追踪、扣押与破产
刑事机关的追踪与扣押
公共区块链的透明性使加密资产比许多传统资产更容易追踪，前提是调查人员能够将地址与具体的人对应起来。苏黎世州的刑事机关为此建立了专门的能力。迄今为止最引人注目的案件于2025年12月1日公布。11月下旬，苏黎世第二检察院、苏黎世市警察和州警察、法兰克福打击网络犯罪中央办公室以及德国联邦刑事警察局关闭了比特币混币器Cryptomixer.io的服务器，该混币器自2016年起在苏黎世运营。他们扣押了作为该混币器营运资金、价值约2300万瑞士法郎的比特币，以及其域名和12太字节的数据。据检察机关称，该混币器清洗了来自暗网交易、勒索软件、欺诈性网店和加密货币盗窃的赃款，金额超过10亿瑞士法郎。Eurojust和Europol为瑞士和德国当局组成的联合调查组提供了支持。1
普通案件规模较小，也更具典型性。2026年5月，苏黎世当局通报了一起婚恋诈骗案，温特图尔区的一名女子在该案中损失近20万瑞士法郎。州警察将这笔资金追踪至一个钱包，该钱包于2025年11月在一家总部位于塞舌尔的加密货币交易所被冻结。这些资产连同其他涉嫌来源于犯罪的加密资产，价值超过80万瑞士法郎，被转入当局的官方钱包并予以扣押，随后受害人通过苏黎世第三检察院全额追回了损失。2该案展示了典型的流程：区块链分析，识别资金到达的交易所，向该交易所提出冻结请求，转入当局控制的钱包，并依照刑事诉讼规则返还给受害人。与外国交易所的合作通常无需正式的司法协助即可进行，因为大型平台会回应经认可的当局提出的冻结请求。在需要正式协助的情况下，适用第I.V章所述的规则。
破产中的加密资产
加密资产托管人破产时，会产生一个问题：客户能否取回其代币，还是仅在破产程序中享有债权。2021年之前，这一问题的答案并不确定，因为加密资产不是动产，而破产中的资产取回规则是为有形财产和证券设计的。《分布式账本技术法》（DLT Act）通过《债务执行与破产法》新增的第242a条解决了这一问题，该条自2021年8月1日起生效。如果破产债务人承诺随时为客户保留其所持有的加密资产，并且这些资产已单独归属于该客户，或者以能够明确每位客户份额的方式归属于客户群体，则这些加密资产将为该客户的利益从破产财产中取回。取回的费用由客户承担。新增的第242b条赋予依法律或合同对破产财产所持数据享有权利的第三方访问或交付该数据的权利。3银行法中的平行规则以同样的方式保护银行客户的加密资产。4
瑞士金融市场监管局（FINMA）已将这一原则适用于质押（staking）。在2023年12月20日发布的第08/2023号指引中，FINMA指出，在立法机关或法院予以澄清之前，质押的加密资产应从破产财产中取回并返还给托管客户，前提是机构对相关风险进行管理并作出充分披露。FINMA列举了技术风险（例如故障或因验证者不当行为而受到的惩罚）、托管委托给境外时的交易对手风险，以及锁定期带来的市场风险。5
这些规则首次受到重大考验，源于一场国际性的崩盘。2022年11月FTX集团倒闭后，其负责欧洲业务的瑞士控股公司FTX Europe AG申请了瑞士债务延期偿付。一家瑞士法院于2023年4月11日予以批准，并任命了一名管理人。其目的是依照美国破产法院批准的竞价程序促成业务出售，FTX Europe AG同时也是特拉华州第11章程序中的债务人。6这家在塞浦路斯持牌的欧洲子公司后来被出售给Backpack Exchange，该公司由FTX和Alameda Research的前员工创立。7该案表明，瑞士控股公司可能会被卷入一场全球性的破产之中。它还说明，瑞士的资产取回规则只有在瑞士实体本身依照法定条件托管资产时才能保护客户，而在国际集团中情况往往并非如此。
注释
- Kanton Zürich，“Schlag gegen Krypto-Geldwäscherei: Server im Kanton Zürich stillgelegt, mehrere Millionen in Bitcoin beschlagnahmt”，新闻稿，2025年12月1日，https://www.zh.ch/de/news-uebersicht/medienmitteilungen/2025/12/251201f_crypto.html。↩
- Kanton Zürich，“Sicherstellung von Krypto-Vermögenswerten”，新闻稿，2026年5月26日，https://www.zh.ch/de/news-uebersicht/medienmitteilungen/2026/05/260526r_kryptosicherstellung.html。↩
- MME，“Aussonderung kryptobasierter Vermögenswerte und Zugang zu Daten im Konkurs”，https://www.mme.ch/de-ch/magazin/artikel/aussonderung-kryptobasierter-vermoegenswerte-und-zugang-zu-daten-im-konkurs。该文指出，如果客户保留对资产的直接访问权（例如通过多重签名安排），则无需取回。↩
- 《银行法》（BankG）第16条第1bis项和第37d条，SR 952.0，经2020年9月25日《关于使联邦法律适应分布式电子登记技术发展的联邦法》修订，最终表决文本见https://www.parlament.ch/centers/eparl/curia/2019/20190074/Schlussabstimmungstext%201%20NS%20D.pdf。该法于2021年8月1日全面生效：联邦委员会，“Federal Council brings DLT Act fully into force”，2021年6月18日新闻稿，https://www.admin.ch/gov/en/start/documentation/media-releases.msg-id-84035.html。↩
- FINMA，“FINMA publishes guidance on staking services”，新闻稿，2023年12月20日，https://www.finma.ch/en/news/2023/12/20231220-meldung-am-staking/。↩
- PR Newswire，“FTX Europe AG Files Petition for a Swiss Moratorium Proceeding”，2023年4月12日，https://www.prnewswire.com/news-releases/ftx-europe-ag-files-petition-for-a-swiss-moratorium-proceeding-301795509.html。该新闻稿未指明法院名称。↩
- The Block，“FTX EU acquired by Backpack Exchange, an exchange founded by previous FTX and Alameda employees”，2025年1月7日，https://www.theblock.co/post/333308/ftx-eu-acquired-by-backpack-exchange-an-exchange-founded-by-previous-ftx-and-alameda-employees。↩
仅供一般参考。本文不构成法律或税务意见，不能替代针对个案的咨询，亦不建立律师与客户之间的委托关系。本文反映截至 十月 2026 的法律状况。