA）还规定了对客户的行为义务，例如信息披露、适当性和记录义务。 《反洗钱法》（AMLA）适用于金融中介机构，这一概念涵盖一系列活动，包括资产管理、接受或保管资产以及某些支付服务。金融中介机构必须识别其合同相对方，确定受益所有人，查明异常交易，保存记录，并向瑞士反洗钱报告办公室（MROS）报告有充分依据的怀疑。单一家族办公室是否构成金融中介机构，取决于其活动及其所服务的人士，而答案并不总是与《金融机构法》下的结论相同。 未依据特定许可直接受 FINMA 监管的金融中介机构，一般通过加入经 FINMA 认可的自律组织（SRO）来履行其反洗钱义务。SRO 制定规则、开展审计，并可施加处分。加入 SRO 要求具备能够履行尽职调查义务的内部组织，包括经过培训的员工和书面程序。 我为家族办公室就其在瑞士金融市场法和反洗钱法下的监管地位提供咨询，并协助办理许可申请和加入 SRO 的事宜。欢迎联系我，进行初步沟通。

瑞士有众多服务私人客户的银行，它们的业务模式之间的差异，远比其宣传册所显示的要大。对于来自境外的家族和企业家而言，所选择的机构将在未来多年决定服务模式、投资方式以及客户关系的实际体验。在首次会面前进行系统的比较，可以节省时间并避免失望。 专门的私人银行专注于为私人客户和家族提供财富管理服务。许多私人银行采取合伙制或由少数人持股，其客户经理通常只服务数量较少的客户，并着重于投资管理和与遗产相关的问题。全能银行则将私人银行业务与零售、公司和投资银行业务相结合。它们可以提供丰富的产品线、信贷能力和国际网络，这对个人事务与企业事务相互交织的企业家颇具吸引力。 州立银行全部或主要由各州所有，其中大多数的某些负债享有州政府担保。它们的核心业务往往在国内，对非居民客户的接纳意愿因银行而异，差别很大。对于居住在瑞士或在瑞士拥有不动产的客户而言，州立银行可以是自然的合作伙伴。 一家冠有瑞士名称的银行，可能将账户记在瑞士，也可能记在其境外的某个分支机构，例如位于亚洲或中东的机构。记账中心决定了客户关系适用哪国法律、由哪个监管机构监督该账户、适用哪种存款保障机制以及发生争议时由何地审理。因瑞士的法律环境而选择瑞士的客户，应当以书面形式确认其资产在瑞士记账和持有。 各银行自行设定建立客户关系的门槛，且因机构、客户类别和居住国的不同而差异很大。有些银行接受采用标准化委托的较小规模客户关系，另一些银行则将个性化咨询和定制方案保留给资产规模大得多的客户。由于涉及额外的合规工作，来自某些法域的客户所适用的门槛也可能不同。因此，宜尽早询问，而不要想当然。 每家瑞士银行都必须确认其客户和受益所有人的身份，并了解资产的来源。来自大中华区、亚洲、中东、非洲和拉丁美洲的客户，应当预期银行会就财富来源、其背后的经营活动以及资产的税务状况提出详细问题。一份准备充分的文件，包括公司文件、经营历史证明和税务文件，通常可以大大缩短开户流程。 有用的问题包括：账户将在何处记账；谁将担任客户经理，此人服务同类客户已有多长时间；团队覆盖哪些语言和时区；费用总额如何计算；银行是否从产品提供方收取报酬；有哪些投资委托可供选择；以及银行是否与独立资产管理人合作。询问银行如何处理日后变更居住地的客户，也很有必要。 我为国际家族和企业家就瑞士银行的选择提供咨询，准备开户文件，并全程协助开户流程。欢迎联系我，进行初步沟通。

在瑞士开立投资组合关系的客户，都会被要求选择投资决策的作出方式。根据自2020年起施行的《金融服务法》（FinSA），这一选择决定了金融服务提供者必须履行哪些审查义务，以及有多少责任仍由客户自行承担。了解各种模式之间的差异，有助于客户选择与自身经验和可投入时间相匹配的模式。 在全权委托（discretionary mandate）模式下，客户在约定的投资策略范围内将投资决策委托给银行或资产管理人。管理人自行决定具体交易，无需每次征询客户意见。在投资顾问委托（advisory mandate）模式下，服务提供者提出投资建议，最终决定权仍由客户保留。顾问服务既可以针对单笔交易，也可以将整个投资组合纳入考量。在仅执行（execution-only）关系中，客户主动发出指令，服务提供者仅负责执行。 FinSA将客户分为零售客户、专业客户和机构客户。零售客户享有最高程度的保护。专业客户包括受监管的金融中介机构、较大规模的企业以及特定高净值个人及其私人投资架构等，所享有的保护程度相应降低。机构客户则是由受监管机构和公共机构组成的较窄群体。服务提供者必须对每位客户进行分类，并告知其所属类别。 在FinSA规定的条件下，富裕的零售客户及其私人投资架构可以声明希望被视为专业客户。法律将这种选择退出（opting-out）与财务门槛挂钩，在某些情况下还与知识和经验挂钩，且该声明必须以书面形式或其他可以文本证明的形式作出。反之，专业客户也可以选择加入（opting-in）零售客户待遇，以获得更高程度的保护。客户应审慎考虑放弃保护是否能为其带来任何实际好处。 对于全权委托以及将客户投资组合纳入考量的投资顾问服务，服务提供者必须进行适合性审查，审查内容包括客户的财务状况、投资目标、知识和经验。对于不考虑投资组合、仅针对单笔交易的投资顾问服务，则适用以知识和经验为重点的适当性审查。在仅执行业务中，无需进行此类审查，但必须告知客户这一点。对于专业客户，服务提供者通常可以推定其具备足够的知识和经验，从而缩小审查范围。 服务提供者必须记录约定的服务、所收集的客户信息，以及在投资顾问和全权委托服务中客户的需求和每项建议的理由。服务提供者还必须向客户说明风险、费用和利益冲突，并就向零售客户提供的许多金融工具提供关键信息文件。客户有权索取其档案副本，这在日后发生争议时可能具有重要价值。 我就委托类型的选择为客户提供咨询，审查委托协议和风险评估，并在投资决策偏离约定策略时提供协助。欢迎联系我，进行初步沟通。

许多国际客户将其在瑞士的投资组合委托给独立资产管理人管理，而资产仍存放在银行。这种模式将投资管理与资产托管分离，在瑞士被广泛采用。只要各方的角色、权限和报酬都清晰明确，这一模式便能良好运作。 客户以本人名义在托管银行开立账户，并直接与该银行建立合同关系。在另一份协议中，客户委托独立资产管理人管理投资组合。随后，客户在银行授予资产管理人有限授权书，通常允许其进行投资交易，但不包括提款和向第三方转账。银行负责持有资产、执行指令并提供对账单，资产管理人则负责作出投资决策。 自《金融机构法》（FinIA）于2020年生效以来，瑞士的独立资产管理人须取得瑞士金融市场监管局（FINMA）颁发的牌照，并接受经授权的监督机构的持续监督。在为客户提供服务时，他们还必须遵守《金融服务法》的行为规则。客户可以在FINMA维护的公开登记册中核实资产管理人的牌照状态。 授权书的范围是客户最重要的保障。有限的管理授权能够保护客户，因为资产管理人无法将资产转出账户。更广泛的授权，例如付款权限，只应出于特定理由授予，并应定期复核。客户通常可以通过银行的网上银行和对账单直接查看所有交易，从而进行独立监控。 资产管理人通常按管理资产规模收取管理费，有时还会结合业绩报酬。此外，他们可能从银行或产品提供者处获得款项，通常称为返佣（retrocessions）或诱因（inducements）。瑞士联邦最高法院在多项判决中认定，与委托相关而收取的此类款项原则上应归属于客户。客户可以放弃这些款项，但只有在事先已就此类款项的性质和预期规模获得充分告知的情况下，放弃方为有效。FinSA此后又增设了关于第三方报酬的法定披露要求。 我就资产管理关系的搭建为客户提供咨询，审查委托协议和授权书，并评估与未披露返佣相关的请求权。欢迎联系我，进行初步沟通。

瑞士银行长期以来提供以客户证券投资组合作担保的信贷，通常称为伦巴第贷款（Lombard loan）。客户无需出售投资即可获得流动资金，可用于过桥融资、把握投资机会或进行税务高效的规划。但这种灵活性也伴随着风险，在任何提款之前都应充分了解。 客户将其托管账户中持有的资产质押给银行，银行在根据这些资产计算的抵押价值范围内提供信贷额度。该额度可以约定期限的固定贷款形式提取，也可以往来账户透支形式使用。利率通常与参考利率挂钩并加上一定利差，质押范围一般涵盖整个账户，包括日后存入的资产。 每家银行都适用各自的抵押价值标准，以各项资产市值的百分比表示。高质量债券和分散化基金的抵押价值通常高于个股，而集中持仓、流动性较差的工具或较小发行人的证券，其抵押价值可能较低，甚至为零。贷款与抵押品之间的币种错配也可能减少可用信贷。由此得出的贷款价值比（loan-to-value）会随市场价格每日变动。 如果市值下跌，贷款超过允许的抵押价值，银行将要求客户提供额外抵押品或减少贷款，期限往往很短。客户如未及时回应，信贷协议通常允许银行出售质押资产，成交价格可能不利。在市场波动时，这可能使原本耐心的投资者能够熬过的亏损成为既成事实。经常出行或不易联系的客户，应事先约定清晰的沟通渠道。 有些客户考虑用伦巴第贷款为购置房产融资，或向企业注资。这两种情况都应谨慎。房地产和企业投资缺乏流动性，而贷款却持续受到每日市场波动的影响，因此证券市场下行可能迫使客户在最不利的时机出售资产。就瑞士房地产而言，按揭贷款机构会审查自有资金的来源，借入资金可能不会像购房者自有资产那样被认可。就企业融资而言，贷款风险与经营风险可能相互叠加。 我就伦巴第贷款和财富融资的架构为客户提供咨询，审查信贷和质押协议，并在涉及追加保证金或强制平仓的争议中提供协助。欢迎联系我，进行初步沟通。

瑞士银行保密制度仍是法律的组成部分，但其范围在过去十五年间已发生根本性变化。如今，客户可以期待银行对私人第三方保持高度的职业保密，同时银行也会与税务和刑事机关广泛合作。了解这两个方面，有助于客户以切合实际的预期进行规划。 《银行法》第47条规定，银行雇员、高级职员及特定其他人员披露其以该身份获悉的信息，构成刑事犯罪。该义务在雇佣关系或委托关系终止后仍然存续。在实践中，这意味着在没有法律依据或客户同意的情况下，瑞士银行不会向商业伙伴、亲属、记者或债权人等私人提供有关客户关系的信息。这种保护仍具有实际意义，例如在家庭纠纷或商业冲突中。 银行保密从未适用于对抗瑞士刑事机关，银行必须在刑事诉讼中以及根据主管法院的命令提交文件。银行还有义务向瑞士反洗钱报告办公室报告洗钱嫌疑。在民事诉讼、继承事务和债务执行中，也可能依据适用的程序规则下令披露。 瑞士适用金融账户信息自动交换的全球标准，首次交换于2018年进行。瑞士银行收集账户持有人的信息，对于特定实体还收集其控制人的信息，并通过联邦税务局报送至客户税务居民身份所在的伙伴国家。报送数据包括身份识别信息、账户余额和收入。因此，伙伴国家的税务居民应当预期，其税务机关每年都会收到有关其瑞士账户的信息。 外国税务机关也可以依据双重征税协定或其他国际文书请求提供具体信息，瑞士依据《税务行政协助法》处理此类请求。请求必须符合可预见相关性的适用标准，不允许所谓的“撒网式调查”（fishing expeditions）。相关当事人通常会获得通知，并可向联邦行政法院对最终决定提出异议，但在某些情况下通知可能被推迟。 客户可以期待银行审慎行事、谨慎处理个人数据，并防止未经授权向私人披露信息。但客户不应指望借助瑞士银行向本国税务机关隐瞒资产。因此，在居住国全面履行税务合规义务，是任何可持续的瑞士银行关系的必要基础，银行也会要求客户提供相关证明。 我就保密、信息交换和行政协助程序为客户提供咨询，并协助处理与瑞士账户相关的税务合规补正事宜。欢迎联系我，进行初步沟通。

瑞士继承法通过特留份保护近亲属，立遗嘱人不能仅凭遗嘱予以排除。2023年1月1日生效的《瑞士民法典》修订降低了特留份比例，从而扩大了可自由处分的遗产份额。对于在瑞士拥有资产的国际家庭而言，新规则往往带来了此前不存在的规划空间。 根据《瑞士民法典》（CC），享有特留份的人是直系卑亲属以及在世配偶或登记伴侣。修订后，直系卑亲属的特留份为其法定继承份额的一半，配偶或登记伴侣也适用同一比例。父母不再享有特留份，这对于希望尽可能充分地照顾对方的无子女夫妇尤为重要。 因此，任何不属于受保护继承人的人，包括兄弟姐妹，只要符合形式要件，都可以通过遗嘱或继承合同被完全排除。 遗产中不受特留份约束的部分即为可自由处分份额。一个简单的例子可以说明其效果：已婚人士身后留有配偶和子女时，法定继承份额原则上各为一半。特留份则各为四分之一，因此一半遗产可以自由分配，例如分配给配偶、某一子女或慈善机构。 如涉及生前赠与、人寿保险单或夫妻财产请求权，计算会更加复杂，因为其中部分项目在确定特留份时需计入遗产。 此次修订还处理了离婚诉讼进行期间配偶的地位问题。在特定条件下，如果被继承人在离婚判决生效前死亡，正处于此类诉讼中的配偶可能丧失特留份。具体要件应逐案核查，因为它们取决于诉讼的提起方式和时间。 如果遗嘱、继承合同或某些生前赠与侵害了特留份，相关处分并非无效。受保护的继承人必须向主管法院提起扣减之诉，由法院在恢复特留份所必需的范围内扣减超额处分。若未提起此类诉讼，相关处分仍然有效。 法律为此类请求权规定了相对较短的时效期间，自继承人知悉侵害之时起算。因此，怀疑自身权益受损的继承人应及时寻求法律咨询。 根据旧法订立的遗嘱和继承合同仍然有效，但新的特留份规则适用于修订生效后发生的死亡。诸如“我的子女获得其特留份”之类的措辞，如今可能产生与原本意图不同的结果，因此旧文件值得重新审查。 我就依据瑞士特留份规则规划遗产为家庭和个人提供咨询，包括计算、起草遗嘱以及抗辩或主张扣减请求。欢迎联系我，进行初步沟通。

对于住所在瑞士的外国国民，默认适用瑞士继承法。然而，《瑞士联邦国际私法》（PILA）允许当事人在遗嘱或继承合同中选择适用其国籍国法律。这一选择可能显著改变由谁继承以及是否适用特留份规则。 根据PILA，最后住所位于瑞士的人，其遗产原则上适用瑞士法，并由该住所地的瑞士机关管辖。对于许多来自亚洲、中东或非洲的家庭而言，这意味着即使家庭与瑞士法律传统联系甚少，也将适用瑞士的特留份和法定继承人规则。 外国国民可以通过遗嘱或继承合同，使其遗产适用其所属国籍国的法律。该选择必须符合遗嘱处分的形式要件。PILA设有若干限制，例如当事人此后取得瑞士国籍，或在死亡时已不再具有所选国籍的情形；此外，PILA的继承条款近年来已经修订。因此，在起草法律选择条款之前，应核查法律的现行文本。 如果所选的国籍国法律没有特留份制度，或特留份比例较小，那么法律选择（professio iuris）可能带来比瑞士法大得多的自由空间。反之亦有可能，因为某些法律体系给予受保护亲属更大的份额，或适用固定的分配规则。因此，法律选择是一项实质性决定，需要结合具体家庭情况对两种制度进行比较。 法院还可能审查所选外国法是否与瑞士公共秩序相符。在大多数情况下，这一门槛较高，但仍应予以留意。 瑞士不受《欧盟继承条例》约束。如果家庭在EU成员国拥有房产或银行账户，当地机关将适用该条例，该条例通常指向最后惯常居所地法律，同样允许选择国籍国法律。瑞士视角与EU视角之间可能产生冲突，例如在管辖权或法律选择的处理方面。一项从两种视角来看均属有效的协调性选择，往往能够降低此类风险，但并非总能实现完全的确定性。 位于第三国的不动产和资产可能受当地规则约束，这些规则有时适用财产所在地法律。对于在大中华区、海湾国家或非洲持有的资产，就这些法域将如何处理住所在瑞士者的遗产征询当地意见，往往必不可少。 我就在瑞士的外国国民是否以及如何为其遗产作出法律选择提供咨询，并与其他相关国家的顾问协调规划方案。欢迎联系我，进行初步沟通。

瑞士法律为安排身后继承提供了多种方式，每种方式都须符合严格的形式要件。不符合要件的文件可能被提出异议并被撤销。对于国际流动性较强的家庭而言，在一个国家订立的遗嘱能否在另一国家获得承认，又增加了一层问题。 自书遗嘱必须由立遗嘱人全部亲笔书写，注明年、月、日并签名（《瑞士民法典》第505条（CC））。它无需公证人，也无需见证人，因而简便且费用低廉。其弱点在于措辞可能不清、存在遗失风险，以及可能永远不被发现。因此，建议将其交存于主管的州机关或其他安全场所。 公证遗嘱由公证人或其他主管官员在两名见证人参与下制作（CC第499条）。该程序能够在一定程度上确认立遗嘱人的身份和行为能力，并降低日后发生争议的风险。具体程序规则和主管官员由各州法律确定，因此苏黎世、楚格和日内瓦的实践在某些方面有所不同。 继承合同由立遗嘱人与一名或多名其他人订立，通常是配偶或子女，须采用公证遗嘱的形式。其主要优点在于约束力：通常只有经各方同意才能修改或撤销。继承人还可以在此类合同中放弃其权利，包括其特留份。继承合同被广泛用于企业传承，以及希望尽可能照顾对方的夫妇。 立遗嘱人可以在遗嘱中指定一名或多名遗嘱执行人。遗嘱执行人负责管理遗产、清偿债务，并依照遗嘱和法律准备和执行遗产分割。对于在多个国家拥有资产的遗产，具有跨境事务经验的遗嘱执行人可以大大简化整个过程。遗嘱执行人应在机关规定的期限内接受指定。 瑞士适用《关于遗嘱处分方式法律冲突的海牙公约》。因此，遗嘱只要符合（除其他选项外）订立地法律，或立遗嘱人国籍国或住所地法律，通常即被视为形式有效。继承合同的形式效力以及其实质内容适用何种法律，则依照《瑞士联邦国际私法》（PILA）的单独规则确定，而在外国能否获得承认，取决于各相关国家的法律。 我为在瑞士和海外拥有资产的客户起草遗嘱和继承合同，并可担任遗嘱执行人，或协调多个国家遗嘱执行人的工作。欢迎联系我，进行初步沟通。

夫妻财产制决定了婚姻因离婚或死亡而终止时资产如何分配。瑞士法律规定了一种法定财产制，以及夫妻可以通过婚姻财产协议选择的两种替代财产制。对于在海外结婚或在多个国家持有资产的夫妇而言，究竟适用哪种财产制，往往并不像表面看起来那样一目了然。 除非夫妻另有约定，否则适用所得参与制（《瑞士民法典》第181条（CC））。每一方配偶保留其个人财产，包括婚前拥有的资产、继承所得、受赠财产和个人物品；此外还有所得财产，尤其包括婚姻存续期间取得的劳动收入。财产制解除时，每一方配偶原则上有权分得另一方净所得财产的一半。 婚姻存续期间，每一方配偶各自管理自己的资产。分配仅在财产制解除时进行。 在分别财产制下，每一方配偶仍是其资产的唯一所有人，婚姻结束时不分配所得财产。企业家或各自拥有大量资产的夫妻常选择这种财产制。应当注意的是，分别财产制既不影响离婚时的扶养费或养老金分割，也不改变配偶在继承法上的地位。 共同财产制在任何个人财产之外，设立由夫妻双方共同所有的共同财产。该财产制的变体允许对共同财产的范围加以限制，例如仅限于所得财产。在实践中，选择共同财产制的情况较少，主要用于特定的遗产规划目的，因为它可以使在世配偶获得更大份额。 婚姻财产协议必须以公证文书形式订立，并由夫妻双方签署（CC第184条）。协议可以在婚前或婚姻存续期间订立。在法律框架内，夫妻还可以修改法定财产制，例如约定不同的所得财产分配方式，或将企业资产划归一方的个人财产。 《瑞士联邦国际私法》（PILA）允许夫妻以书面形式选择双方共同住所地国或婚后将共同居住的国家的法律，或其中一方国籍国的法律。未作选择的，通常适用共同住所地法律。在某些情况下，住所迁移可能导致适用法律发生变化，且除非夫妻以书面形式排除，否则可能溯及至结婚之日。因此，迁居瑞士的夫妇应核查目前适用于他们的是哪种财产制。 我就在瑞士适用于夫妇的财产制提供咨询，并起草与其整体遗产规划相配合的婚姻财产协议。欢迎联系我，进行初步沟通。

许多国际流动性较强的夫妇会在结婚地国签署婚前协议，且往往采用普通法风格。一旦夫妇在瑞士定居，便会产生瑞士法院是否以及在多大程度上认可该协议效力的问题。答案取决于适用法律、文件形式及其内容。 瑞士法律明确区分夫妻财产制、离婚后扶养、职业养老金分割和继承。外国婚前协议往往在一份文件中同时处理上述所有事项。根据瑞士法律，每一事项都有其各自的适用法律规则和允许约定的范围，因此个别条款可能有效，而其他条款则可能无效。 就夫妻财产制而言，《瑞士联邦国际私法》（PILA）允许夫妻选择共同住所地法律或其中一方国籍国的法律。在海外订立的协议，如果符合财产制准据法或订立地法律，可以被承认为形式有效。其内容是否得到尊重，则取决于准据法。与之不同，关于离婚后扶养的条款依扶养适用法律进行评估，并由法院在离婚时进行审查，因此多年前约定的放弃条款未必能得到完全维持。 在适用瑞士法的情况下，夫妻只能在《瑞士民法典》规定的财产制中进行选择，并在法定范围内加以修改。关于职业养老金分割的约定须经法院审查，且仅在特定条件下方可作出。放弃继承权须采用继承合同的形式。忽视这些区别的文件，可能面临只有部分有效的风险。 一份为国际夫妇精心设计的协议，会明确载明为夫妻财产制所选择的法律，并以瑞士法院能够适用的方式阐明该财产制。协议应列明婚前带入的资产，处理企业权益和未来的继承所得，并将婚姻财产、扶养和继承事项分开处理。如果瑞士很可能成为居住地，以瑞士公证文书形式订立协议往往能提供额外的确定性。 夫妻双方各自获得独立法律意见并全面披露资产，也能增强协议的效力，因为许多国家的法院都会审查协议签署时的情况。 我审查外国婚前协议在瑞士的效力，并为国际夫妇起草瑞士婚姻财产协议和继承合同。欢迎联系我，进行初步沟通。

国际夫妇分居时，首先面临的问题是可以在何处提起诉讼以及适用何种法律。瑞士法院通常对居住在瑞士的夫妇具有管辖权，并且一般适用瑞士离婚法。然而，扶养、养老金和财产问题则部分受不同规则调整。 根据《瑞士联邦国际私法》（PILA），被告配偶住所地的瑞士法院对离婚诉讼具有管辖权。在特定条件下，原告住所地的法院也具有管辖权，例如原告已在瑞士居住满最低期限或为瑞士国民。如果诉讼已在另一国家进行，则需要尽早考虑优先权问题以及外国判决日后的承认问题。 瑞士法院一般对离婚本身适用瑞士法。瑞士法律规定了双方均同意的共同申请离婚，以及一方申请离婚；后者原则上以分居满两年为前提。在决定是否准予离婚时，过错不起任何作用。 离婚后扶养的适用法律，依据PILA参照瑞士所加入的国际公约确定；就与某些欧洲国家相关的扶养请求而言，管辖权依照《卢加诺公约》确定。财产分割依照夫妻财产制的准据法进行，如果夫妻曾选择外国法，则可能适用该外国法。在复杂案件中，这些问题在同一诉讼中裁决，但适用不同的法律标准。 婚姻存续期间在瑞士职业养老金体系中取得的权益，原则上在夫妻之间分割。只有在特定条件下才可偏离均等分割，且须经法院批准。一般认为，瑞士法院对瑞士职业养老金资产的分割具有专属管辖权，因此在海外判决离婚的情况下，可能需要在瑞士提起补充诉讼。 在海外作出的离婚判决，可以依照PILA规定的条件在瑞士获得承认，这些条件尤其考察夫妻与作出判决国家之间的联系以及基本程序保障。通过私人行为实现的离婚，例如某些宗教形式的离婚，会引发特殊问题，需审慎评估。除其他事项外，在瑞士民事身份登记簿中进行登记也需要事先获得承认。 我就在瑞士的跨境离婚为配偶提供咨询，从诉讼地的选择到财产、扶养和养老金请求的解决，并与海外律师协调合作。欢迎联系我，进行初步沟通。

父母分居两国或计划迁居时，有关子女的问题往往很快成为分居中最敏感的部分。瑞士是该领域多项国际公约的缔约国，这些公约确定了主管机关和适用法律。相关规则旨在保护子女，其适用在很大程度上取决于个案情况。 根据《瑞士民法典》（CC），父母责任原则上由父母双方共同行使，离婚后以及未婚父母亦然。只有在子女福祉有此需要时，才会判定由一方单独行使父母责任。在国际情形下，1996年《海牙儿童保护公约》一般赋予子女惯常居所所在国的主管机关管辖权。 共同享有父母责任的一方父母，如要将子女的居所迁往另一国家，须取得另一方父母的同意，或取得法院或儿童保护机关的决定（CC第301a条）。主管机关从子女福祉的角度评估拟议的迁居，除其他因素外，还会考虑子女的人际关系、学业以及与另一方父母保持联系的实际安排。因此，认真准备迁居申请十分重要。 如子女被不法转移至或滞留于另一个1980年《海牙儿童诱拐公约》缔约国，留守方父母可以申请让子女迅速返还。该程序旨在迅速恢复原状，本身并不对监护权作出裁决。只有在有限的理由下才能拒绝返还，瑞士已通过联邦实施立法，在这一评估中着重强调子女福祉。 并非所有国家都是该公约的缔约国，公约与特定国家之间的适用关系取决于对加入的接受。第一步应当核查所涉具体国家的情况。 瑞士法律规定父母双方均有义务负担子女的抚养，既包括现金给付，也包括照料。在跨境情形下，适用法律和主管法院由国际公约和《瑞士联邦国际私法》（PILA）确定，抚养费裁决在境外的执行可能还须依赖其他条约。由于这些规则因国而异，确定和收取抚养费的策略应结合债务人所在国进行规划。 我就父母责任、迁居和跨境抚养费为在瑞士的父母提供咨询，并在子女被带往境外时与外国家事律师合作。欢迎与我联系，进行初步沟通。

对于许多在瑞士经营公司的亚洲、中东、非洲和拉丁美洲企业家而言，传承问题往往比预期来得更早。一项在公司法上可行的转让，仍可能在继承法上失败，或带来意想不到的税务后果。及早规划有助于保持企业完整，并公平对待家庭成员。 股东协议可以规定股东死亡或丧失行为能力时其股份的处置，例如通过购买权、优先购买权或有关表决权和董事会席位的规则。此类条款对缔约各方具有约束力，并常常与公司章程中的转让限制相结合。这些条款应与遗嘱相协调，使继承人和其余股东清楚知道会发生什么。 股份可以在所有人生前通过赠与或出售转让，也可以在其身后通过遗嘱或继承合同转让。生前转让使继任者能够逐步胜任其角色，也使创始人能够陪伴过渡。不过，对子女的赠与在日后分割遗产时一般会被计入，除非赠与人另有规定；某些赠与如侵害特留份，还可能被扣减。 2023年瑞士继承法改革将直系卑亲属的特留份降至其法定应继份的一半，并取消了父母的特留份。这为将公司分配给一名子女、同时以其他资产补偿其他子女创造了更大空间。如公司占遗产的大部分，由其他继承人同意该分配并可能放弃部分权利的继承合同，往往是最可靠的解决方案。联邦层面一直在讨论专门针对企业传承的进一步立法，规划时应核实其进展。 瑞士没有联邦遗产税或赠与税。这些税种由各州征收，规则差别很大。大多数州对向在世配偶的转让免税，许多州对向直系卑亲属的转让也免税，而对其他受益人的税率则差异悬殊。相关的州通常是被继承人最后住所所在州或赠与人住所所在州，不动产一般在其所在地课税。比较各州规则是任何严肃的传承规划的组成部分。 私人公司的价值常常在继承人之间引起争议。在股东协议或继承合同中约定估值方法可以减少冲突。用于补偿不接手企业的继承人的流动资金也应提前规划，例如通过保险或股息政策。 我为企业家就其瑞士公司的传承提供咨询，协调公司法、继承法和税务方面的问题，并起草所需的协议。欢迎与我联系，进行初步沟通。

楚格州是瑞士面积最小的州之一，却已成为瑞士最知名的营商地之一。来自亚洲、中东、非洲和拉丁美洲的公司和家族在规划初期往往就会接触到这个名字。本文介绍楚格的吸引力所在及其局限。 楚格位于瑞士中部，介于苏黎世和卢塞恩之间，坐落于楚格湖畔。该州由楚格市和周边若干市镇组成，各市镇有其自身特色和地方税率乘数。几十年来，该州一贯奉行适度征税、高效行政和对国际公司开放的政策，这一政策深刻塑造了当地经济。 因此，相对于其规模而言，该州聚集了大量从事国际业务的公司。英语在商业中广泛使用，许多员工及其家属来自境外。 楚格的公司和个人税负位居瑞士最低之列。瑞士的税收在联邦、州和市镇三级征收，楚格的州税和市镇税税率相对较低。公司和个人课税的细节在本栏目的其他文章中另行介绍，因为实际税负始终取决于个人具体情况。 楚格与日内瓦、卢加诺一样，是瑞士的国际大宗商品贸易中心之一。大中型集团的贸易、航运和融资职能设在这里。长期以来，该州还被用于设立管理多国参股的控股公司和区域总部公司。 此外，一批生命科学和医疗技术公司已在楚格及其周边落户，通常承担管理、分销或知识产权职能。毗邻苏黎世和瑞士其他地方的研究机构，为这一产业集群提供了支撑。 自2010年代中期以来，楚格以“加密谷”（Crypto Valley）著称，这一名称如今指的是更广泛的瑞士区块链和数字资产企业生态系统。联邦监管框架，尤其是瑞士金融市场监管局（FINMA）的实践以及有关分布式账本技术的联邦立法，在瑞士全境同等适用。楚格的贡献主要在于其较早的开放态度以及在当地形成的专业人士群体。 楚格市与苏黎世之间有班次频密的铁路连接，前往苏黎世机场也十分便利。因此，许多公司将注册地设在楚格，同时利用苏黎世的劳动力市场、银行和顾问资源。对许多投资者而言，这一组合是选择楚格的主要原因之一。 我为来自大中华区、亚洲、中东、非洲和拉丁美洲的公司、企业家和家族就楚格是否适合其计划以及如何安排迁移提供咨询。欢迎与我联系，进行初步沟通。

低公司税是选择楚格时最常被提及的理由。楚格的利润实际税负位居瑞士最低之列。然而，自2024年起，大型国际集团还必须考虑OECD最低税，这改变了它们的测算。 居住在楚格的公司须在三个层级缴纳利润税：联邦直接税、州税和市镇税。联邦税在瑞士全境统一，而州税和市镇税税率各不相同。此外，各州对股本征收资本税，联邦层面则不征收资本税。由于瑞士税款可从应税利润中扣除，法定税率与实际税负并不相同，因此比较时应始终以实际税率为基础。 将联邦税、州税和市镇税合并计算，楚格市的利润实际税率低于12%。这使楚格跻身瑞士税负最低的州之列。确切数字取决于公司注册地所在的市镇，因为各市镇的乘数不同；当州或市镇调整税率时，该数字也可能变化。因此，凡需依赖精确数字者，应针对具体市镇和年度取得最新的测算。 瑞士税务实践允许纳税人将拟议的架构或交易提交州税务机关，请求就其税务处理作出具有约束力的事先确认。此类裁定广泛用于控股架构、融资安排、重组以及集团内部的职能分配。裁定仅在所陈述的事实完整、正确且随后按所述方式实施的范围内具有约束力，因此认真准备申请至关重要。 瑞士已实施OECD/G20关于全球最低税的规则，对合并年收入至少为7.5亿欧元的跨国集团适用15%的最低税率。自2024年1月1日起，瑞士适用合格国内最低补足税，确保适用范围内的瑞士实体的利润在瑞士本国按最低税率课税。对这类集团而言，州低税率的表面优势有所减弱，但法律确定性、基础设施和人才获取等其他因素仍然重要。低于该门槛的较小集团不受这些规则影响。 瑞士公司支付的股息一般须缴纳35%的瑞士预扣税，视收款人情况及适用的双重征税协定，可全部或部分申请退还。因此，应从一开始就考虑分配规划，尤其是对居住在瑞士境外的股东而言。 我为国际客户就楚格公司的税务和法律架构提供咨询，并与税务专家共同就裁定申请提供咨询。欢迎与我联系，进行初步沟通。

对于考虑移居瑞士的企业家和家族而言，个人课税往往与公司课税同样重要。楚格以相对较低的所得税和财富税著称。然而，实际税负在很大程度上取决于个人具体情况以及所选择的市镇。 居住在瑞士的个人须在联邦、州和市镇三级缴纳所得税。财富税仅由州和市镇征收，联邦层面不征收财富税。已婚夫妇一般合并评税。楚格的州和市镇所得税及财富税税率均位居瑞士最低之列，这使该州对高收入或拥有大量资产的人士尤具吸引力。 联邦所得税在全国统一，实行累进税率。因此，对于高收入者而言，即使在楚格这样的低税州，联邦所得税在总税负中也占有相当大的比重。 瑞士允许在瑞士定居且不在瑞士从事有偿活动的某些外国公民，以其全球生活支出而非实际收入和财富为基础课税。部分州已废除这种课税形式，苏黎世州即在其列。楚格则继续提供这一制度。 其条件严格，包括联邦和州层面的最低金额，评税通常事先与州税务机关商定。定额税不适合希望为瑞士公司工作或从瑞士积极管理自身业务的人士。在个案中是否有利，应审慎审查，同时考虑原籍国的规则以及适用的双重征税协定。 楚格的每个市镇自行确定税率乘数，因此州内各地税负不同。除税收外，家庭往往还会权衡入学条件、前往苏黎世的通勤时间、住房供应以及街区特点。湖畔市镇和楚格市颇受欢迎，其他市镇则可能以稍低的价格提供更大的空间。 税务居所随实际居所而定。来自欧盟和欧洲自由贸易联盟（EFTA）以外的人士需要取得居留许可，其具体条件取决于他们是打算工作、投资还是依靠自有资金生活。因此，移民规划和税务规划应从一开始就相互协调。 我为私人客户和家族就移居楚格提供咨询，包括居留许可以及瑞士与外国税务问题的协调。欢迎与我联系，进行初步沟通。

在楚格设立公司是一套成熟的流程，当地主管机关习惯于与国际创始人打交道。正式的公司设立通常是较快完成的部分。银行账户、许可以及建立真正的实质，一般才决定项目实际需要多长时间。 大多数国际投资者选择股份有限公司（Aktiengesellschaft，AG）或有限责任公司（Gesellschaft mit beschränkter Haftung，GmbH）。AG的最低股本为100,000瑞士法郎，GmbH的最低资本为20,000瑞士法郎。自2023年瑞士公司法修订以来，在符合法定条件的情况下，股本也可以以对业务具有重要意义的外币计值。外国公司的分支机构是另一种选择，但它并不构成独立的法律实体。 设立AG或GmbH须由公证人制作公证书。创始人通过公司章程，任命董事会或执行董事，并确认出资。现金出资一般存入瑞士银行的冻结账户，公司完成登记后，银行即解冻资金。公司在楚格州商业登记簿登记后取得法人资格，登记事项随后在《瑞士商业官方公报》上公布。 一旦所有文件、身份证明和资本均已到位，公证和登记步骤可在短时间内完成。在实践中，开立出资账户往往是耗时最长的步骤，因为银行会对外国创始人及资金来源进行彻底审查。创始人应为整个流程预留数周时间，如涉及复杂的所有权结构，则需更长时间。 瑞士公司法要求公司至少可由一名居住在瑞士的人士代表。除这一形式要求外，税务机关、外国税务部门和银行越来越期望公司具备真正的实质：合格的员工、在瑞士作出决策、规范的簿记以及真实的业务活动。仅有住所地址而无实际活动，很少能满足这些期望，还可能导致公司被视为在其他地方居住。 楚格市及邻近市镇的办公场所需求旺盛，按瑞士标准衡量租金较高。服务式办公室为起步提供了灵活性，而不断壮大的团队通常需要自己的场所。市镇的选择也会影响税率。 我陪同国际创始人完成在楚格设立公司的全过程，从架构设计和公司章程到登记和银行开户。欢迎与我联系，进行初步沟通。

几十年来，楚格一直是控股公司和国际贸易公司的首选注册地。原先针对控股公司的州特殊税收地位虽已废除，但参股扣除和较低的一般税率使楚格依然具有吸引力。与此同时，对实质和透明度的要求已明显提高。 直至2019年底，瑞士各州为控股公司、住所公司和混合公司提供特殊税收地位。随着2020年1月1日生效的联邦税制改革，这些制度被废除。自那以后，楚格的控股公司按普通规则课税，在楚格这意味着较低的一般利润税率。此前享有特殊地位的公司适用过渡规则。 控股架构的核心工具是参股扣除。来自重大参股的股息和符合条件的资本利得，按其在公司净收入总额中所占比例，实际上免于利润税。一般而言，参股达到另一公司资本的至少10%，或就股息而言其市值至少为100万瑞士法郎的，即符合条件。资本利得另须满足其他条件，包括最低持有期。融资成本和管理费用会减少所获优惠，因此应认真进行测算。 楚格是瑞士主要的大宗商品贸易中心之一。贸易公司受益于较低的税率、毗邻贸易融资银行以及在交易、运营、风险管理和合规方面成熟的专业人才储备。然而，大宗商品贸易受到特别审视，尤其是在制裁、出口管制、反洗钱和货物来源方面。在瑞士的公司必须遵守瑞士的制裁措施，违反者可能承担刑事后果。 瑞士银行会对控股公司和贸易公司进行彻底审查。它们通常要求提供清晰的集团结构、受益所有人身份、经审计或至少可靠的财务报表、贸易流向说明以及合规流程的证明。瑞士国内外的税务机关都会关注决策实际在何处作出。一家在楚格拥有合格管理层和员工的控股或贸易公司，远比一个从境外管理的实体更为稳健。 我为国际集团和贸易商就瑞士的控股架构、贸易公司和制裁合规提供咨询。欢迎与我联系，进行初步沟通。

楚格与区块链和数字资产紧密相连，“加密谷”（Crypto Valley）一词已成为公认的标签。这一标签背后是一个适用于瑞士全境的联邦监管框架。任何在楚格启动区块链项目的人，都应在向投资者或用户作出承诺之前了解这一框架。 自2010年代中期起，一批区块链项目和基金会选择楚格作为注册地。该州和楚格市对这项新技术表现出开放态度，围绕这些项目形成了一个由开发者、企业家、律师和审计师组成的群体。如今，区块链企业分布在瑞士多个州，“加密谷”常被用来指代这一更广泛的瑞士生态系统。 2018年2月，瑞士金融市场监管局（FINMA）发布指引，说明其如何处理有关首次代币发行的问询。FINMA区分支付型代币、功能型代币和资产型代币，并根据每种代币的经济功能进行评估。视分类而定，可能适用证券法、反洗钱规则或银行法。混合型代币则按照其所有相关功能进行评估。此后，FINMA对其实践作了补充，例如针对稳定币，项目应始终考虑最新立场。 瑞士已就分布式账本技术的发展修订了多部联邦法律。相关修订于2021年生效，引入了可在区块链上转让的账本型证券，明确了加密资产在破产中的处理，并为DLT交易设施设立了新的许可类别。这一立法属于联邦立法，无论公司位于哪个州均适用。 许多早期代币项目以瑞士基金会作为发行或治理实体。基金会没有所有人，受其设立文书所规定的宗旨约束。瑞士基金会受国家监督，对于具有国际宗旨的基金会，监督通常在联邦层面进行。监督内容包括基金会资产是否按照其宗旨使用。因此，基金会并不是一种灵活的商业载体，其适用性应与股份有限公司等替代方案进行对比，审慎审查。 获得银行账户对区块链企业而言仍是一项现实挑战。银行期望看到令人信服的反洗钱流程、代币持有人和投资者方面的透明度，以及清晰的监管分析。已取得合格法律评估的项目，通常会发现这一过程较为顺利。 我凭借自2017年以来在数字资产领域积累的经验，为区块链和数字资产项目就瑞士架构设计、监管分类以及与银行的往来提供咨询。欢迎与我联系，进行初步沟通。

楚格兼具湖畔风光、安全的环境以及前往苏黎世和阿尔卑斯山的便捷距离。这些特点加上低税负，使楚格的住房既昂贵又稀缺。国际家庭应尽早规划找房和子女入学事宜。 楚格的住宅房地产价格和租金位居瑞士最高之列。来自国际流动专业人士和富裕家庭的需求遭遇有限的土地供应，湖畔房产尤其价格高昂。出租公寓往往很快被租出，房东通常要求提供推荐信、收入证明以及债务执行登记摘录。新来者常常先租住带家具的公寓或临时住所，安顿下来之后再寻找长期住所。 《联邦外国人购置不动产法》，通常称为《Lex Koller》，限制境外人士购买住宅类房地产。居住在瑞士的欧盟和欧洲自由贸易联盟（EFTA）国家公民一般不被视为境外人士。持有永久居留许可（定居许可）的人士同样不受限制。其他居住在瑞士的外国公民，原则上可以无需许可购置用作本人主要居所的住房。境外人士以投资为目的购买住宅类房地产基本上被排除在外，而用于自身经营的商业地产一般无需许可。相关规则十分细致，在进行任何购买之前，都应审查买方的身份，包括通过公司进行的间接购置。 家庭可以在瑞士公立学校体系与本地区的私立国际学校之间进行选择。瑞士公立学校口碑良好，有助于子女融入当地，但授课语言为德语。楚格和苏黎世地区的多所私立国际学校提供英语和双语课程，包括国际认可的课程体系。热门学校的学位可能有限，因此应在搬迁之前提早提交申请。 楚格提供宁静、井然有序的环境、良好的公共交通以及便捷的亲近自然的条件，从湖泊到附近的丘陵和山峦皆可轻松抵达。拥有丰富文化生活和国际机场的苏黎世近在咫尺。该州拥有规模可观的国际社群，英语在商业和日常生活中广泛使用，但学习德语对于融入当地和与主管机关打交道仍然很有帮助。 我为国际家庭就移居楚格提供咨询，包括居留许可、依《Lex Koller》购置房地产以及搬迁的税务问题。欢迎与我联系，进行初步沟通。

楚格拥有发达的金融服务业，从银行、资产管理人到服务于富裕家族的家族办公室一应俱全。瑞士的金融市场监管属于联邦事务，因此楚格适用的规则与苏黎世或日内瓦相同。对国际客户而言，实际问题通常在于如何开立和维持银行业务关系。 除在楚格设有机构的瑞士大型银行集团外，该州还有区域性银行和私人银行、独立资产管理人、信托公司和家族办公室。其中许多机构服务于从事国际业务的企业家以及总部设在该州的公司，包括大宗商品贸易商和控股公司。瑞士最大的金融中心苏黎世近在咫尺，许多客户在两地都保持着业务关系。 瑞士的银行、证券公司、基金管理公司和保险公司由联邦机构瑞士金融市场监管局（FINMA）监管。自《金融机构法》（FinIA）和《金融服务法》（FinSA）于2020年生效以来，独立资产管理人和受托人也须取得FINMA的许可，并接受监管组织的持续监督。该州没有自己单独的金融市场监管，因此在瑞士境内的选址不会改变监管要求。 仅管理一个家族资产的单一家族办公室，一般无需作为资产管理人取得许可，但其界定取决于具体情况，例如所服务的家族成员人数及其相互关系。为多个互无关联的家族管理资产的联合家族办公室，通常需要取得许可。因此，打算在楚格设立自己办公室的家族，应在聘用员工或提供服务之前厘清监管状况。 瑞士银行执行严格的了解你的客户和反洗钱标准。来自亚洲、中东、非洲和拉丁美洲的客户应预料到会被详细询问其背景、财富来源、拟存入资金的来源以及业务关系的目的。清晰的文件、一致的说明以及在居住国得到认可的税务状况，会使开户过程顺利得多。银行还会考虑制裁风险敞口和政治关联，这可能导致加强型尽职调查。 我为国际家族和公司就银行开户、家族办公室架构以及瑞士金融服务的监管框架提供咨询。欢迎与我联系，进行初步沟通。

许多国际公司和家族最终会在楚格与苏黎世之间作出选择。两地距离近到可以每日通勤，但在税收、规模和特点上各有不同。正确的选择取决于商业模式以及相关人员的优先考虑。 楚格的公司和个人税负明显低于苏黎世市。对于利润丰厚的公司以及高收入或高财富的个人而言，这一差异可能相当显著。楚格还继续为符合条件的外国公民提供定额税（按支出征税），而苏黎世已将其废除。对于适用OECD最低税的大型集团而言，公司税差异的决定性较小，因为瑞士国内最低税提高了低税州的实际税负。 苏黎世是瑞士最大的经济中心，拥有多所大学、广阔的劳动力市场以及大批金融、科技、法律和咨询领域的专业人士。需要招聘大量合格员工的公司，往往会发现苏黎世的人才储备更为充足。不过，由于楚格交通便利，许多居住在苏黎世地区的人通勤前往楚格，楚格的公司也从更广泛的区域招聘人才。 苏黎世机场是瑞士主要的国际枢纽。位于苏黎世的公司，尤其是靠近机场或火车总站的公司，出行时间非常短。从楚格出发，乘火车或经公路前往机场同样便捷，因此对大多数企业而言差异有限，但对出行频繁者来说会更为明显。 两地都拥有庞大的国际社群。苏黎世提供城市生活的各种便利，文化、餐饮和国际学校选择丰富。楚格规模较小、更为宁静，许多家庭对此十分欣赏，也有人更喜欢大城市的多样性。两地的住房都很昂贵。 一种常见的解决方案是将公司注册地和核心管理层设在楚格，员工则居住在更广泛的区域；或者在苏黎世设立子公司或分支机构，承担特定职能。此类组合必须反映决策实际在何处作出以及人员实际在何处工作，因为税务机关关注的是真实情况。 我在苏黎世的办公室为国际客户就在楚格与苏黎世之间作出选择以及安排其在瑞士的业务布局提供咨询。欢迎与我联系，进行初步沟通。

瑞士设有两家持牌证券交易所，每家交易所又设有若干监管标准或板块，各有其上市准入和信息披露规则。对于来自亚洲、中东或非洲的发行人而言，交易所与板块的恰当组合，决定着其投资者覆盖面和成本，也决定着上市后多年的合规负担。 位于苏黎世的 SIX Swiss Exchange 是瑞士的主要市场。瑞士大型蓝筹公司以及众多中小市值公司在此上市，它同时也是债券、交易所交易产品和存托凭证的重要市场。其规则体系和指数使发行人能够在瑞士国内外的机构投资者中获得关注。 总部位于伯尔尼的 BX Swiss 是规模较小的一家交易所。它历来吸引中小型发行人以及寻求第二上市的公司，并以更具个性化的上市审核流程作为自身定位。两家交易所均依据《金融市场基础设施法》（FinMIA）取得许可并接受监管，也均适用《金融服务法》（FinSA）规定的招股说明书制度。 在 SIX，每一家发行人都被纳入某一特定的监管标准。各监管标准的区别主要在于所接受的会计准则、信息披露的深度以及所面向的投资者群体。其中有面向采用国际财务报告的公司的标准，有面向采用瑞士会计准则的公司的标准，有面向中小企业的板块，另有针对投资公司、房地产公司和存托凭证的专门标准。BX Swiss 同样区分不同板块。相关门槛会不时调整，因此在开始规划之前，应始终对照现行规则手册加以核实。 在实践中，选择取决于预期市值和自由流通量、集团目前采用的会计准则、目标投资者群体、上市费用及年费预算，以及可获得的分析师覆盖。需要纳入指数并获得广泛机构需求的公司，通常会考虑 SIX 的主要监管标准；而注重知名度、希望接触瑞士私人投资者的较小公司，则可能会认为较为宽松的板块更为适当。 已在境外上市的公司通常可以采用简化的第二上市途径，这类途径在很大程度上依赖于其本国交易所的规则。这会显著改变成本收益分析，相关内容将在另一篇关于双重上市和第二上市的文章中加以阐述。 我与发行人的财务顾问一道，为来自大中华区、亚洲、中东、非洲和拉丁美洲的发行人提供咨询，帮助其选择与自身架构和投资者策略相匹配的瑞士交易所及板块。与我联系，进行初步沟通。

能否获准在 SIX Swiss Exchange 上市，取决于该交易所《上市规则》及其项下发布的指令所规定的一系列要求。这些要求涉及发行人本身、拟上市证券以及发行人必须提供的信息，并由交易所的监管机构负责适用。 发行人必须依其所在地法律有效设立并正常经营，其公司章程必须符合该法律。《上市规则》通常要求发行人具备经营记录，即以经审计的年度财务报表证明的经营历史，主要监管标准下一般为三个财政年度。可以给予例外，尤其是对于商业模式有充分文件支持的年轻公司，但此类例外须辅以额外的信息披露。 发行人在首个交易日必须达到最低的已报告权益水平，拟上市证券也必须达到最低市值。具体金额取决于所适用的监管标准，并会不时修订。面向中小企业的较宽松板块所设门槛较低。因此，规划工作应以交易所公布的现行数值为起点。 上市证券必须可以自由交易，并具有足够分散的持有结构，以确保市场有序运行。《上市规则》要求具备适当的自由流通量，以相关类别已发行股份的百分比并结合最低价值来表示。基石股东或战略股东、董事会成员和管理层所持股份，以及受锁定协议约束的持有人所持股份，可能不计入自由流通量。如果创始家族希望保留控制权，自由流通量要求往往是决定性的架构设计问题。 每一监管标准都接受特定的会计准则。国际标准接受 IFRS，并对部分发行人接受 US GAAP；国内标准还接受 Swiss GAAP FER。采用其他国家会计准则的公司，通常须转换或调节其账目。财务报表必须经过审计，瑞士公司的审计师必须是受国家监管的审计机构。 我就 SIX 的上市准入要求为公司提供咨询，并协调与审计师、银行及交易所监管机构之间的法律工作。与我联系，进行初步沟通。

自《瑞士金融服务法》（FinSA）于2020年生效以来，瑞士对证券公开发行及证券获准交易实行统一的招股说明书制度。这些规则在许多方面借鉴了欧洲的实践，但也包含鲜明的瑞士特色，境外发行人在开始起草之前应当有所了解。 根据《金融服务法》第35条（FinSA），任何在瑞士公开发行证券或申请证券在瑞士交易场所获准交易的人，均须事先公布招股说明书。因此，首次公开发行既因股份向公众发售、又因股份获准在交易所交易而需要招股说明书。 招股说明书必须载有关于发行人、相关情况下的担保人或担保品提供人，以及证券和发行的基本信息，涵盖业务、公司治理、财务报表、风险、证券所附权利以及发行条款。必须附有以浅显语言撰写的摘要。招股说明书可以用英文编写，这也是国际发行的通常选择。具体内容由实施条例及其附件规定。 招股说明书在公布之前，必须提交给经 FINMA 许可的审查机构（Prüfstelle），由其审查其完整性、一致性和可理解性。审查机构并不核实内容的准确性，也不评价投资的价值。依据某些外国规则编制的招股说明书，可以通过简化程序获得批准或被视为已获批准，这对已在境外上市的发行人可能有所助益。 《金融服务法》第36条（FinSA）对某些发行豁免招股说明书义务，其中包括仅面向专业客户的发行、面向少于500名零售投资者的发行，以及要求最低投资额或最低面额为100,000瑞士法郎的发行。证券获准交易方面另有其他豁免。这些豁免具有较强的技术性，应逐案确认。 《金融服务法》第69条（FinSA）规定，任何人在招股说明书、关键信息文件或类似通讯中，因故意或过失作出不准确、具有误导性或不符合法律规定的陈述，均须承担民事责任。因此，责任可能及于发行人、其董事、承销银行及其他参与者。除民事责任外，还适用刑事规定。 我就瑞士招股说明书要求、审查机构程序以及招股说明书责任管理为发行人及其董事会提供咨询，包括为持有外国招股说明书的发行人提供咨询。与我联系，进行初步沟通。

2022年启动的中瑞通（China–Switzerland Stock Connect）使在上海或深圳证券交易所上市的公司能够发行全球存托凭证（GDR），并在 SIX Swiss Exchange 上市。对于中国内地发行人而言，这为其开辟了一条无需将 A 股完整地进行第二上市、即可获得欧洲资本并提升投资者关注度的途径。 GDR 是由存托银行签发的可转让凭证，代表发行人一定数量的基础股份。在中瑞通架构下，基础 A 股为新发行股份，由存托机构通过中国内地的托管人持有，GDR 则以该项目所选定的币种在 SIX 交易。GDR 与 A 股之间可以按照中国规则规定的条件相互转换，其中包括在初始期间内的限制。 发行人在启动发行之前，须完成中国证券监督管理委员会及相关内地交易所要求的程序。在瑞士方面，SIX…

股份已在亚洲交易所交易的公司，可能希望接触欧洲投资者、提升其在瑞士的知名度，或为当地业务提供支持。在瑞士交易所进行第二上市或双重上市可以服务于这些目标，但其法律后果会因上市架构的不同而存在很大差异。 在第二上市中，股份仍以境外本国交易所为主要上市地，瑞士交易所在很大程度上依赖本国市场的规则和监管。在双重上市中，公司在两个市场都接受完整的上市制度。这一区别十分重要，因为完整上市会带来瑞士全套的报告和信息披露义务，而第二上市的设计目的正是将额外义务控制在有限范围内。 两家瑞士交易所都为在认可的境外交易所主要上市的发行人提供简化的上市准入。交易所通常要求本国市场的上市标准具有等效性，并要求在本国发布的信息也须在瑞士提供。具体细节，包括哪些境外交易所获得认可，载于各自的规则手册中，应与交易所确认。 获准交易通常需要依据《金融服务法》（FinSA）编制招股说明书，但已在境外上市的证券可能适用豁免和简化程序，外国招股说明书在一定条件下也可获得认可。是否需要新的文件，取决于是否在瑞士公开发行新股。 瑞士关于持股披露和公开收购的规则，仅在外国公司的主要上市地位于瑞士时才对其适用。因此，单纯的第二上市通常不受这些制度约束，但《金融市场基础设施法》（FinMIA）下的市场滥用规则在任何情况下都适用于在瑞士交易所进行的交易。如果交易量日后转移到瑞士，可能需要重新审视主要上市地位于何处的问题。 我与公司的本国法律顾问合作，为在香港、新加坡及其他亚洲市场上市的公司就瑞士第二上市或双重上市的法律架构和准入程序提供咨询。与我联系，进行初步沟通。

决定 IPO 成败的大部分工作，早在起草招股说明书之前就已展开。投资者、银行和交易所期望公司的法律架构、公司治理和财务报告已经达到上市发行人的标准。 第一步是对集团进行法律审查。股权必须能够通过完整的股东名册和转让文件加以追溯；公司章程、组织规章和股东协议必须是最新的；集团内部合同、许可和批准文件也应有据可查。含有否决权或转让限制的股东协议通常必须终止或修改，因为它们与可自由交易的上市股份不相容。在许多情况下，集团控股公司会迁至瑞士或在瑞士新设，这需要审慎的税务和公司规划。 上市公司需要一个获得投资者信任的董事会。在实践中，这意味着要有足够数量的非执行董事和独立董事，具备相关的行业和资本市场经验，并设有运作良好的审计、薪酬和提名委员会。根据《瑞士债务法》（CO），上市公司薪酬委员会成员由股东大会逐一选举产生。物色合适的独立董事需要时间，应尽早着手。 董事会对财务控制体系负责。在普通审计中，审计师依据《瑞士债务法》第728a条（CO）确认存在针对财务报告的内部控制体系。上市发行人还必须能够及时编制定期报告，并能够毫不迟延地识别和发布价格敏感信息，这就需要清晰的内部流程、信息披露委员会以及训练有素的员工。 瑞士的公众公司必须由受国家监管的审计机构进行审计，此类机构由联邦审计监督局许可并监督。如果现任审计师不具备该许可，就必须尽早筹备更换审计师，以确保上市所需的经审计历史财务报表由符合资格的机构出具。 我为创始人、家族股东和董事会就公司准备瑞士 IPO 提供咨询，包括集团重组以及建立符合投资者期望的公司治理。与我联系，进行初步沟通。

公司股份一旦上市，就必须持续、平等地向市场通报信息。相关义务主要源于交易所的规则，由交易所的监管机构负责执行，情节严重的，将导致对发行人的制裁。 《上市规则》要求发行人毫不迟延地披露其业务范围内发生的价格敏感事实。如果某一事实的披露足以引起市场价格的显著变动，即属于价格敏感事实。典型例子包括意外的业绩、盈利预警、重大收购或出售、董事会或执行管理层的变动，以及重大法律程序。相关信息必须同时向整个市场发布，通常通过专门的发布系统并在发行人网站上公布。 如果价格敏感事实基于发行人的计划或决定，且其披露会损害发行人的正当利益，则在确保保密的前提下，发行人可以推迟披露。一旦信息泄露，必须立即通知市场。因此，推迟披露需要有效运作的保密机制、有书面记录的决定以及事先准备好的公告。 上市发行人必须按照其所属监管标准的会计准则，并在交易所规定的期限内公布年度报告和半年度报告。许多发行人还会自愿公布季度信息。年度报告包括公司治理报告，瑞士公司还须依据《瑞士债务法》（CO）另行公布经审计的薪酬报告。 发行人必须确保董事会成员和执行管理层成员向发行人报告其就发行人股权证券及相关金融工具进行的交易，发行人再在较短期限内向交易所报告。交易所会公布这些报告。清晰的内部政策结合交易窗口期安排，有助于董事遵守规定。 我就临时公告、推迟披露决定及报告体系为上市发行人提供咨询，并在交易所监管机构的程序中为其提供支持。与我联系，进行初步沟通。

瑞士上市公司的投资者在持股达到一定门槛时必须进行披露。《金融市场基础设施法》第120条（FinMIA）规定的这一制度十分严格，适用于全球投资者，却常常被来自境外的家族办公室和控股架构所忽视。 该义务适用于对其股权证券至少部分在瑞士上市的瑞士公司的持股，以及对主要上市地位于瑞士的外国公司的持股。当表决权达到、超过或低于3%、5%、10%、15%、20%、25%、33⅓%、50%或66⅔%时，无论持有人是直接、间接还是与他人一致行动，均须进行申报。该义务因跨越门槛而触发，与表决权实际上能否行使无关。 购买头寸和出售头寸分别计算。购买头寸包括股份，也包括转换权和取得权，以及其他带来经济敞口的金融工具。受益所有人通常是最终控制表决权的人，可能是隐藏在一系列公司、信托或基金会背后的自然人。一致行动的群体，例如依据股东协议行事的群体，必须共同申报。 申报须在实施条例规定的较短期限内向公司和交易所的披露办公室提交，公司随后必须予以公布。如果计划进行某项交易而申报情况尚不明确，可以事先向披露办公室申请裁定。 违反申报义务构成《金融市场基础设施法》（FinMIA）下的刑事犯罪，可处以罚金。此外，法院可应公司、股东或 FINMA 的请求，暂停违反该义务取得或出售股份者的表决权，FINMA 也可以对受监管人员采取干预措施。因此，投资者需要建立覆盖其架构内每一实体的可靠监控流程。 我就瑞士持股披露为投资者、家族办公室和上市公司提供咨询，包括涉及信托和基金会的复杂架构，并在披露办公室和 FINMA 的程序中代理客户。与我联系，进行初步沟通。

瑞士收购法规范针对上市公司股权证券的公开要约。其规定载于《金融市场基础设施法》（FinMIA）及其实施条例，由瑞士收购委员会负责适用，FINMA 则作为上诉机构。 相关规则适用于针对其股权证券至少部分在瑞士上市的瑞士公司的公开要约，也适用于其股权证券主要在瑞士上市的外国公司。公开要约可以是自愿要约，也可以是强制要约，对价可以是现金、证券或两者结合。 根据《金融市场基础设施法》第135条（FinMIA），任何人直接、间接或与第三方一致行动取得股权证券，连同其已持有的股权证券超过目标公司表决权三分之一的，必须对该公司所有上市股权证券发出要约。要约价格不得低于以下两者中的较高者：要约前的证券交易所价格，以及要约人在此前十二个月内为目标公司证券支付的最高价格。 公司可以在公司章程中将门槛提高至最多49%的表决权（opting-up，提高门槛），或者完全排除强制要约（opting-out，选择退出）。上市后引入的此类条款，会就其对少数股东的影响受到审查，并必须透明地予以披露。在特定情形下，例如在重组中，收购委员会也可以给予该义务的豁免。 要约通常先发布预先公告，或直接以要约说明书发出。要约在公布之前必须经审计机构或证券公司审查。目标公司董事会必须发布报告，阐明其立场。收购委员会监督最优价格规则、平等对待和透明度原则的遵守情况，并作出具有约束力的决定，该等决定可向 FINMA 提出异议，最终可诉至联邦行政法院。 我与财务顾问密切合作，就瑞士公开要约、强制要约问题以及收购委员会的程序为投资者和目标公司董事会提供咨询。与我联系，进行初步沟通。

在瑞士，内幕交易和市场操纵在两个层面上受到禁止。《金融市场基础设施法》（FinMIA）既包含由 FINMA 执行的监管性禁令，也包含由联邦检察机关追诉的刑事犯罪。无论交易者身处何地，两者均适用。 《金融市场基础设施法》第142条（FinMIA）禁止任何人利用内幕信息进行交易、无正当理由向他人披露内幕信息，以及基于内幕信息推荐交易。《金融市场基础设施法》第143条（FinMIA）禁止散布虚假或误导性信号，以及进行对供求或价格造成误导性印象的交易。这些禁令适用于所有人，无论其是否受 FINMA 监管，且无需证明故意。安全港规则，例如在特定条件下适用于股份回购计划的安全港，载于实施条例中。 《金融市场基础设施法》第154条（FinMIA）将利用内幕信息规定为刑事犯罪，第155条（FinMIA）对价格操纵作出同样规定。刑罚从罚金到监禁不等，所获经济利益重大的，刑罚更重。在刑事程序中，获利可被没收。董事、高级管理人员和顾问等第一手内幕人员适用最严格的标准，但从他们那里获得信息的人同样受到约束。 FINMA 认定存在违规时，可以作出确认性裁决、下令没收获利，并可对受监管机构及其员工施加从业禁令和其他措施。FINMA 通过行政协助与外国当局开展合作，这对于从境外进行交易的投资者而言具有重要意义。 瑞士法律要求推迟披露价格敏感信息的发行人对该信息保密，在实践中这意味着须保存知情人员的记录。大多数上市公司还会在公布业绩之前设定禁售期，并要求董事和高级员工的交易须事先获得批准。这些措施主要以内部规章和交易所惯例为基础，应在清晰的内幕信息政策中加以规定。 我就内幕信息政策和合规计划为发行人提供咨询，并在涉及市场滥用的 FINMA 执法程序和刑事程序中为个人和公司提供辩护。与我联系，进行初步沟通。

瑞士上市公司在一个由具有约束力的公司法、交易所规则和公认软法共同构成的治理框架下运作。自2023年生效的公司法改革以来，此前载于一项条例中的高管薪酬规则已纳入《瑞士债务法》（CO）。 根据《瑞士债务法》第735条（CO），上市公司股东大会每年就董事会、执行管理层以及任何咨询委员会的薪酬总额进行表决。这些表决具有约束力。公司章程决定表决是前瞻性的还是追溯性的。董事会必须编制年度薪酬报告，并接受审计。某些形式的支付，例如离职补偿金和预付薪酬，对上市公司是禁止的。 董事会成员、董事会主席、薪酬委员会成员以及独立代理人均由股东大会逐一选举产生，任期至下一次股东大会年会结束时为止。股东可以向独立代理人发出指示，包括以电子方式发出，养老基金须为其受益人的利益行使其在瑞士上市公司中的表决权。 瑞士公司法并未规定独立董事的固定人数。尽管如此，投资者和代理顾问仍期望董事会中独立非执行董事占多数，并期望审计委员会和薪酬委员会保持独立。对于大型上市公司，《瑞士债务法》第734f条（CO）以“遵守或解释”为基础，为董事会和执行管理层引入了性别代表基准，并设有过渡期。 由瑞士工商联合会发布的《瑞士公司治理最佳实践守则》（Swiss Code of Best Practice for Corporate Governance），就董事会组成、专门委员会、薪酬以及股东关系提出了建议。它并非具有约束力的法律，但上市公司普遍遵循，交易所的公司治理指令也要求在年度报告中以“遵守或解释”为基础作出广泛披露。 我就治理架构、薪酬规则和公司章程为上市公司及正在准备 IPO 的公司提供咨询，并在董事会与股东的往来中为其提供支持。与我联系，进行初步沟通。

上市地位并非永久不变。控股股东、私募股权投资者和家族所有者有时会决定将公司私有化，这既需要从交易所退市，也需要在可能的情况下清退剩余的少数股东。 退市由发行人向交易所监管机构提出申请而启动。交易所对申请作出决定并确定最后交易日，同时考虑投资者、交易所和发行人的利益，以便股东有合理的时间出售股份。自公司法改革以来，瑞士公司在其股权证券退市之前，还需要股东大会以特定多数通过决议。 根据《金融市场基础设施法》第137条（FinMIA），要约人在公开收购要约后持有目标公司98%以上表决权的，可以在要约期届满后三个月内向法院申请注销剩余的股权证券。剩余股东获得要约价格。这一途径提供了较高程度的法律确定性，但门槛要求很高，往往无法达到。 如果未达到98%的门槛，依据《合并法》进行挤出合并是通常的替代方案。根据《合并法》第8条第2款和第18条第5款，合并协议可以规定被转让公司的股东仅获得补偿金，前提是至少90%的有表决权股东批准该合并。少数股东可以依据《合并法》第105条请求法院审查补偿是否适当。应事先评估剩余股东的税务后果。 私有化通常将必须遵守收购规则的公开要约、退市以及随后的挤出结合起来。步骤顺序、要约价格以及与股东的沟通必须统筹规划，因为每一步都会影响下一步。 我就瑞士的退市和私有化交易为控股股东、投资者和董事会提供咨询，包括收购要约、挤出以及相关法院程序。与我联系，进行初步沟通。

许多信托纠纷都始于一个简单的问题：信托究竟持有哪些资产，这些资产又是如何管理的？对于身处亚洲、中东或非洲、而信托资产记账于瑞士银行的受益人而言，答案取决于信托契据、信托的准据法以及瑞士银行对待保密义务的方式。 出发点始终是信托文书本身。许多信托契据会规定受益人可以查阅哪些资料，例如年度账目、投资报告或意愿书；有些契据则有意限制披露，或规定须经由保护人进行披露。因此，希望获取信息的受益人在采取任何其他步骤之前，应先取得信托契据及所有补充契据，因为这些文件既界定了信息请求的范围，也构成日后向法院提出申请的基础。 瑞士本身没有国内信托法。瑞士依据《海牙信托公约》以及《瑞士联邦国际私法》（PILA）中的信托条款（PILA第149a条及以下各条）承认外国信托，这意味着受益人的权利由信托契据所选择的法律决定，通常为英国法或某一离岸法域的法律。在许多普通法体系中，法院将信息披露视为其对受托人监督管辖权的一部分，并在受益人的利益与保密要求及其他受益人的利益之间进行权衡。全权信托的受益人所享有的请求权可能弱于享有固定权益的受益人，但具体规则因法域不同而差异甚大。 瑞士银行的合同关系是与其客户建立的，而在信托架构中，客户通常是受托人或某一底层公司。银行对该账户持有人负有告知义务，而对其他所有人则受《瑞士银行法》（BankA）规定的银行保密义务约束。因此，直接致函银行的受益人通常会收到一封措辞礼貌的拒绝信，即便从经济意义上看该受益人显然有权享有这些资产。依据数据保护法提出的查阅请求或许可以获得有限的个人数据，但很难替代完整的账户对账单。 较为有效的途径一般是通过受托人，由其指示银行提供对账单；或者通过依信托准据法对信托行使监督权的法院。如果相关诉讼正在境外进行，可以考虑通过司法协助在瑞士取证；在瑞士诉讼中，法院也可在考虑保密因素的前提下命令提交文件。每种途径在时间和费用上各有特点，选择时应着眼于日后可能发生的争议。 我为受益人和受托人就涉及瑞士银行账户的信托信息请求提供咨询，并与准据法所在法域的律师进行协调。欢迎与我联系，进行初步沟通。

一份令家人意外的遗嘱，往往是遗产纠纷的最初迹象。瑞士法律允许继承人和受遗赠人请求法院宣告遗嘱处分无效，但可援引的理由有限，期限也很短。 依据《瑞士民法典》（CC）第519条及以下各条提起的无效之诉，向那些在遗嘱处分失效后将从中受益的继承人和受遗赠人开放。这是一项向民事法院提出的请求，须以从被争议遗嘱中获益的人为被告。如果被继承人最后住所位于瑞士，一般由该住所地的瑞士法院管辖；而对于最后住所位于外国的案件，则会产生依据《瑞士联邦国际私法》确定管辖权和适用法律的问题。 如果立遗嘱人在订立遗嘱时欠缺遗嘱能力，例如因患有晚期痴呆症，则该遗嘱可被宣告无效。遗嘱能力是推定存在的，因此对遗嘱提出异议的一方承担举证责任，通常需要依靠医疗记录、证人证言以及签署时的具体情形。此外，如果遗嘱处分系因错误、欺诈、胁迫或强迫而作出，或者其内容或所附条件违法或违背善良风俗，亦可被宣告无效。 瑞士法律承认以下几种遗嘱形式：由立遗嘱人亲笔书写全文、注明日期并签名的自书遗嘱；在公证人及两名见证人面前订立的公证遗嘱；以及紧急情况下的口头遗嘱。不符合法定形式的遗嘱，可依据CC第520条提出异议。在国际案件中，瑞士适用《海牙遗嘱处分形式法律冲突公约》，因此在订立地形式有效的遗嘱，在瑞士也可能被认定为有效。 相关期限十分严格。依据CC第521条，原则上，诉讼须在原告知悉该遗嘱处分及无效事由之日起一年内提起，且无论如何须在遗嘱开启之日起十年内提起；对恶意被告则适用更长的期限。由于这些期限属于除斥期间，逾期提出的请求无论实体理由如何，一般都会被驳回，而期限的确切起算日往往存在争议。 我为瑞士境内外的继承人和受益人就遗嘱能否被提出异议提供咨询，并在谈判和诉讼程序中代表他们。欢迎与我联系，进行初步沟通。

瑞士继承法通过特留份制度保护近亲属。如果遗嘱、继承合同或生前赠与使受保护的继承人所得少于这一最低份额，该继承人可以提起扣减之诉，以恢复其特留份。 瑞士继承法修订案于2023年1月1日生效后，特留份适用于直系卑亲属以及尚存配偶或登记伴侣。父母不再享有特留份。直系卑亲属的特留份现为其法定应继份的一半，配偶或登记伴侣的特留份仍为其法定应继份的一半（CC第471条）。其余部分可自由处分，这使立遗嘱人比旧法时期拥有更大的处分空间。 依据CC第522条及以下各条提起的扣减之诉，允许受保护的继承人请求在恢复其特留份所必需的范围内扣减相关处分。扣减对象包括死因处分；依据CC第527条，某些生前赠与也包括在内，例如可自由撤回的赠与、某些预付遗产以及意在规避特留份规则的赠与。向信托、基金会或保险架构转移资产是否适用上述规则，是常见的争议焦点，在很大程度上取决于具体事实。 法院首先须确定遗产范围，再将可扣减的生前赠与计入，然后计算每一位继承人的特留份。这一过程往往需要对分布在多个国家的公司、不动产和投资组合进行估值，并需要了解被继承人在去世多年前所作的资产转移。缺乏这些信息的继承人，可能需要先从其他共同继承人、遗嘱执行人或银行处获取，才能确定请求的具体金额。 依据CC第533条，该诉讼一般须在继承人知悉其特留份受侵害之日起一年内提起，并受十年的绝对期限限制。瑞士的特留份制度是否适用，取决于继承的准据法。最后住所位于瑞士的外国国民可以在一定范围内选择其国籍国法律，而受外国法律管辖的遗产则可能完全不受瑞士特留份规则的约束。 我为受保护的继承人和遗产受益人就特留份问题提供咨询，并在扣减诉讼程序和和解谈判中代表他们。欢迎与我联系，进行初步沟通。

当一位家庭成员去世并在瑞士留有资产时，继承人对所涉账户往往知之甚少。瑞士银行会予以配合，前提是继承人能够证明其继承人身份并遵循银行的相关程序。 依据瑞士法律，继承人在被继承人死亡时依法概括取得全部遗产（CC第560条）。作为与银行之间合同关系的承继人，他们原则上有权获得被继承人本可请求的相同信息，包括以往期间的账户对账单。在银行与继承人之间，银行保密义务一般不构成障碍，但如果相关信息涉及第三方或被继承人高度私人的事务，银行可能会持审慎态度。 要对账户采取行动，银行通常要求出示由被继承人最后住所地的瑞士主管机关签发的继承证明书（CC第559条），或具有同等效力的外国文件。如果被继承人生前居住在境外，银行往往会要求提供外国的遗嘱认证令或法院文件，有时还须附加海牙认证（apostille）及经认证的译文；如果银行对相关文件不熟悉，还可能要求额外确认。在继承人取得该文件之前，许多银行只会提供有限的信息，例如确认存在业务关系。 有数名继承人时，他们组成继承人共同体，原则上须共同行使对遗产的处分权。单个继承人通常可以获取信息，但资产转移一般需要全体继承人或遗嘱执行人的同意。如果已指定遗嘱执行人，银行在该指定获得书面证明后通常会遵循遗嘱执行人的指示，而继承人仍保留其自身的知情权。 如果继承人怀疑被继承人在瑞士持有账户但不知道账户所在，瑞士银行业监察专员（Swiss Banking Ombudsman）提供集中查询服务，可查找已故人士在瑞士银行开立的账户和保险箱。此外，瑞士银行遵循关于休眠资产的行业规则，长期休眠的业务关系最终可能会被公布，以便权利人出面主张权利。继承人应做好准备，详细证明其与被继承人之间的关系。 我协助瑞士境内外的继承人查明在瑞士的资产、与银行沟通并准备所需文件。欢迎与我联系，进行初步沟通。

一位不再获得家族信任的受托人，或一位阻挠每项决定的保护人，都可能使整个架构陷入瘫痪。能否撤换他们以及如何撤换，在很大程度上取决于信托契据和信托的准据法。 许多现代信托契据赋予保护人、委托人或某一委员会撤换并更替受托人的权力，且无须说明理由。这通常是最快捷的途径，前提是该项权力严格依照信托契据并为其正当目的而行使。忽视形式要求或服务于不当目的的撤换，本身就可能引发争议，因此相关条款的措辞值得仔细推敲。 如果信托契据未规定撤换途径，受益人可以请求法院撤换受托人。在普通法体系中，法院一般着重考虑受益人的福祉以及信托的妥善管理。违反信托义务、利益冲突、持续不提交账目，以及关系破裂以致无法妥善管理信托，都是典型的撤换理由；但法院通常不愿仅以双方存在敌意为由进行干预。保护人越来越多地被视为享有受信权力，因此可能受到类似的审查，具体取决于准据法和信托契据的条款。 从瑞士的角度看，信托事项的管辖权由PILA第149b条规定：该条承认信托文书中的法院选择条款，未作选择时则以被告住所地或信托管理地确定管辖。在与受《卢加诺公约》约束的欧洲国家的关系中，该公约亦载有关于信托纠纷的规则。瑞士法院原则上可以受理涉及外国法信托的申请，并将适用该外国准据法，这可能需要就该外国法律提供专家证据。 准据法决定谁可以提出申请、何种理由足以支持撤换，以及法院享有哪些权力，包括指定继任受托人的权力。因此，在准据法所在法域的法院提起撤换程序往往是明智之举，同时可利用瑞士程序针对记账于瑞士的资产采取措施。 我为受益人、保护人和受托人就撤换与更替事宜提供咨询，并协调瑞士与准据法所在法域之间的程序。欢迎与我联系，进行初步沟通。

信托只有在被视为真实存在的架构时，才能起到保护资产的作用。如果委托人继续将信托资产当作自己的财产对待，债权人、配偶和继承人就可能主张该信托应不予认可。 在普通法体系中，如果委托人和受托人从未打算创设信托文件中所载的权利和义务，而意在向第三方制造虚假印象，该信托可能被认定为虚假信托。认定门槛一般较高，因为法院推定文件的含义即其字面所述。常见证据包括：受托人不作独立判断而一味听从委托人的指示、委托人将信托资产用于个人开支，以及表明信托契据只是走过场的往来函件。 许多信托允许委托人保留某些权力，例如对投资或受益人指定的权力。保留权力本身并不会使信托成为虚假信托，若干离岸法域还明文允许此类安排。不过，广泛的控制仍可能为相关主张提供支持，例如主张委托人保留了相当于所有权的权利，因此这些资产应计入其遗产，或在离婚或破产时计入其财产，具体取决于所适用的法律。 瑞士依据《海牙信托公约》承认信托，而该公约保留了原本应适用之法律中的强制性规则，包括有关夫妻财产制、特留份等继承权以及债权人保护的规则。如果某一架构被用于规避义务，瑞士法院还可以考虑禁止权利滥用原则（CC第2条第2款）。此外，损害债权人利益的资产转移，可依据《瑞士债务执行与破产法》（DEBA）第285条及以下各条提起撤销之诉，但须符合该法规定的条件和期限。 如果某一架构不被认可，或其资产被归属于委托人，债权人可以对这些资产申请强制执行，配偶可以将其纳入夫妻财产请求，继承人也可以在计算特留份时将其计入。结果取决于受理案件的法院及其所适用的法律，因此同一架构在香港、瑞士或其他地方可能受到不同对待。 我为债权人、配偶、继承人和受托人就攻击或维护与瑞士有关联的信托架构提供咨询。欢迎与我联系，进行初步沟通。

列支敦士登基金会被国际家族广泛使用，其银行账户往往设在瑞士。当家族成员之间发生分歧时，争议通常围绕信息获取、基金会理事会的行为以及基金会文件的解释展开。 列支敦士登基金会法载于《人与公司法》（PGR），其中的基金会条款已于2009年起全面修订施行。私益基金会在许多情况下不受基金会监管机构的持续监管，除非创立人选择接受监管；公益基金会则须接受监管。修订前设立的基金会可能仍受过渡性规则的影响，因此设立日期及其后的修订都很重要。 受益人一般依法享有与其权利相关的知情权和查阅权，包括查阅基金会文件，并在一定程度上查阅账目。在某些情形下，这些权利可受到限制，例如创立人保留了撤销基金会的权利；具体规则取决于相关文件，以及当事人是享有确定权益的受益人还是仅为潜在的受领人。如果理事会拒绝提供信息，受益人可以向列支敦士登法院提出申请。 列支敦士登法院可应申请对基金会采取监督措施，通常在非讼程序中进行。此类措施可包括命令提供信息、审查理事会决议，或在情节严重时撤换基金会理事会成员。法院一般会审查理事会的行为是否符合基金会文件和基金会宗旨。 常见争议包括：附属章程修订的效力、分配中自由裁量权的行使、理事会成员的利益冲突，以及关于资产被转入基金会以损害继承人或配偶权益的主张。其他国家的继承人可能主张，向基金会注入的资产应计入其特留份，这就引出了适用法律以及判决在列支敦士登获得承认的问题。资产存放于瑞士银行又增加了一层复杂性，因为针对这些资产采取的任何措施都需要具备瑞士程序法上的依据。 我为受益人、创立人和理事会成员就涉及持有瑞士资产的列支敦士登基金会的纠纷提供咨询，并在需要于列支敦士登进行诉讼时与当地律师合作。欢迎与我联系，进行初步沟通。

遗产纠纷可能历时数年，而资产却可以在数日之内被转移。瑞士法律提供了多种保全资产的工具，每种工具各有其适用条件，需要周密准备。 《瑞士民法典》规定了在遗产移转过程中采取的保全措施，例如查封、编制财产清单或遗产管理，由被继承人最后住所地的主管机关下令实施。如果被继承人生前居住在境外，瑞士机关在某些情况下可以针对位于瑞士的资产采取措施。在继承人尚未确定之前，这些措施可以作为防止资产散失的有效第一步。 依据《瑞士民事诉讼法》（CPC），如果申请人初步证明其请求权存在、该请求权面临危险，且该危险可能造成难以弥补的损害，法院可以下令采取临时措施。在遗产事务中，这可以包括禁止银行或共同继承人处分特定资产的命令。在特别紧急的情况下，法院可以在不听取对方意见的情况下下令采取此类措施，并可要求申请人提供担保。依据PILA第10条，即使主诉讼在境外进行，瑞士法院也可以下令采取临时措施。 对于金钱债权，债权人可以依据《瑞士债务执行与破产法》（DEBA）第271条及以下各条申请扣押财产。可援引的扣押理由包括：债务人在瑞士无住所且该债权与瑞士有充分联系，或者债权人持有可执行的执行名义。申请人必须以合理的精确程度指明有关资产，因为瑞士法院不允许试探性的查找；此后还必须在法定期限内对扣押予以确认。 外国的冻结令不会自动在瑞士生效。在《卢加诺公约》的适用范围内，某些临时措施可以获得承认，但继承事项被排除在该公约适用范围之外。在其他情况下，通常需要在瑞士另行提出申请，外国诉讼中的证据可以为该申请提供支持。 我代表继承人和受益人在瑞士申请临时措施和财产扣押，这些程序往往与境外诉讼同步进行。欢迎与我联系，进行初步沟通。

富裕家族往往倾向于以私下方式解决纠纷。信托契据、基金会文件和遗嘱中的仲裁及调解条款承诺保密性和专业性，但其可执行性并非总是确定无疑。 有关信托和遗产的法院诉讼可能公开进行、耗时漫长，且使用当事人不熟悉的语言。仲裁则允许当事人选择经验丰富的仲裁员、中立的仲裁地以及保密的程序。瑞士是久负盛名的仲裁地，其国际仲裁法载于《瑞士联邦国际私法》第十二章，规定任何涉及经济利益的请求均可提交仲裁（PILA第177条第1款）。 仲裁以合意为基础，而信托契据或遗嘱通常是受益人从未签署的单方文书。瑞士国际仲裁法修订案于2021年生效后，有关仲裁协议的规则可类推适用于单方法律行为或公司章程中的仲裁条款（PILA第178条第4款）。这在多大程度上能够约束受益人、未成年人或尚未出生的人，目前仍有争议，答案可能取决于信托或遗产的准据法。 信托纠纷是否具有可仲裁性本身就存在争议，在很大程度上取决于信托的准据法。一些离岸法域已制定支持信托仲裁的立法，而在其他地方，法院可能认为某些事项（例如对受托人的监督管辖权）专属于国家法院。在继承事项中，遗嘱中的仲裁条款可能无法剥夺继承人的特留份，其在瑞士诉讼中的效力仍有待探讨。不能对所有相关当事人执行的仲裁条款，有引发平行诉讼的风险。 家族可以援引《瑞士国际仲裁规则》，该规则提供了以瑞士为仲裁地的成熟机构框架。调解（例如依据《瑞士调解规则》进行的调解）所引发的可执行性问题较少，因为调解依赖于自愿参与，并可与后续的仲裁或诉讼程序相结合。规定先行调解的分阶段条款往往是一种务实的折中方案。 我为家族、受托人和受益人就与瑞士有关的信托和遗产中争议解决条款的起草与执行提供咨询。欢迎与我联系，进行初步沟通。

许多涉及瑞士资产的遗产是依据外国法律、由外国法院处理的。外国判决、遗嘱认证或遗嘱执行人的指定能否在瑞士获得认可，取决于所适用的法律框架以及所提交的文件。 对于来自受《卢加诺公约》约束之国家（包括欧盟成员国、挪威和冰岛）的民商事判决，在瑞士的承认适用简化程序，拒绝承认的理由十分有限。不过，该公约将遗嘱和继承排除在其适用范围之外。许多信托纠纷属于该公约的适用范围，而纯粹与继承有关的裁决则不在其列。 来自其他国家（包括亚洲、中东、非洲和拉丁美洲国家）的判决，依据《瑞士联邦国际私法》（PILA）进行审查。PILA第25条及以下各条中的一般规则要求：从瑞士的角度看外国法院具有管辖权，该裁决已经生效，且不存在拒绝承认的理由，例如违反瑞士公共秩序或基本程序权利。继承和信托等特定领域适用专门规则，这些规则决定了哪些外国机关被视为具有管辖权。 瑞士银行和土地登记处经常收到外国的遗嘱认证书、遗产管理委任书、公证证明和法院命令。这些文件能否被接受，取决于PILA中关于继承事项的承认规则以及相关机构的实务做法。文件通常需要办理海牙认证（apostille）或领事认证，并附经认证的译文。如果仍存疑问，可能有必要取得瑞士继承证明书，或使外国文件获得正式承认。 外国遗嘱执行人或遗产管理人可能会面临其权限是否及于瑞士境内资产的问题。瑞士机构会审查指定文件，并在某些情况下要求确认遗嘱执行人依据适用法律所享有的权限。如果瑞士法院对瑞士资产具有管辖权，除外国的指定外，可能还需要在当地采取措施。 我协助遗嘱执行人、继承人和受益人使外国判决和遗嘱认证文件在瑞士获得承认并得到执行。欢迎与我联系，进行初步沟通。

瑞士公司日常销售的许多产品，同样可以用于军事目的或大规模杀伤性武器：精密机床、传感器、电子产品、某些化学品以及加密软件。瑞士对这些两用物项的出口实行管制。向境外销售此类物项或经由瑞士进行此类物项贸易的公司，必须在发货前了解是否需要许可证。 瑞士对两用物项的出口管制以《货物管制法》（GCA）和《货物管制条例》（GCO）为基础。该条例附件中的管制清单落实了各国际出口管制机制所商定的清单，尤其是瓦森纳安排、核供应国集团、澳大利亚集团和导弹及其技术控制制度，并增列了若干在国家层面实施管制的物项。属于《战争物资法》调整范围的货物，则适用另一套更为严格的制度。 对于条例附件所列的货物，须取得国家经济事务秘书处（SECO）颁发的出口许可证。即使是未列入清单的货物，如出口商知悉，或已被SECO告知，该货物拟用于大规模杀伤性武器或其运载系统，或拟用于受禁运国家的军事最终用途，也可能需要许可证。这一兜底条款意味着，最终用途和最终用户与产品的技术规格同样重要。 管制同样适用于技术和软件的转让，包括通过电子邮件或下载进行的转让，在某些情况下还适用于中介和过境。因此，一家瑞士贸易公司如安排受管制货物在两个外国之间的买卖，即使货物从未进入瑞士，也可能落入管制范围。依据《禁运法》颁布的制裁条例，还可能针对俄罗斯和白俄罗斯等特定国家增设其他禁令。 第一步是对照管制清单对每一产品进行归类，通常借助制造商的技术数据，必要时向SECO正式查询。许可证申请通过SECO的许可系统以电子方式提交。有据可查的归类、买方出具的最终用户声明以及对交付路线的核查，构成合规档案的核心，而银行和审计师越来越多地要求查阅这类档案。 未经许可出口受管制货物，构成《货物管制法》规定的刑事犯罪，情节严重者处以监禁。在实践中，商业上的后果往往最先显现：货物在边境被扣留，银行停止付款，交易对手终止合同。外国规则，尤其是美国对原产于美国的货物和技术实施的出口管制，也可能同时适用。 我就瑞士、欧洲和美国出口管制下的货物归类、许可证申请、内部合规计划及调查事宜，为出口商和贸易公司提供咨询，并著有瑞士出口管制法实务手册。欢迎与我联系，进行初步沟通。

制裁变化迅速，上个月还属例行的一笔付款，今天可能已被禁止。对于拥有国际客户、供应商或股东的瑞士公司而言，一套切实运作的制裁合规流程，是保住其银行账户和业务关系的前提。 根据《禁运法》（EmbA），联邦委员会可采取强制措施，以执行联合国、欧洲安全与合作组织或瑞士最重要贸易伙伴所决定的制裁（EmbA第1条）。在实践中，瑞士通过针对具体国家的条例采纳欧盟的大部分制裁，并由国家经济事务秘书处（SECO）负责管理。相关措施包括资产冻结、禁止向被列名人员提供资金，以及对特定货物和服务贸易的限制。 交易中的每一位客户、供应商、代理人和银行，都应在合同签署前以及付款时再次对照瑞士制裁清单进行核查。大多数公司使用同时涵盖欧盟、英国、联合国和美国清单的筛查工具，因为银行会适用所有这些清单。命中并不必然意味着禁止，但必须加以调查并记录结果。 资产冻结同样延及由被列名人员拥有或控制的公司，即使该公司本身并未出现在任何清单上。因此，瑞士公司必须穿透其交易对手，审视其所有人，并须考虑自身股东是否可能使公司落入制裁范围。股东来自俄罗斯、中国、中亚或海湾地区的集团，应使其股权结构图保持最新，并随时可向银行出示。 任何持有或管理受冻结资产的人，必须立即向SECO报告，且未经授权不得解冻放行。SECO可在规定情形下给予例外，例如为了结束现有合同或出于人道主义目的；公司应在采取行动之前而非之后申请此类例外。 瑞士银行对每一笔付款都进行制裁筛查，并且常常将遵守美国和欧盟制裁作为内部政策，即使瑞士法律并无此要求。以美元进行的付款尤其容易受到影响。一家公司如能凭文件说明其交易、交易对手的所有权以及货物的来源地和目的地，其付款便会得到处理；如不能说明，付款就会被拦截。 我为公司、贸易商及其所有人就瑞士、欧盟和美国制裁提供咨询，建立筛查和合规流程，就报告和例外事宜与SECO沟通，并在银行拦截付款时为客户提供支持。欢迎与我联系，进行初步沟通。

每一家瑞士银行在接纳新客户之前都会提出两个问题：所有人是如何积累起财富的？将流经账户的资金又来自何处？这两个问题的答案决定了账户能否开立，以及开立后能否顺畅运作。 财富来源说明受益所有人如何获得其全部资产：通过其创建的企业、继承、出售公司、职业收入或投资。资金来源则涉及将存入账户的具体款项：股本、出售所得或企业收入。银行必须了解这两者，并且必须能够向其监管机构证明相关解释是合理可信的。 根据《瑞士反洗钱法》（AMLA），银行必须识别缔约方和受益所有人，并且在业务关系或交易显得异常或存在洗钱迹象时，必须查明其背景和目的（AMLA第3条、第4条和第6条）。瑞士金融市场监管局（FINMA）要求银行按风险对其业务关系进行分类，并对较高风险客户采取强化尽职调查。涉及新兴市场所有人或业务的关系往往被评估为较高风险，这意味着更多的问题和更多的证明材料。 仅有一份陈述很少足够。银行期望看到能够支持叙述中每一个环节的文件：经营公司经审计的财务报表、纳税申报表或税务评定通知、股份买卖协议、股息分配决议、继承情况下的遗产认证文件，以及显示资金流入账户过程的银行对账单。如果文件为中文、阿拉伯文或其他语言，对关键段落提供经认证的翻译可以节省时间。 银行并不寻求对客户人生进行全面审计。它需要的是一份前后连贯的说明：财富的规模与所有人的企业、年龄和职业经历相符，账户中的资金可以追溯至这些财富。存在的缺口应当坦诚说明。一笔来源不明的第三方转账或财富的突然增长，比一家规模不大但文件齐全的企业更容易引起疑问。 我为来自大中华区、亚洲、中东、非洲和拉丁美洲的企业及其所有人准备开户档案，包括财富来源说明和支持文件，并陪同其与银行进行沟通。欢迎与我联系，进行初步沟通。

公司在瑞士银行开立账户时，须签署一份简短的表格，列明拥有或控制该公司的人员。这些表格在瑞士各银行之间是统一的，其依据是银行业自身订立的尽职调查协议。正确填写并不复杂，但出错的情况很常见，并会拖延开户进程。 《瑞士反洗钱法》（AMLA）要求金融中介机构以具体情况所要求的审慎程度，查明受益所有人的身份（AMLA第4条）。瑞士各银行在《瑞士银行业尽职调查行为准则协议》（CDB）中对细节作了规定，该协议载有各类标准表格。在这些表格上作虚假声明，可能构成《瑞士刑法典》（SCC）规定的刑事犯罪（《瑞士刑法典》第251条）。 A表用于登记账户所持资产的受益所有人。它适用于代他人行事的个人以及住所公司，即在其注册地国家不从事贸易、制造或其他商业经营的公司。表中列明的是资产最终归属的人员。 对于经营性公司，银行以K表登记其控制人，即直接或间接持有至少25%资本或表决权的自然人。如无此类人员，则列明以其他方式实施控制的人员；如仍无，则列明总经理。对于具有多层控股结构的集团，必须沿持股链条一直追溯至自然人。 如账户持有人为信托，或为信托所持有的公司，则以T表登记委托人、受托人、保护人（如有）以及受益人或受益人类别。基金会及类似结构使用S表，列明创立人、基金会理事会成员及受益人。对于全权委托型结构，银行会希望了解谁能够影响分配。 我在开户前审查集团架构，编制组织架构图和受益所有权声明，并就银行将要求提供的信息为受托人和基金会理事会提供咨询。欢迎与我联系，进行初步沟通。

许多来自新兴市场的公司，其股东、董事或所有人的亲属现任或曾任公职，或者在国际标准视为高风险的国家开展业务。瑞士银行仍可接受此类客户，但必须实施强化尽职调查，公司也应为此做好准备。 《瑞士反洗钱法》（AMLA）将外国政治公众人物，即在国外现任或曾任重要公职的人员，如国家元首或政府首脑、高级政界人士、高级官员、法官、高级军官或国有企业高级管理人员，与国内政治公众人物以及在国际组织中担任领导职务的人员加以区分（AMLA第2a条）。其家庭成员及众所周知的密切关系人亦同等对待。 与外国政治公众人物的业务关系一律被视为较高风险（AMLA第2a条第1款及第6条第3款）。银行必须更深入地查明财富和资金来源，该业务关系须经高级管理层批准，并在其整个存续期间受到更密切的监控。视银行的风险评估而定，同样的要求也适用于与金融行动特别工作组（FATF）列为高风险或处于加强监控之下的国家相关的业务关系。 与公职或高风险国家存在关联，本身并不排除开户的可能。银行需要的是：业务与任何公职之间界限清晰；有令人信服的证据表明财富来自经营活动；并确信交易不会涉及受制裁人员或腐败所得。各银行对此类业务关系的接受意愿差异很大，因此银行的选择至关重要。 公司应抢在银行之前，识别其所有人、董事及其家庭成员中的政治公众人物，并坦诚说明其角色。能够表明如何处理利益冲突的治理文件、通过公开招标授予的合同，以及对客户和供应商进行的制裁筛查，都有助于银行评估风险。若隐瞒政治关联而后被银行发现，通常会导致业务关系终止。 我为与公职或较高风险地区存在关联的公司和家族提供咨询，指导其如何向瑞士银行介绍自身架构，并为强化尽职调查准备相关文件。欢迎与我联系，进行初步沟通。

大多数在瑞士交易所上市的公司此前都已进行过多轮融资。上市前（Pre-IPO）融资轮次会引入家族办公室、战略合作伙伴和专业基金，而这些轮次的架构安排决定了公司日后能否顺利登陆证券交易所。 可转换贷款使投资者可以现在提供资金、日后获得股份，通常以下一轮融资或首次公开发行（IPO）价格的折扣价进行转换。转换通过公司章程中的有条件资本（《瑞士债务法》（CO）第653条及以下各条）或资本区间（CO第653s条及以下各条）予以保障，后者允许董事会无需股东大会另行决议即可发行股份。转换条件、折扣以及任何估值上限，均应在资金到位之前以书面形式确定。 后期轮次的投资者通常会要求获得优先股，使其在股息分配或清算所得方面享有优先权（CO第654条）。相关优先权必须在公司章程中订明。在IPO之前，优先股通常会转换为普通股，因为市场期望上市股份只有单一类别；公司章程和股东协议应从一开始就对这种转换作出规定。 对上市前投资者而言最重要的权利通常是合同性质的：董事会席位、知情权、重要决策的同意权、领售权和随售权条款以及清算优先权。股东协议仅约束其缔约方，因此公司章程应尽可能为其提供支持，例如通过对记名股份转让的限制（CO第685a条及以下各条）。这些安排一般会随着上市而失效，起草时应包含针对IPO的退出条款。 上市前融资轮次几乎都是私募。如果发行仅面向专业客户、面向少于500名投资者、要求最低投资额为100,000瑞士法郎，或在十二个月内发行总额不超过800万瑞士法郎，则无需编制招股说明书（《瑞士金融服务法》（FinSA）第36条第1款）。公司应记录其所依据的豁免情形，投资文件不得以公开发行的形式呈现。 计划上市的公司应提前数年准备其财务报表、公司治理和资本结构。SIX Swiss Exchange 的要求包括经营业绩记录和最低自由流通股比例等，投资者会审查公司的增资历史、每一轮融资的文件记录以及员工持股的处理方式。整洁的股东名册、完整的董事会会议记录和经审计的财务报表，可大大缩短尽职调查的时间。 我为公司和投资者就上市前融资轮次、可转换贷款、优先股和股东协议提供咨询，并为日后上市准备公司文件。欢迎与我联系，进行初步沟通。

自2021年起，瑞士法律允许公司以登记簿证券的形式发行股份、债券及其他权利；这类证券仅存在于分布式账本之上，并在其上进行转让。对发行人而言，这开辟了直接触达投资者、使非上市股份具备可交易性的途径；对投资者而言，代币的法律地位与传统证券同样稳固。 《关于联邦法律适应分布式账本技术发展的联邦法》（DLT法）将登记簿证券引入《瑞士债务法》（CO第973d条及以下各条）。一项权利通过发行人与持有人之间的登记协议成为登记簿证券，根据该协议，该权利只能通过账本行使和转让。股份、债券、参与证及其他债权均可以此形式发行。 账本必须通过技术程序使持有人（而非发行人）享有对其权利的处分权；必须通过适当的技术和组织措施防止未经授权的更改；并且必须以持有人可以查阅的方式记录权利的内容、账本的运作方式以及登记协议（CO第973d条第2款）。对于不符合上述要求的账本所造成的损害，发行人须承担责任。 代币化股份仍然是瑞士股份有限公司的股份。公司必须备置股东名册（CO第686条）和受益所有人登记册（CO第697l条），有关股东大会、转让限制和增资的规则与其他任何股份同样适用。公司章程必须对登记簿证券的发行作出规定，现有股份亦可转换为这种形式。 代币化证券属于《瑞士金融服务法》（FinSA）意义上的证券，因此公开发行时适用招股说明书规则及其豁免（FinSA第35条及以下一条）。二级交易可在DLT交易设施上进行，这是一种经瑞士金融市场监管局（FINMA）许可的金融市场基础设施（《瑞士金融市场基础设施法》（FinMIA）第73a条及以下各条）。发行人和服务提供商还应核实其代币托管或所提供的其他服务是否需要取得许可。 如果托管人破产，为客户持有的加密资产可以从破产财产中分离出来，前提是托管人已承诺随时为客户保持这些资产可供支配，并且这些资产已单独归属于该客户，或归属于份额明确的客户共同体（《瑞士债务执行与破产法》（DEBA）第242a条）。投资者应核实其托管安排是否符合这些条件。 自2017年起，我一直就代币和数字资产提供咨询，并协助发行人处理代币化股份和债券的法律架构、登记协议、招股说明书问题以及许可事宜。欢迎与我联系，进行初步沟通。

基金会的设立旨在长久存续，往往跨越数代，但其运作所处的世界却在不断变化。其宗旨可能变得过时，其资产可能不再敷用，或者若干宗旨相近的基金会联合起来可能成效更大。瑞士法律允许基金会在明确的界限内作出调整，因为即使在创立人去世之后，创立人的意志仍是指导原则。 如果原有宗旨的意义或效果已发生根本变化，以致基金会明显背离了创立人的本意，监管机关可应理事会的申请变更基金会的宗旨（《瑞士民法典》第86条）。如果为保全基金会的资产或宗旨而有紧迫必要，监管机关亦可变更基金会的组织架构（第85条）；对于客观上正当且不影响第三方权利的轻微修改，监管机关也可对基金会章程作出修改（第86b条）。 创立人可以在基金会章程中保留变更基金会宗旨的权利，并且自2024年1月1日起，还可保留变更基金会组织架构的权利，前提是自基金会设立或上一次变更以来已满十年（《瑞士民法典》第86a条）。对于免税基金会，宗旨的变更只能在公益范围内进行，以确保其资产始终用于免税目的。 《瑞士合并法》允许基金会进行合并，前提是合并在客观上正当，尤其是有助于维护和实现基金会的宗旨。该法还允许基金会将其资产转让给另一法律实体。合并须经监管机关批准；对于已无足够资源独立高效地实现其宗旨的小型基金会而言，合并正日益成为常用的途径。 如果基金会的宗旨已无法实现且无法调整，或者其宗旨已变为违法或违背善良风俗，基金会即告解散（《瑞士民法典》第88条）。解散由监管机关决定，基金会随后从商业登记簿中注销。免税基金会的剩余资产必须转移给另一家宗旨相近的免税机构，基金会章程必须对此作出规定。部分创立人从一开始就将基金会设立为有期限的机构，并规定其在存续期间逐步耗用其资本。 关于基金会的设立，请参阅瑞士慈善基金会一文；关于伞式基金会内的基金方案，请参阅伞式基金会一文。 我为基金会理事会和创立人就基金会宗旨与组织架构的变更、合并与资产转让以及基金会的解散提供咨询，并在监管机关面前代理他们。欢迎与我联系，进行初步沟通。

慈善事业日益国际化。来自亚洲、中东、非洲和拉丁美洲的家族在瑞士设立基金会，以支持其祖国的公益事业；瑞士基金会在世界各地提供资助；多个国家的捐赠人希望支持同一个项目。上述每一种情形都会引发税前扣除、尽职调查和合规方面的问题，这些问题应在第一笔款项转出之前解决。 居住在瑞士境外的捐赠人可以不受限制地向瑞士基金会捐款。捐款能否扣除取决于捐赠人居住国的税法，而该税法往往将扣除限于本国慈善机构或符合本国要求的慈善机构。一些国家在一定条件下承认外国慈善机构，而 Transnational Giving Europe 等国际基金会网络则帮助参与国的捐赠人在支持境外公益事业的同时在本国享受税前扣除。 瑞士基金会可以在任何国家实现其宗旨。为了其免税资格和监管要求，基金会必须能够证明其资助款项用于宗旨。良好实践包括：制定书面资助政策；在核查合作机构的注册情况、治理和过往业绩后加以遴选；签订明确资金用途和报告要求的资助协议；以及对成果进行监督。 向腐败、恐怖主义融资或制裁风险较高的国家转移资金的基金会必须格外谨慎。它们应核实受资助方的身份和所有权，根据瑞士及国际制裁名单对其进行筛查，并记录每笔付款的用途。瑞士银行对基金会账户适用相同的标准，并会要求提供上述文件，具体见关于银行可接受性的文章。适用的制裁规则见关于美国制裁与 BIS 关联方规则的文章。 对于希望支持其原籍国教育、卫生或发展事业的家族而言，瑞士基金会可以成为一种有效的工具。它提供中立且受尊重的基地、稳定的法律框架以及国家监管，能够让合作伙伴和政府放心。如果当地规则要求设立当地实体，瑞士基金会可以与当地合作伙伴或子公司合作，其架构安排应确保不影响在瑞士的免税资格和监管。 瑞士基金会的免税条件见关于免税待遇的文章。 我为跨国家族和基金会就跨境捐赠、资助协议、对受资助方的尽职调查以及适用于国际资助的制裁和反洗钱规则提供咨询。欢迎与我联系，进行初步沟通。

并非每一个慈善项目都需要设立自己的基金会。独立的基金会需要理事会、账目、审计师、监管以及自身的免税资格，这对于大规模、长期的承诺是合理的，但对于较小的金额往往负担过重。瑞士伞形基金会提供了另一种选择：在一家现有的、受监管且免税的基金会内设立一个冠名基金，可以快速设立，成本也只是一小部分。 伞形基金会是一种慈善基金会，其宗旨足够宽泛，可以为不同捐赠人托管多个基金。捐赠人将资产注入一个以其本人姓名或其选定名称命名的基金，并在伞形基金会宗旨的范围内确定该基金的宗旨。由基金委员会（捐赠人通常为其成员）提出资助建议，伞形基金会理事会予以批准，并确保遵守法律和免税条件。 基金可以在数周内设立，且无需公证文书。捐赠人可以享受伞形基金会的免税资格，因此捐款从一开始即可扣除。行政管理、会计、审计以及向监管机关的报告均由伞形基金会负责，捐赠人可以专注于慈善工作。许多伞形基金会还在项目遴选和资助监督方面提供专业支持。 捐赠人并不控制属于自己的法律实体。最终决定权在于伞形基金会理事会，理事会必须确保每一笔资助都符合整体宗旨和免税条件。因此，捐赠人应仔细阅读伞形基金会的规章，包括有关费用、投资、基金委员会继任以及捐赠人去世或希望退出时基金如何处置的规定。 依据《瑞士民法典》第60条及以下各条设立的社团，适合多人希望共同追求某一宗旨并作为享有表决权的成员参与的情形。社团同样可以获得免税。如果捐赠人希望长期支持某一特定事业，向大学或医院等现有机构直接捐款或设立捐赠基金是最简单的解决方案。 许多捐赠人先从设立基金开始，待其慈善事业的规模和方向明确后，再设立自己的基金会。独立基金会的设立见关于瑞士慈善基金会的文章，其治理见关于基金会理事会的文章。 我为捐赠人就设立自己的基金会、在伞形基金会内设立基金以及其他架构之间的选择提供咨询，并审查相关规章和协议。欢迎与我联系，进行初步沟通。

基金会没有所有者，也没有追究其理事会责任的股东。因此，基金会理事会肩负着特殊的责任：它必须追求创始人确定的宗旨，审慎管理资产，并就其决定向监管机关负责。良好的治理能够维护基金会的声誉，使其对捐赠人和合作伙伴更具吸引力，同时也保护理事会成员本人免于承担责任。 基金会理事会是基金会的最高机构。它追求基金会的宗旨，管理其资产，决定资助事项，并对外代表基金会。理事会成员必须以应有的谨慎和对基金会及其宗旨的忠诚行事，并对因违反职责造成的损害承担责任。监管机关确保基金会的资产按照其宗旨使用（《瑞士民法典》第84条），并可在理事会未能做到时进行干预。 通常的做法是由三至七名具有互补能力的成员组成理事会：熟悉基金会工作领域、金融与投资、法律与行政管理。创始人往往希望本人担任理事或任命家族成员。这是允许的，但包含独立成员的理事会对主管机关、捐赠人和合作机构更具公信力，并能确保创始人去世后的延续性。 理事会必须对基金会资产进行投资，使其安全、产生适当回报，并始终可用于宗旨。许多基金会制定了书面投资规章，规定投资策略、允许的资产类别、风险承受能力以及委托给银行或资产管理人的授权。越来越多的基金会也使其投资与宗旨保持一致，例如排除与宗旨相悖的投资。 理事会成员必须披露利益冲突，并在涉及其个人利益的决定中回避。基金会与其理事会成员、创始人或其亲属之间的交易须格外审慎，并应留存记录。理事会成员的报酬必须适当，且对于免税基金会而言，须与免税条件相符。 基金会必须妥善记账，并且除非获得监管机关豁免，必须聘请审计师。年度报告、账目和审计报告每年提交监管机关。瑞士基金会还可以遵循公认的资助型基金会治理良好实践建议，许多理事会都将其作为基准。 基金会的设立和监管见关于瑞士慈善基金会的文章，免税条件见关于免税待遇的文章。 我就理事会职责、治理规章、投资规则和利益冲突为基金会理事会提供咨询，并在监管机关和税务机关面前代理基金会。欢迎与我联系，进行初步沟通。

免税待遇使瑞士基金会成为高效的慈善工具。获得免税的基金会，对其用于宗旨的资产和收入无需缴纳利润税或资本税，瑞士境内的捐赠人向其捐款也可以扣除。免税并非自动给予：基金会必须满足严格的条件，并且在其存续期间必须持续满足这些条件。因此，创始人应从一开始就着眼于免税来设计基金会章程。 追求公共或公益目的的法人实体，对其专门且不可撤销地用于该目的的利润和资本，免征联邦直接税（《联邦直接税法》第56条g项）。各州对其利润税和资本税适用同等规则。免税由基金会所在地的州税务机关批准，并适用于联邦税和州税。 如果一项宗旨促进一般利益，例如教育、科研、卫生、文化、社会福利、环境或发展合作，且受益人范围是开放的，则该宗旨具有公益性。仅资助创始人家族、某一公司员工或某一封闭群体成员的基金会不符合条件。基金会还必须以利他的方式行事：其机构成员和捐赠人不得期望获得任何对价或经济利益。 基金会的资产必须专门且不可撤销地用于公益宗旨。因此，基金会章程必须规定，基金会解散时，其剩余资产应转移给另一个具有类似宗旨的免税机构，而绝不能返还给创始人或其家族。只有在服务于宗旨且居于次要地位的情况下，才允许从事商业活动。 瑞士基金会可以在瑞士境外实现其宗旨。税务机关期望基金会记录其资金在境外的使用情况，审慎选择合作机构，并能够证明资助款项实现了其目的。因此，明确的资助政策和受资助方的定期报告是良好实践的组成部分。 申请须连同基金会章程、规章、理事会组成以及拟开展活动的说明一并提交州税务机关。实践中，章程草案会在基金会设立之前与税务机关和监管机关商定，以便在章程经公证后，两家机关均无需修改即予批准。 居住在瑞士的个人向免税机构的捐款，在联邦直接税方面可从应税收入中扣除，上限为其净收入的20%；公司的上限为其净利润的20%。各州也规定了类似的扣除。境外捐赠人则取决于其本国的税法，具体见关于跨境捐赠的文章。基金会的设立和监管见关于瑞士慈善基金会的文章。 我起草符合免税条件的基金会章程，事先与税务机关和监管机关商定，并就如何保持免税待遇为基金会提供咨询。欢迎与我联系，进行初步沟通。

一旦居留许可和税务安排确定，移居瑞士的家庭还要面对一系列具体步骤，每一步都有各自的规则和期限。这些步骤都不难，但遗漏任何一步都可能导致罚款、保险保障出现空档或不必要的关税。本文列出抵达后最初几个月中最重要的步骤，以便对迁居进行整体规划，使家庭能够尽快安顿下来。 新居民必须向其居住地市镇的居民事务办公室登记，通常须在抵达后十四天内且在开始工作之前完成。登记时须出示护照、住所的租赁或购房合同，欧盟和 EFTA 以外国家的国民还须出示居留许可的批准确认。随后，市镇通过州移民局签发居留许可卡。 所有在瑞士居住的人都必须参加医疗保险。新居民必须在抵达后三个月内向瑞士医疗保险公司投保基本保险，保障随即自抵达之日起追溯生效。基本保险由私营保险公司按照相同的法定给付标准提供，而私人病房或全球保障等补充保险则可自愿选择。各保险公司和各州之间的保费和免赔额差异很大，家庭应加以比较。 雇员通过工资缴纳养老和遗属保险、残疾保险以及失业保险费，雇主则另外提供职业养老金和意外保险。未工作且未达到法定退休年龄的居民也必须缴纳养老和遗属保险费，该费用根据其财富和养老金收入计算。他们应在抵达后向州补偿局登记。 居住在瑞士的儿童可以免费就读公立学校，授课语言为所在州的语言。苏黎世、日内瓦、楚格、洛桑、巴塞尔和卢加诺的国际学校提供英语及双语课程，包括国际文凭课程（International Baccalaureate），其中许多学校设有候补名单。家庭应尽早申请，最好在选定州时即着手办理。 外国驾照必须在抵达后十二个月内换领瑞士驾照。视签发国而定，换领时可能需要参加驾驶考试。作为家庭财物进口的车辆必须在瑞士登记，并可能需要接受技术检验。 家庭用品和个人物品可以作为搬家物品免征关税和增值税进口，前提是物主已使用至少六个月，并在瑞士继续使用。海关申报须使用搬家物品官方表格并附物品清单。迁居前不久购买的物品，以及酒类和烟草等某些物品，受到限制。 有关居留许可、税务和州的选择的法律框架，见关于移居瑞士和定额税的文章。 我为家庭在移居瑞士的法律事务方面提供咨询，从居留许可、税务裁定到购置住宅，并与搬迁专业机构协调各项具体步骤。欢迎与我联系，进行初步沟通。

许多移居瑞士的家族希望购置住宅，许多外国企业也希望拥有自己的办公场所或生产基地。瑞士法律通过《外国人购置不动产联邦法》（即通常所称的 Lex Koller）限制境外人士购置住宅物业。一旦理解了相关规则，大多数实际在瑞士生活的家族以及大多数将物业用于经营的企业都可以顺利购置。 Lex Koller 适用于境外人士，包括：在瑞士没有法定及实际住所的外国国民；居住在瑞士但未持有定居许可（C 许可）的欧盟和 EFTA 以外国家的国民；以及注册地在境外或由境外人士控制的公司。瑞士国民、定居许可持有人以及居住在瑞士的欧盟和 EFTA 国民不属于境外人士，可以自由购置。 持有居留许可在瑞士生活的外国国民，只要本人居住，即可无需审批购置一处主要住所。该物业的面积必须与家庭规模相称，且不得出租给他人。在迁居之前，家族可以预留物业，但在完成购置时必须已持有居留许可。 不在瑞士居住的境外人士购置度假屋须经审批。允许此类购置的州会在年度配额范围内批准，通常仅限于某些旅游市镇，且物业面积有限。此外，《第二住所法》限制在第二住所已占住房存量20%以上的市镇新建第二住所，许多热门度假地都受此限制。 用于经营的物业，例如办公室、商铺、仓库和生产基地，只要作为企业的常设机构，境外人士及其控制的瑞士公司即可无需审批购置。必然构成经营物业一部分的住宅单元可以一并购置。以投资为目的购置住宅物业，包括通过主要持有住宅物业的房地产公司的股份进行购置，仍受相关限制。 瑞士银行为居民购置住宅物业提供融资，通常最高可达物业价值的一定比例，并要求买方以自有资金支付部分价款。在大多数州，业主须缴纳转让税或土地登记费，就自住住宅缴纳推算租金价值税（该税已由2025年9月28日的全民公决废除，自2029年1月1日起生效），出售时还须缴纳不动产利得税。税务后果应结合居留和税务状况一并审查，具体见关于移居瑞士和定额税的文章。 我为外国家族和企业就在瑞士购置住宅和商业物业提供咨询，审查 Lex Koller 相关问题，并将购置事宜与居留许可和税务裁定相协调。欢迎与我联系，进行初步沟通。

对于在瑞士设立机构的亚洲、中东、非洲和拉丁美洲企业而言，谁能够在瑞士公司工作，往往与公司本身同样重要。瑞士法律仅在严格条件下并在年度配额范围内，允许欧盟和 EFTA 以外国家的国民进入劳动力市场。能为瑞士经济带来实际价值的管理人员、专业人员和企业家可以获得许可，但申请必须精心准备，时间表也必须从一开始就做好规划。 根据《外国人与融入法》，欧盟和 EFTA 以外国家的国民在其从事有收入工作符合瑞士经济整体利益时，可以获准入境就业（第18条）。雇主必须证明无法在瑞士或欧盟及 EFTA 境内找到合适的员工（第21条），并且必须提供当地及该行业惯常的薪酬和工作条件（第22条）。只有管理人员、专业人员和其他合格员工才能获准（第23条）。 此类员工的短期许可（L 许可）和居留许可（B 许可）受联邦委员会确定并在各州之间分配的年度配额限制。雇主向州劳动力市场主管机关提交申请，由其就劳动力市场条件作出决定，且该许可须经国家移民秘书处批准。该程序通常需要数周时间，在配额已用完的州可能耗时更长。 希望在瑞士创办企业并在其中工作的人士，如果其活动符合瑞士经济整体利益，且具备必要的财务和经营条件，可以作为自雇人士获准（第19条）。各州会审查商业计划、投资金额、创造的就业岗位以及预期的税收收入。同时受雇于其自有瑞士公司的创始人被视为雇员，适用有关雇员的条件。 企业集团可以将管理人员和专业人员从境外集团公司调派至瑞士子公司。此类调派仍受配额以及资质和惯常薪酬要求的约束，但如果调派有助于集团内部高管和专业人员的国际交流，本地员工优先原则的适用会更加灵活。 居留许可持有人如果与配偶及未满18岁的子女共同生活、拥有合适的住房和充足的经济来源且不依赖社会救助，可以将其接到瑞士（第44条）。家庭成员可以在瑞士就业。相关规则见关于移居瑞士的文章。 由于关键员工的许可需要时间且取决于配额，申请应与公司设立和银行开户同步准备，具体见视频设立瑞士公司：五个步骤。在创始人和管理人员的许可尚在办理期间，可由一名居住在瑞士的董事代表公司，具体见关于专业董事服务的文章。 我为企业家、管理人员和专业人员准备许可申请，将其与瑞士公司的设立相协调，并就居留和家庭团聚为家族提供咨询。欢迎与我联系，进行初步沟通。

移居瑞士且不在瑞士工作的富裕外国人，在大多数州可以按其支出而非全球收入和财富纳税。这种通常被称为定额税（按支出征税）的制度，使家族能够获得事先与州政府商定、可预期的税负，并免于详细申报境外收入和资产。该制度有明确的条件和最低金额，并非在瑞士各地都适用，因此州的选择以及裁定的准备工作决定了它的实际价值。 按支出征税适用于不具有瑞士国籍、首次在瑞士取得税务居所或离开瑞士至少十年后重新取得税务居所、且不在瑞士从事有收入活动的个人（《联邦直接税法》第14条）。管理个人自有的私人资产不属于有收入活动，但在瑞士为瑞士或外国雇主工作，或者从瑞士经营企业，则不适用该制度。配偶共同生活的，双方均须符合条件。 税基为纳税人每年在全球范围内的生活支出，包括其所供养家庭成员的支出，但不得低于一定的最低金额。就联邦直接税而言，税基至少应为以下两者中的较高者：一是法定最低额，最初为400,000瑞士法郎，并定期根据通货膨胀进行调整；二是纳税人住所年租金或租赁价值的七倍。各州自行设定最低金额，且往往更高。随后对该税基适用普通税率，并根据州法律，以支出税基的一定倍数为基础征收财富税。 对照计算可确保税额不低于对某些瑞士来源收入和资产（例如瑞士不动产、瑞士证券和瑞士养老金）以及申请享受双重征税协定优惠的境外收入按普通税制计算的税额。 大多数州提供按支出征税，但苏黎世州、沙夫豪森州、外阿彭策尔州、巴塞尔乡村州和巴塞尔城市州已将其废除。在提供该制度的州之间，最低金额、实务做法和税率差异相当大，对家庭而言重要的学校、住房和机场条件也各不相同。日内瓦州、沃州、楚格州、施维茨州、卢塞恩州、提契诺州以及各山区州是常见的选择。 在迁居之前，家族应当从州税务机关取得书面裁定，确认税基及由此产生的税额。申请中应说明家庭情况、拟定住所、预期支出以及瑞士来源的收入和资产。裁定通常与居留许可协调办理，因为对于欧盟和 EFTA 以外国家的国民而言，居留许可本身取决于该州的财政利益，具体见关于移居瑞士的文章。 一些国家不向按支出纳税的人士提供协定优惠，或者仅在对照计算包含相关收入时才提供。拥有来自此类国家的大额收入的家族，在作出决定之前，应同时测算定额税和普通税制下的税负，具体见关于私人客户税务的文章。 我为家族就州的选择提供咨询，结合居留许可准备定额税裁定申请并进行谈判，并在迁居之前审查其架构和协定待遇。欢迎与我联系，进行初步沟通。

信托和遗产纠纷很少局限于一个国家。资产存放在瑞士银行，受托人位于离岸中心，继承人分布在三大洲，而遗嘱又是依据另一国法律起草的。在许多此类纠纷中，瑞士法律和瑞士法院都发挥着核心作用，原因既在于资产位于瑞士，也在于瑞士国际私法就管辖权和准据法规定了明确的规则。 信托受益人可以就违反信托义务追究受托人的责任，要求其提供账目和信息，在情节严重时还可以申请撤换受托人。瑞士的信托纠纷由《联邦国际私法》第9a章（第149a条及以下各条）调整。信托契据可以指定具有专属管辖权的法院或仲裁庭；未作指定的，信托所在地或被告受托人住所地的瑞士法院可能具有管辖权。受益人的权利由信托的准据法确定。 继承人往往需要了解被继承人在瑞士银行持有哪些资产、这些资产在其去世前的去向以及由谁取得。根据瑞士判例，继承人作为概括继承人，有权要求银行提供有关被继承人账户的信息，在某些情况下还包括其去世前不久所进行交易的信息。正如关于《银行法》第47条的文章所述，银行客户保密并不能使被继承人对抗其本人的继承人。资产已成为休眠资产的，适用关于休眠资产一文所述的程序。 如果立遗嘱人欠缺行为能力，遗嘱或继承契约系在错误、欺诈或胁迫影响下订立，或者其内容或形式违法，该遗嘱或继承契约可被撤销（《瑞士民法典》（CC）第519条和第520条）。诉讼必须在请求人知悉该处分及撤销事由之日起一年内提起，且无论如何须在遗嘱开启之日起十年内提起（第521条）。 被继承人的遗产适用瑞士法律，而某一继承人的特留份受到侵害的，该继承人可以提起扣减之诉（《瑞士民法典》第522条及以下各条）。该诉讼也可涵盖某些生前赠与，包括向信托和基金会的转移。该请求权自继承人知悉侵害之日起一年后消灭，且无论如何在遗嘱开启或被继承人死亡之日起十年后消灭（第533条）。正如关于跨国家庭的文章所述，自2023年起，特留份的比例已经降低。 在纠纷审理期间，可以通过临时措施或依据《联邦债务执行与破产法》第271条实施扣押，对位于瑞士的资产进行保全，具体见关于扣押的文章。在继承事务中，主管机关还可以下令对遗产加封、编制遗产清单，或由官方管理人管理遗产。 有关遗产和信托的外国裁判，如果系由与该遗产或信托具有充分联系的国家作出，即可根据《联邦国际私法》在瑞士获得承认；仲裁裁决则依据《纽约公约》予以执行。信托契据中越来越多地订有仲裁条款，而依据《瑞士仲裁规则》、以苏黎世或日内瓦为仲裁地的仲裁具有保密性，这正是家族在此类纠纷中所看重的。 我在与瑞士有关的信托、基金会和遗产纠纷中代理受益人、继承人、受托人和遗嘱执行人，向瑞士银行获取信息，并保全和追回资产。我是信托与遗产从业者（TEP）。欢迎与我联系，进行初步沟通。

国际家族往往与多个国家存在联系：夫妻双方可能持有不同国籍，子女可能居住在国外，资产可能分布在多个大洲。当这样的家族移居瑞士时，瑞士国际私法决定由哪国法律调整其夫妻财产、遗产以及可能发生的离婚。瑞士国际私法还允许他们选择适用法律，这使得周密的规划成为可能，并可避免让在世配偶和继承人遭遇意外。 在没有婚姻财产约定的情况下，居住在瑞士的夫妻适用所得参与制（《民法典》第196条及以下各条）：夫妻各自保留自己的财产，婚姻解除时，婚姻存续期间取得的财产由双方平分。夫妻可以通过公证形式的婚姻财产约定选择其他制度，例如分别财产制或共同财产制（《民法典》第184条）。 对于国际夫妻，由《国际私法》确定适用哪国法律。如未作选择，通常适用夫妻双方同时拥有住所的国家的法律。夫妻可以选择双方均拥有住所的国家的法律，或其中一方的国籍国法律（《国际私法》第52条）。在本国订立的婚姻财产约定应在移居之前进行审查，因为其在瑞士的效力并不总是符合夫妻的预期。 最后住所在瑞士之人的遗产适用瑞士法律（《国际私法》第90条第1款）。但外国国民可以通过遗嘱或继承合同，使其遗产适用其国籍国之一的法律（第90条第2款）；自2025年1月1日起，有关此类法律选择以及与外国机关关系的规则得到了进一步明确。对于来自继承法与瑞士法律存在根本差异的国家的家族而言，这一选择是最重要的规划工具之一。 自2023年1月1日起，瑞士法律赋予遗嘱人更大的自由。直系卑亲属的特留份已降至其法定继承份额的一半，父母不再享有特留份。在世配偶的特留份仍为法定继承份额的一半。因此，有配偶和子女的遗嘱人如今可以自由处分一半的遗产，这使其更容易将家族企业留给一位继承人，或资助一家基金会。 如被告在瑞士拥有住所，或原告在瑞士拥有住所已满一年或为瑞士国民，瑞士法院对夫妻离婚案件具有管辖权（《国际私法》第59条）。外国离婚判决如系在夫妻一方的住所地国、惯常居所地国或国籍国作出，通常在瑞士获得承认（第65条）。婚姻存续期间在瑞士积累的养老金资产的分割由瑞士法院管辖，应尽早加以考虑。 移居瑞士的国际家族应当将其婚姻财产约定、遗嘱和持股架构一并审查，因为夫妻财产、继承和税务相互影响。持有家族资产的信托和基金会详见关于离岸信托与基金会和列支敦士登架构的文章，移居的税务方面详见关于移居瑞士的文章。 我与国际家族在其本国的律师合作，就婚姻财产约定、遗嘱和继承合同、适用法律的选择，以及其继承规划与信托、基金会和公司的协调，为国际家族提供咨询。欢迎与我联系，进行初步沟通。

瑞士拥有数以千计的慈善基金会，其中许多由国际家族设立，他们希望自己的慈善事业建立在稳定、中立且监管完善的基础之上。瑞士基金会可以在世界任何地方资助教育、卫生、研究、文化或发展事业，可以享受免税待遇，瑞士捐赠人向其作出的捐赠也可以税前扣除。来自亚洲、中东、非洲和拉丁美洲的创立人应当了解基金会如何设立、由谁监督，以及自己可以保留哪些权利。 依据《民法典》第80条及以下各条设立的基金会是一个独立的法律实体，其财产专用于特定目的。基金会通过公证文书或遗嘱设立，并在商业登记簿中登记，自此以后不属于任何人：无论是创立人还是理事会成员都不拥有它。捐助章程规定基金会的目的、初始财产和基本组织架构，通常还辅以理事会可以较为灵活地修改的规章。 法律并未规定最低资本，但监督机关会审查财产是否足以实现其目的；实践中，基金会应至少拥有5万瑞士法郎，如需以财产收益实现其目的，则应拥有远高于此的财产。 慈善基金会受国家监督。目的超出一个州范围的基金会，尤其是具有国际目的的基金会，由联邦基金会监督局监督；其他基金会则由州监督机关监督。监督机关每年审查基金会财产是否按照其目的使用，接收年度报告和经审计的账目，并可在理事会未履行职责时进行干预。 自2024年1月1日起，创立人可以在捐助章程中保留不仅变更基金会目的、而且变更其组织架构的权利，前提是自基金会设立或上一次变更以来已满十年。这使创立人比以往拥有更大的灵活性，可以在其有生之年根据不断变化的需要调整基金会。 专门且不可撤销地追求公益目的的基金会，可以免缴利润税和资本税（《联邦直接税法》第56条g项及相应的州规定）。其目的必须服务于社会公众，而非服务于诸如创立人家族之类的封闭群体，且基金会机构的工作必须在很大程度上属于义务性质。免税待遇由州税务机关依申请授予，建议在基金会设立之前与税务机关就捐助章程达成一致。 瑞士居民捐赠人向免税基金会作出的捐赠，在联邦所得税上可扣除的额度最高为其净收入的20%，大多数州也允许类似的扣除。公司可扣除的捐赠最高为其净利润的20%。 瑞士家族基金会仅可用于支付家族成员的教育、成家立业和扶养费用（《民法典》第335条），因此并不是一般性持有家族财富的工具。希望将私人目的与慈善目的相结合的家族，往往采用列支敦士登基金会或信托，详见关于列支敦士登架构和离岸信托与基金会的文章。 我就在瑞士设立慈善基金会为创立人和家族提供咨询，起草捐助章程和规章，取得免税待遇和监督机关的批准，并就治理和投资问题为基金会理事会提供咨询。欢迎与我联系，进行初步沟通。

家族办公室将家族财富的管理集于一处：投资、房地产、公司、税务、慈善以及家族事务的管理。瑞士是最受欢迎的家族办公室所在地之一，因为它将具有国际地位的银行和资产管理人，与亚洲、中东、非洲和拉丁美洲家族所看重的政治稳定、法律确定性和中立性结合在一起。首先需要回答的问题是：家族办公室是否需要牌照，以及应当如何组织。 单一家族办公室服务于一个家族，通常由该家族拥有并出资。联合家族办公室以多个彼此无关联的家族为客户，属于商业经营。这一区分十分重要，因为瑞士金融市场法对两者的处理不同。 根据《金融机构法》，以专业方式为第三方管理资产的人，需要取得 FINMA 颁发的资产管理人牌照，并须接受监督机构的监督。仅管理与其存在家族关系之人的资产的单一家族办公室，可豁免这一要求（《金融机构法》第2条第2款a项）。该豁免涵盖实施条例所界定的家族，包括血亲和姻亲，以及为其设立的信托或基金会等架构。 为无关联家族管理资产的联合家族办公室需要取得牌照，并须满足关于组织、最低资本、保险和行为规范的要求，详见关于资产管理人牌照申请的文章。如家族办公室为他人持有资产或执行支付，即使不持有资产管理人牌照，也可能适用反洗钱规则。 家族办公室通常以股份有限公司（AG）或有限责任公司（GmbH）的形式设立。至少一名有权代表公司的人士必须居住在瑞士。苏黎世和日内瓦靠近各大银行，并拥有大量投资专业人才；楚格则税负较低，且集中了众多控股和投资公司。各州之间的选择详见视频苏黎世、日内瓦还是楚格：哪个州适合您的业务？ 家族办公室公司与任何其他瑞士公司一样，就其利润纳税。按成本为家族提供服务的单一家族办公室，通常会与税务机关约定采用成本加成法，从而仅就其费用之上的适度利润率纳税。家族投资的税务处理取决于投资的持有地点以及家族成员的居住地，详见关于私人客户税务和集团与控股架构的文章。建议在家族办公室开始运营之前取得税务裁定。 大多数家族办公室的失败源于治理，而非投资。一份书面的家族宪章应当阐明家族的价值观、家族办公室的宗旨、由谁决定投资和分配、如何向家族成员通报情况并让其参与，以及如何解决争议。设有外部成员的投资委员会、清晰的报告机制以及家族领导层的传承规划，有助于家族办公室在创立它的那一代人之后长久存续。 我就在瑞士设立家族办公室为家族提供咨询：牌照问题、法律形式和所在州的选择、税务裁定、家族宪章以及与银行和资产管理人的关系。欢迎与我联系，进行初步沟通。

许多国际家族通过设在泽西、根西、列支敦士登、库克群岛、英属维尔京群岛或其他离岸中心的信托、基金会或公司持有财富，而管理这些架构的银行、受托人和资产管理人则往往位于瑞士。瑞士承认外国信托，按照明确的规则对其征税，并对其适用国际信息交换。持有或计划设立此类架构的家族，或在此类架构存续期间移居瑞士的家族，应当了解这些规则如何相互作用。 瑞士法律并未规定信托的设立，而瑞士家族基金会仅可用于有限的目的，例如家族成员的教育和扶养（《民法典》第335条）。因此，希望拥有一种灵活工具以跨代持有资产的家族，往往采用泽西、根西、英格兰或库克群岛法律项下的信托，或列支敦士登法律项下的基金会，并从瑞士对其进行管理。每个司法管辖区都有其自身优势：海峡群岛悠久的信托传统、列支敦士登的大陆法系基金会，或库克群岛的资产保护立法。 瑞士自2007年7月1日起适用《关于信托的法律适用及其承认的海牙公约》。根据委托人所选择的法律有效设立的信托在瑞士获得承认：信托财产构成独立的财产，不属于受托人的个人财产，受托人可以在瑞士的程序和登记中以所有人身份行事。《国际私法》第9a章（第149a条及以下各条）规定了信托纠纷的管辖权和适用法律，详见关于信托与遗产纠纷的文章。 瑞士依据瑞士税务会议2007年发布的一份通函对信托征税，该通函对不同类型的信托加以区分。可撤销信托具有透明性：其资产和收入归属于委托人。具有固定权益的不可撤销信托，按照受益人的权益归属于受益人。对于不可撤销的全权信托，决定性的问题在于委托人在设立信托时是否为瑞士居民。如是，该信托通常归属于委托人。如否，信托财产在瑞士不予征税，而向瑞士居民受益人作出的分配则作为收入征税，但由原始投入资本或资本利得构成的部分除外。 这些规则使得携现有信托移居瑞士成为可以规划的事项，但架构和信托契据应当在移居之前而非之后进行审查。列支敦士登基金会也以类似方式，根据其实际控制情况以及创立人和受益人的权利进行评估。 由专业受托人或银行管理的信托、基金会和公司，均属于金融账户信息自动交换的范围。受托人或银行会将委托人、保护人和受益人的信息报告给其居住国的税务机关，详见关于自动信息交换的文章。为隐匿资产而设立的架构已无法再实现这一目的，未申报的资产应通过自愿披露予以补正。 持有离岸架构资产的瑞士银行，会要求提供信托契据或基金会文件、委托人或创立人、保护人和受益人的身份，以及资产的来源。瑞士受托人需要取得 FINMA 的牌照并接受监管，详见关于《金融服务法》和《金融机构法》项下的财富管理的文章。文件完备、申报正确的架构很容易被接受。如离岸公司不仅由瑞士持有，而且实际在瑞士经营管理，则该公司将成为瑞士纳税人；相关后果详见关于住所公司与拥有瑞士地址的 BVI 公司的文章。 我就在瑞士和境外设立、审查和重组信托、基金会及控股公司，就现有架构在移居瑞士之前的瑞士税务处理，以及就未申报架构的补正，为家族提供咨询。我是信托与遗产从业者（TEP）。欢迎与我联系，进行初步沟通。

加密资产可以在几分钟内转移到世界各地，但它们会在区块链上留下永久的痕迹，而且该行业相当一部分交易所、托管机构和发行人设在瑞士或与瑞士存在关联。对于欺诈受害人、破产交易所的客户以及商业纠纷的当事人而言，瑞士法律提供了追踪、冻结和追回加密资产的有效工具，前提是他们迅速行动并选择正确的程序。 第一步是查明资产的去向。区块链分析从受害人的钱包出发，经由中间地址追踪交易，直至资产到达某一交易所、托管机构或其他可识别的服务提供商。在这一节点上，资产往往可以与某一账户持有人相关联，法律措施也正是在此发挥作用。由专业人士出具的追踪报告，同时也是提起刑事告诉或民事申请的依据。 如资产系通过欺诈取得，向瑞士检察官提起刑事告诉往往是最快捷的途径。检察官可以根据《刑事诉讼法》第263条，命令交易所或托管机构冻结账户并扣押资产，并可从受反洗钱规则约束的瑞士服务提供商处获取账户持有人的信息。受害方可以作为私人原告参加诉讼程序，并请求将被扣押的资产返还或分配给自己。 对在瑞士交易所或托管机构持有加密资产的债务人享有债权的债权人，可以根据《债务执行与破产法》第271条申请财产查封，详见关于《债务执行与破产法》第271条项下的财产查封的文章。民事法院也可以下令采取临时措施，以防止加密资产在纠纷未决期间被转移。申请中必须尽可能准确地指明相关资产以及持有该资产的服务提供商，这正是追踪必须先行的原因。 当加密交易所或托管机构陷入破产时，决定性的问题在于客户的资产是否属于破产财产。根据《债务执行与破产法》第242a条，债务人为客户持有的加密资产，如可单独归属于该客户，或作为份额明确确定的共有体的一部分归属于该客户，则可予以取回。客户应及时提出取回请求并记录其持有情况，详见关于《DLT 法》的文章。 加密行业企业之间的纠纷，例如有关代币销售协议、托管合同、做市安排或合资企业的纠纷，由瑞士法院或通过仲裁裁决。依据《瑞士规则》、以苏黎世或日内瓦为仲裁地的仲裁，使当事人能够选择具备技术和金融专业知识的仲裁员，详见关于日内瓦作为国际仲裁地的文章。瑞士的判决和仲裁裁决可以针对瑞士境内的资产执行；在境外，仲裁裁决可依据《纽约公约》在世界上大多数国家获得执行，判决则可依据《卢加诺公约》在欧洲获得执行。 在加密案件中，时间决定结果。受害人应保全所有交易数据和通信记录，委托进行追踪分析，并在查明资产所在之后立即提起刑事告诉或民事申请。资产未被冻结的时间越长，其被兑换、混合或转移至难以追回的司法管辖区的可能性就越大。 我代理加密欺诈的受害人和破产交易所的客户，协调区块链追踪工作，提起刑事告诉以及财产查封和临时措施申请，并办理涉及加密资产的诉讼和仲裁。欢迎与我联系，进行初步沟通。

2014年，以太坊基金会在楚格成立；短短几年间，这个小州便成为欧洲最知名的区块链企业所在地。如今，约有715家从事加密资产、区块链和数字资产业务的企业落户于此。原因十分务实：适中的税负、熟悉这一领域的主管机关、由专业律师、审计师和银行组成的网络，以及自2021年以来为该行业提供法律确定性的法律框架。 以太坊基金会（Stiftung Ethereum）于2014年选择楚格，以支持以太坊协议的开发，众多协议项目随后纷纷效仿。2016年，楚格市开始接受以比特币支付小额市政费用；自2021年起，楚格州接受以比特币和以太币缴纳税款。围绕这些早期项目，逐渐形成了一个生态系统，如今涵盖交易所、托管机构、资产管理人、代币化平台、软件开发商以及为其提供服务的顾问。拥有众多银行和瑞士证券交易所的苏黎世，距此仅约半小时车程。 许多协议项目采用《瑞士民法典》第80条及以下各条规定的瑞士基金会。基金会没有所有者或股东；其财产专用于捐助章程所规定的目的，例如开发和推广某一开源协议。这适合那些希望表明网络并非由追求股东利润的公司所控制的项目。 具有国际目的的基金会由联邦基金会监督局监督，该局每年审查基金会财产是否按照其目的使用。基金会理事会必须据此组织基金会、妥善记账并接受审计。基金会可以拥有运营公司并持有知识产权，但不得向其创立人分配利润。 交易所、托管机构、软件开发商和服务提供商等经营性业务，通常以股份有限公司（AG）或有限责任公司（GmbH）的形式设立。股份有限公司的股份可以根据《DLT 法》作为登记簿证券发行，详见关于《DLT 法》的文章。股份有限公司或有限责任公司的注册资本可以加密资产作为实物出资缴付，但须遵守有关估值的规则并取得审计师的确认。企业是否需要金融市场牌照取决于其业务活动，详见关于加密企业牌照的文章。 2026年，楚格市的实际利润税税率为11.71%，位列瑞士最低水平之列。州税务管理部门在加密企业和代币方面经验丰富，关于代币发行、质押或加密资产估值的预先税务裁定可以迅速取得。一般规则详见关于加密资产税务处理的文章。 我就在楚格设立事宜为区块链项目和加密企业提供咨询：在基金会与公司之间的选择、设立与章程、监管分析、税务裁定以及银行关系。欢迎与我联系，进行初步沟通。

瑞士依据其普通税法对加密资产征税，联邦税务局已在一份于2019年首次发布、此后不断更新的工作文件中阐明了其实践做法。对于私人个人而言，加密资产属于其应税财产的一部分，而只要持有人不被视为职业交易者，其资本利得仍然免税。对于公司而言，加密资产属于普通的经营资产。投资者、矿工或代币发行人是否纳税以及纳税多少，取决于具体细节。 瑞士居民个人持有的加密资产须缴纳州财富税。主要加密资产按联邦税务局公布的年末汇率估值，其他加密资产则按认可交易所的收盘价或取得价值估值。财富税税率由各州确定，在国际比较中处于适中水平。加密资产必须像其他资产一样在纳税申报表中申报，申报应以钱包和交易所对账单为依据。 在瑞士，出售动产类私人资产所得的收益免税，这同样适用于作为私人资产持有的加密资产。如持有人被视为职业证券交易者，则该免税待遇终止。税务机关适用联邦税务局第36号通函中的标准，例如持有期少于六个月、交易量大、使用借入资金或衍生品，以及收益在持有人收入中占比较高。符合上述标准的人，其收益将作为自雇收入征税，并须就此缴纳社会保险费。 来自加密资产的收入须纳税，包括质押奖励、出借加密资产所得利息，以及作为服务对价而获得的空投。挖矿如以营业方式进行，则作为自雇收入征税；否则作为其他收入征税。 对于瑞士公司而言，加密资产属于其经营资产的一部分，相关损益计入其应税利润。根据瑞士会计法，加密资产通常按成本或较低的市场价值计量；如存在可观察的市场价格，公司可以按该价格计量。利润税税率因州而异，详见关于楚格与“加密谷”的文章。 代币发行所得款项的税务处理取决于代币的分类。支付型代币和功能型代币的发行所得，通常被视为发行人的应税收入，并可扣减项目成本。代表债权的资产型代币可被视为债券，其利息支付适用35%的瑞士预扣税；赋予发行人参与权的代币，其分配可能须缴纳预扣税，并可能须缴纳发行印花税。建议在任何发行之前申请预先税务裁定，银行也经常要求提供此类裁定。 就增值税而言，支付型代币被视为支付手段。支付型代币与法定货币或其他支付型代币之间的兑换免征增值税，以其付款则视同以货币付款。与其他代币相关的服务，则根据其内容进行评估。 加密资产日益被纳入国际税务信息交换的范围。瑞士已承诺实施 OECD《加密资产报告框架》，该框架将自动信息交换扩展至加密服务提供商，是对金融账户信息交换的补充，后者详见关于自动信息交换的文章。未申报的加密资产可以通过自愿披露予以补正，详见关于税务违法行为与自愿披露的文章。 我就瑞士加密资产的税务问题为个人和公司提供咨询，为代币发行和加密企业申请税务裁定，并协助就未申报的加密资产进行自愿披露。欢迎与我联系，进行初步沟通。

瑞士并不存在单一的加密牌照。加密企业需要取得与其实际业务相对应的牌照：兑换和转移加密资产、为客户托管加密资产、吸收存款、从事代币化证券交易或运营交易场所。牌照的范围从加入《反洗钱法》项下的自律组织，直至取得完整的银行牌照；在起步阶段就选准合适的层级，可以在业务扩张时节省时间和成本。 将加密资产兑换为法定货币或其他加密资产、代客户转移加密资产，或在拥有处分权的情况下托管加密资产的企业，通常属于《反洗钱法》第2条第3款意义上的金融中介。该企业必须加入经瑞士金融市场监管局（FINMA）认可的自律组织；如其持有金融市场牌照，则须直接接受 FINMA 监管。企业必须识别客户身份、确定受益所有人、在较高风险的业务关系中查明资金来源，并向 MROS 报告可疑情况，详见关于向 MROS 报告的文章。 FINMA 对加密交易严格适用反洗钱规则。加密资产兑换交易自1,000瑞士法郎起即须识别客户身份；FINMA 于2019年发布的关于区块链支付的指引要求，机构之间的转账须随附汇款人和收款人的信息，且不设起点金额。向外部钱包转出或自外部钱包转入的款项，须查明该钱包由谁控制。 《银行法》第1b条为吸收不超过1亿瑞士法郎公众存款的企业设立了一种牌照，前提是企业既不将存款用于投资，也不支付利息。以集合托管方式持有的加密资产可适用这一制度。其要求比银行宽松：最低资本为存款的3%，且不少于30万瑞士法郎；该牌照不纳入存款保障机制。对于许多托管和支付类企业而言，金融科技牌照是合适的过渡阶段。 希望吸收超出金融科技牌照限额的存款、发放贷款或提供全面服务的企业，需要取得银行牌照。自2019年起，FINMA 已向专门从事加密资产业务的银行发放牌照，这些银行在全面的银行监管下提供托管、交易和借贷服务。以自营或代客方式专业从事具有证券属性的代币交易的企业，需要根据《金融机构法》取得证券公司牌照。 运营代币化证券多边交易的平台，需要根据《金融市场基础设施法》第73a条取得 DLT 交易设施牌照，或取得证券交易所或多边交易设施牌照。DLT 交易设施可以直接接纳私人客户，并将交易、结算和托管合而为一，详见关于《DLT 法》的文章。 为客户管理加密投资组合的管理人，需要根据《金融机构法》取得资产管理人牌照，并须接受监督机构的监督，详见关于资产管理人牌照申请的文章。对加密资产的集合投资受《集体投资计划法》规管。…

在瑞士发行代币是否受证券法、银行法或反洗钱规则约束，取决于该代币的功能。瑞士金融市场监管局（FINMA）早在2018年2月发布的首次代币发行指引中就回答了这一问题，其着眼点是每种代币的经济功能，而非其技术形式。由此形成的支付型代币、功能型代币和资产型代币之分，至今仍在塑造瑞士的实践；此后，FINMA又专门就稳定币发布了指引，每一位发行人和中介机构都应了解。 FINMA依据代币的经济功能及其可转让性对其进行评估，并着眼于具体个案，而非发行人所选择的名称。因此，同一种技术上的代币，可能因其所附权利和发售方式的不同而受到不同对待。许多代币兼具多种功能；对于这类混合型代币，FINMA会适用与其各项功能相应的全部规则。 支付型代币旨在用作购买商品和服务的支付手段或用于价值转移，且不赋予持有人对发行人的任何请求权。比特币是典型例子。FINMA不将支付型代币视为证券，但其发行和转让受《反洗钱法》（AMLA）约束，因此发行人、交易所和托管人以金融中介机构身份行事，必须履行尽职调查义务。 功能型代币提供对在区块链基础设施上提供的应用或服务的数字访问权。只要访问功能是该代币的唯一目的，且该应用在代币发行时已可投入使用，FINMA就不将其视为证券。如果该代币还具有投资目的，或者相关服务尚不存在、购买者实际上是在为其开发提供资金，则该代币可能被视为资产型代币。 资产型代币代表诸如对发行人的债权或股权、未来利润或资本流的份额，或对实物资产的权利等资产。如果这类代币是标准化的并适合大规模交易，FINMA便将其视为证券。此时，除非适用豁免，发行人必须遵守《金融服务法》（FinSA）的招股说明书规则，而从事该代币交易的中介机构可能需要取得证券公司牌照。如果代币是依据《分布式账本技术法》作为基于分布式账本的证券发行的，则还适用关于《分布式账本技术法》的文章所说明的民法规则。 FINMA于2019年9月在其指引中补充了关于稳定币的章节，并于2024年7月发布了进一步的指引。其方法同样遵循经济实质：以某种货币为支持并可按面值赎回的稳定币，通常被视为存款，因此发行人需要银行牌照；而以其他资产为支持的稳定币，则可能被视为集合投资计划或衍生工具。如果由银行为持有人的债权提供担保，稳定币可以在没有银行牌照的情况下发行，但FINMA已明确表示，该担保必须单独保护每一位持有人，并覆盖全部金额。在任何情况下，发行人都必须依据反洗钱规则识别所有持有人。 中国、香港、新加坡、欧盟和美国对稳定币的国际监管，见关于非洲与中国贸易中的稳定币的文章。 如果代币的分类存在不确定性，发行人可以在发行前向FINMA提交请求。该请求应说明项目情况、代币所附权利、其技术设计、发售方式以及募集资金的用途。FINMA的答复可提供法律确定性，而且银行在为发行人开立账户之前，常常期待看到这一答复。 我依据瑞士金融市场法分析代币项目，准备向FINMA提交的分类请求，并为代币发行和稳定币项目设计架构，确保在推出之前已取得所需的牌照或豁免。欢迎与我联系，进行初步沟通。

2021年，瑞士通过一部联邦法律，使其民法、破产法和金融市场法适应区块链技术，该法通常被称为《分布式账本技术法》（DLT Act）。自此以后，股份、债券和其他权利可以以代币形式发行和转让，并具有完全的法律效力；托管的加密资产在托管人破产时受到保护；代币化证券的交易场所也可以获得牌照。对于希望通过瑞士将资产代币化或持有加密资产的亚洲、中东、非洲和拉丁美洲企业而言，这些规则构成了法律基础。 《关于使联邦法律适应分布式账本技术发展的联邦法》于2020年9月25日由议会通过。对《瑞士债务法》（CO）和《债务执行与破产法》（DEBA）的修订于2021年2月1日生效，其余条款于2021年8月1日生效。该法并未另立一部单独的加密法，而是在区块链技术引发新问题之处修订现行法律，因此相关规则分散于《瑞士债务法》、《债务执行与破产法》、《银行法》（BankA）、《金融市场基础设施法》和《反洗钱法》（AMLA）之中。 核心创新是《瑞士债务法》第973d条及以下各条规定的基于分布式账本的证券（Registerwertrecht）。一项权利可以记录于分布式登记册中，使其只能通过该登记册主张和转让，正如纸质证书只能通过交付来转让一样。各方在登记协议中就此作出约定。 根据《瑞士债务法》第973d条第2款，该登记册必须满足四项要求：必须通过技术手段赋予债权人（而非发行人）对其权利的处分权；其完整性必须受到保护，免遭未经授权的更改；权利内容、登记册的运作方式和登记协议必须记录于登记册或与之关联的附随数据中；债权人必须能够查阅与其相关的信息和记录。善意从登记册所示之人处取得基于分布式账本的证券的人，受法律保护（《瑞士债务法》第973e条）。 股份有限公司的股份、参与证书、债券、基金份额和合同债权均可以这种形式发行。对于股份，公司章程必须对此作出规定。 在《分布式账本技术法》出台之前，客户能否从破产托管人处取回加密资产并不明确。现在，根据《债务执行与破产法》第242a条，如果债务人为客户持有加密资产，且这些资产可单独归属于该客户，或作为份额明确的共同体的一部分归属于该客户，则这些资产可以从破产财产中分离出来。对于银行和证券公司，《银行法》第16条第1bis项将此类加密资产视为托管资产，不属于银行的破产财产。 这种保护取决于托管的架构。因此，客户和托管人应当核查钱包和内部记录是否能够在任何时候将资产归属于各个客户。 该法在《金融市场基础设施法》第73a条中设立了一种针对DLT交易设施的新牌照。此类设施不仅可以接纳受监管的金融中介机构，还可以直接接纳私人客户和机构客户，并可在一张牌照下将DLT证券的交易、结算和托管结合起来。这使得在瑞士金融市场监管局（FINMA）监管下，于瑞士建立一个代币化股份和债券的一体化市场成为可能。 一家希望将其股份代币化或发行代币化债券的公司，只要登记协议、登记册以及（就股份而言）公司章程起草得当，即可在瑞士法下以法律上确定的方式实现这一目标。同样的规则也允许将大宗商品头寸和贸易应收账款代币化，作为融资的基础，详见关于非洲与中国贸易中的稳定币的文章。从代币分类到牌照申请的监管方面，见关于FINMA如何对代币进行分类和加密业务牌照的文章。 我就将股份、债券和其他权利代币化为基于分布式账本的证券提供咨询，起草登记协议和公司章程，并审查托管架构的破产保护。我自2017年起就加密和数字资产提供法律服务。欢迎与我联系，进行初步沟通。

瑞士公司在非洲业务中以两种形式出现：一是作为贸易公司，在非洲生产商与亚洲买方之间承担价格、信用和履约风险；二是作为项目或控股主体，负责持股、缔约、融资或许可。这两类公司在目的、成本和选址上各不相同，而一个大型项目在其存续期间通常会设立多家第二类公司。 贸易公司向非洲生产商采购，向中国或其他亚洲买方销售，并为其间的头寸提供融资。它承担价格风险、双方交易对手的信用风险，以及一方不履约的风险。为此，它需要自己的交易员、运营人员、贸易融资额度和风险控制体系。 这使得贸易平台成本高昂。根据对一家拥有七名全职员工、具备获得协定待遇和银行准入所需实质的瑞士贸易公司的模型测算，该公司只有在年交易量约达2.5亿美元、净利润率为1.5%时才能覆盖其成本。股本需求约为800万美元外加流动性储备，实际约为800万至1200万瑞士法郎，并应预计两年内累计产生200万至300万瑞士法郎的启动亏损。一笔800万美元头寸上的单一交易对手违约，就会抹去约两年的利润，因此信用保险、信用证和收益转让从一开始就应纳入该模式。 项目主体负责持有股权、订立合同、提供融资或授予许可。它不雇用交易员，其收益来自其合同地位、持股、许可或融资。其运营成本维持在五位数范围内，因此只要持有一份合同，就具有经济合理性。 在其生命周期内，一个大型项目通常会设立以下主体： 在八至二十年的项目周期中，上述每家公司在设立、管理、会计、税务和咨询方面都有各自的需求。 股份有限公司（AG）是常见的形式，对于纯粹的控股和许可主体，有限责任公司（GmbH）也同样适用。这两种形式均为中国和非洲交易对手所熟悉。根据《瑞士债务法》（CO）第718条第4款，公司必须能够由一名居住在瑞士、担任董事会成员或董事的人士代表；对国籍或多数并无要求。在瑞士没有居民人员的外国发起人无法自行满足这一要求。专业董事职务一文介绍了可供选择的方案。 瑞士法律并无成文的实质规则。然而，为获得协定待遇并避免利润被归属于境外，实务中仍要求公司具备办公场所、拥有决策权的员工、在瑞士召开的董事会会议以及自身的成本结构。联邦最高法院承认对职能和风险的合同分配，前提是瑞士实体实际控制其所承担的风险。 对于项目主体而言，这意味着其配置比贸易平台更为精简：一个运作正常且决策有书面记录的董事会、独立的账目、独立的资金流，以及不止于信箱地址的办公场所。 瑞士适用OECD转让定价指南，但并无法定的转让定价规则，也没有编制主体文档和本地文档的义务。有两项判决塑造了实务。2024年，楚格州行政法院否定了在利润率测试中使用多年平均值的做法，要求严格按各期间分配。对于成本加成法，联邦最高法院要求以完全成本为基础，其中包括所得税以及按股本5%计算的名义回报。 对于许可与技术主体，转移至瑞士公司的技术诀窍的估值是关键所在，且应在转移之前完成。 我为非洲项目搭建从最初的开发公司到运营公司的各个主体：法律形式和所在州、公司章程和董事会、实质、供货、工程、许可与融资的分离，以及集团公司之间的合同。欢迎联系我进行首次交谈。

2025年，中非贸易额达到约3480亿美元，2026年上半年约为2040亿美元。与此同时，中国对非洲的国家贷款已降至二十年来的最低水平，大型项目如今通过预付款、包销协议、出口信用保险和私人信贷获得融资。这些融资形式需要一个为各方银行、保险人和交易对手所接受的缔约主体，而瑞士公司往往正是能够满足这一要求的主体。 中非双边货物贸易额从2024年的2956亿美元增至2025年的约3480亿美元，2026年上半年增长24%。中国对非出口约四分之三为资本品和中间品：机械、电气设备、车辆和船舶。非洲则供应原油、铜、钴、铁矿石和铝土矿。 自2026年5月1日起，与中国建交的全部53个非洲国家均享有进入中国市场的零关税待遇。2026年5月和6月，中国自非洲进口增长23.5%。对于未被列为最不发达国家的二十个国家，该优惠起初仅在有限期限内给予，因此与这些国家买方签订的多年期供货合同，需要设置价格调整条款，以应对优惠失效的情形。 2024年，中国进出口银行和国家开发银行向非洲借款人提供的贷款合计仅为21亿美元，为2005年以来的最低水平。同期，中国企业在非洲的“一带一路”倡议承包工程合同额持续增长，2025年达到612亿美元，其中尼日利亚以246亿美元居首，刚果共和国以231亿美元次之。 国家贷款不断收缩而项目规模持续增长，二者之间的缺口由预付款协议、包销合同、出口信用保险和私人贷款人来填补。每一种工具都需要一个交易对手，其所适用的法律、法院和所有权结构均能为融资方所评估，这正是瑞士主体发挥作用之处。 以下项目展示了正在推进中的项目规模。 纯粹的中国内地或香港主体，越来越多地遭遇欧洲银行、出口信用机构、再保险人以及非洲公共部门客户的抵触。自2026年11月10日起再次适用的美国“关联方规则”（Affiliates Rule）进一步加大了这一压力，因为该规则将出口限制扩展至被列名实体持股50%或以上的公司。一家瑞士中间公司能够在不改变其上层中国集团结构的情况下化解这些顾虑：瑞士法律为融资方所熟悉，瑞士法院和仲裁庭为双方所接受，而且瑞士与非洲国家之间拥有税收协定和投资保护协定网络。 详细内容请参阅以下文章：非洲项目背后的瑞士主体、楚格与日内瓦之间的选择、瑞士与非洲国家签订的协定以及美国制裁与关联方规则。 工厂建设和基础设施项目需要联合体协议、EPC合同、变更与索赔管理、保函与担保结构，以及设备供货与施工工程之间的清晰划分。将供货与工程分别置于两个独立的缔约主体中，决定了出口信用机构能否为供货提供保险，以及供货在出口管制法下如何处理。 能源项目还需要电力或天然气的包销协议、东道国的特许经营与许可法律，以及稳定条款。大宗商品业务需要包销与预付款协议、对在途和仓储货物的担保权益、出口配额保留条款以及价格调整机制。与非洲国家订立合同一文阐述了现行非洲立法所要求的各项条款。 我为中国、亚洲和非洲集团在其非洲项目中设置瑞士公司提供咨询：结构和所在州的选择、主体的设立、供货、联合体、许可和预付款协议，以及制裁与出口管制审查。我在香港和新加坡执业逾15年，并与您本国的律师协同工作。欢迎联系我进行首次交谈。

每一家瑞士股份有限公司（AG）和有限责任公司（GmbH）都必须能够由至少一名居住在瑞士的人士代表。对于所有人和管理层均居住在境外的亚洲、中东或非洲集团而言，这意味着需要找到一位值得信赖的瑞士居民董事。我可以作为非执行专业董事承担这一职责；如公司需要为其董事会和管理层提供持续的法律支持，我会将其引荐给一支经验丰富、提供此类服务的瑞士团队。 《瑞士债务法》（CO）规定，AG必须能够由一名居住在瑞士的人士代表，该人士可以是董事会成员或经理（《瑞士债务法》第718条第4款）；GmbH同样适用（《瑞士债务法》第814条第3款）。商业登记机关不会为不符合这一要求的公司办理登记；如居民董事卸任，登记机关会要求公司指定新的签字人。 居民董事并不只是一种形式。瑞士银行期望有一名能够在瑞士见面的签字人。税务机关会审查公司实际在何处管理，而在瑞士开会并作出决策的董事会，有助于支持公司的瑞士税务居民身份及其享受双重征税协定的资格。交易对手和审计师也更青睐熟悉瑞士法律和实务的董事会成员。 瑞士法律赋予AG董事会一系列不可转授的职责：公司的整体管理、公司组织、财务控制和财务规划、管理层的任命和监督、年度报告，以及在资不抵债时通知法院（《瑞士债务法》第716a条）。董事会成员因违反职责造成损害的，须承担个人责任（《瑞士债务法》第754条）。因此，专业董事会认真对待这一职务：他会阅读文件、提出问题，并且只签署自己理解的内容。 我是常驻苏黎世的瑞士律师，曾在一家总部位于日内瓦的化工行业大宗商品贸易公司担任董事近十年。我可以担任瑞士公司以及外国集团瑞士子公司的非执行专业董事，尤其是： 日常业务仍由贵公司的管理层负责。我的职责是监督、提供瑞士法律方面的把关，以及可靠的签字。在接受委任之前，我会像瑞士银行一样对集团、其所有人及其业务进行同样的审查，并以书面形式约定委任范围、签字规则、我所获得的信息以及费用。作为律师，我受职业保密义务的约束。 外国集团的瑞士子公司，或没有自设法务部门的瑞士中小企业，所需要的往往不止一名居民董事，还需要为其董事会和管理层提供持续的法律与合规支持。针对这类公司，我与一支成熟的瑞士团队合作，该团队由律师、一名公证人和税务顾问组成，成员长期担任董事会成员，经验丰富，我乐于为客户进行引荐。其服务包括： 团队成员本身拥有多年担任董事会成员的经验，如公司需要更多独立董事，也可出任董事会职务。 如果您正在寻找一位瑞士董事，或为您的董事会寻求可靠的法律支持，一次简短的交谈即可表明哪种方案适合贵公司。

瑞士既不出售居留权，也不出售公民身份。这里没有投资者签证，也没有护照计划。瑞士为高净值人士、企业家及其家庭提供的，是由各州逐案审批的一系列居留许可，通常还附带一项事先商定的税务安排。本文介绍各种途径、各州的期望，以及您应如何为移居做准备。 与若干欧盟国家和加勒比国家不同，瑞士没有任何以固定投资换取居留许可或护照的计划。每一项许可都是居住地所在州的个案决定，对于大多数非欧盟国民而言，还需获得国家移民秘书处（SEM）的批准。对您来说，这意味着两点：没有标准价格，而结果取决于您的申请准备和呈现得是否充分。 欧盟和欧洲自由贸易联盟（EFTA）以外国家的国民，如希望在瑞士居住而不从事有酬职业，可在重大公共利益证明其合理性的情况下获得居留许可（《外国人与融入法》（AIG）第30条第1款b项）。州的重大财政利益被认可为此类利益（《入境、居留与就业条例》（VZAE）第32条第1款c项）。实践中，州会审查其将获得的税收（通常以定额税为基础），并自行设定最低金额。 定额税（按支出征税）适用于首次在瑞士定居或在境外居住十年后重新在瑞士定居、且不在瑞士工作的外国国民（《联邦直接税法》（DBG）第14条；《联邦直接税与州及市镇税协调法》（StHG）第6条）。联邦层面的最低计税基数为至少400,000瑞士法郎（DBG第14条第3款），各州另行设定各自的最低标准。若干州（其中包括苏黎世州、巴塞尔城市州和巴塞尔乡村州）已废除定额税。因此，选择哪个州是首要决定，而税务裁定应在您抵达之前商定。 如您在瑞士设立或收购一家公司并亲自在其中工作，在您的活动符合整体经济利益且您具备必要的财务和经营基础的情况下，可以获得自雇许可（AIG第19条）。各州会考察创造的就业岗位、投资、税收收入和商业计划。一份有充分文件支持的计划、一家具有真实实质的瑞士公司以及清晰的招聘时间表，比单纯的资本金额更有分量。 不再工作的人士自55岁起，如与瑞士有特殊的个人联系并拥有充足的经济来源，可以获得居留许可（AIG第28条；VZAE第25条）。在瑞士的近亲、此前在瑞士的居留经历或多年持有的房产，均可能被视为此类联系。 如您持有欧盟或EFTA成员国国籍，则适用《人员自由流动协定》（AFMP）。作为不从事有酬活动的人士，只要您拥有充足的经济来源以及全面的医疗和意外保险，即可获得居留许可（AFMP附件一第24条）。对于拥有欧盟国家第二本护照的家庭而言，这往往是最简便的途径。 您的配偶和未满18岁的子女通常可以依据家庭团聚规则随您前来（AIG第43条和第44条）。国际学校、大学以及极高水准的医疗服务，是家庭选择瑞士的主要原因之一；它们也会影响对州和城镇的选择。 瑞士护照只能通过普通入籍程序取得。您需要持有定居许可（C证），在瑞士居住满十年，并且必须良好融入当地社会，包括掌握一种国家语言（《瑞士公民身份法》（BüG）第9条和第11条）。各州和市镇还另有各自的居住年限要求。不存在任何通过投资的捷径。 居住在境外的外国国民，以及未持有定居许可的非欧盟国民，只能在《外国人购置不动产联邦法》（Lex Koller，BewG）的限制范围内购买住宅房产。一旦您在瑞士居住，即可购买自住住宅。度假房产受各州配额限制。用于自有业务的商业房产一般不受限制。 我就州的选择为您提供咨询，与主管机关准备并协商居留许可和税务裁定，并在您移居之前审查您的公司、信托和基金会。我与您在本国的顾问共同确保，离开您目前的司法管辖区和抵达瑞士被作为一个整体步骤加以规划。欢迎与我联系进行初步交流。

数十年来，来自亚洲、中东、非洲和拉丁美洲的投资者惯用一种结构：在英属维尔京群岛注册一家公司，从苏黎世、日内瓦或楚格的办公室实际经营，在瑞士银行开立账户，信笺上印着由某家瑞士受托机构“转交”（c/o）的地址。这种结构成本低廉、低调隐秘，也曾被普遍接受。到了2026年，它却已变得代价高昂、引人注目，而且在大多数情况下毫无意义，因为瑞士的税法、商业登记法和反洗钱法如今都会穿透境外空壳，直接着眼于公司实际经营所在地。今天，如果您希望在瑞士或从瑞士开展业务，合适的载体是一家瑞士公司。 这一术语在瑞士有三种不同含义，围绕这一话题的诸多混乱，正是源于将这几种含义混为一谈。 在税法上，住所公司（Domizilgesellschaft）是指在某州设有注册住所、但在当地不从事任何经营活动的瑞士公司，典型形态是由受托机构以“c/o”地址代为管理的瑞士股份有限公司（AG）。直至2019年底，各州依据《联邦直接税与州及市镇税协调法》（StHA）规定的州特殊税收地位（原第28条第3款和第4款StHA），对此类公司的境外收入按大幅降低的税率征税。该优惠已由《联邦税制改革与养老保险融资法》（TRAF）自2020年1月1日起废止。自此以后，瑞士住所公司与其他任何瑞士公司一样纳税。 在反洗钱法上，这一概念的范围更广。《FINMA反洗钱条例》（AMLO-FINMA）将住所公司（Sitzgesellschaften）定义为不从事贸易、制造或其他以商业方式经营之业务的法人、公司、基金会、信托及类似结构（AMLO-FINMA第2条a项）。一家持有银行账户、投资组合或股权、但没有自己的员工和场所的BVI公司，无论其注册住所位于何处，都属于此种意义上的住所公司。 最后，在日常用语中，“住所公司”仅指在某一地址存在、但并未在该处设立办公室的公司，即典型的“信箱公司”。 从20世纪90年代直至2010年代相当长的时间里，从瑞士经营的离岸公司一直是瑞士受托机构的标准产品。公司在英属维尔京群岛注册成立，在罗德城设有注册代理人和注册办事处。其董事往往由瑞士受托人以名义董事身份担任，银行账户开在瑞士，往来信函则寄往苏黎世、日内瓦或卢加诺的某个地址，并注明由该受托机构“转交”。BVI不对公司利润征税，公司无需提交账目，其所有人的姓名不出现在任何公开登记册中，而对于一家在纸面上属于外国的公司，瑞士税务机关也很少过问。 这一结构建立在一个简单的前提之上：公司受其注册地法律管辖，且注册地同时决定公司在何处纳税。瑞士国际私法确实接受这一前提的前半部分。公司受其据以组建的国家的法律管辖，前提是该公司满足该法律关于公示或登记的要求（《瑞士联邦国际私法》（PILA）第154条第1款）。因此，BVI公司在瑞士被承认为BVI公司。然而，这一前提的后半部分从来就不是瑞士法律，而恰恰是这后半部分让该结构陷入了困境。 凡在瑞士商业登记处登记的法律实体，均须在其注册住所地拥有一个可以联系到它的地址，注明街道、门牌号、邮政编码和地点（《商业登记条例》（CRO）第117条第2款）。如该实体在该地没有自己的办公室，登记内容还必须载明其法定住所由何人提供；这一信息在登记册和公司信笺上以由住所提供者“转交”（c/o）的形式出现（CRO第117条第3款）。住所提供者通常是受托机构、律师事务所或商务中心，须书面声明同意该公司以其地址作为法定住所。登记机关可要求就该住所提供进一步信息，特别是该地址的在场人员情况（CRO第117条第4款）；与事实不再相符的登记内容可通过正式程序予以更正（《瑞士债务法》（CO）第938条）。向登记机关作出虚假声明，可能构成以欺骗手段骗取虚假证明的犯罪（《瑞士刑法典》第253条（SCC））。 因此，c/o地址是一种合法且透明的工具。它向公众、法院和各主管机关表明：可以通过受托机构的地址联系到该公司，但公司在该处并无自己的场所。对于BVI公司而言，c/o要素在两种情形下具有意义：一是公司在未租用自有办公室的情况下在商业登记处登记瑞士分支机构；二是（远为常见的情形）公司在没有任何瑞士登记的情况下，直接在发票、合同和银行文件上使用瑞士c/o地址作为营业地址。第二种做法十分普遍，而正如下文所示，绝大部分风险正是由它造成的。 法人如其注册住所或实际管理地位于瑞士，即在瑞士负有无限纳税义务（就联邦直接税而言，见《联邦直接税法》（DBG）第50条；就州税和市镇税而言，见StHA第20条第1款）。实际管理地是指日常经营决策实际作出的地点。如果BVI公司的董事居住在苏黎世、在苏黎世开会并从那里经营业务，或者实际上由瑞士受托人作出决策，那么该BVI公司就是瑞士纳税人，须就其全球利润纳税，与瑞士股份有限公司完全相同，并且必须提交瑞士纳税申报表，保存符合瑞士标准的账目。 同一原则也适用于35%的预扣税。依据外国法律注册成立的公司，如在瑞士实际管理并在瑞士从事经营活动，即在预扣税方面被视为瑞士居民（《联邦预扣税法》（WTA）第9条第1款）。其股息因此可能须缴纳瑞士预扣税，尽管从未有任何瑞士公司宣派过这些股息。在增值税方面，在瑞士提供货物或服务的公司一旦营业额超过起征点即须办理登记，不论其注册地在何处（《增值税法》第10条）。 由此可见，从瑞士经营的BVI公司在税收方面并不能从其BVI注册中获得任何好处。它无论如何都会成为瑞士纳税人，而境外注册只会额外带来第二套申报义务、第二个注册代理人，以及一种会受到审计师、银行和投资者本国税务机关质疑的税务身份。如公司未申报其在瑞士的纳税义务，未结年度可能面临补缴税款、滞纳利息以及逃税罚款。 瑞士国际私法中有一条规则，恰恰是为这种结构而设。如依据外国法律注册成立的公司的业务在瑞士或从瑞士开展，则代表该公司行事之人的责任受瑞士法律管辖（PILA第159条）。因此，担任名义董事的瑞士受托人、居住在瑞士的经理人，以及从苏黎世发出指令的所有人，都须就BVI公司的行为承担瑞士法律标准下的责任。BVI公司面纱本应提供的保护，远比许多所有人所设想的要弱。 如BVI公司通过常设机构在瑞士开展业务，则必须在瑞士商业登记处登记一家分支机构。该分支机构受瑞士法律管辖，且至少须有一名有权代表其行事的人居住在瑞士（PILA第160条第1款和第2款；CRO第113条及以下各条）。对于一家真实的外国经营性公司而言，瑞士分支机构是完全正当的载体。而对于一个在任何地方都没有实质的BVI空壳而言，它只不过是在公开登记册中记录下这家公司实际上属于瑞士。 《法人透明度联邦法》（TJPG）及其实施条例自2026年10月1日起施行。它们设立了一个联邦中央受益所有人登记册，该登记册不对公众开放，但可供主管机关和金融中介机构查阅。登记范围涵盖瑞士股份有限公司、有限责任公司和合作社，也涵盖在瑞士登记了分支机构、在瑞士实际管理或拥有瑞士不动产的外国法律实体。外国法律实体须在该法生效后六个月内进行首次申报，即最迟于2027年3月底。因此，从瑞士经营的BVI公司必须向瑞士联邦登记册披露其受益所有人，这使该结构曾经提供的最后一个支持匿名性的现实理由也不复存在。关于透明度登记册与修订后的《反洗钱法》的文章对新的义务作了详细说明。 根据《反洗钱法》（AMLA）和瑞士银行家协会《尽职调查行为准则》（CDB 20），瑞士银行和其他金融中介机构必须识别每一家住所公司的受益所有人，并对此类业务关系给予特别审慎的处理。实践中，银行会要求提供由董事签署、载明受益所有人的A表、经认证并加注海牙认证（apostille）的BVI公司文件、注册代理人出具的在任证明，以及关于资金来源和所从事业务的合理一致的说明。自金融行动特别工作组（FATF）于2025年6月将英属维尔京群岛列入“加强监控司法管辖区”名单，以及欧盟委员会于2025年12月将该地区列入欧盟高风险第三国名单以来，许多银行对BVI实体实施强化尽职调查，或作为政策一律拒绝。此前，英属维尔京群岛已于2023年2月至10月被列入欧盟税务不合作司法管辖区名单。 在金融账户信息自动交换框架下，瑞士银行将没有积极经营业务的BVI公司归类为消极非金融实体，并向其控制人的居民国报告这些控制人的信息。瑞士与中国内地、香港、新加坡、海湾国家以及其他一百多个司法管辖区交换信息。该结构过去在所有人本国税务机关面前所能提供的任何隐秘性，如今都已不复存在。关于瑞士如何对待私人客户持有的离岸信托、基金会和公司，请参阅关于离岸结构的文章。 我们关于可银行性以及为您的公司开立瑞士银行账户的文章，更详细地说明了瑞士银行审查的内容。 英属维尔京群岛本身也已从根本上改变了其规则。自2019年起，《经济实质（公司和有限合伙）法》要求每一家从事“相关活动”（例如控股、融资、分销和服务中心、总部或知识产权业务）的BVI公司，须证明其在BVI具有足够的实质，或证明其在其他地方为税务居民。主张在瑞士为税务居民的公司，必须以瑞士税务机关出具的证据支持这一主张，例如税务核定书、已提交的纳税申报表或居民身份证明。由此，BVI规则恰恰要求公司证明其在瑞士的纳税义务，而这正是该结构往往旨在规避的。…

如果贵公司在阿拉木图、塔什干、巴库、迪拜或利雅得开展贸易，并与瑞士银行、贸易公司或供应商合作，那么一旦有瑞士方参与，瑞士对俄罗斯的制裁即适用于您的交易。瑞士银行和交易对手会仔细审查与俄罗斯的每一项关联，在您本国合法的交易，在瑞士仍可能被阻止。 瑞士通过依据《联邦禁运法》（EmbA，SR 946.231）颁布的2022年3月4日《关于乌克兰局势相关措施的条例》（SR 946.231.176.72）实施针对俄罗斯的措施。该条例在很大程度上遵循欧盟（EU）的制裁方案，但它是一项独立的瑞士法律文件，有其自身的措辞、自身的例外规定以及自身的监管机关，即国家经济事务秘书处（SECO）。该条例修订频繁。本文反映的是截至2026年9月的状况；进行任何交易之前，请核查现行有效的版本以及SECO的最新指引。 该条例约束在瑞士境内或从瑞士开展活动的所有人，因而约束与您合作的每一家瑞士银行、贸易公司、受托服务机构、供应商和律师事务所。您在哈萨克斯坦或阿联酋的公司本身不受瑞士法律管辖，但您的瑞士交易对手受其管辖，并会拒绝任何可能使其面临违规风险的交易。因此在实践中，瑞士规则通过您的银行和您的合同影响到您的业务。 该条例附件8所列人员、公司和实体直接或间接拥有或控制的一切资产和经济资源均予以冻结，并禁止向其提供资产（第15条第1款和第2款）。根据SECO的意见，一名被列名人员持有某公司50%或以上股权的，该公司即被视为受其控制，多名被列名人员的持股合并计算。控制也可能源于任命董事会多数成员的权力或其他形式的支配性影响。在通过瑞士支付或收取款项之前，请对照瑞士名单核查您的交易对手及其股东，而不仅仅对照欧盟或美国的名单，因为这些名单并不相同。被冻结的资产必须向SECO申报（第16条）。 禁止向俄罗斯或为在俄罗斯使用而销售、供应、出口、过境和运输两用物项及其他列名货物（第4条和第5条）。对于中亚、高加索和海湾地区的企业而言，关键在于“为在俄罗斯使用”这一表述：如果货物的目的地是继续供应至俄罗斯，则向贵公司交付即被禁止。某些敏感货物的瑞士出口商还必须在合同中禁止其外国交易对手将货物再出口至俄罗斯或为在俄罗斯使用而再出口，并为违约规定适当的救济措施，例如终止合同或合同违约金（第14f条）。您应预料到您的瑞士供应商会坚持要求订立此类条款并提供最终用户声明。 瑞士银行不得接受俄罗斯公民、居住在俄罗斯的自然人或在俄罗斯设立的公司超过100,000瑞士法郎的存款（第20条），超过该门槛的现有存款必须向SECO申报（第21条）。瑞士公民和欧洲经济区公民不受此限。如果您的股东或董事中有俄罗斯公民，银行将审查这些规则是否适用于贵公司。 此外，禁止为委托人或受益人为俄罗斯公民或居住在俄罗斯之人的信托担任受托人或提供类似服务（第28d条），并禁止向俄罗斯政府和在俄罗斯设立的公司提供某些信息技术、咨询和软件服务（第28e条）。因此，瑞士的控股或信托架构需要对其背后的每一个人进行审慎审查。 自2022年以来，俄罗斯与中亚、高加索和海湾地区之间的贸易流量大幅增长，瑞士银行和贸易公司对涉及这些地区的交易愈加谨慎。您需要预料到有关货物的来源地和目的地、交易对手的最终所有人、付款路径以及贸易模式发生任何变化之原因的问题。看似旨在规避制裁的交易本身即被禁止。 故意违反该条例构成《联邦禁运法》规定的刑事犯罪，可处监禁和罚金，情节严重的处罚更重（EmbA第9条）；过失违规同样应受处罚（EmbA第9条和第10条）。涉及违规的货物和资产可被没收。对贵公司而言，更直接的风险是商业风险：瑞士银行一旦发现制裁风险，便会停止付款、冻结交易或终止业务关系。 Ressos Legal 就瑞士制裁与出口管制法律为来自中亚、高加索和海湾地区的企业提供咨询，并与您本国的律师协作。请在交易之前，而不是在银行已将其叫停之后，与 Dr Alexander Ressos 联系。

日内瓦是联合国欧洲总部、世界贸易组织和世界卫生组织总部以及众多其他国际组织的所在地。对企业而言，这意味着一个庞大的服务市场，以及与来自各大洲决策者会面的独特场所。 2007年6月22日《关于瑞士作为东道国给予的特权、豁免、便利及财政补贴的联邦法》（《东道国法》）规定了国际组织、国际会议及其工作人员的地位（SR 192.12）。每个国际组织均与联邦委员会签订总部协定，明确其豁免、免税待遇及其官员的地位。 日内瓦还是数百个在全球开展活动的非政府组织、基金会和协会的所在地。其中许多以瑞士协会（《瑞士民法典》（CC）第60条及以下各条）或基金会（CC第80条及以下各条）的形式设立，如追求公益目的，可获免税（《联邦直接税法》（DBG）第56条g项）。 实践中值得做的事 在与国际组织签订的每份合同中约定仲裁。 在与您业务相关的国际组织采购部门登记为供应商。

瑞士是最早使其民法和金融市场法适应区块链技术的国家之一。企业可以在明确的法律基础上发行代币化股份和债券，其客户的加密资产在托管机构倒闭时也受到保护。 《关于使联邦法律适应分布式账本技术发展的联邦法》于2021年分阶段生效。该法引入了登记簿证券：即记录于分布式账本中、只能通过该账本行使和转让的权利（《瑞士债务法》（OR）第973d条及以下各条）。由此，股份、债券及其他权利可以作为代币发行和交易，并具有完全的法律效力。 为客户托管的加密资产，如在任何时候均可归属于个别客户，则在托管机构破产时予以分离（《联邦债务执行与破产法》（DEBA）第242a条）。对银行适用同一原则（《银行法》（BankA）第16条）。 瑞士金融市场监管局（FINMA）区分支付型代币、功能型代币和资产型代币，并根据每个项目的经济功能进行评估。资产型代币通常被视为证券。支付型代币适用《反洗钱法》；任何以商业方式兑换或转让支付型代币者，必须加入自律组织或接受FINMA监管。DLT证券交易设施须取得牌照（《金融市场基础设施法》（FMIA）第73a条及以下各条）。 楚格州及其周边地区聚集了大量区块链基金会、加密银行和服务提供商。该州接受以特定加密货币缴纳税款，楚格和苏黎世的银行提供托管和交易服务。 实践中值得做的事 在发行前与FINMA澄清代币分类；取得一项裁定的成本低于日后的执法程序。 选择依DEBA第242a条分离资产的托管机构。 不要忽视税务方面：个人持有的加密资产须缴纳财富税，职业性交易则按所得征税。

瑞士法律使用德语、法语和意大利语术语，其中许多在英语中并无确切对应。本术语表解释在瑞士开展业务时最常遇到的术语。 AG / SA（Aktiengesellschaft / société anonyme，股份有限公司） 以股份为基础的有限责任公司；最低股本为100,000瑞士法郎（《瑞士债务法》（OR）第620条及以下各条）。 GmbH / Sàrl（有限责任公司） 有限责任公司；最低资本为20,000瑞士法郎；股东须登记于商业登记簿（OR第772条及以下各条）。 商业登记簿（Handelsregister） 由各州设立的公开公司登记簿，登记公司及其高级管理人员和授权签字人；登记事项在《瑞士商业官方公报》（SOGC）上公布。 资本区间（Kapitalband） 授权董事会在最长五年内、于最多50%的幅度范围内增加或减少股本（OR第653s条及以下各条）。 资本出资储备（Kapitaleinlagereserven） 来源于股东出资的储备；返还时可免征预扣税（《联邦预扣税法》（VStG）第5条第1bis款）。 参股扣除（Beteiligungsabzug） 对来自合格参股的股息和收益减免利润税（《联邦直接税法》（DBG）第69条及以下一条）。…

未申报资产是任何资产负债表上的一项负债，而自动信息交换迟早会使其暴露。瑞士法律提供了一条回头路：需要补缴税款和利息，但不处罚款。 瑞士税法区分逃税与税务欺诈：逃税是指未申报所得或资产，通常处以与所逃税款相等的罚款（《联邦直接税法》第175条第2款（DBG））；税务欺诈是指使用伪造或虚假的文件，例如账簿或工资证明，属于刑事犯罪，可处三年以下监禁或罚金（DBG第186条第1款）。 纳税人一生中有一次机会：主动申报未申报的所得或资产者，不予罚款（DBG第175条第3款；《联邦州和市镇直接税协调法》第56条第1bis款（StHG））。须满足三项条件：税务机关尚未知悉该逃税行为，纳税人在核定税款方面全面配合，并努力缴纳应缴税款。税款和滞纳利息最多追溯十年。法人同样可以进行免于处罚的自愿披露（DBG第181a条）。 继承人披露被继承人未申报资产的，仅需补缴死亡前最后三个纳税期间的税款及滞纳利息，且不处罚款（DBG第153a条；StHG第53a条）。 瑞士与一百多个国家和地区自动交换金融账户信息，其中包括中国内地和香港。只有在税务机关尚未知悉的情况下，披露才属于自愿；一旦数据已经到达，机会便不复存在。 实务中的有效做法 抢在税务机关之前采取行动，并在银行协助下重建整个期间的数据。 协调瑞士和境外的披露；在瑞士进行的披露并不能在您的本国为您提供保护。

在瑞士雇用员工的公司须向三支柱养老体系缴费。了解其运作方式，您就能准确核算瑞士员工的真实成本，并利用该体系为企业主和高管提供的税收优惠。 《联邦宪法》确立了三支柱体系（《联邦宪法》第111条（BV））。第一支柱是国家养老和遗属保险（AHV/AVS），由雇主和雇员按全部工资缴费筹资。第二支柱是依据《联邦职业养老、遗属和残疾保险法》（BVG）建立的职业养老保障，对工资超过一定门槛的雇员属强制性（BVG第2条）。第三支柱是自愿的私人储蓄；向享受税收优惠的第3a支柱的缴款可在年度上限内扣除。 养老基金可为远高于强制最低标准的工资投保。向养老基金的自愿补缴可从应税所得中扣除（BVG第79b条；《联邦直接税法》第33条第1款d项（DBG）），以一次性方式领取的福利则按较低税率单独征税（DBG第38条）。对于企业主和高级管理人员而言，这是降低瑞士税负最有效的合法途径之一。在补缴后三年内一次性提取的款项不享受税收优惠（BVG第79b条第3款）。 永久离开瑞士的员工可以现金方式领取其既得福利（《联邦职业养老金既得利益法》第5条第1款a项（FZG））。如其迁往欧盟或欧洲自由贸易联盟（EFTA）国家并在当地继续参加强制保险，强制部分须留在瑞士直至退休年龄；如迁往中国内地、香港及欧洲以外的其他国家，则可提取全部金额。 由依据《保险监管法》受FINMA监管的保险公司签发的、带有投资成分的人寿保险保单，被用于持有、保护和传承可存入银行的资产。其税务处理在很大程度上取决于投保人居住国的税法。 实务中的有效做法 为企业主和关键员工选择可为高于最低标准的工资投保的养老计划。 在退休或离境前数年内规划向养老基金的补缴。

瑞士对个人的征税适度且可预期，并且不对私人动产的资本利得征税。对于迁居瑞士的企业家而言，选择哪个州以及何时迁居，决定了他们能保留多少财富。 瑞士居民个人须缴纳最高11.5%的联邦所得税（《联邦直接税法》第214条第1款（DBG）），另加州和市镇所得税，后者在各州之间差异很大。各州还对全球净资产征收年度财富税，但境外不动产和境外常设机构除外（《联邦州和市镇直接税协调法》第13条（StHG）；DBG第6条第1款对所得适用同样的免税法）。 出售包括股票在内的私人动产所得的收益免税（DBG第16条第3款；StHG第7条第4款b项）。例外是职业证券交易者，其收益作为营业收入征税。瑞士不动产的收益须缴纳州不动产增值税（StHG第12条）。 首次在瑞士定居或在境外居住十年后返回瑞士定居、且不在瑞士工作的外国公民，可按其支出而非所得和财富纳税（DBG第14条；StHG第6条）。就联邦税而言，计税基础至少为住所年租金或租赁价值的七倍，且不低于40万瑞士法郎（DBG第14条第3款）；各州自行设定最低标准。包括苏黎世州、巴塞尔城市州和巴塞尔乡村州在内的若干州已废除定额税。 瑞士没有联邦遗产税。各州征收遗产税和赠与税，但所有州均对配偶免税，大多数州对直系后代免税；施维茨州和上瓦尔登州则完全不征收遗产税和赠与税。 实务中的有效做法 在抵达之前协商定额税裁定，前提是所在州提供这一制度。 审慎出售或重组持股：私人资本利得的免税有其限制，尤其是向您所控制的公司出售时。 将迁入瑞士与离开本国一并规划；本国的离境税往往比瑞士的税负更高。

大宗商品贸易商以大交易量赚取微薄利润。决定其盈利的是能否以合适的价格获得融资，而日内瓦、楚格、卢加诺和苏黎世的银行提供了其中很大一部分。 动产质押要求质权人取得占有（《瑞士民法典》第884条第1款（CC））；只要出质人仍对货物保有排他性控制，质权即不成立（CC第884条第3款）。因此，银行会使用仓单、提单和担保品管理人。应收账款以书面形式转让（《瑞士债务法》第165条第1款（CO））；无需通知债务人。 2020年亚洲多家贸易公司相继破产，其中一些涉及同一批货物被重复质押给多家银行，这促使贷款方收紧了要求。如今，银行会更仔细地审查贸易商的控制体系、检验和仓储的独立性，以及单证与实物货物的核对情况。 实务中的有效做法 经审计的财务报表和可信的风险管理职能能够降低银行收取的利差。 清晰的单证链使每一批货物都能获得融资。 多个银行关系能在某家银行减少对该行业的敞口时保护业务。

没有瑞士银行账户，就无法在瑞士开展业务：无法缴存资本，无法收付款项，也无法获得贸易融资。只要申请材料能在银行提问之前就回答其关心的问题，瑞士银行乐于接纳外国公司。 每一家瑞士银行都受《反洗钱法》（AMLA）以及《瑞士银行业尽职调查行为准则协议》（CDB 20）的约束。银行必须核实合同相对方的身份（AMLA第3条），识别资产的受益所有人（AMLA第4条），并查明看似异常之交易的背景和目的（AMLA第6条）。对于政治公众人物和风险较高的业务关系，要求更为严格（AMLA第6条第3款）。 银行很少因为公司的来源国而拒绝开户。被拒绝的是存在缺漏的申请材料：无法解释的中间公司、无法核实的受益所有人、与预期资金流不相符的商业模式，或只有声明而无文件佐证的财富来源。 实务中的有效做法 在首次会面之前准备一套完整的英文开户材料，其他语言的文件须附经认证的译文。 解释股权链中的每一个环节及其商业理由。 同时接洽不止一家银行，并选择客户群与您的业务相匹配的银行。

在瑞士上市，可使公司接触欧洲最深厚的私人和机构资本池之一，并获得稳定的货币和备受认可的监管标签。自2022年起，中国企业还可以在SIX瑞士交易所上市全球存托凭证。 位于苏黎世的SIX瑞士交易所是主要市场，为股票设有多个监管标准。位于伯尔尼的BX Swiss服务于规模较小的公司。各交易所自行制定上市规则，对自由流通股、经营记录、财务报告和持续义务作出规定。 申请获准交易的公司必须发布招股说明书（《金融服务法》第35条第1款（FinSA））。招股说明书必须在发布前经审查机构审查和批准（FinSA第51条第1款）。在境外获批的招股说明书可以在简化条件下获得认可（FinSA第54条）。 根据中瑞“互联互通”机制，自2022年7月起，在上海或深圳上市的公司可以在SIX瑞士交易所上市全球存托凭证。GDR上市使企业无需完整的第二上市即可在欧洲筹集资本，并将国际投资者引入股东基础。 实务中的有效做法 将招股说明书与审查机构的时间表一并规划；批准时间决定发行日期。 事先梳理公司架构：资本出资储备、股份类别和董事会构成在上市后要难改得多。

瑞士公司法为董事会提供了快速引入新资金的灵活工具，招股说明书规则也为无需招股说明书的私募留出了空间。运用得当，您就能在价格合适之时筹集资本。 增资由股东大会决议（《瑞士债务法》第650条（CO）），并由董事会在六个月内实施。现有股东享有按持股比例认购的优先认购权（CO第652b条第1款）；该权利仅在有正当理由时方可限制或排除，例如收购公司或员工持股（CO第652b条第2款）。 自2023年1月1日起，公司章程可授权董事会在最长五年内，于正负50%的幅度内增加或减少股本（资本区间；OR第653s条及以下）。这样，董事会无需每次都召开股东大会，即可对投资者的兴趣作出反应。用于可转换债券和员工期权的条件资本仍可使用（OR第653条及以下）。 在瑞士向公众发行证券者，原则上必须发布招股说明书（《金融服务法》第35条（FinSA））。除其他情形外，仅面向专业客户的发行、面向少于500名投资者的发行、最低投资额为10万瑞士法郎的发行，或十二个月内总价值低于800万瑞士法郎的发行，无需招股说明书（FinSA第36条第1款）。大多数面向家族办公室和机构投资者的私募均属于这些豁免情形。 发行股本须缴纳1%的联邦印花税（《联邦印花税法》第8条第1款a项（StG））；首100万瑞士法郎的出资资本免税（StG第6条第1款h项）。对资本储备的出资同样须缴纳该印花税。自2012年起，债券和贷款不再缴纳发行印花税，但债券利息须缴纳35%的预扣税（《联邦预扣税法》第4条第1款a项（VStG））。 实务中的有效做法 尽早在章程中设定资本区间，在投资者坐上谈判桌之前完成。 将私募安排在某一豁免情形之内，并记录其适用理由。 利用资本出资储备，使日后向投资者的返还免征预扣税。

通过瑞士控股公司，您可以在几乎不缴或完全不缴瑞士税款的情况下收取子公司的股息，并将其再投资于收益最高之处。州一级的特殊控股地位虽已取消，但参股扣除仍然保留，而且发挥着主要作用。 大多数控股公司采用股份有限公司（Aktiengesellschaft，AG；《瑞士债务法》第620条及以下（OR））的形式，最低股本为10万瑞士法郎（CO第621条第1款）。有限责任公司（GmbH；OR第772条及以下）只需2万瑞士法郎（CO第773条），但不太适合外部投资者，因为其成员的姓名会登载于商业登记簿。自2023年起，股本也可以美元等外币计价（CO第621条第2款）。无论采用哪种形式，均须至少有一名有权代表公司且居住在瑞士的人员（CO第718条第4款；CO第814条第3款）。 来自合格参股的股息和资本利得，通过参股扣除在很大程度上免于利润税。如参股占资本至少10%或其市值至少为100万瑞士法郎，即属合格参股（《联邦直接税法》第69条（DBG））；处置收益如所持股份至少为10%且持有至少一年，亦属合格（DBG第70条第4款）。各州适用相同原则（《联邦州和市镇直接税协调法》第28条（StHG））。原有的州控股优惠已根据《联邦税制改革与AHV融资法》（TRAF）自2020年1月1日起废除。 瑞士股息须缴纳35%的预扣税（《联邦预扣税法》第4条第1款b项（VStG））。有三条途径可以减轻这一负担。从资本出资储备中进行的分配免征预扣税（VStG第5条第1bis款）。双重征税协定可为外国母公司降低税率；参见双重征税协定。根据瑞士与欧盟之间关于金融账户信息自动交换的协定第9条，设在欧盟的母公司可享受零税率。 合并收入至少为7.5亿欧元的集团须承担15%的最低实际税率。瑞士自2024年1月1日起征收合格国内最低补足税，并自2025年1月1日起适用收入纳入规则（《最低税条例》）。对于较小的集团，一切不变；对于大型集团，补足税留在瑞士，而不是流向其他国家。 实务中的有效做法 实质。在瑞士拥有真实管理的控股公司会得到协定伙伴国和银行的认可；空壳公司则不然。 资本出资储备。从一开始就规范记录股东的出资；日后这些出资可以免预扣税返还。 州的选择。利润税、资本税以及税务机关的态度因州而异。

瑞士拥有密集的双重征税协定网络。对于来自中国内地和香港的企业而言，这些协定决定了每一瑞士法郎的瑞士利润中有多少能够到达本国的股东手中。 2013年9月25日签订的协定取代了1990年的协定。如收款人为持有至少25%资本的公司，瑞士对股息征收的预扣税降至5%，其他情况下降至10%（《瑞士—中国双重征税协定》第10条第2款（DTA CH-CN））。利息可在来源地按最高10%征税（DTA CH-CN第11条第2款），特许权使用费可按最高9%征税（DTA CH-CN第12条第2款）。该协定包含防止择协避税的利益限制条款。 2011年10月4日签订的协定自2013年1月1日起在瑞士适用。向持有至少10%资本的公司支付的股息免征瑞士预扣税；其他股息按最高10%征税（《瑞士—香港双重征税协定》第10条（DTA CH-HK））。利息仅在居民国征税，特许权使用费可在来源地按最高3%征税（DTA CH-HK第12条）。 瑞士全额征收35%的预扣税，并根据申请退还超出部分（《联邦预扣税法》第21条及以下（VStG），结合协定适用）。对于外国公司的重大持股，联邦税务局可以事先授权瑞士公司按协定优惠税率支付股息（申报程序）。退税的前提是收款人为受益所有人；导管架构将被拒绝。 实务中的有效做法 在首次分红之前申请申报程序，以免资金被占用数月。 赋予控股公司真正的实质；税务机关会严格审查受益所有权。 比较不同路径：对许多香港集团而言，直接从香港持股比通过第三国中间公司持股成本更低。

自2020年1月1日起，瑞士的独立资产管理人和受托人须依据《金融机构法》（FinIA）取得瑞士金融市场监管局（FINMA）颁发的牌照。本文介绍哪些主体受该制度管辖、牌照有哪些要求、过渡期如何进行，以及目前的数据显示该制度对行业产生了何种影响。对于与瑞士资产管理人打交道的银行、客户和境外律师而言，牌照已成为首要的核查事项。 2019年以前，独立资产管理人不受任何审慎监管，只需通过加入自律组织来遵守《反洗钱法》（AMLA）。这一状况常受批评，也与银行所受的待遇形成反差。据Allnews于2019年7月4日报道，《金融机构法》和《金融服务法》（FinSA）及其实施条例于2020年1月1日生效。据Allnews于2019年9月30日援引的一位律师的说法，《金融机构法》涵盖个人和集合资产管理人、受托人、基金管理公司以及证券公司。 资产管理人和受托人现在须取得FINMA牌照。正如FINMA在2020年7月7日的新闻稿中所解释的，监督组织负责检查其是否遵守《金融机构法》、《金融服务法》和《反洗钱法》，而FINMA则向这些组织颁发许可并对其进行监管，且在出现违规情况时仍负责执法。 《金融机构法》第17条将资产管理人定义为：基于委托，能够以客户名义并为客户账户以职业方式处分客户资产的任何人。典型的日内瓦资产管理人符合这一定义，因为资产存放于托管银行，资产管理人依据仅限于管理事项的授权书向托管银行发出指令。 单一家族办公室的待遇有所不同。据Schellenberg Wittmer 2020年1月的通讯，根据《金融机构法》第2条第2款a项，仅管理与其存在经济或家庭关系者之资产的人无需取得牌照。该豁免仅涉及牌照本身。家族办公室作为金融中介机构行事时须承担的《反洗钱法》义务，以及受益所有人透明度方面的义务，依然适用。 相关条件涉及组织、人员和财务资源三个方面。据Belmont Consulting Services于2019年9月10日发布的一份说明，机构及其负责行政和管理的人员必须确保无可指摘的业务操守，享有良好声誉，并具备所需的专业资格。《金融机构法》第9条要求建立适当的风险管理和内部控制。第22条第1款将资产管理人和受托人的最低资本定为10万瑞士法郎，须以现金缴足。第23条另外要求具备充足的自有资金，金额至少为固定成本的四分之一。根据第14条，只能将任务委托给具备必要技能、知识和经验的第三方。 根据《金融机构法》第20条，管理层须由至少两名合格人员组成，但如能证明业务的持续经营得到保障，一人即可。管理人具备适当的培训和充分的职业经验，即视为合格。据银行与金融法中心（Centre de droit bancaire et financier）2019年12月4日的评论，《金融机构条例》（FinIO）第25条对这些要求作了具体规定，其中包括40小时的培训。对于依赖少数关键人物的小型公司而言，持续经营是一个现实问题；这类公司中有许多是由如今已临近退休的管理人在20世纪80年代或90年代创立的。 既有公司须在2020年6月30日前向FINMA报备，并在2022年12月31日前提交牌照申请，同时附上加入监督组织的证明。据PwC与瑞士资产管理人协会于2021年8月27日发布的实施指南，在作出决定之前，这些公司只要加入了《反洗钱法》下的自律组织，即可继续经营。据PwC Switzerland报道，FINMA在2022年5月4日的第01/2022号监管通讯中公布了牌照审批程序的路线图，并要求自2023年1月1日起放弃须持牌业务的公司告知FINMA。 这项工作的规模相当可观。FINMA在2020年7月7日的新闻稿中表示，计划于当年提交申请的资产管理人和受托人有273家，2021年629家，2022年1,304家，另有121家公司宣布将放弃该业务或将其并入其他公司。2020年7月6日，FINMA向隶属于一个已受监管金融集团的两家资产管理人颁发了首批牌照。 Val…

自2010年以来，瑞士私人银行的数量大约减少了一半，而其管理的资产却创下历史新高。本文梳理这一整合进程背后的数据，说明各项统计分别衡量的是什么，并阐明为何中型银行承受的压力最大。 常被引用的两组数据很容易混淆。第一组涉及在日内瓦设有机构的全部银行。据Allnews2024年10月21日援引Fondation Genève Place Financière的数据，其数量从2014年的121家降至2024年的80家。同期，日内瓦银行业就业人数从19,415人减少至17,639人。由于机构数量的降幅远大于就业人数的降幅，这些数据表明业务正向规模较大的银行集中。 第二组数据涵盖全瑞士的私人银行，来自KPMG的年度研究。2025年6月26日发布的Clarity on Swiss Private Banks 2025新闻稿统计，2024年共有83家私人银行，预计到2025年底将少于80家，并估计自2010年以来已有约76家机构消失。KPMG的Christian Hintermann在接受Allnews采访时表示，2010年共有156家私人银行，2025年年中为83家。他将其分为八家大型机构（每家管理资产超过1,000亿瑞士法郎）、25家中型银行和50家小型银行。 日内瓦的数据统计的是在该州设有机构的银行，不论其业务模式如何；KPMG的数据统计的则是全瑞士的私人银行。两组数据的变化方向一致，但不能相加，也不能逐项比较。 KPMG于2026年6月发布的新闻稿（Allnews亦有报道）涵盖了68家私人银行的2025财年数据。这些银行管理的资产达3.5万亿瑞士法郎，创下历史纪录，净新增资金为960亿瑞士法郎，增幅超过三分之一，其中350亿瑞士法郎来自收购与合并。营业收入达216亿瑞士法郎，增加3.21亿瑞士法郎，即1.5%，而成本收入比中位数则从75.6%恶化至78.2%。 上一版研究给出的起点略有不同。根据KPMG 2025年6月26日的新闻稿，2024年成本收入比中位数为75.5%，高于2023年的74.3%，且三分之二的机构该比率有所上升。股本回报率中位数从7.4%降至6.3%。该版研究中，22家银行的股本回报率超过10%，9家出现亏损，累计净利润超过40亿瑞士法郎。可见两版研究对同一年度分别报告了75.5%和75.6%，因此进行任何比较时，最好从同一版研究中选取首尾两端的数据。 按规模划分的2025年利润下滑情况与直觉相反。根据KPMG 2026年6月的新闻稿，中型机构的利润下降约46%，而大型银行下降6%，小型银行下降5%。Hintermann的解释围绕一种尴尬的中间地位展开：中型银行往往在多个国家设有机构，其控制职能是按复杂的跨境业务配置的，但其资产规模却与八家最大的银行相距甚远。 本书第E6章阐述了其中的经济逻辑。合规、技术和公司治理方面的固定成本决定了一个最低规模，低于这一规模，银行便无法获得足够的回报。按照该章的分析，低于这一规模的机构有三种选择：扩大规模、与他人合并，或者放弃银行牌照，转型为将客户资产存放于托管银行的独立资产管理人。专注于单一市场的小型银行承担的成本与其规模相称，而大型集团则可将成本分摊到数千亿的资产上。Hintermann还观察到，在沉寂多年之后，并购活动重新活跃起来。他预计，到2030年底还将有15至20家私人银行被吸收或转型而消失。 2026年6月新闻稿中的最后一项数据涉及技术。2025年，只有18%的瑞士私人银行在人工智能领域的投资超过50万瑞士法郎，预计这一比例将在2026年达到30%。在受访机构中，76%预计十二个月内节省的成本不超过2%。…

据瑞士联邦外交部介绍，自20世纪80年代以来，瑞士已返还政治公众人物的非法资产逾20亿美元。本文追溯这一实践如何从个案冻结发展到2015年的《外国非法资产法》，以及Abacha案就返还得以成功的条件揭示了什么。 瑞士的资产追回历史可分为三个阶段。第一阶段始于1986年的Marcos案和Duvalier案，当时联邦委员会在统治者倒台后的紧急情况下，以《联邦宪法》为依据逐案冻结资产。据Public Eye称，1996年的Salinas案和1997年的Mobutu案暴露了瑞士非法资金流动立法的缺陷。这些案件催生了1998年的《反洗钱法》（AMLA），该法要求金融中介机构对政治公众人物履行更高程度的审慎义务。 第二阶段在21世纪头十年，带来了大规模的资产返还：Abacha案资产返还尼日利亚，以及安哥拉的Dos Santos案、哈萨克斯坦的Nazarbayev案和秘鲁的Montesinos案。这些案件表明，返还取决于与来源国的合作、司法没收决定以及对资金用途的保障措施。Mobutu案则标志着这一制度的局限：由于刚果民主共和国未予配合，被冻结的资金于2009年解冻并发还给这位前总统的亲属和随从。 第三阶段即法典化阶段，紧随“阿拉伯之春”而来。据瑞士联邦外交部（FDFA）介绍，联邦委员会于2011年1月19日冻结了Ben Ali的资产，于2011年2月11日冻结了Mubarak的资产，并于2011年2月21日作为预防措施冻结了利比亚政权的资产。据MercoPress于2011年2月2日报道，一部被称为Lex Duvalier的特别法已于2011年2月1日生效，使得没收自1986年以来被冻结的约570万瑞士法郎成为可能。这些举措最终促成了2015年12月18日《关于冻结和返还外国政治公众人物所持非法资产的联邦法》（《外国非法资产法》，FIAA），该法自2016年7月1日起生效。 据Public Eye称，1993年至1998年担任尼日利亚国家元首的Sani Abacha侵吞了逾22亿美元公共资金。他去世后，部分资金被追踪至瑞士，在瑞士金融中介机构开立的约140个账户中有近7亿美元被冻结。冻结始于1999年，系应尼日利亚的司法协助请求而实施。RTS于2010年6月28日报道称，伯尔尼自该年起已冻结逾7亿美元。 联邦最高法院2005年2月的一项判决允许移交这些资产，此后尼日利亚在2005年至2009年间追回了8.08亿美元。据RTS以及后来《Jeune Afrique》于2015年3月17日的报道，2010年3月最后一笔700万美元支付完毕时，瑞士外交部长强调，瑞士是唯一一个返还了在其境内发现之全部资金的国家。 第二阶段涉及存放于第三国（尤其是卢森堡）的资产，这些资产因日内瓦对这位独裁者的一个儿子启动的刑事程序而被冻结。根据尼日利亚与Abacha家族于2014年7月达成的和解，被没收的资产归属尼日利亚，而对其子的指控则被撤销。日内瓦检察院于2014年将资金汇回并予以没收。2015年，日内瓦司法机关决定返还3.8亿美元。2017年12月1日，联邦委员会批准了与尼日利亚和世界银行达成的关于返还近3.21亿美元的协议。《Le Temps》于2017年12月5日称，这是瑞士在腐败案件中返还的第二大金额。瑞士向尼日利亚返还的资金总额已逾10亿美元。 尼日利亚在日内瓦的律师Enrico Monfrini对《Le Temps》表示，是他的律所找到了这些资金并促成冻结，联邦仅作为最后手段介入。 Public Eye援引了世界银行和非政府组织于2006年发表的研究。按照其说法，这些研究发现，2005年返还的部分资产被分配给了已经完工、并不存在、已被放弃或在规划时未考虑民众需求的项目。世界银行2017年12月4日的一份情况说明则以不同的措辞介绍了同一工作。该说明描述了2005年和2006年间由来自六个联邦部委及尼日利亚公民社会的20名实地监察员对约7.23亿美元进行的监督，并表示：“at…

根据《联邦债务执行与破产法》第271条进行的假扣押，使债权人得以在任何实体判决作出之前冻结债务人位于瑞士的资产。由于来自世界各地的资产存放于日内瓦，这一程序是在其他地方取得的判决和仲裁裁决触及日内瓦金融中心所持资金的主要渠道之一。 在瑞士法语区，这一措施被称为séquestre。本书F3章将其描述为一种保全措施，使债权人能够在取得判决之前，依据《联邦债务执行与破产法》（DEBA）规定并经联邦最高法院阐明的条件，冻结其债务人的资产。该章将汇集世界各地资产的日内瓦介绍为提出此类申请的优选地点。同一章指出，持有判决或仲裁裁决的外国债权人经常诉诸这一措施。 该章将假扣押归入用以衡量一个法治中心质量的紧急措施之列。一个持有大量外国存款的金融中心必须允许合法债权人触及这些存款，否则它为本地客户提供的法律确定性，对于与这些客户打交道的人而言将毫无对应保障。F3章明确阐述了由此产生的结论：存放于日内瓦的资产对合法债权人仍然可及，正是这一点将法治中心与藏匿中心区分开来。 《联邦债务执行与破产法》第271条第1款允许已到期且无质押担保之债权的债权人，申请扣押债务人位于瑞士的资产。该法随后列举了可采用这一措施的情形，其中两种情形承载了F3章所述的大部分国际实践。 第一种情形规定于《联邦债务执行与破产法》第271条第1款第4项，适用于不居住在瑞士且不存在其他扣押理由的债务人。债权人可援引此项，但前提是其债权与瑞士有充分联系，或以债务承认为基础。 第二种情形规定于《联邦债务执行与破产法》第271条第1款第6项，适用于债权人已持有针对债务人的终局撤销异议执行名义（titre de mainlevée définitive）的情形。《联邦债务执行与破产法》第271条第3款补充规定，在此情形下，法官还须就属于2007年10月30日《卢加诺公约》范围内的外国裁决的可执行性作出裁定。因此，假扣押法院可以一步同时裁定冻结资产以及卢加诺公约缔约国的判决能否在瑞士执行。 该条款的现行文本源于两次修订。第一次修订于1994年12月16日通过，1997年1月1日生效；第二次修订于2009年12月11日通过，自2011年1月1日起生效。 假扣押可以保全资产，但要将外国裁决转化为实际付款，还需要承认与执行。F3章区分了这一环节的三种制度。外国仲裁裁决受1958年6月10日《纽约公约》管辖，根据UNCITRAL的公约状况表，该公约共有172个缔约国。瑞士于1965年6月1日批准该公约，公约于1965年8月30日对瑞士生效。 欧洲国家的判决适用《卢加诺公约》。其他国家的判决则依据《联邦国际私法》（PILA）第25条及以下各条予以承认和执行。这些法律工具与假扣押相结合，使日内瓦成为一个可以针对本地存放资产执行在其他地方取得之裁决的地方。 2022年以来采取的制裁措施为这一实践增添了新的层面。在2025年8月28日第5A_802/2024号判决中（Ludwiczak Glassey于2025年10月30日为银行与金融法中心对其作了评析），联邦最高法院认定，依据《乌克兰条例》实施的冻结优先于《联邦债务执行与破产法》项下的执行措施。法院援引了《联邦债务执行与破产法》第44条以及ATF 131 III 652。至于联邦经济事务秘书处（SECO）依据该条例第15条第5款作出的例外决定是否须接受单独的司法审查，法院未作定论。 第二项判决在仲裁裁决方面指向同一方向。在2026年3月13日第4A_305/2025号判决中（Lenz & Staehelin于2026年4月23日对其作了评注），法院将瑞士对俄罗斯的制裁视为强制性规范，认为其可以阻止一项LCIA仲裁裁决在瑞士的执行。该裁决由一家安哥拉公司取得，该公司41%的股权由一家受制裁的俄罗斯实体持有并受其控制。由于《乌克兰条例》第15条第2款禁止向被列名实体提供资金或经济资源，该债权在制裁持续期间视为延期。债权人可向联邦经济事务秘书处申请例外。…

自2003年起，瑞士法律允许对企业就其内部发生的犯罪定罪，前提是企业未采取一切合理且必要的组织措施加以防范。该条款长期以来鲜少适用，但近年来已波及在日内瓦和楚格设立的三家最大的贸易公司。本文阐述《瑞士刑法典》第102条的运作机制，以及Gunvor、Glencore和Trafigura案对其适用所揭示的要点。 企业刑事责任于2003年10月1日以《瑞士刑法典》（SCC）第100quater条的形式引入，随着刑法典总则的修订改为《瑞士刑法典》第102条（SCC）。该责任有两种形式。第1款规定的补充责任涵盖企业在从事商业活动过程中、于企业内部实施的任何重罪或轻罪，适用于因组织缺陷而无法将犯罪归责于任何特定自然人的情形。第2款规定的首要责任则针对有限的罪名目录适用，且不取决于个人是否承担责任。这些罪名包括参加犯罪组织、资助恐怖主义、洗钱以及贿赂瑞士和外国公职人员。若企业可被指责未采取一切合理且必要的组织措施防止犯罪，则须承担责任。 刑罚为最高五百万瑞士法郎的罚金。根据第3款，法院依据犯罪的严重程度、组织失职的程度、所造成的损害以及企业的经济能力确定罚金数额。与大型贸易公司的营业额相比，这一上限并不高。但它由《瑞士刑法典》第71条规定的补偿请求加以补充。补偿请求是没收的一种形式，在犯罪所得资产本身已不复存在时，允许国家主张与犯罪所得等值的金额。正是补偿请求赋予了上述三起贸易公司案件以财务分量。贿赂外国公职人员案件由瑞士联邦检察院（OAG）提起公诉。 第2款下的责任以组织上的可指责性为基础。企业之所以受罚，是因为它未落实本可防止犯罪的措施，例如行为准则、合规计划、中间人审查程序、付款控制、培训和内部审计。合规由此成为以刑事制裁为后盾的法律义务。Katia Villard于2020年2月3日在plaidoyer上撰文指出，Gunvor案的定罪是第102条的典型案例：合规缺陷使得贿款得以经由瑞士金融中心支付给外国公职人员。 总部位于日内瓦的Gunvor是瑞士首家依据第102条被定罪的大型贸易公司。瑞士联邦检察院以2019年10月14日作出、于10月17日公布的处罚令，依据《瑞士刑法典》第322septies条和第102条，以贿赂外国公职人员罪对集团旗下两家实体定罪。所涉犯罪发生于2008年至2011年间，涉及刚果共和国和科特迪瓦。据RTS于2019年10月17日报道，处罚总额为9400万瑞士法郎，包括400万瑞士法郎罚金和9000万瑞士法郎补偿请求，后者相当于Gunvor在相关业务中获得的全部利润。据RTS报道，瑞士联邦检察院认定，Gunvor既没有向员工发出明确信号的行为准则，也没有合规计划、内部审计，亦无人负责识别或降低腐败风险。Gunvor承认，其合规计划在受调查期间存在不足。 随后又出现第二起案件。2024年，瑞士联邦检察院再次对该公司定罪，这一次涉及2013年2月至2017年2月间在厄瓜多尔石油市场主动贿赂外国公职人员。据Public Eye报道，处罚金额接近8670万瑞士法郎，其中罚金为430万瑞士法郎。根据与美国司法部达成的协议，Gunvor还在美国认罪，须支付逾6.61亿美元。美国司法部于2024年3月1日宣布了374,560,071美元的刑事罚款和287,138,444美元的没收。 集团由楚格州巴尔（Baar）管理的Glencore，在历时四年的调查之后，于2024年8月5日被瑞士联邦检察院以处罚令定罪。根据瑞士联邦检察院当日发布的新闻稿，该公司未采取一切合理且必要的组织措施，防止一名业务伙伴贿赂外国公职人员。案件涉及该伙伴于2011年从刚果民主共和国国有矿业公司收购两家矿业公司的少数股权。Glencore被判处200万瑞士法郎罚金和1.5亿美元补偿请求。据Le Matin于2024年8月5日报道，该公司未提起上诉。RTS同日报道称，瑞士联邦检察院已就Glencore于2007年至2017年间在该国活动的其他方面终止程序。该公司自调查启动以来的配合使其获得了减轻处罚。 Trafigura是瑞士首家因贿赂外国公职人员而在公开审判中受审的公司。审判于2024年12月在贝林佐纳联邦刑事法院刑事庭进行，历时十天。据RTS报道，2025年1月31日的判决认定所有被告有罪。Trafigura Beheer BV被指控未采取必要的内部措施，以防止2009年至2011年间向安哥拉国家石油公司一家子公司负责人支付非法款项。该公司被判处300万瑞士法郎罚金，而瑞士联邦检察院求处的是500万瑞士法郎；此外还被判支付1.45亿美元补偿请求。法院判处Trafigura前首席运营官三十二个月监禁，其中十二个月须实际服刑。据Bilan和Le Temps报道，四名被定罪的被告中有三人提起上诉，截至2025年底，二审正在筹备之中。 在全部三起案件中，贿款均经由代理人、空壳公司或业务伙伴流转，其佣金或收益掩盖了资金的最终去向。付款通过瑞士银行账户进行，这既构成了瑞士的管辖权基础，也将腐败案件与反洗钱义务联系起来。Glencore案处罚令将组织上的可指责性延伸至企业从中获益的交易中业务伙伴的行为。配合程度同样影响了结果：Glencore获得了减轻处罚，而Gunvor则因部分发生于首次调查之后的行为被第二次定罪。 该条款的适用范围仍在讨论之中。2022年11月11日，国民院法律事务委员会以16票对9票建议不推进第21.509号议会动议，该动议提议将《瑞士刑法典》第102条第2款扩展至所有重罪和轻罪。 组织缺陷本身即是罪责所在。根据《瑞士刑法典》第102条第2款，企业因缺乏合理且必要的预防措施而受罚，无论是否有个人被定罪。 补偿请求才是分量所在。在上述案件中，200万至430万瑞士法郎的罚金之外，还有9000万瑞士法郎、1.5亿美元和1.45亿美元的补偿请求。 个人同样面临风险。2025年1月31日的Trafigura案判决对一名前高级管理人员判处了部分不得缓刑的监禁，截至2025年底该判决正处于上诉阶段。 资料来源…

任何瑞士金融中介机构一旦产生有充分根据的洗钱怀疑，都必须向瑞士反洗钱报告办公室（MROS）报告。自2020年以来，报告数量几乎增长了三倍，同时报告义务已扩展至更多职业，违反该义务也越来越多地导致个人被定罪。本文阐述这一义务的法律依据、MROS公布的数据以及这些数据所引发的问题。 瑞士反洗钱法建立在两大支柱之上。刑事支柱由1990年引入的《瑞士刑法典》（SCC）第305bis条和第305ter条构成，分别惩处洗钱行为和金融交易中未尽注意义务的行为。洗钱以存在上游犯罪为前提，其范围在历次修订中不断扩大。根据2014年12月12日实施金融行动特别工作组（FATF）修订后建议的联邦法，自2016年1月1日起，每个纳税期逃税额至少达30万瑞士法郎的严重税务犯罪构成上游犯罪。 预防支柱是1997年10月10日《关于打击洗钱和恐怖主义融资的联邦法》（《反洗钱法》，AMLA），该法自1998年4月1日起施行。其第3条至第8条规定了金融中介机构的尽职调查义务：核实合同相对方的身份、识别受益所有人、厘清业务关系的目的、对较高风险适用强化尽职调查、保存文件记录以及维持适当的组织架构。《反洗钱法》还规定了向隶属于联邦警察局的MROS报告的义务。如有充分理由怀疑资产与洗钱犯罪有关、来源于重罪或严重税务犯罪，或与恐怖主义融资有关，即须报告。该法还规定在特定情况下冻结资产。 这些义务通过《FINMA反洗钱条例》（AMLO-FINMA）、银行的《瑞士银行尽职调查行为守则协议》以及自律组织的规章得以具体化。银行、投资组合管理人、证券公司、保险公司、基金管理人以及受托人、支付服务提供商和贵金属交易商等非银行中介机构均须遵守这些规定。2025年9月26日，议会通过一项修订，将尽职调查义务扩展至律师、公证人和其他顾问的某些咨询活动，同时作出了保护律师职业保密特权的安排。 根据MROS的2025年年度报告，该机构当年共收到21,087份可疑活动报告，平均每个工作日82份，比2024年的15,141份增长39.3%。自2020年1月引入goAML信息系统以来，报告量几乎增长了三倍。2025年的报告中有91.3%由银行业中介机构提交，每份报告平均涉及1.8个业务关系。同一报告指出，MROS在2025年向检察机关移送了1,375宗案件，增长31.5%。 增长态势一直持续。MROS年度报告记录的数量分别为：2022年7,639份，2023年11,876份，2024年15,141份，2025年21,087份。其2024年报告补充指出，当年提交的报告中有21.7%是依据《瑞士刑法典》第305ter条第2款规定的报告权提交的。在5.6%的案例中，中介机构表示因存在有充分根据的怀疑而中止了建立新业务关系的谈判。加密资产和数字资产所占比例日益增加。MROS统计，2024年与虚拟货币相关的报告为1,799份，高于2023年的1,192份，2025年为2,873份，增长59.7%。联邦司法和警察部于2024年1月发布的加密资产国家风险评估显示，2020年至2022年间其占报告总数的比例约为10%，仅2022年一年就不低于13.8%。 报告也是一条国际渠道。MROS与埃格蒙特集团（Egmont Group）中的对口机构交换信息。根据其2024年年度报告，该年MROS收到来自96个外国金融情报机构的780项请求。其2025年报告记录了从境外收到的932份主动通报，增长24.1%。 增长可由多种因素解释：更严格的监管实践、扩大的报告义务、中介机构认识的提高、更好的检测工具，以及为避免受到指责而出于谨慎进行报告的倾向。如此庞大的数量引出一个问题：MROS和检察机关能否处理得过来，该制度的实际效果究竟如何。Haute École Arc于2025年5月14日发表的一项分析指出，移送刑事机关的案件数量在2023年降至866宗，而2022年为1,232宗。同一分析还指出，法院判决的统计数据此前一直公布至2018年，现已无法获取。 不同来源的数据并不总是一致。Allnews在2025年5月2日的一篇文章中给出的2024年总数与MROS年度报告中的数字略有不同，本文采用的是后者。因此，进行逐年比较的读者应以MROS报告本身为准。 违反报告义务对相关个人而言是一个刑事问题。Haute École Arc援引Doris Hutzler于2023年6月8日所作的一次演讲报道称，2014年至2022年间，联邦财政部和联邦刑事法院至少作出了二十一项因违反报告义务而定罪的终局判决。截至2022年底，尚有四十七宗程序未结。合规官，包括层级较低的合规人员，如今都须承担个人责任。 这项义务处于一个结构化流程的末端。在客户准入阶段，中介机构核实身份、识别受益所有人、划分风险等级，并记录资金来源和财富来源。随后，自动化监控系统标记异常交易，由分析人员审查并加以澄清。业务关系须定期复核，风险较高者复核频率更高。一旦产生有充分根据的怀疑，中介机构即向MROS报告，根据适用规则继续或终止业务关系，并在法律规定的情况下冻结资产。根据《FINMA反洗钱条例》第13条第3款，与外国政治公众人物的业务关系一律视为较高风险，并须根据第19条由最高管理层决定是否接纳。 报告量持续上升。MROS在2025年收到21,087份报告，几乎是2020年引入goAML之前水平的四倍，其中九成以上由银行提交。 产出落后于投入。2025年移送案件增至1,375宗，但报告数量与追诉数量之间的差距已引发对该制度有效性的质疑。 责任落实到个人。2014年至2022年间至少有二十一项因未履行报告义务而定罪的终局判决，表明这一义务不仅约束机构，也约束处理可疑情况的个人。…

2022年2月28日，联邦委员会决定全面采纳欧盟对俄罗斯的制裁。这一决定使制裁法成为日内瓦合规工作的核心：当地银行持有大量俄罗斯资产，而据媒体估计，当地贸易公司经手了俄罗斯石油和天然气贸易的很大一部分。本文阐述瑞士的法律框架、历次制裁措施包、资产冻结、对大宗商品贸易的影响，以及截至2026年仍悬而未决的问题。 瑞士依据2002年3月22日《关于实施国际制裁的联邦法》（《禁运法》，EmbA）实施制裁，该法自2003年1月1日起施行。这部框架性法律授权联邦委员会采取资产冻结、贸易限制和入境禁令等强制措施，以执行联合国、欧安组织（OSCE）或瑞士主要贸易伙伴决定的制裁。联合国制裁属于必须采纳的义务。欧盟的措施则须经联邦委员会决定方予采纳，由其评估相关措施是否符合中立原则和瑞士利益。 国家经济事务秘书处（SECO）负责执行各项措施。它维护受制裁个人和实体的名单，接收冻结资产的报告，发放例外许可，并与刑事机关共同追究违规行为。瑞士法在某些方面与欧洲法有所不同，联邦委员会在2024年11月27日的一份报告中分析了欧盟关于违反限制性措施的指令与瑞士法之间的差异。美国制裁具有域外效力，又增加了一层约束，日内瓦的机构凡以美元开展业务或与美国交易对手往来时，都必须将其考虑在内。 2022年2月24日，俄罗斯入侵乌克兰。瑞士最初的措施显得犹豫不决，承受着来自华盛顿和布鲁塞尔要求全面跟进的巨大压力。据Euronews当日报道，2月28日联邦委员会决定采纳欧盟的全部经济制裁，包括冻结资产以及针对俄罗斯总统的措施。正如economiesuisse于2022年3月4日所指出，《乌克兰条例》当日经全面修订，自18时起适用欧盟2月23日和25日的制裁。这些措施禁止向俄罗斯出口两用物项，禁止为对俄贸易或投资提供公共融资，禁止与俄罗斯中央银行进行交易，同时将若干俄罗斯银行排除在国际银行间报文网络之外。 欧盟此后陆续推出新的制裁措施包。据swissinfo当日报道，2022年6月10日联邦委员会采纳了第六个措施包，自2022年12月起分阶段对俄罗斯原油实施禁运，随后对成品油实施禁运。SECO的记录显示，第十六个措施包于2025年5月14日实施，第十八个于2025年10月29日实施，第十九个于2026年2月25日实施。第二十个措施包于2026年8月19日实施，新增了对液化天然气运输船、破冰船和俄罗斯境内液化天然气码头的服务禁令，以及向俄罗斯出售油轮的禁令。它还首次动用了反规避工具，禁止向吉尔吉斯斯坦出口敏感货物，并禁止使用俄罗斯的加密资产和数字资产平台。据SECO同日公布，瑞士名单当时涵盖约2,790名个人、公司和实体。 日内瓦面临的利害关系相当重大。Euronews于2022年2月28日援引国际清算银行（BIS）的统计数据报道称，2021年第三季度瑞士银行对俄罗斯客户的负债为230亿美元，其中存款214亿美元。同一报道援引媒体估计称，俄罗斯石油和天然气贸易的80%在瑞士进行。然而，据economiesuisse于2022年3月4日公布，俄罗斯仅是瑞士的第二十三大贸易伙伴，2021年双边货物贸易额为47亿瑞士法郎。 冻结资产是最引人注目的措施。据SECO公布，截至2025年4月1日，瑞士根据对俄制裁冻结的资产达74亿瑞士法郎，此外还有十四处不动产，以及车辆、飞机、艺术品和其他物品。这一数字时有波动，因为一些出于谨慎而冻结的资产在进一步审查后被证实不属于冻结范围，随即解冻。《乌克兰条例》第15条要求冻结资产和经济资源。SECO可例外地批准付款，例如为避免困境、履行既有合同或遵守司法或仲裁裁决。第20条禁止接受俄罗斯国民、居民和实体超过10万瑞士法郎的存款，但瑞士国民和持有特定居留权者除外。因此，银行必须审查其全部俄罗斯客户群，无论其是否受到制裁。 冻结不同于没收。2023年2月15日，联邦委员会得出结论认为，在缺乏法律依据的情况下没收被冻结的俄罗斯私人资产，将违反财产权保障和瑞士的国际承诺。至于俄罗斯中央银行的资产，联邦委员会仅表示将关注国际层面的讨论。 对贸易公司而言，具有决定意义的措施是石油禁运和七国集团（G7）的价格上限。欧盟理事会于2022年12月3日将海运俄罗斯原油的价格上限定为每桶60美元，自2022年12月5日起适用，成品油价格上限则自2023年2月5日起适用。只有在价格低于上限的情况下，西方的运输、保险和融资服务才可用于销往第三国的俄罗斯石油。瑞士在《乌克兰条例》中采纳了这一机制，要求贸易商、租船人、保险人和银行核实价格并记录货物来源。联邦委员会在2025年6月20日的一份报告中专门论述了对俄制裁在大宗商品领域的适用和监控。 日内瓦的大型贸易公司缩减或终止了俄罗斯石油业务。Public Eye于2023年11月16日发现，它们几乎已不再出现在俄罗斯石油买家之列，取而代之的是一些规模小、鲜为人知的实体，其中一些与克里姆林宫关系密切，许多设在迪拜。据Tribune de Genève2024年12月19日报道，欧盟对一名常驻日内瓦的贸易商实施了制裁，指控其公司Paramount Energy & Commodities SA通过一家迪拜子公司规避价格上限。该公司的俄罗斯业务已于2022年6月转移至迪拜，恰在瑞士相应措施生效前不久。这名同时受到英国制裁的贸易商对上述指控提出异议。SECO于2026年2月26日发布了一份制裁解释指引。 瑞士的制裁政策本身也被付诸全民公投，投票日定于2026年9月27日。据swissinfo于2026年8月19日报道，中立倡议的实质是将瑞士的制裁限于联合国安理会决定的制裁，这将使采纳欧盟对俄措施的做法受到质疑。联邦委员会反对该倡议，economiesuisse在2026年6月26日的一份文件中也持反对立场。 进入瑞士法的两条途径。根据《禁运法》，联合国制裁属于必须采纳的义务，而欧盟措施则需要联邦委员会作出决定；自2022年2月以来，联邦委员会采纳了每一个对俄制裁措施包。 服务如今也被纳入范围。制裁措施包已从资产冻结和出口禁令扩展到航运、保险、融资、基础设施以及加密资产和数字资产平台。…

瑞士各银行持有一些资产，其所有人已不再回应且无从查找。本文追踪此类资产目前所适用的程序，从失去联系开始，经过查找、报告和公告，直至清算并将所得款项移交联邦。本文还说明这一程序为何存在：相关规则源于20世纪90年代震动瑞士金融中心的纳粹受害者资产争议。 第二次世界大战后的数十年间，寻找失踪亲属账户的继承人面临难以满足的举证要求，例如须出具在集中营中遇害者的死亡证明，而银行自身的查找工作则十分有限。早期的联邦措施并未解决这一问题。根据英文维基百科关于Bergier委员会的词条，1945年关于无人认领资产的一项法令仅有效两年，且未在国际上公布。正如独立专家委员会研究报告第15卷所记载，在依据1962年联邦法令进行的程序中，46家银行申报了739项无人认领资产，共计620万瑞士法郎。 据swissinfo记述，这一问题于1995年再度浮现，当时犹太组织开始就大屠杀受害者的资产向瑞士银行提出询问。据同一来源，1997年，联邦委员会、瑞士国家银行和私营机构共同设立了一项3亿瑞士法郎的人道主义基金，用于救助大屠杀受害者。正如《Le Courrier》于2022年11月24日所回顾，由Jean-François Bergier担任主席、依据1996年12月13日联邦法令设立的独立专家委员会，其任务是查明1933年至1945年间存入瑞士金融中心、战后未被权利人收回的资产。由美国联邦储备委员会前主席Paul Volcker担任主席的一个委员会与瑞士银行家协会共同查找此类账户。根据法文维基百科关于无人认领账户事件的词条，该委员会1999年的报告估计无人认领资产在2亿至4亿瑞士法郎之间，分布于59家银行的53,886个账户中。据swissinfo报道，1998年8月12日，瑞士各大银行达成一项全面和解，据此支付12.5亿美元，按当时汇率相当于18.7亿瑞士法郎。 目前的程序以《银行法》（BankA）、《银行条例》（BankO）以及瑞士银行家协会关于瑞士银行处理失联资产和无人认领资产的指引为依据；该指引自2022年7月1日起施行，并在瑞士金融市场监管局（FINMA）网站上公布。根据《Monde économique》，该协会于2004年就此通过了首部指引。协会还制定其他行业规则，其中部分规则可由FINMA认可为最低标准。 根据2022年指引，一旦客户中断一切联系且银行始终无法与其取得联系，相关资产即成为失联资产。依据BankO第45条，自最后一次有记录的联系起满十年，相关资产即成为无人认领资产。在此期间，尽管失去联系，客户及其继承人的权利依然受到保护。因此，失去联系会触发银行的义务，而客户的权利则保持不变。 一旦失去联系，银行必须首先进行内部查找，并在必要时进行外部查找。根据2022年指引，银行还必须将超过500瑞士法郎的失联资产报告给由瑞士银行业申诉专员管理的中央数据库。银行在无人认领账户事件之后通过的此类规则，旨在保护权利人的权利并便利其查找。 历史经验解释了为何如此强调举证问题。纳粹受害者的继承人往往没有任何文件能够证明账户的存在、账户持有人的死亡或其本人的继承人身份。赔偿程序不得不根据这些特殊情况调整其证据要求，接受推定和间接证据。根据法文维基百科关于该事件的词条，负责分配1998年和解款项的仲裁庭在运作的六年间，向1,934名就存放于瑞士银行的资产提出请求的人士支付了1.5亿美元。瑞士各大银行还被要求在网上公布无人认领账户持有人的姓名，以便可能的继承人能够加以识别。 根据联邦司法局的介绍，《银行法》关于无人认领资产的修订条款自2015年1月1日起施行。这些条款允许银行在公开征询后仍无权利人出面的情况下清算此类资产。根据《Monde économique》的概述，BankA第37m条要求在资产无人认领满五十年后对其公告一年。根据2022年指引，超过500瑞士法郎的资产在无人认领满五十年或失联满六十年后，在一个电子平台上予以公告。公告每年进行一次。 如无权利人出面，银行即清算相关资产，并将净所得支付给联邦财政管理局。此时，依据BankA第37m条，相关债权即告消灭。该程序由此终结私人债权，并将其经济价值转移给联邦，这是始于失去联系的一系列步骤的最后阶段。 诉讼时效规则有助于解释为何陈年的索赔仍有可能提出。根据瑞士法律，返还银行存款的请求权原则上仅在业务关系终止后才开始计算时效，因此继承人只要能证明其权利，便可主张陈年的资产。银行有时也提出其他抗辩理由，包括账户因账户管理费而耗尽或因行政原因被关闭。 这一历史争议也尚未完全了结。据《20 minutes》2012年5月3日报道，2012年，索赔人的律师向华盛顿的一家法院提起诉讼，指控瑞士银行阻挠1998年协议的妥善执行。据TRT Français 2026年2月4日报道，2026年，美国参议员在参议院司法委员会开展的一项调查中表示，Credit Suisse曾持有约900个与纳粹政权有关的账户。…

返佣（retrocessions）是从第三方获得的报酬，长期以来主要由托管银行支付给其客户在该行持有资产的独立投资组合管理人。瑞士判例法和《金融服务法》（FinSA）现要求披露此类款项，并原则上将其转交客户。本文说明返佣在财富管理商业模式中的位置、规范返佣的规则，以及相关争议如何解决。 财富管理银行的收入来自多个渠道。首先是管理费和顾问费，通常按所管理资产的百分比计算；其次是经纪佣金、托管费和利差；与产品相关的报酬则构成全貌的最后一部分，包括从自有投资基金获得的佣金以及从第三方收取的返佣。由于这最后一类报酬的处理受返佣判例法和FinSA的规范，它比其他类别更直接地面临监管和透明度要求。 日内瓦大部分财富管理业务所具有的三方关系，解释了返佣何以如此普遍。客户将投资组合的管理委托给独立投资组合管理人，而托管银行持有资产并执行指令。对托管银行而言，独立管理人是一个汇集资产的渠道，银行无需承担维护客户关系的直接成本，却可从中赚取托管费、经纪佣金和利差。这部分收入在银行与管理人之间如何分配属于协商事项，而银行向管理人支付返佣的做法长期以来十分普遍。 FinSA与《金融机构法》（FinIA）同于2020年1月1日生效。正如受托服务公司Bonnefous & Cie于2022年5月2日所指出的，FinSA借鉴了欧洲的监管规则，同时使其适应瑞士的具体情况。根据PwC瑞士对新制度的概述，执行其各项要求的期限已于2021年12月31日届满。FinSA第26条规定，只有在事先明确告知客户且客户已放弃该报酬的情况下，或者在该报酬全额转交客户的情况下，方可收取第三方报酬。因此，第三方报酬必须予以披露，并且除非客户已有效放弃，否则必须支付给客户。 第26条是一套更广泛的行为规则的组成部分。FinSA第25条要求服务提供者采取适当的组织措施以避免利益冲突，并在无法排除不利影响时告知客户。根据第8条的规定，服务提供者还必须向客户告知其自身情况、所提供的服务、风险和费用。根据第10条至第12条，服务提供者必须结合客户的知识、经验、财务状况和目标，审查顾问或管理服务是否适当或合适。服务提供者还必须以最佳条件执行指令并管理利益冲突。第15条和第16条要求其记录所提供的服务并就此向客户报告。 返佣引发的是激励问题。按所创收入计酬的客户经理可能倾向于推荐利润丰厚的产品，正因如此，监管机构对薪酬制度作出了规范。瑞士金融市场监管局（FINMA）于2009年10月21日发布、执行期限为2011年1月1日的第2010/1号薪酬制度通函，要求此类制度不得产生承担不当风险的激励。根据FINMA 2011年1月19日的新闻稿，该通函还提高了浮动薪酬中递延发放的比例，并将责任赋予董事会。FinSA关于利益冲突的规则同样适用于与产品相关的报酬。较为审慎的机构会将部分浮动薪酬与质量和合规标准挂钩，并递延发放。 判例法与成文法的结合改变了三方关系中的商业实践。在透明度和返还义务之外，出现了由客户直接向管理人付费、不涉及任何返佣的模式。监管要求和客户需求所推动的费用透明，也使比较更为便捷，并压低了价格；这种压力对规模较小的公司冲击最大，因为它们的固定合规成本无法分摊到足够的资产上。 机构与客户之间的争议常常涉及投资损失、未经授权的交易、执行错误以及业务关系的终止，返佣也在其中。FinSA要求服务提供者加入一家申诉调解机构，后者在任何诉讼程序之前提供友好解决途径。根据PwC与瑞士资产管理人协会于2021年8月27日发布的实施指南，自2021年2月1日起生效的一项修订规定，只有并非专门服务机构客户或专业客户的服务提供者，才须强制加入调解机构。 因此，客户分类对可用的途径具有重要意义。FinSA将客户分为私人客户、专业客户和机构客户。根据第5条，富裕的私人客户可以声明希望被视为专业客户；声明具备必要知识且拥有至少50万瑞士法郎资产的人士，或拥有至少200万瑞士法郎资产的人士，被视为富裕人士。 诉讼由银行判例丰富的日内瓦民事法院以及联邦最高法院管辖。该判例法中反复出现的问题包括：管理人对损失的责任、客户指令的范围、违反行为规则的后果，以及邮件留存条款和异议条款的效力。在2018年9月3日的第4A_471/2017号判决中（Centre de droit bancaire et financier于2018年10月18日对其作了评述），联邦最高法院认定邮件留存条款有效，但滥用权利的情形除外，并将其与异议条款加以区分——后者规定客户未及时提出异议即视为已追认交易。自2025年1月1日起施行的《民事诉讼法》修订之后，各州还可赋予商事法院对某些国际商事争议的管辖权，并允许以英语进行诉讼。 披露与返还是原则。根据FinSA第26条，第三方报酬只有在事先明确告知客户并经客户放弃后方可保留，否则必须全额转交客户。 激励机制同样受到监管。FINMA第2010/1号通函要求薪酬制度不得鼓励承担不当风险。FinSA关于利益冲突的规则也涵盖与产品相关的报酬。…

瑞士金融市场监管局（FINMA）负责向银行、保险公司、投资组合管理人、受托人及其他金融中介机构发放牌照并实施监管。本文介绍FINMA在违法情形下可动用的工具、其借以实施监管的各类主体，以及其权力的边界——自Credit Suisse倒闭以来，这一边界一直备受争议。了解各项措施的范围，有助于合规负责人和法律顾问评估一项监管认定对机构及其管理人员个人意味着何种风险。 FINMA依据2007年6月22日的《金融市场监管法》（FINMASA）设立，于2009年1月1日开始运作。根据2008年12月9日的联邦新闻稿，FINMA合并了瑞士联邦银行委员会、联邦私人保险局和反洗钱监管局。FINMA发放牌照、监管机构，并发布条例和通函。在发生违法行为时，FINMA还负责执法。 其规则制定体现了监管如何根据规模和风险加以调整。FINMA于2019年11月27日宣布，其小型银行制度将自2020年1月1日起正式适用；此前的试点阶段于2019年12月31日结束，共有68家机构参与。该制度仅适用于监管类别第4类和第5类中流动性特别充足、资本特别雄厚的银行，这些银行免于计算风险加权资本，同时FINMA对八份通函作了相应调整。在规模的另一端，根据FINMA 2017年12月5日的新闻稿，自2018年4月1日起施行的第2018/3号外包通函所依据的原则是：机构对其外包的活动仍承担责任。 FINMA并非单独行事。审计公司依据源自1934年《银行法》的所谓双重体系，代表FINMA开展审慎审计。由FINMA自身发牌并监管的监督组织负责监督独立投资组合管理人和受托人。自律组织在反洗钱领域监督部分金融中介机构。瑞士银行家协会制定行业规则，其中包括《关于瑞士银行履行尽职调查义务的行为守则协议》，FINMA可将其认可为最低标准。 这一架构使监管机构能够将自身资源集中于最大型的机构和风险最高的情形。但它也有其局限。审计公司由其所审计的机构支付报酬，这可能引发利益冲突，而审计质量则取决于审计人员的专业能力和独立性。正如Allnews于2019年9月30日所预见的，部分监督组织由原自律组织演变而来，它们需要有足够的资源来检查大量企业。根据FINMA 2020年7月7日的新闻稿，在投资组合管理人的监管模式中，监督组织负责日常检查，而在出现违规情形时，执法责任仍由FINMA承担。 FINMA有关其执法工具的网页列出了可采取的措施，包括：临时措施、恢复合法状态的命令、确认性裁定、从业禁令、禁止无牌经营、公布终局裁定、没收利润、吊销牌照、清算和破产。因此，监管机构可以在各个阶段介入，从在查明事实期间稳定局面，直至终结一家机构的存续。 从业禁令针对的是个人。根据FINMA对该措施的说明网页，从业禁令以FINMASA第33条为依据，期限最长可达五年，针对的是在担任管理职务期间对严重违反监管法律负有责任的人员。《银行法》（BankA）第3条第2款c项规定，银行管理人员必须充分保证其业务行为无可指摘，这一要求强化了监管的个人维度。由于该要求同时涉及专业能力和品行操守，它为监管机构决定谁可以任职提供了重要抓手。 没收利润针对的是违法所得。公布终局裁定在法律后果之外又附加了声誉后果，对于服务国际私人客户的机构而言，其分量可能与措施本身不相上下。吊销牌照仅适用于严重情形。 FINMA无权对机构处以罚款。自Credit Suisse危机以来，这一问题一直存在争议。在2024年4月10日通过的银行稳定报告中，联邦委员会确定了22项可直接实施的措施和7项需要进一步研究的措施。相关建议包括建立高管问责的高级管理人员制度，以及关于浮动薪酬的规则，涉及递延期和追回条款。该报告还建议研究是否应赋予FINMA罚款权。 这些改革首先涉及合并后形成的大型银行，但其影响波及整个行业，至今仍是激烈政治辩论的议题。讨论还涉及FINMA直接介入的能力及其可支配的资源。 资本、流动性和风险分散要求将巴塞尔委员会的标准转化为本国规则，构成银行监管的审慎核心。正如日内瓦金融中心基金会（Fondation Genève Place Financière）在Allnews于2025年10月16日介绍的调查中所指出的，巴塞尔协议III最终版本已于2025年1月1日生效。稳健的小型银行适用上述较宽松的制度，而具有系统重要性的银行则须遵守更严格的要求。 FINMA一直敦促各机构加强专业能力。根据Allnews于2025年10月16日介绍的日内瓦金融中心基金会调查中的记述，FINMA在2025年4月8日举行的一次会议上呼吁提升专业能力。这一呼吁尤其针对风险管理、合规和反洗钱领域，在这些领域，规则和风险日益复杂，需要合格的专业人员。在独立投资组合管理人的新制度下，专业刊物LExpert Invest报道称，FINMA在2022年批准了365名投资组合管理人和11名受托人，而两年前宣布的申请数为2,589份。同一刊物指出，FINMA不得不对涉嫌未遵守新规的企业采取行动。这一报道表明，一旦需要执法，委托监管最终仍要回到监管机构本身。…

自2018年起，瑞士每年向外国居民所在国的税务机关发送其在瑞士所持金融账户的信息。本文梳理自动信息交换的由来、在瑞士规范这一制度的法律文件，以及美国依据FATCA另行实施的制度如何运作。本文还探讨这一变化对银行及其客户意味着什么——其中许多客户不得不在首批数据离境之前对其资产进行合规化处理。 瑞士最初以预扣模式回应来自欧洲的压力。根据瑞士与欧洲共同体于2004年10月26日签订、2005年7月1日生效的储蓄税收协定，对支付给欧盟居民的利息预扣税款，并将其中大部分转交有关国家，而不进行任何自动交换，联邦外交部在其欧洲事务网页上对此有所介绍。这一制度在为客户母国增加财政收入的同时，保留了客户的匿名性。 与此同时，经济合作与发展组织（OECD）自1998年5月18日经OECD理事会批准的报告发布以来，一直致力于打击有害税收竞争。瑞士曾为保护银行保密而对《OECD税收协定范本》中的信息交换条款提出保留。根据Pascal Saint-Amans于2009年6月在《La Vie économique》上发表的文章，2008年金融危机之后，这一保留已难以为继，联邦委员会因此于2009年3月13日采纳OECD标准，并于2009年3月20日撤回该保留。 FATCA成为一项多边标准的范本。在二十国集团（G20）的支持下，OECD制定了共同申报标准，规定参与国税务机关之间就金融账户信息进行自动交换。据《Le Petit Juriste》2014年2月5日报道，2013年10月15日，瑞士成为《OECD多边税收征管互助公约》的第五十八个签署国，该公约允许在各方另行达成协议的前提下进行自动交换。据《Le Temps》2013年12月15日报道，同样保护银行保密的奥地利和卢森堡自2015年1月1日起接受自动交换。 国内法律框架以《联邦税务事项国际自动信息交换法》（AEOI法，SR 653.1）以及2014年10月29日的《多边主管当局协议》（SR 0.653.1）为基础。根据联邦税务局有关自动交换的网页（2026年9月访问），两者均于2017年1月1日生效，自2017年起收集数据，并于2018年进行首次交换。与欧盟之间，2015年5月27日签订的协定取代了储蓄税收协定，同样于2017年1月1日生效，因此自2017年起收集的数据自2018年起进行交换。 与其他国家的协定采取循序渐进的方式，先优先考虑瑞士的主要经济伙伴，再逐步扩展至更多法域。瑞士还参与对上述标准执行情况的国际同行审议，因为审议结果关系到瑞士的声誉，并决定是否会对其采取防御性措施。 伙伴国的税务机关每年收到其居民在瑞士所持金融账户的信息。交换仅在与瑞士签订协定的国家之间进行，正因如此，welcome-suisse.ch于2014年援引的一份新闻稿称，联邦已准备好自2018年起与有关国家交换信息。在这一信息流之外，依请求提供的行政协助依然可用，使外国机关能够就具体个案获取更多信息。操作层面的负担由银行承担：银行必须确保交换所需的信息得到正确收集和传输。 美国于2010年通过《海外账户税收合规法案》（FATCA）。据《Le Petit Juriste》2014年2月5日的概述，该法要求外国金融机构向美国税务机关报告美国纳税人所持账户的信息，否则对某些源自美国的收入适用30%的预扣税。瑞士于2013年2月签署了一项执行协定，并经议会批准。 根据国际金融事务国务秘书处网页（2026年9月访问），该协定采用模式二，自2014年6月2日起生效，自2014年6月30日起适用。在该模式下，银行在取得客户同意的情况下直接向美国税务机关传输信息，而不配合客户的数据则可通过集体请求获取。2024年6月27日签署的一项基于模式一的新协定规定主管当局之间进行对等的自动交换。同一来源指出，该协定预计最早于2029年1月1日生效。 FATCA对日内瓦的银行产生了相当大的影响。许多银行缩减或终止了与美国客户的业务关系，认为其成本过高、风险过大，而居住在瑞士的美国公民则难以开立或保留银行账户。各机构必须识别美国身份标识，记录每位客户的情况，并建立报告系统。…

《银行法》（BankA）第47条至今仍将违反银行保密的行为规定为刑事犯罪，尽管自2008年以来，该条所提供的保护已大为收窄。本文阐述该条款仍然涵盖的范围、如今优先于该条款适用的程序，以及联邦最高法院如何通过有关集体请求和被盗数据的判例划定界限。对于处理瑞士账户的合规官和法律顾问而言，这两个领域之间的界线决定了银行可以在何时、向何人披露哪些信息。 《银行法》源于1934年的联邦法律，通过刑事制裁保护银行家的职业保密义务。根据2026年9月查阅的法文维基百科“银行保密”条目，第47条目前规定，故意违反者可处三年以下监禁，过失违反者可处25万瑞士法郎以下罚金。该条款须让位于法定的信息提供义务和作证义务，也须让位于国际行政协助和自动信息交换——这两者如今均已成为信息披露的常规渠道。 与之并行的还有另外两套制度。据联邦司法局介绍，修订后的《联邦数据保护法》（FADP）自2023年9月1日起施行，其规定的透明、安全和记录义务是对银行保密的补充。当银行将信息技术等职能外包给可能位于境外的服务商时，瑞士金融市场监管局（FINMA）关于外包的第2018/3号通函——据该局2017年12月5日的公告，自2018年4月1日起施行——规定机构仍须对外包活动负责，且外包活动必须保守客户数据的机密。 银行保密并未消失。它仍然保护客户免受第三方、公众和竞争对手的侵扰，因此向其中任何一方擅自披露信息仍会受到处罚。在很大程度上，它也保护瑞士居民纳税人免受瑞士税务机关的直接查询——在税务刑事程序之外，税务机关无法直接获取银行信息。这种国内层面的保护本身也曾引发政治争论。据一个政党2015年8月26日的公告，联邦委员会建议否决“支持保护私人领域”全民倡议（议题编号15.057）。据联邦议会网站介绍，国民院经济与税务委员会随后于2016年5月19日至9月5日就一项旨在将银行保密写入《联邦宪法》的直接反提案征求意见。 不复存在的，是银行保密过去为外国纳税人提供的、使其免受本国税务机关查询的保护。2009年以前，瑞士对单纯的逃税（即仅仅是未申报）拒绝提供协助，而对使用伪造文件的税务欺诈则提供协助。正如帕斯卡尔·圣阿芒（Pascal Saint-Amans）2009年6月在《La Vie économique》上所阐述的，联邦委员会于2009年3月13日决定采纳OECD行政协助标准，并于2009年3月20日撤回了瑞士对《OECD税收协定范本》第26条的保留。此后，外国机关只要请求足够具体，便可通过请求获取银行信息，包括单纯逃税的情形。 自动信息交换则在此基础上增加了每年向伙伴国税务机关传送其居民账户数据的机制。在这一信息流之外，还可通过行政协助请求获取更多信息。因此，外国客户的未申报资产在瑞士银行已无立足之地。 外国机关最初针对已识别的纳税人提出个别请求，随后转向依据行为模式界定的纳税人类别，例如未回应银行要求其提供税务合规证明的账户持有人。在2016年9月12日作出的ATF 143 II 136号判决中，联邦最高法院认定，荷兰基于此类行为模式提出、未列明相关纳税人姓名的集体请求是可以受理的。法国一项涉及约4万个UBS账户的请求，催生了2019年7月26日的2C_653/2018号判决，该判决以ATF 146 II 150公布。根据银行与金融法中心（Centre de droit bancaire et…

由历史学家让-弗朗索瓦·贝吉尔（Jean-François Bergier）主持的“瑞士—第二次世界大战独立专家委员会”，对瑞士在二战期间扮演的角色进行了迄今规模最大的历史调查。本文介绍该委员会的成立经过、调查内容与结论、最终报告所受到的反响，以及瑞士金融中心从休眠资产事件中汲取的教训。 1945年后的数十年间，纳粹受害者存放在瑞士的资产始终是一个悬而未决的问题。试图查找遇难亲属账户的继承人，常被要求提供他们无法提供的证明，例如在集中营遇害者的死亡证明。英文维基百科有关该委员会的条目指出，1945年一项关于休眠资产的法令仅有两年效力，且未在国际上公布。根据委员会自身出版物第15卷，在依据1962年一项联邦决定实施的程序中，46家银行申报了739笔休眠资产，价值620万瑞士法郎。 这一问题在二十世纪九十年代中期再度浮现。据swissinfo报道，犹太组织自1995年起开始就大屠杀受害者的资产问题质询瑞士各银行。TRT Français于2026年2月4日报道，同年世界犹太人大会在纽约提起集体诉讼，指控瑞士银行阻挠幸存者取回休眠账户中的资产。面对美国的集体诉讼和经济制裁威胁，瑞士当局和各银行起初反应迟缓，随后才接连采取行动。独立专家委员会依据1996年12月13日的一项联邦决定成立。 据《Le Courrier》2022年11月24日的报道，委员会最初的任务是查明休眠资产的情况，即1933年至1945年间存放于瑞士金融中心、战后未被其所有人取回的资产。其研究计划很快扩展到与轴心国的经济关系以及拒收难民问题。infoclio.ch发布的一份会议报告列出了约二十个主要课题，其中包括黄金与外汇交易、财富管理、艺术品和珠宝交易、瑞士军火工业、进出口融资以及银行监管。 委员会的资源相当可观：据《Le Courrier》报道，委员会预算为2200万瑞士法郎，出版了二十五部专著，总篇幅逾11000页，另有一份译成四种语言、长达500页的综合报告。日内瓦大学在2022年5月19日发布的一份材料中称，参与研究的人员超过120人。报告最终版本于2002年3月22日发表，七年后，贝吉尔于2009年辞世。 黄金交易是最严重的问题之一。战争期间，瑞士国家银行从德意志帝国银行购入黄金，其中一部分来自被占领国家中央银行的储备及其他掠夺所得。《瑞士历史辞典》（Dictionnaire historique de la Suisse，DHS）在“第二次世界大战”条目中指出，德意志帝国银行向瑞士国家银行出售了价值12.12亿瑞士法郎的黄金，向各大银行出售了价值2.67亿瑞士法郎的黄金。英文维基百科条目对最终报告的概述则称，这家德国国家银行向瑞士商业银行出售了价值1.012亿瑞士法郎的黄金，并通过瑞士国家银行出售了价值12.311亿瑞士法郎的黄金。由于两组数字存在差异，引用时最好分别注明出处。 更宏观的经济背景同样重要。DHS记载，1940年8月9日和1941年7月18日的协定向德国提供了8.5亿瑞士法郎的清算信贷。难民政策是另一条主要研究线索。DHS指出，1942年11月德国占领法国南部后，瑞士通过1942年12月29日通过的警察指令大幅收紧了入境许可；维基百科条目则称，战争期间有超过20000名难民被拒于国门之外或遭驱逐。被拒入境者中有些人在瑞士银行持有资产，这使难民问题与休眠账户问题直接联系在一起。 在开展研究的同时，政治和财务层面的进程也在推进。据swissinfo报道，联邦委员会、瑞士国家银行和私营机构于1997年设立了一个3亿瑞士法郎的人道主义基金。根据法文维基百科有关该事件的条目，由保罗·沃尔克（Paul Volcker）主持、与瑞士银行家协会合作的委员会于1999年报告称，估计有2亿至4亿瑞士法郎的休眠资产分布在59家银行的53886个账户中。1998年8月12日，各大银行与犹太组织达成了一项12.5亿美元（当时折合18.7亿瑞士法郎）的全面和解；swissinfo认为，这项和解结束了这一争议的财务层面。 这项和解改变了围绕该报告的政治气候。swissinfo注意到，1998年后，政府和议会对委员会工作的关注明显减退，议会也从未就最终报告进行辩论。2002年5月，国民院法律事务委员会否决了一项要求举行此类辩论的动议。二十年后的一份会议报告指出，公众反应较为平淡；而据《Le Courrier》记载，保守派人士至今仍不时抨击这份报告。贝吉尔认为，委员会回答了许多问题，同时也提出了新的问题。 联邦司法局指出，《银行法》（BankA）中关于休眠资产的修订条款自2015年1月1日起施行，允许银行在公告后仍无权利人出面时清算此类资产。根据自2022年7月1日起施行的瑞士银行家协会指引，资产在最后一次有记录的联系之后满十年即成为休眠资产。依据《银行法》第37m条，休眠满五十年、金额超过500瑞士法郎的资产须先行公告，然后方可清算，净收益移交联邦财政管理局。此事并未就此终结：TRT…

大宗商品贸易所涉及的一些国家，向官员付款是当地中间人商业模式的一部分。瑞士法律通过两个杠杆触及这一情形：反洗钱条款和企业刑事责任。近年来的诉讼程序表明了这两者在实践中如何运作，以及它们会带来怎样的代价。 《瑞士刑法典》（SCC）第305bis条处罚的是：明知资产源自重罪，仍实施足以妨碍查明该资产来源、追查该资产或没收该资产的行为。其中有三个要素值得注意。上游犯罪必须是重罪，或者自2016年起，也可以是加重税务犯罪（第305bis条第1bis款）；其他轻罪则不包括在内。该行为只需足以造成妨碍即可，并不要求实际造成妨碍。此外，该罪可以由任何人实施，而不仅限于金融中介机构。 第305ter条涵盖在金融交易中未尽到识别受益所有人的注意义务的行为，并赋予金融中介机构报告可疑情况的权利。 《瑞士反洗钱法》（AMLA）构建了预防层面的制度：识别合同相对方、确定受益所有人、在风险较高时进行加强核查、持续监控，以及向洗钱举报办公室报告。2025年，该办公室共收到21,087份可疑活动报告，比上一年增长39.3%；其中91.3%来自银行，有1,375宗案件被移交刑事追诉机关。 这一行业的四个特点造成了其风险暴露。 自2003年起施行的《瑞士刑法典》第102条规定了两条追责途径。 根据第1款，如果企业内部发生了犯罪，而由于组织缺陷无法将其归责于任何特定自然人，则企业承担补充性的刑事责任。其立法理由在于：一个组织不应因其决策过程不透明而逃避责任。 根据第2款，就所列举的犯罪而言——其中包括犯罪组织、资助恐怖主义、洗钱和贿赂——如果可以指责企业未采取一切合理且必要的组织措施来防止犯罪，则企业须与自然人并列承担责任，且不论自然人是否承担责任。 实践中的核心在于合理且必要的组织措施这一表述。它使企业的合规组织本身成为刑事诉讼的审查对象。审查的内容大致依次为：风险分析，以及该分析是否识别出了最终实际发生的风险；中间人的遴选、报酬和监督；付款审批流程，以及该流程是否得到遵守；文件记录；培训；内部报告渠道，以及报告是否得到处理；企业对以往事件的应对。 这一标准是相对的。对于一家在三十个国家拥有3,000名员工的公司而言是合理的措施，与对于一家只有四十人、仅交易一种商品的公司而言是合理的措施，并不相同。 根据第102条，罚金最高可达500万瑞士法郎。在真正重要的案件中，罚金只是较小的部分。真正具有经济分量的，是没收所获得的利益，或者在该利益已不复存在时提出的替代性赔偿请求。 诉讼程序由瑞士联邦检察署主导；如进入审判阶段，则由位于贝林佐纳的联邦刑事法院审理。 责任无法外包。聘请当地代理人转移的是工作，而不是责任。遴选、报酬和履约情况都必须能够举证：选择了谁、为何选择、与哪些备选方案相比较、以何种条件、为何种服务，以及实际交付了什么。 纸面上的组织只会让情况更糟。一套只存在于手册中、在日常业务中却被绕开的合规框架，恰恰证明了企业对风险的知悉，却不能提供任何保护。在诉讼程序中，它是不利于企业的证据，而非有利的证据。 配合程度对结果有实质影响。由于替代性赔偿请求以所获利益来衡量，而该利益的量化又取决于内部记录，因此企业所采取的姿态——及早开展内部调查、有序披露、整改补救——既影响最终数额，也影响整个程序的基调。 为贸易商提供融资的银行会继承一部分问题。当诉讼程序冻结客户资产时，客户的缺陷便成为银行的信用风险；当案件被公开报道时，便成为银行的声誉风险；在某些情况下，如果银行自身的尽职调查被认定存在不足，还会成为银行本身的责任。 正因如此，报告数据对这一行业至关重要：绝大多数可疑活动报告来自银行，而一个付款模式触发此类报告的贸易客户，在与检察官发生问题之前，就已经与其贷款银行发生了问题。 贸易公司自查清单 风险分析是否点明了实际创造收入的国家、商品和交易对手类型？ 是否设有中间人登记册，载明合同、服务范围、报酬依据和履约证据？…

自2020年1月1日起，瑞士的独立资产管理人须取得牌照。这一过渡明显重塑了市场格局：在1,864份申请中，截至2025年2月，瑞士金融市场监管局（FINMA）已发放1,532张牌照；131份申请被撤回，另有约1,060家公司事先告知 FINMA 不会提出申请。本文阐述两部法律的要求、申请和审计中常见的失败之处，以及这一制度在经济上的含义。 《瑞士金融机构法》（FinIA）规定谁可以经营。它将资产管理人、受托人、集合资产管理人、基金管理公司和证券公司纳入按业务活动分级的监管。对于普通资产管理人而言，这意味着须取得 FINMA 牌照、接受监管机构的持续监督，并须满足有关组织架构、资本、适当性与可靠性以及风险管理的要求。 《瑞士金融服务法》（FinSA）规定业务活动如何开展。它规定了客户分类、信息披露义务、适当性和适合性评估、记录与报告义务，以及避免利益冲突所需的组织安排。向零售客户提供的金融工具须提供基本信息表；不具有衍生特征的股票和债券则予以豁免。 结合起来看：前一部法律决定一项业务能否存在，后一部法律决定它每天必须做什么。 客户分类决定了几乎所有其他义务的范围，因此在任何审计中都会首先受到审查。 客户既可以选择退出零售客户身份，也可以选择加入零售客户身份，但两者都必须满足法定条件并有书面记录。事后无法举证的分类，是审计报告中最常见的缺陷，也是代价最高的缺陷，因为它会影响基于该分类所执行的每一笔交易。 当咨询涉及整个投资组合，或资产管理人享有全权委托时，适用适合性评估。它要求了解三方面情况：客户的财务状况、投资目标以及知识与经验。 有三种失误反复出现。 记录义务和报告义务是相互独立的。记录载明所约定、所建议和所执行的内容。报告则回答客户关于其资产发生了什么的问题，包括第三方就这些资产支付了什么。 关于返佣的判例法与成文法并行，继续适用。根据《瑞士债务法》（CO）第400条第1款，受托人必须交出因委托而收到的一切；放弃这一权利须以了解相关参数为前提，特别是计算基础和区间；根据第127条，该请求权的时效为十年，自每一笔款项收到之日起分别计算。联邦最高法院否定了适用于定期给付的较短的五年时效，因为每一项返还义务都有其独立的依据。 持续监管并不由 FINMA 直接实施。经 FINMA 许可的监管机构定期进行审计、要求提交报告，并向 FINMA…

瑞士银行保密制度从来不是绝对的秘密，也并未消失。1934年生效的是一项刑事条款；2017年终结的，是该条款对外国税务机关的效力。混淆两者，会导致两个方向上的错误建议：有些客户相信一项已不复存在的保护，另一些客户则放弃了一项仍然有效的保护。 银行家的保密义务比这部成文法更为古老。它源于委托法——该法要求受托人对委托人的事务保守秘密——也源于《瑞士民法典》对人格权的保护。违反保密义务会引发损害赔偿请求，并可成为终止合同的理由。 但它不会引发刑事责任。一名雇员若将信息出卖给外国当局或报社，所犯的只是民事过错，能否追诉则取决于是否能找到其他罪名。 《瑞士银行法》（BankA）第47条填补了这一空白。该条处罚任何以银行高管、雇员、代理人或清算人身份泄露受托秘密的人。它与民事义务有三点不同。 关于其立法缘由，历史学家至今仍有争议。1930年代初的银行危机、1932年巴塞尔商业银行（Basler Handelsbank）在巴黎的案件，以及外国当局在瑞士境内的间谍活动，都见于史料记载。战后流行的说法——即该法是为保护犹太人资产免遭纳粹没收而制定——经不起史料的检验。 这一秘密从来不是绝对的。在特定情形下，它会让步，而且一向如此。 转折点在成为多边问题之前，首先是美国方面和双边层面的。 2009年2月18日，UBS 向美国支付7.8亿美元并移交客户数据；后来共有4,450个账户被移交给美国税务机关。2010年，美国颁布 FATCA，要求外国金融机构申报美国人的账户，否则将被征收预扣税。2013年8月29日推出了瑞士银行计划，各机构可通过披露其跨境业务并缴纳罚款来规范自身状况。日内瓦的银行也支付了款项：Lombard Odier 于2015年支付9,980万美元，Pictet 于2021年支付1.229亿美元。 多边层面随后跟进。瑞士与 EU 于2015年5月27日签订的协定于2017年1月1日生效，首次交换于2018年进行。根据2025年9月26日的联邦法律，信息交换扩展至加密资产和数字资产，此类资产的服务提供商被纳入与银行相同的申报逻辑。 第47条继续适用。在实践中，它在与税务毫无关系的情形下依然重要： 已经消失的，是在自动信息交换框架内对伙伴国税务机关的效力，以及在瑞士账户中持有未申报资产而不为客户居住国当局所知的实际可能性。 在这一领域提供咨询时，最常见的失误并不是对第47条的错误表述，而是对与之并行运作的申报渠道保持沉默。如果告诉客户银行客户保密适用，却不告诉他账户余额和收益每年都会申报给其居住国当局，那么他得到的是一个真实的陈述和一个错误的印象。…

日内瓦市区人口约20万，全州人口略超过50万。就人口而言，它只是一座中等城市，比布里斯托尔或博洛尼亚还小；但就其管理的资产、在此交易的大宗商品规模以及驻在此地的国际组织数量而言，它是世界经济的一个中心。本文说明这些要素如何汇聚于同一地点、是什么将它们维系在一起，以及这一结构的薄弱之处在哪里。 金融中心从来不是靠一纸决定建立起来的。各国政府都曾尝试过：专门规划的城区、税收优惠期、招商推广机构。这些举措能够产出的是办公空间，却无法产出日内瓦所拥有的东西——八个世纪层层累积的实践，每一层较新的积淀都建立在较旧的积淀之上。 对于评估这一中心能否长久存续的人而言，这一点十分重要。各个层次可能受到侵蚀，单独某一层也可能消失——日内瓦在十五世纪失去了集市，在二十世纪失去了证券交易所的功能——但整体的沉积无法在一个经济周期内复制。竞争对手可以购置楼宇、降低税负，却买不来公证传统、仲裁律师群体或四百年的家族银行业。 从十三世纪到十五世纪，日内瓦是欧洲重要的集市城镇之一。有关集市的记载始于1187年，到十四世纪时每年举办四次：主显节、复活节、8月1日的圣彼得锁链节以及诸圣节，每次会期起初为七天，后来为十天，最终达到十五天。商人们来自意大利、萨伏依、勃艮第、多菲内、普罗旺斯以及瑞士联邦。 这些集市有两个特点，塑造了此后的一切。其一是对信贷的法律处理。1387年，主教阿德马尔·法布里（Adhémar Fabri）将市民的各项自由以书面形式记录下来，这些特许权明确允许以合理利率放贷取息——在教会禁令普遍适用的当时，这在西欧显得格外宽松。其二是结算功能。主导当地市场的意大利商号使用汇票，这一纸单据集资金划转、货币兑换和期内信贷于一身。日内瓦由此成为意大利与欧洲西北部之间最重要的汇票清算地之一。 集市因政治原因而终结。1462年，路易十一禁止法国商人前往日内瓦赶集，并于1463年3月8日以特许状授予里昂四个会期各十五天、日期与日内瓦相同的集市。美第奇家族于1465年前将其主要分支机构迁往里昂，佛罗伦萨的其他商号随后跟进。日内瓦只剩下约5,000名居民、一个通讯代理人网络、公证专业知识和资本——却不再有货物流通。 1536年，日内瓦接受宗教改革，成为一个独立的共和国。通行的说法——加尔文允许收取利息，从而促成了资本主义——前后两半都不准确。加尔文否认圣经中的禁令具有普遍适用性，但同时为收取利息的正当性设定了条件：不得向为求生计而借贷的穷人收息，不得超过当局规定的利率，不得使债务人境况变坏，也不得以放贷为业。市议会将此转化为以法令规定的最高利率。 宗教改革真正带来的是人。1549年至1587年间，这座城市接纳了约8,000名难民，其中约3,000人永久定居，而1550年全城人口约为13,150人。印刷商、丝织工、钟表匠、法律人士和商人纷至沓来，带来了技艺，更重要的是带来了他们在里昂、安特卫普、法兰克福和伦敦的亲属与通讯代理人。这样的难民网络就是一家待成立的银行：彼此跨境互信的人能够比市场更快地结算款项、开立汇票和传递信息。 从避难的胡格诺派家族中成长起来的，便是历史学家所称的Banque protestante（新教银行）。十八世纪，日内瓦的银行家为法国王室、英国公债和荷兰债券发行提供融资，并发展出今天所称的投资组合构建和结构性产品等技术。其中最著名的一项，是将以若干精选儿童的生命为标的的法国终身年金汇集起来，再分成可交易的份额出售——除了名称之外，这在各方面都是一种证券化。 资本来自Fabrique——钟表与金银首饰制造业——以及贸易。资本之所以流向海外，是因为日内瓦地方狭小，可供投资的土地很少。至今仍活跃于当地的最古老的银行均创立于这一时期：Lombard Odier成立于1796年，Pictet成立于1805年，Mirabaud成立于1819年。 十九世纪增添了各类机构：1816年的储蓄银行（Caisse d'Épargne）、1848年的日内瓦银行（Banque de Genève），以及1850年成立的证券交易所——瑞士第一家证券交易所。二十世纪则增添了至今仍界定这一中心的专业领域——私人财富管理，以及在三代人的时间里界定其声誉的法律条文——1934年《银行法》第47条。 大宗商品贸易于1945年后来到日内瓦，最先是谷物——Cargill于1956年通过其子公司Tradax在日内瓦落户——随后是二十世纪七十年代的石油，再后来是金属。就经济体量而言，它如今是最大的一层。 联邦统计局于2025年11月首次公布了该行业的货币价值数据。据其统计，2024年该行业增加值约为192亿瑞士法郎，占瑞士全部增加值的2.3%，其中日内瓦占58.4%，楚格占27%，沃州占6.5%，提契诺州占3.6%，苏黎世占2.3%。按商品类别划分，燃料占41.5%，矿产和金属占33%，谷物、烟草、种子和饲料占6.4%，化工产品占5.2%。 对这些数字可以有两种解读，而且两种都是正确的。整合是真实存在的：十年间三分之一的银行已经消失。业务也在增长：管理资产规模在2025年创下历史新高。发生变化的是利润率。资产增加而利润率收窄，迫使机构就规模作出抉择，而这些抉择对中型银行的冲击最为沉重：2025年中型银行的利润下降了约46%，而大型银行下降6%，小型银行下降5%。…