中国内地和香港的企业利用瑞士持有投资、开展大宗商品贸易、募集资本并服务欧洲客户。本栏目收录的文章阐释对它们最重要的问题：开立瑞士银行账户、瑞士与中国内地及香港的双重征税协定、在瑞士上市和融资、瑞士与中国之间的自由贸易协定、投资审查，以及影响拥有中国股东的集团的美国制裁。这些文章面向中国集团的所有人和企业内部法律顾问，以及为其提供咨询的香港和中国内地律师。
中国内地和香港的企业利用瑞士持有投资、开展大宗商品贸易、募集资本并服务欧洲客户。瑞士银行和主管机关对中国集团十分了解，但它们期望看到清晰的所有权结构、有据可查的资金来源，以及对国际制裁和出口管制规则的遵守。
瑞士与中国在贸易和金融领域的关系由来已久。瑞士于1950年承认中华人民共和国，是最早承认新中国的西方国家之一；两国间的自由贸易协定于2014年生效。自2022年以来，中国企业在SIX瑞士证券交易所上市的全球存托凭证为两个市场之间增添了新的纽带。
进入瑞士的中国集团通常会在其开户银行遇到最详细的问题。银行希望了解最终受益所有人、商业模式、资金来源以及选择瑞士的理由，并会要求提供往往需要翻译和认证的文件。充分的准备可以大大缩短这一过程。
制裁和出口管制值得特别关注。瑞士已采纳欧盟的许多制裁措施，而瑞士银行由于其美元业务和国际敞口，也会考虑美国的措施。在敏感行业拥有股东、供应商或客户的集团，应在设立瑞士公司或开立账户之前审查这些风险。
文章阐释为中国企业开立瑞士银行账户、瑞士与中国内地及香港的双重征税协定、稳定币在非洲与中国贸易中的应用，以及影响拥有中国股东的集团的美国制裁和出口管制。
中国股东、美国制裁与BIS关联方规则
一家拥有中国股东并在非洲开展业务的瑞士公司，必须考虑三套规则：瑞士制裁（其中许多涉及非洲国家）、效力远远超出美国本土的美国制裁，以及瑞士和美国的出口管制法。较大的风险通常来自美国法，而这一风险将在2026年11月10日BIS关联方规则重新适用时进一步上升。 根据《禁运法》，联邦委员会逐案决定是否采纳欧盟（EU）的制裁措施。目前共有二十八项制裁条例。其中与非洲相关的，涉及布隆迪、中非共和国、刚果民主共和国、几内亚、利比亚、苏丹和津巴布韦等国，每项条例均结合了武器禁运、资产冻结、禁止提供资金和报告义务。关于瑞士对俄罗斯的制裁的文章说明了这些措施在实践中如何运作。 根据美国制裁法，一家公司只要由被列名人士持有50%或以上的股权，即被视为受封锁，且多名被列名人士的持股合并计算。因此，一家瑞士公司即使未被列入任何名单，如果其中国母公司本身部分由被列名人士持有，也可能受到影响。 美国商务部工业与安全局（BIS）的关联方规则，将实体清单的限制扩展至由被列名实体持股50%或以上的所有子公司。该规则曾暂停一年，并将自2026年11月10日起无需任何进一步程序即重新适用。对于拥有中国股东、且其中许多实体已被列入实体清单的集团而言，这一点具有直接影响：届时，受美国出口管制法约束的货物、软件和技术，未经许可不得再向其子公司供应，无论这些子公司位于何处。 在瑞士出口管制法方面，适用含有兜底条款的《货物管制法》以及《战争物资法》。对于含有美国成分的货物，还适用美国《出口管理条例》的再出口规则（包括25%和10%的最低含量门槛）以及外国直接产品规则。这些义务附着于处分货物的公司所在地，也适用于货物从未经过瑞士的转口贸易。 将设备供应与建筑工程分开，放在一家独立的瑞士供应公司中，可以简化出口管制评估，详见关于非洲项目背后的瑞士载体的文章。国防和安全物资适用特别规则，相关内容见关于国防和安全物资的文章。 我审查股权结构和交易所涉及的瑞士、欧盟及美国制裁和出口管制风险，起草合同中的制裁条款，并在许可程序以及涉嫌违规的程序中代理企业。欢迎与我联系，进行初步沟通。 阅读全文 非洲 · 数字资产非洲与中国贸易中的稳定币
在非洲与中国之间的贸易中，以稳定币付款已成为常见做法。无法从本国银行获得足够美元的非洲进口商以代币付款，而中国出口商也接受这种付款。这一做法基本上处于法律框架之外，给所有参与方都带来风险，因而需要审慎地进行架构设计。 根据已公开的行业分析，撒哈拉以南非洲约43%的加密交易量为稳定币交易；据报道，2025年尼日利亚的稳定币交易额约为220亿美元。其推动因素是外汇短缺：进口商无法从银行获得足够的美元额度，于是转而使用代币。中国出口商接受此类付款，尤其是在经由广州和义乌进行的贸易中。 2026年2月，中华人民共和国明确将其加密业务禁令扩展至稳定币和现实世界资产的代币化，并正式确立了对人民币计价稳定币的禁止。因此，在内地接受代币的中国出口商，其行为处于许可框架之外。 自2025年8月1日起，香港依据《稳定币条例》对稳定币发行人实行发牌制度。2026年3月24日，香港金融管理局发出了首批两张牌照，分别授予汇丰银行和由渣打银行牵头的合资企业Anchorpoint Financial。在约三十六家申请者中，最初只有这两家获发牌照，这表明该制度的适用相当严格。首只受监管的港元稳定币于2026年8月推出市场。 2025年6月30日，新加坡推出了针对数字代币服务提供商的发牌制度，该制度也涵盖仅从新加坡向境外客户提供服务的公司。2023年公布的稳定币框架正通过修订《支付服务法》予以落实，相关修订已于2026年进行咨询。该框架规定了全额储备支持，并禁止支付利息。 在瑞士，适用瑞士金融市场监管局（FINMA）2024年的指引，据此，稳定币的发行原则上应视为接受公众存款。联邦委员会已将《金融机构法》（FinIA）的修订草案付诸咨询，该修订将涵盖稳定币和加密服务提供商；截至本文撰写时，向议会提交的咨文尚未通过。对于权利的代币化，可以采用《瑞士债务法》（CO）第973d条及以下各条规定的基于分布式账本的证券。 在欧盟，MiCA的稳定币规则自2024年6月30日起适用，过渡期已于2026年7月1日结束。在美国，2025年7月的GENIUS Act建立了联邦框架。其实施细则草案已于2026年8月公布，其中包括面向外国发行人的途径。 中国内地的禁令、香港的发牌制度与非洲的实际使用之间存在落差，这正是需要专业意见之处。以下四种架构是可行的。 自2026年10月1日起，就此类架构提供咨询，只要涉及公司的设立或管理，其本身即受经修订的《反洗钱法》（AMLA）约束。届时，审查代币付款的资金来源将成为核心义务。关于透明度登记册和经修订的《反洗钱法》的文章说明了新规则。 楚格是此类架构的天然所在地。约715家加密和数字资产领域的公司设在当地，税务机关熟悉这一领域，且该州自2021年起接受以比特币缴税。关于瑞士的加密和数字资产的文章概述了瑞士的相关框架。 我审查并设计涉及稳定币和代币化大宗商品头寸的支付流程，起草供应合同中的付款条款，并就瑞士、香港和新加坡的监管状况提供咨询。我自2017年起就加密和数字资产提供法律服务。欢迎与我联系，进行初步沟通。 阅读全文 非洲 · 概览中国、非洲与瑞士：为何非洲项目需要一个中立的瑞士层级
2025年，中非贸易额达到约3480亿美元，2026年上半年约为2040亿美元。与此同时，中国对非洲的国家贷款已降至二十年来的最低水平，大型项目如今通过预付款、包销协议、出口信用保险和私人信贷获得融资。这些融资形式需要一个为各方银行、保险人和交易对手所接受的缔约主体，而瑞士公司往往正是能够满足这一要求的主体。 中非双边货物贸易额从2024年的2956亿美元增至2025年的约3480亿美元，2026年上半年增长24%。中国对非出口约四分之三为资本品和中间品：机械、电气设备、车辆和船舶。非洲则供应原油、铜、钴、铁矿石和铝土矿。 自2026年5月1日起，与中国建交的全部53个非洲国家均享有进入中国市场的零关税待遇。2026年5月和6月，中国自非洲进口增长23.5%。对于未被列为最不发达国家的二十个国家，该优惠起初仅在有限期限内给予，因此与这些国家买方签订的多年期供货合同，需要设置价格调整条款，以应对优惠失效的情形。 2024年，中国进出口银行和国家开发银行向非洲借款人提供的贷款合计仅为21亿美元，为2005年以来的最低水平。同期，中国企业在非洲的“一带一路”倡议承包工程合同额持续增长，2025年达到612亿美元，其中尼日利亚以246亿美元居首，刚果共和国以231亿美元次之。 国家贷款不断收缩而项目规模持续增长，二者之间的缺口由预付款协议、包销合同、出口信用保险和私人贷款人来填补。每一种工具都需要一个交易对手，其所适用的法律、法院和所有权结构均能为融资方所评估，这正是瑞士主体发挥作用之处。 以下项目展示了正在推进中的项目规模。 纯粹的中国内地或香港主体，越来越多地遭遇欧洲银行、出口信用机构、再保险人以及非洲公共部门客户的抵触。自2026年11月10日起再次适用的美国“关联方规则”（Affiliates Rule）进一步加大了这一压力，因为该规则将出口限制扩展至被列名实体持股50%或以上的公司。一家瑞士中间公司能够在不改变其上层中国集团结构的情况下化解这些顾虑：瑞士法律为融资方所熟悉，瑞士法院和仲裁庭为双方所接受，而且瑞士与非洲国家之间拥有税收协定和投资保护协定网络。 详细内容请参阅以下文章：非洲项目背后的瑞士主体、楚格与日内瓦之间的选择、瑞士与非洲国家签订的协定以及美国制裁与关联方规则。 工厂建设和基础设施项目需要联合体协议、EPC合同、变更与索赔管理、保函与担保结构，以及设备供货与施工工程之间的清晰划分。将供货与工程分别置于两个独立的缔约主体中，决定了出口信用机构能否为供货提供保险，以及供货在出口管制法下如何处理。 能源项目还需要电力或天然气的包销协议、东道国的特许经营与许可法律，以及稳定条款。大宗商品业务需要包销与预付款协议、对在途和仓储货物的担保权益、出口配额保留条款以及价格调整机制。与非洲国家订立合同一文阐述了现行非洲立法所要求的各项条款。 我为中国、亚洲和非洲集团在其非洲项目中设置瑞士公司提供咨询：结构和所在州的选择、主体的设立、供货、联合体、许可和预付款协议，以及制裁与出口管制审查。我在香港和新加坡执业逾15年，并与您本国的律师协同工作。欢迎联系我进行首次交谈。 阅读全文