数据看瑞士私人银行的整合
自2010年以来，瑞士私人银行的数量大约减少了一半，而其管理的资产却创下历史新高。本文梳理这一整合进程背后的数据，说明各项统计分别衡量的是什么，并阐明为何中型银行承受的压力最大。
统计范围不同的两组数据
常被引用的两组数据很容易混淆。第一组涉及在日内瓦设有机构的全部银行。据Allnews2024年10月21日援引Fondation Genève Place Financière的数据，其数量从2014年的121家降至2024年的80家。同期，日内瓦银行业就业人数从19,415人减少至17,639人。由于机构数量的降幅远大于就业人数的降幅，这些数据表明业务正向规模较大的银行集中。
第二组数据涵盖全瑞士的私人银行，来自KPMG的年度研究。2025年6月26日发布的Clarity on Swiss Private Banks 2025新闻稿统计，2024年共有83家私人银行，预计到2025年底将少于80家，并估计自2010年以来已有约76家机构消失。KPMG的Christian Hintermann在接受Allnews采访时表示，2010年共有156家私人银行，2025年年中为83家。他将其分为八家大型机构（每家管理资产超过1,000亿瑞士法郎）、25家中型银行和50家小型银行。
日内瓦的数据统计的是在该州设有机构的银行，不论其业务模式如何；KPMG的数据统计的则是全瑞士的私人银行。两组数据的变化方向一致，但不能相加，也不能逐项比较。
资产创新高，盈利能力走弱
KPMG于2026年6月发布的新闻稿（Allnews亦有报道）涵盖了68家私人银行的2025财年数据。这些银行管理的资产达3.5万亿瑞士法郎，创下历史纪录，净新增资金为960亿瑞士法郎，增幅超过三分之一，其中350亿瑞士法郎来自收购与合并。营业收入达216亿瑞士法郎，增加3.21亿瑞士法郎，即1.5%，而成本收入比中位数则从75.6%恶化至78.2%。
上一版研究给出的起点略有不同。根据KPMG 2025年6月26日的新闻稿，2024年成本收入比中位数为75.5%，高于2023年的74.3%，且三分之二的机构该比率有所上升。股本回报率中位数从7.4%降至6.3%。该版研究中，22家银行的股本回报率超过10%，9家出现亏损，累计净利润超过40亿瑞士法郎。可见两版研究对同一年度分别报告了75.5%和75.6%，因此进行任何比较时，最好从同一版研究中选取首尾两端的数据。
为何中型银行受冲击最大
按规模划分的2025年利润下滑情况与直觉相反。根据KPMG 2026年6月的新闻稿，中型机构的利润下降约46%，而大型银行下降6%，小型银行下降5%。Hintermann的解释围绕一种尴尬的中间地位展开：中型银行往往在多个国家设有机构，其控制职能是按复杂的跨境业务配置的，但其资产规模却与八家最大的银行相距甚远。
本书第E6章阐述了其中的经济逻辑。合规、技术和公司治理方面的固定成本决定了一个最低规模，低于这一规模，银行便无法获得足够的回报。按照该章的分析，低于这一规模的机构有三种选择：扩大规模、与他人合并，或者放弃银行牌照，转型为将客户资产存放于托管银行的独立资产管理人。专注于单一市场的小型银行承担的成本与其规模相称，而大型集团则可将成本分摊到数千亿的资产上。Hintermann还观察到，在沉寂多年之后，并购活动重新活跃起来。他预计，到2030年底还将有15至20家私人银行被吸收或转型而消失。
2026年6月新闻稿中的最后一项数据涉及技术。2025年，只有18%的瑞士私人银行在人工智能领域的投资超过50万瑞士法郎，预计这一比例将在2026年达到30%。在受访机构中，76%预计十二个月内节省的成本不超过2%。
私人银行家身份的演变
按照第D3章所述的瑞士传统，私人银行家是指以无限合伙或有限合伙形式组织的银行，其中至少有一名合伙人对银行债务承担个人无限责任。瑞士私人银行家协会要求其成员具备这一身份。据法语维基百科关于Banque Lombard Odier的条目，正因如此，放弃这一身份的银行不得不退出该协会。
Tribune de Genève于2013年2月6日报道，创立于1796年的Lombard Odier & Cie和创立于1805年的Pictet & Cie将自2014年1月1日起改制为股份有限公司，各自由一家以股份有限合伙形式组织的非经营性控股公司持有。该维基百科条目补充称，Mirabaud也采用了相同的架构，且这一变化意味着须公布半年度和年度账目。条目将这一举措置于Wegelin & Co关闭的时代背景之下；据美国司法部称，该行于2013年1月3日在纽约认罪。
如今公布的账目使人们得以衡量最大几家银行的规模。Le Temps于2023年12月5日报道，Pictet 2022年的净利润为7.68亿瑞士法郎，2021年为10.08亿瑞士法郎，截至2023年6月30日的资产为6,380亿瑞士法郎。据同一维基百科条目，Lombard Odier集团2025年的管理资产约为3,490亿瑞士法郎。近期一份网络资料称，瑞士严格意义上的私人银行家已所剩无几。
要点总结
首先核实统计范围。日内瓦121家和80家银行的数据涵盖该州的全部银行，而KPMG156家和83家的数据仅涵盖瑞士私人银行。
资产增长并未恢复利润率。据KPMG统计，2025年资产创下3.5万亿瑞士法郎的纪录，但成本收入比中位数为78.2%。
中间层最为脆弱。2025年中型私人银行的利润下降约46%。KPMG的Hintermann预计，到2030年底还将有15至20家退出。
资料来源
- Allnews，2024年10月21日，援引Fondation Genève Place Financière主任及主席的表述
- KPMG, Clarity on Swiss Private Banks 2025，2025年6月26日新闻稿，kpmg.com
- KPMG Switzerland, "Banques privées suisses : des actifs sous gestion record, mais baisse de la rentabilité"，2026年6月新闻稿，kpmg.com/ch，以及同日Allnews
- Christian Hintermann (KPMG), "Entre 15 et 20 banques privées suisses disparaîtront d'ici à fin 2030"，Allnews，本书注释未注明发表日期（数据截至2025年年中）
- Tribune de Genève, "Deux banquiers privés genevois font leur mue"，2013年2月6日
- Wikipédia (fr), "Banque Lombard Odier"，2026年9月查阅
- United States Department of Justice, Southern District of New York, "Swiss Bank Pleads Guilty in Manhattan Federal Court to Conspiracy to Evade Taxes"，2013年1月3日
- Le Temps, "Pictet paie 123 millions de dollars pour régler son contentieux avec les États-Unis"，2023年12月5日
- "Banques privées à Genève : la liste complète 2026"，placersonargentensuisse.com，2026年9月查阅
仅供一般参考。本文不构成法律或税务意见，不能替代针对个案的咨询，亦不建立律师与客户之间的委托关系。本文反映截至 十月 2026 的法律状况。