巴塞尔：作为金融支柱的生命科学

作为金融支柱的生命科学——Dr Alexander Ressos 所著《巴塞尔：国际金融中心》一书的组成部分。

作为金融支柱的生命科学

G部分从巴塞尔的国际机构转向为这座城市的繁荣买单的主要产业。巴塞尔不止在一种意义上是金融中心。其银行、保险公司和国际清算银行构成了可见的金融机构，然而流经这座城市的最大资金流，却是由总部坐落在莱茵河两岸的制药和生命科学集团所创造的。它们的利润为巴塞尔城市州提供了相当大一部分税收，它们的出口构成了瑞士贸易顺差的重要部分，它们支付的工资支撑着区域劳动力市场。它们的股票与Nestlé的股票一起，在瑞士市场指数（SMI）中占有很大权重。因此，每一家瑞士养老基金、每一只瑞士股票基金以及大多数持有瑞士股票的私人银行投资组合都持有Roche和Novartis，而它们的股息构成了瑞士机构投资者最可靠的收入来源之一。¹

因此，生命科学在字面意义上就是巴塞尔的一根金融支柱。它们支撑着该州的公共财政、为其服务的银行的资产负债表以及居住在该地区的员工，同时塑造着养老基金用以投资瑞士民众储蓄的资本市场。这种关系是双向的。该产业依赖于州政府针对其需要而设计的税收制度，依赖于由公共财政资助的大学和研究机构，依赖于提供融资的银行和资本市场，也依赖于保护其知识产权的法律体系。D部分已经描述了十九世纪的染料制造商如何成为二十世纪的制药集团。²G部分考察这些集团今天的面貌以及它们与金融中心的互动。

G部分的五章从多个角度追踪这种关系。第一章描述产业基础：Roche、Novartis、Syngenta和Lonza等大型集团，第二梯队的上市公司以及围绕它们的研究机构，还有1986年的施韦泽哈勒（Schweizerhalle）灾难——其在监管和责任方面的后果至今仍影响着这一产业。第二章考察制药集团的公司财务，从债券发行和股票回购到并购、分拆和资金运营。第三章转向税收，从州级控股公司和混合公司优惠到《联邦税制改革与AHV融资法》（TRAF），以及OECD最低税的实施。第四章考察知识产权、许可以及生物技术初创企业的融资。第五章以合规作结：适用于全球经营的生命科学集团的反贿赂规则、制裁和出口管制。

注释

关于Roche、Novartis和Nestlé在SMI中的权重以及SIX为该指数引入的权重上限规则，参见SIX的指数规则手册和SMI概况说明。数字有待核实。 ↩
关于Ciba、Geigy、Sandoz和Roche从染料业到制药业的历史，参见D部分第二章。 ↩

关于本书

本部分属于 Dr Alexander Ressos 所著《巴塞尔：国际金融中心》，全书在此逐节完整发布。