有关瑞士金融中心的数据常被引用，却很少得到解释。本系列文章介绍有关银行、大宗商品贸易、管理资产和金融中心的官方数据，注明其来源，并说明这些数据衡量什么、遗漏了什么。例如，文章说明为何关于瑞士大宗商品贸易的两项官方统计存在差异、近几十年来银行数量如何变化，以及各金融中心之间如何比较，以便读者在自身的分析和决策中正确使用这些数据。
有关瑞士金融中心的数据常常在未注明来源的情况下被引用，而同一主题的不同统计数字之间可能相差三倍。任何在商业计划、投资决策或谈判中使用数据的人，都应当了解这些数据衡量的是什么。
差异往往有简单的原因。一项统计计算营业额，另一项计算增加值，第三项计算员工或企业数量；有些统计包括转口贸易，有些则只追踪实际跨越瑞士边境的货物。行业协会的调查、瑞士国家银行的数据以及联邦统计局的数据各有其用途。
在依赖某个数字之前，读者应当询问：谁发布了它、它涉及哪一年、具体统计的是什么，以及方法是否随时间发生了变化。一个出现在众多出版物中的数字未必更可靠，因为它可能只是从单一原始来源复制而来，没有人再次核实。
审慎使用数据在与瑞士交易对手打交道时也具有实际价值。银行、投资者和主管机关往往会核查呈交给它们的数字；与依赖新闻报道或营销材料中的约数的商业计划相比，引用官方来源并说明其假设的商业计划更受重视。
本系列文章介绍有关日内瓦金融中心、瑞士大宗商品贸易以及私人银行整合的官方数据，注明其来源，并解释数字为何存在差异。
数据中的日内瓦金融中心
关于日内瓦金融中心体量的数据流传甚广，却往往不注明年份、来源或定义。本文汇集银行业、财富管理和大宗商品贸易的主要指标，逐项说明由谁、在何时测算，并解释为何权威来源对看似相同的量会得出不同的数字。 最常被引用的数据来自日内瓦金融中心的统筹机构 Fondation Genève Place Financière。根据其在 geneve-finance.ch 上的介绍，整个金融业提供逾38,000个就业岗位，占州国内生产总值的12.9%。据 Léman Bleu 于2025年10月16日报道，该基金会2025年度企业调查重申了近38,000名从业人员这一数字，并补充指出，金融中心贡献了该州23%的税收。 其他来源给出的数字与此相近。日内瓦州立银行（BCGE）于2024年1月30日发布的一份分析显示，金融中心占州国内生产总值的13%，而日内瓦银行业雇员约17,000人，比2008年减少约3,000人。日内瓦州政府与 BCGE 于2025年11月5日发布的一份关于日内瓦经济五大行业的报告，将2022年银行与金融业占州国内生产总值的比重定为12.6%。 这些数字并不相互矛盾。州报告中的12.6%指的是2022年的银行与金融业，而基金会的12.9%所指的金融业，正如本书G5章所指出的，其定义包含贸易融资。38,000个岗位涵盖整个金融业，而 BCGE 引用的17,000人仅统计银行雇员。 银行业的整合可以从 Fondation Genève… 阅读全文 银行业 · 数据数据看瑞士私人银行的整合
自2010年以来，瑞士私人银行的数量大约减少了一半，而其管理的资产却创下历史新高。本文梳理这一整合进程背后的数据，说明各项统计分别衡量的是什么，并阐明为何中型银行承受的压力最大。 常被引用的两组数据很容易混淆。第一组涉及在日内瓦设有机构的全部银行。据Allnews2024年10月21日援引Fondation Genève Place Financière的数据，其数量从2014年的121家降至2024年的80家。同期，日内瓦银行业就业人数从19,415人减少至17,639人。由于机构数量的降幅远大于就业人数的降幅，这些数据表明业务正向规模较大的银行集中。 第二组数据涵盖全瑞士的私人银行，来自KPMG的年度研究。2025年6月26日发布的Clarity on Swiss Private Banks 2025新闻稿统计，2024年共有83家私人银行，预计到2025年底将少于80家，并估计自2010年以来已有约76家机构消失。KPMG的Christian Hintermann在接受Allnews采访时表示，2010年共有156家私人银行，2025年年中为83家。他将其分为八家大型机构（每家管理资产超过1,000亿瑞士法郎）、25家中型银行和50家小型银行。 日内瓦的数据统计的是在该州设有机构的银行，不论其业务模式如何；KPMG的数据统计的则是全瑞士的私人银行。两组数据的变化方向一致，但不能相加，也不能逐项比较。 KPMG于2026年6月发布的新闻稿（Allnews亦有报道）涵盖了68家私人银行的2025财年数据。这些银行管理的资产达3.5万亿瑞士法郎，创下历史纪录，净新增资金为960亿瑞士法郎，增幅超过三分之一，其中350亿瑞士法郎来自收购与合并。营业收入达216亿瑞士法郎，增加3.21亿瑞士法郎，即1.5%，而成本收入比中位数则从75.6%恶化至78.2%。 上一版研究给出的起点略有不同。根据KPMG 2025年6月26日的新闻稿，2024年成本收入比中位数为75.5%，高于2023年的74.3%，且三分之二的机构该比率有所上升。股本回报率中位数从7.4%降至6.3%。该版研究中，22家银行的股本回报率超过10%，9家出现亏损，累计净利润超过40亿瑞士法郎。可见两版研究对同一年度分别报告了75.5%和75.6%，因此进行任何比较时，最好从同一版研究中选取首尾两端的数据。 按规模划分的2025年利润下滑情况与直觉相反。根据KPMG 2026年6月的新闻稿，中型机构的利润下降约46%，而大型银行下降6%，小型银行下降5%。Hintermann的解释围绕一种尴尬的中间地位展开：中型银行往往在多个国家设有机构，其控制职能是按复杂的跨境业务配置的，但其资产规模却与八家最大的银行相距甚远。 本书第E6章阐述了其中的经济逻辑。合规、技术和公司治理方面的固定成本决定了一个最低规模，低于这一规模，银行便无法获得足够的回报。按照该章的分析，低于这一规模的机构有三种选择：扩大规模、与他人合并，或者放弃银行牌照，转型为将客户资产存放于托管银行的独立资产管理人。专注于单一市场的小型银行承担的成本与其规模相称，而大型集团则可将成本分摊到数千亿的资产上。Hintermann还观察到，在沉寂多年之后，并购活动重新活跃起来。他预计，到2030年底还将有15至20家私人银行被吸收或转型而消失。 2026年6月新闻稿中的最后一项数据涉及技术。2025年，只有18%的瑞士私人银行在人工智能领域的投资超过50万瑞士法郎，预计这一比例将在2026年达到30%。在受访机构中，76%预计十二个月内节省的成本不超过2%。… 阅读全文 大宗商品贸易 · 数据日内瓦的大宗商品贸易：结构、数据，以及两项官方统计为何存在差异
如果问瑞士的大宗商品贸易价值几何，你会得到两个相差三倍的官方答案。两者都是正确的，因为它们衡量的是不同的东西；而混淆两者的人，无论是在议会辩论、客户会谈还是报纸采访中，都会答非所问。 2025年11月，瑞士联邦统计局受联邦委员会委托，首次公布了该行业的货币价值数据。根据其报告，2024年该行业的增加值约为192亿瑞士法郎，占瑞士增加值总额的2.3%。 各州的分布高度集中： 日内瓦和楚格合计约占85%。按商品类别划分，燃料及相关产品占41.5%，矿产和金属占33%，谷物、烟草、种子和动物饲料占6.4%，化学品占5.2%。 统计口径是刻意收窄的。联邦统计局衡量的是该行业的核心部分，即以贸易为主营业务的企业。运输、融资、检验和专业物流不在其列。这一选择在统计上站得住脚，但由此得出的数字小于这项业务的经济足迹。 瑞士国家银行在国际收支中记录转口贸易（merchanting）收入，即在国外购入、在国外售出、不经过瑞士边境的货物。根据其报告，2024年这一数字为586亿瑞士法郎，占国内生产总值的6.7%。 它与增加值之间的差异在于方法。转口贸易收入是国际收支中的总额数字；增加值则扣除了中间消耗，衡量的是对国内生产的贡献。两者都没有错。主张该行业重要性的人会引用较大的数字；描述其与其他经济部门关系的人会引用较小的数字。 营业额不等于增加值。一家营业额1,000亿、利润率百分之一的贸易公司，其贡献只是营业额数字所暗示的一小部分。营业额数字之所以广泛流传，是因为它们公布在公司账目中；但它们并不能说明经济贡献。 统计口径决定答案。行业协会从生态系统的角度思考——贸易商加上银行、检验机构、航运公司和律师——得出的数字高于只统计核心部分的官方数据。只要各自说明口径，两种口径都是正当的。早先的估算显示了这种差距：银行家协会估计2011年净收入约为200亿瑞士法郎，占国内生产总值的3.6%，就业岗位10,500个；行业协会统计2016年有520家公司、20,000至30,000名雇员，占国内生产总值的4%；联邦委员会在2017年称约为3.8%，行业协会在2025年称为3.8%、900家公司。 就业数据来自三个来源，给出三种答案，因为各来源对相关服务的处理方式不同。 日内瓦之所以成为贸易中心，是因为这里聚集的不只是贸易商。围绕着他们的，还有提供融资的银行、检验公司、船舶经纪人、保险公司、仲裁机构和专业律师事务所，彼此之间步行即可到达。 这种近距离才是真正的区位优势，同时也使这一中心以一种特定方式变得脆弱：产业集群是一张网络，而网络的退化是非线性的。每一家机构的离开，都会降低使这一地点值得选择的密度，而每一次离开都会使下一次离开更加容易。正因如此，在2020年的欺诈损失之后，多家银行——其中包括 ABN Amro 和 BNP Paribas (Suisse)——退出贸易和大宗商品融资，这在日内瓦被视为比来自海湾地区的税收竞争更为严重的威胁。 在俄罗斯进攻乌克兰之前，俄罗斯原油有50%至60%经由瑞士交易，其中主要经由日内瓦。2023年1月至7月，在迪拜自由区注册的公司购入了从俄罗斯四大港口出口的一半以上的货量，价值约140亿美元。Litasco、Gunvor、Vitol 和… 阅读全文