国际客户的视角
亚洲客户
对于来自亚洲的客户而言，在苏黎世、新加坡和香港之间的选择很少是排他性的。一个典型的东南亚或大中华区企业家家族，会把经营账户和部分流动财富放在新加坡或香港，那里的客户经理讲他们的语言，在他们的时区工作，并了解他们的业务。他们出于分散风险、法律确定性和中立性的考虑，在瑞士配置第二个投资组合。Julius Baer 2025年的业绩说明了这一模式。这家总部位于苏黎世的银行公布的管理资产创下5210亿瑞士法郎的纪录，净新增资金为144亿瑞士法郎，资金流入的主要驱动力来自亚洲，以香港、印度、新加坡和泰国为首，其后是西欧和中东。1这类业务中有很大一部分在该银行的亚洲中心入账，而咨询、产品设计和风险管理则留在苏黎世。
在实践中，亚洲客户所权衡的论据是一致的。支持苏黎世的理由包括瑞士私人银行的悠久历史、瑞士法郎的稳定、法院的独立性，以及远离太平洋地区的地缘政治紧张局势。反对苏黎世的理由则包括服务成本、瑞士银行提出的文件要求、时差，以及对Credit Suisse倒闭的记忆——许多持有额外一级资本债券的亚洲投资者将其视为对债权人清偿顺序的违背。2语言所起的作用比通常设想的要小，因为正如K部分关于语言的一章所示，苏黎世金融中心的国际化部分以英语运作，而且多家瑞士银行在苏黎世和亚洲雇有讲普通话的顾问。
来自中东的客户
来自海湾地区及更广泛中东地区的客户与日内瓦和苏黎世有着长期的关系，这种关系早于迪拜的崛起。对他们而言，瑞士传统上提供了私密性、安全以及远离地区冲突的中立地点。如今，许多这样的家族将主要银行关系设在迪拜、阿布扎比、利雅得或多哈，并保留一个瑞士投资组合作为储备。波士顿咨询公司（BCG）在2025年观察到的避险资金流动反映了这一角色。而阿联酋则吸引了来自印度、巴基斯坦、伊朗、俄罗斯和非洲的客户，这些客户过去会直接前往瑞士。对苏黎世而言，实际的应对方式是在海湾地区建立业务据点。瑞士银行通过在迪拜国际金融中心（DIFC）和阿布扎比国际金融中心（ADGM）设立的代表处和持牌实体为这些客户提供服务，同时为客户希望置于该地区以外的那部分财富提供瑞士托管服务。I部分所述的制裁和反洗钱规则为这类业务设定了明确界限，尤其是涉及与俄罗斯或伊朗有关联的客户时。
来自德语国家的客户
对于来自德国、奥地利和列支敦士登的客户，竞争问题以不同的方式呈现。K部分已经描述了苏黎世如何成为德语经济区的金融中心，以及针对外国客户的银行保密制度终结如何使这种关系从逃税转变为已申报且合乎税务规定的财富管理。对这些客户而言，苏黎世的相关竞争对手是法兰克福、慕尼黑、维也纳、卢森堡和列支敦士登，而新加坡和迪拜仅起边缘作用。吸引他们来到苏黎世的，是语言、地理上的邻近以及他们所理解的法律和政治文化的结合，再加上瑞士法郎作为欧元区以外的一种货币。令他们却步的，则是缺乏欧洲市场准入——这使瑞士银行无法跨境主动为他们提供服务——以及瑞士服务的成本。迁居瑞士的德国企业家（K部分描述了这一迁移潮）往往选择楚格、施维茨或图尔高作为居住地，同时将苏黎世作为管理其财富和为其公司提供咨询的地方。
注释
- finews.asia，“Julius Baer: Profit Drops While AUM Hits Record in 2025”，2026年2月2日，https://www.finews.asia/finance/44631-julius-baer-stefan-bollinger-financial-results-2025。 ↩
- Andreas R. Ziegler，“Japanese investors file suit against Switzerland over Credit Suisse bonds”，International Law in Switzerland，2025年12月5日，https://intlawch.wordpress.com/2025/12/05/japanese-investors-file-suit-against-switzerland-over-credit-suisse-bonds/。 ↩
仅供一般参考。本文不构成法律或税务意见，不能替代针对个案的咨询，亦不建立律师与客户之间的委托关系。本文反映截至 十月 2026 的法律状况。