大宗商品贸易（二）：融资、诚信与制裁——Dr Alexander Ressos 所著《楚格：全球枢纽的形成》一书的组成部分。
D部分描述了楚格大宗商品贸易的历史、参与者和经济分量。E部分考察这一贸易今天所处的法律框架，共分三章。第一章描述这一贸易如何获得融资：银行和其他贷款人使用的工具、它们所取得的担保、它们面临的风险，以及从业者必须适用的瑞士法律规定。第二章论述贸易的诚信问题：关于贿赂外国公职人员的法律、《瑞士刑法典》第102条（SCC）规定的企业刑事责任及其在针对Gunvor、Glencore和Trafigura的程序中的适用、反洗钱框架，以及透明度和尽职调查义务。第三章阐述瑞士制裁制度、其自2022年以来对俄罗斯大宗商品贸易的适用、瑞士、欧洲、英国和美国制裁之间的相互作用，以及出口管制规则。日内瓦卷从日内瓦贸易商和银行的角度探讨了其中若干主题，而本部分则聚焦于这些问题在楚格的具体表现。
本部分属于 Dr Alexander Ressos 所著《楚格：全球枢纽的形成》，全书在此逐节完整发布。
交易商为何借款
大宗商品交易商需要资金来购买其销售的货物。从向卖方付款到收到买方付款，其间可能相隔数周或数月，交易商必须…… 阅读全文 楚格 · 大宗商品贸易贸易融资工具
大宗商品贸易融资工具从传统到复杂，种类繁多。其中历史最悠久、至今仍最重要的之一是跟单信用证。 阅读全文 楚格 · 大宗商品贸易套期保值、保证金与流动性
实物贸易的融资只是交易商资金需求的一部分。 阅读全文 楚格 · 大宗商品贸易保险：货物、信用与政治风险
保险是贸易融资的补充。海上货物保险承保运输途中货物的灭失或损坏。 阅读全文 楚格 · 大宗商品贸易银行对交易商的尽职调查
为楚格交易商提供融资的银行，在发放融资前必须履行其自身的监管义务。 阅读全文 楚格 · 大宗商品贸易信用证中的欺诈例外
信用证独立于基础买卖合同，这是其价值的基础：无论货物方面发生何种争议，卖方凭相符单据即可获得付款。 阅读全文 楚格 · 大宗商品贸易楚格与日内瓦之比较
楚格交易商的融资环境与其日内瓦竞争者有所不同。 阅读全文 楚格 · 大宗商品贸易银行及其撤退
数十年来，瑞士的大宗商品贸易主要由日内瓦的银行提供融资，多家法国、荷兰和瑞士银行在当地设有专门的大宗商品融资部门。 阅读全文 楚格 · 大宗商品贸易瑞士法下的担保
贷款人在大宗商品融资中取得的担保，通常适用货物所在地的法律；就应收账款而言，则适用当事人选择的法律或……的法律…… 阅读全文 楚格 · 大宗商品贸易楚格的强制执行与破产
楚格交易商违约时，其贷款人和债权人必须依瑞士法强制执行其债权。 阅读全文 楚格 · 大宗商品贸易贸易融资中的欺诈
大宗商品融资的历史中欺诈事件不断，楚格的实务人士必须了解其典型形式。 阅读全文 楚格 · 大宗商品贸易贸易单据
大宗商品融资所依赖的单据值得更仔细的关注，因为其完整性决定了贷款人的担保是否稳妥。 阅读全文 楚格 · 大宗商品贸易预付款与生产国的债务
交易商与国有生产商之间的预付款协议，引起了国际货币基金组织以及监测发展中……债务的各组织的关注…… 阅读全文 楚格 · 大宗商品贸易融资与可持续性
大宗商品贸易的融资已受到贷款人可持续发展政策的约束。 阅读全文 楚格 · 大宗商品贸易仓储、抵押品管理与货物控制
大宗商品在出售前储存于油罐、筒仓或金属仓库时，贷款人的担保取决于对库存货物的控制。 阅读全文 楚格 · 大宗商品贸易支付流与货币选择
大宗商品贸易绝大多数以美元进行。由于石油、金属和大多数农产品均以美元计价，货款支付须经由…… 阅读全文 楚格 · 大宗商品贸易私募信贷与新型贷款人
填补银行撤退所留空缺的贷款人包括贸易融资基金、私募信贷基金和专业大宗商品融资公司。 阅读全文 楚格 · 大宗商品贸易实务提示：为楚格交易商构建融资结构
就楚格公司作为借款人或担保提供人的融资向银行或交易商提供咨询的实务人士，应处理以下要点。 阅读全文 楚格 · 大宗商品贸易贸易的风险特征
大宗商品贸易面临的腐败风险程度，鲜有其他行业可比。 阅读全文 楚格 · 大宗商品贸易贿赂外国公职人员
自2000年起，瑞士刑法即禁止贿赂外国公职人员，当年瑞士实施了经济合作与发展组织（OECD）的《禁止在国际商业交易中贿赂外国公职人员公约》…… 阅读全文 楚格 · 大宗商品贸易公司的刑事责任：第102条
长期以来，瑞士刑法以只有自然人才能犯罪为原则。 阅读全文 楚格 · 大宗商品贸易贡沃尔：第一家被定罪的大宗商品交易商
第一家依第102条被定罪的大宗商品交易商是日内瓦大型石油交易商之一贡沃尔（Gunvor）。 阅读全文 楚格 · 大宗商品贸易嘉能可：楚格案
针对嘉能可国际股份公司（Glencore International AG，该集团位于巴尔的主要贸易公司）的案件，是第102条在楚格州最重要的适用。 阅读全文 楚格 · 大宗商品贸易托克：第一次庭审
针对总部设在日内瓦和新加坡的交易商托克（Trafigura）的案件，是大宗商品交易商首次因行贿在瑞士法院受审。 阅读全文 楚格 · 大宗商品贸易对楚格交易商合规计划的启示
这三起案件确立了楚格交易商为避免承担第102条责任所必须达到的标准。 阅读全文 楚格 · 大宗商品贸易个人的责任
第102条规定的公司责任并不取代实施犯罪的个人的责任。 阅读全文 楚格 · 大宗商品贸易没收与补偿请求
依第102条对大宗商品交易商施加的处罚，主要由补偿请求构成。 阅读全文 楚格 · 大宗商品贸易举报
向公职人员支付的贿赂款在税务上不得扣除。《联邦直接税法》和税收协调法明确排除扣除……范围内支付的贿赂款…… 阅读全文 楚格 · 大宗商品贸易州检察官的角色
大宗商品贸易中的重大腐败案件由联邦总检察署提起公诉，该署对贿赂外国公职人员和洗钱案件具有管辖权，前提是…… 阅读全文 楚格 · 大宗商品贸易生产国的腐败风险：来自另一方的视角
大宗商品贸易的腐败案件通常是从交易商以及交易商所在国检察官的角度加以描述的。 阅读全文 楚格 · 大宗商品贸易洗钱
瑞士的反洗钱框架适用于金融中介机构：银行、证券公司、保险公司、资产管理人、受托服务提供者以及其他接受、持有或……的人士…… 阅读全文 楚格 · 大宗商品贸易向政府付款的透明度
《瑞士债务法》要求从事矿产、石油、天然气或原始森林木材开采且须接受普通审计的公司，每年发布一份关于……的报告…… 阅读全文 楚格 · 大宗商品贸易内部调查与配合当局
“负责任企业倡议”的反提案自2022年起生效，对从冲突受影响地区和高风险地区进口或加工矿产或金属、且超过……的公司规定了…… 阅读全文 楚格 · 大宗商品贸易实务提示：楚格交易商的合规检查
审查楚格交易商反腐败和反洗钱状况的实务人士应提出以下问题。 阅读全文 楚格 · 大宗商品贸易制裁与出口管制——结论
E部分考察了楚格大宗商品贸易当今运作所处的法律框架。 阅读全文 楚格 · 大宗商品贸易从中立到趋同
D部分第一章描述了冷战时期楚格交易商如何利用瑞士不参与他国禁运，在竞争对手无法涉足之处开展贸易。 阅读全文 楚格 · 大宗商品贸易涉及大宗商品贸易的措施
对俄罗斯的制裁从多个方面影响大宗商品贸易。制裁禁止购买、进口和运输俄罗斯原油及石油产品，但……的例外情形除外…… 阅读全文 楚格 · 大宗商品贸易2022年前后瑞士的俄罗斯大宗商品贸易
在入侵之前，瑞士是俄罗斯大宗商品贸易最重要的中心。 阅读全文 楚格 · 大宗商品贸易执法：SECO与联邦总检察署
制裁的执行由瑞士国家经济事务秘书处（SECO）和联邦总检察署负责，前者对轻微违规进行行政程序，后者对特别严重的……提起公诉…… 阅读全文 楚格 · 大宗商品贸易外国制裁的效力范围
楚格交易商必须遵守瑞士的制裁。实践中，由于欧盟、英国和美国的制裁效力范围……，交易商还必须考虑这些制裁…… 阅读全文 楚格 · 大宗商品贸易出口管制
除制裁外，某些货物的贸易还受出口管制约束。《联邦两用物项、特种军用物资和战略物资管制法》（即《货物管制法》）…… 阅读全文 楚格 · 大宗商品贸易资产冻结与楚格公司
对俄罗斯的制裁包括冻结被指定个人和实体的资产，并禁止向其提供资金和经济资源。 阅读全文 楚格 · 大宗商品贸易许可、例外与过渡期
制裁规定了例外情形，并允许SECO在特定情况下给予授权。 阅读全文 楚格 · 大宗商品贸易合同中的制裁条款
制裁改变了大宗商品贸易的合同实践。贸易合同、融资协议和租船合同如今均载有详细的制裁条款，用以分配…… 阅读全文 楚格 · 大宗商品贸易中立与制裁：瑞士国内的争论
2022年2月采纳欧盟对俄制裁，在瑞士引发了一场关于制裁与中立是否相容的争论。 阅读全文 楚格 · 大宗商品贸易影子船队与海运风险
价格上限和对俄罗斯石油的禁运催生了一支在西方服务所及范围之外运输俄罗斯石油的油轮船队。 阅读全文 楚格 · 大宗商品贸易制裁与楚格公司的董事
制裁对楚格公司的董事具有个人层面的影响。违反制裁的公司的董事，可能依《禁运法》的刑事条款作为……承担责任…… 阅读全文 楚格 · 大宗商品贸易黄金、精炼与瑞士
上文所述对一家楚格交易商俄罗斯黄金交易的调查，涉及一个瑞士占据主导地位的行业。 阅读全文 楚格 · 大宗商品贸易实务提示：楚格交易商的制裁筛查
就制裁合规为楚格交易商提供咨询的实务人士，应确保交易商的合规计划至少包含以下要素。 阅读全文