瑞士上市后的临时公告与信息披露义务

公司股份一旦上市，就必须持续、平等地向市场通报信息。相关义务主要源于交易所的规则，由交易所的监管机构负责执行，情节严重的，将导致对发行人的制裁。

临时公告

《上市规则》要求发行人毫不迟延地披露其业务范围内发生的价格敏感事实。如果某一事实的披露足以引起市场价格的显著变动，即属于价格敏感事实。典型例子包括意外的业绩、盈利预警、重大收购或出售、董事会或执行管理层的变动，以及重大法律程序。相关信息必须同时向整个市场发布，通常通过专门的发布系统并在发行人网站上公布。

推迟披露

如果价格敏感事实基于发行人的计划或决定，且其披露会损害发行人的正当利益，则在确保保密的前提下，发行人可以推迟披露。一旦信息泄露，必须立即通知市场。因此，推迟披露需要有效运作的保密机制、有书面记录的决定以及事先准备好的公告。

财务报告

上市发行人必须按照其所属监管标准的会计准则，并在交易所规定的期限内公布年度报告和半年度报告。许多发行人还会自愿公布季度信息。年度报告包括公司治理报告，瑞士公司还须依据《瑞士债务法》（CO）另行公布经审计的薪酬报告。

管理层交易

发行人必须确保董事会成员和执行管理层成员向发行人报告其就发行人股权证券及相关金融工具进行的交易，发行人再在较短期限内向交易所报告。交易所会公布这些报告。清晰的内部政策结合交易窗口期安排，有助于董事遵守规定。

实践中行之有效的做法

• 设立信息披露委员会。一个能够迅速评估价格敏感性的小组，对于满足“毫不迟延”的标准至关重要。
• 记录每一次推迟披露。记录理由、知情人员以及所采取的保密措施。
• 每年对董事进行一次培训。在私人投资组合和家族架构中，管理层交易报告很容易被遗忘。

Ressos Legal 如何提供帮助

我就临时公告、推迟披露决定及报告体系为上市发行人提供咨询，并在交易所监管机构的程序中为其提供支持。与我联系，进行初步沟通。

仅供一般参考。本文不构成法律或税务意见，不能替代针对个案的咨询，亦不建立律师与客户之间的委托关系。本文反映截至 十月 2026 的法律状况。