1869年《州立银行法》与银行开业
1869年11月7日的全民投票
赋予该行法律形式的法律于1869年夏秋两季起草，并依照新宪法提交人民表决。苏黎世官方法律汇编将其记载为“Gesetz betreffend die Zürcher Kantonalbank”，日期为1869年11月7日，即全民投票之日，汇编文本称之为“7. Wintermonat 1869”。该法在48001名投票者中获得37157票赞成而通过。1超过四分之三的多数是一个明确的裁决，何况七个月前宪法本身仅以约61%的票数获得通过。许多曾对政治改革心存犹豫的选民，显然对一家承诺为他们提供更廉价信贷的银行毫无异议。苏黎世州立银行（Zürcher Kantonalbank）对自身历史的记述将该法的通过定于1869年秋，将开业定于1870年2月15日。2
这部法律篇幅简短。其简练体现了民主派与被他们击败的自由派所共有的立法风格：1850年的《联邦铸币法》堪称精简的典范（参见C部分），1869年的银行法也沿袭了同一传统。它以大约三十个条款规定了银行的宗旨、资本、国家担保、可经营的业务种类、贷款限制、机构设置以及利润的用途。
宗旨、资本与国家担保
第一条用一句话阐明了宗旨：“Die Kantonalbank hat den Zweck, nach Maaßgabe ihrer Mittel, den Kantonseinwohnern die Befriedigung ihrer Kredit- und Geldbedürfnisse zu erleichtern.”即银行应在其资力范围内，使本州居民更容易满足其信贷和资金需求。该法对中小土地所有者、手工业者和工商业者给予了特别关注。第二条规定，由国家筹集的创立资本暂定为六百万法郎，并可予以增加。第三条所载的规定自此一直界定着苏黎世州立银行：“Der Staat haftet hinter den eigenen Mitteln der Bank für alle Verbindlichkeiten derselben.”3即在银行自有资金之后，国家对银行的一切债务承担责任。
这三句话值得法律人细加审视，因为它们以浓缩的形式包含了整个模式。宗旨条款使银行成为一项公共政策工具，有其确定的客户群体，即本州居民，也有其确定的职能，即满足他们的信贷和资金需求。“nach Maaßgabe ihrer Mittel”这一措辞以银行自身的资力限定了这一职能，这意味着银行应按照稳健的商业原则经营。资本由国家提供，这使州成为唯一所有者。担保是补充性的：债权人首先就银行资产求偿，然后才向国家求偿。担保在金额上也没有上限，且不加区分地涵盖一切债务。因此，把钱存入州立银行的储户，其债权背后有全州的征税权作为支撑，这是任何私人银行都无法提供的。
业务范围与限制
该法列明了允许经营的业务。银行可以发放以不动产担保的贷款、买卖证券、经营储蓄银行、贴现和托收汇票、开立信贷额度以及发放质押贷款。银行获得了发行无息银行券的权利：“Der Kantonalbank steht das Recht der Emission unverzinslicher Banknoten zu.”储蓄存款自存入之日起计息，原则上可随时要求偿还。抵押贷款受审慎限制的约束：农用土地的贷款绝不得超过其价值的四分之三，房屋和农用建筑的贷款最多不得超过三分之二。4
这一组合颇能说明问题。业务的核心是抵押贷款和储蓄，这符合民主派客户群体的需要。银行券发行为银行提供了廉价的资金来源，并使其与现有的发行银行形成竞争。关于贷款价值比的规则表明，民主派希望信贷以可靠的担保为基础发放。按当时的标准，农用土地价值的四分之三是一个宽松而又审慎的上限。由此，该法将政治目的与银行业的审慎结合在一起。这种结合贯穿了苏黎世州立银行的全部历史，并且比其他任何因素都更能解释为何在其他州立银行失败之处它得以存续。
治理：一家属于议会的银行
该法将银行置于州议会的控制之下。银行理事会（Bankrat），即监督委员会，由州议会（Kantonsrat）选出的九名成员组成，任期三年。以同样方式选出的三人银行委员会（Bankkommission）对日常业务进行更为密切的监督。行长亦由州议会任命。5利润起初须全部拨入公积金。6这一模式十分简单。人民一旦批准了章程，他们在议会中的代表便选出经营银行的人。州政府只起次要作用。在一个民主派不信任集中于少数人手中的行政权力的时期，让银行从属于由他们控制的立法机关是合乎逻辑的。
这种议会治理模式经历了此后的历次改革而延续至今。银行理事会至今仍由州议会选举产生，州议会还批准银行的年度报告，并行使现行章程所称的“Oberaufsicht”，即最高监督权。政治控制与专业管理之间的平衡曾多次调整，最近一次是在2006年和2007年的衍生品事件之后，以及2014年关于资本和薪酬的辩论中，两者均在下文讨论。由州所有、由议会选出的理事会治理的银行这一基本结构，仍是1869年时的结构。
1870年2月15日开业
该法规定银行于1870年1月1日开始营业。7实际上，开业推迟了数周。据《新苏黎世报》（NZZ）报道，招聘领导层颇为困难，多名候选人拒绝了向他们提供的职位。8银行最终于1870年2月15日在帕拉德广场（Paradeplatz）附近的 Feldhof 开门营业，共有十名员工。9瑞士广播电台援引历史学家 Matthias Wiesmann 的研究报道说，第一间办公室设在一位军械库主管的旧居，并引述了他的评价：“一切都有点临时拼凑”。10
开业当天，银行向潜在客户发出一封信，宣布开始营业。这封信由银行总裁、行长和出纳签署，颇为克制地以“unsere Geschäftsfreunde”，即“我们的业务朋友”为称呼。银行档案中曾遗失这份创立文件。2020年1月，一位德国集邮者将原件交给该行温特图尔分行的一名顾问，使银行得以在150周年行庆之际将其寻回。11第一间办公室的位置具有象征意义。州立银行在距离 Kreditanstalt 此后数年间建起总部的广场仅数步之遥的地方开始了它的历程。自那时起，它便一直紧邻各大私人银行。12
州立银行的创立也标志着该州与苏黎世最古老银行之间关系的一个转折点。Leu & Co. 于1755年作为国家投资委员会成立，1854年改制为股份公司后仍与该州保持联系。据C部分所引的一部该行史，州在创立州立银行时出售了其在 Leu 的持股。13无论具体条件如何，方向是明确的。州选择通过一家具有民主授权的新机构来履行其公共银行职能，而将这家十八世纪的贵族银行交给了市场。两种模式的比较将在第九节中展开。
注释
- Staatsarchiv des Kantons Zürich，Offizielle Sammlung der Gesetze und Verordnungen（OS，《官方法律法规汇编》），第15卷，第92–99页，“Gesetz betreffend die Zürcher Kantonalbank”，1869年11月7日，https://archives-quickaccess.ch/viewer_pdf/stazh_os/OS%2015%20(S.%2092-99)/pdf_t。目录条目见 https://www.archives-quickaccess.ch/stazh/os/ref/OS+15+(S.+92-99)。 ↩
- Zürcher Kantonalbank，“Geschichte: Die nahe Bank seit über 150 Jahren”，https://www.zkb.ch/de/ueber-uns/unser-unternehmen/geschichte.html。 ↩
- OS 15，第92–99页，第1–3条（同前引）。该法的摘要还给出了将资本增至一千二百万法郎的授权。 ↩
- OS 15，第92–99页，第7、9、11和14条（同前引）。第14条原文为：“Die Belehnung von landwirthschaftlichen Grundstücken darf nie mehr als ¾, die von Häusern und Oekonomiegebäuden höchstens 2/3 betragen.” ↩
- OS 15，第92–99页，关于银行机构的规定（同前引）。 ↩
- OS 15，第92–99页，第16条（同前引）。 ↩
- OS 15，第92–99页，第29条（同前引）。 ↩
- NZZ，“150 Jahre Zürcher Kantonalbank: ZKB, Retterin vor ‘Kapitalisten’”（同前引）。 ↩
- Zürcher Kantonalbank，“Geschichte”，公司简介，https://unternehmensprofil.zkb.ch/de/geschichte.html。《新苏黎世报》将第一间办公室定位于帕拉德广场附近的 Feldhof：NZZ，“150 Jahre Zürcher Kantonalbank”（同前引）。 ↩
- 瑞士广播电视台（SRF），“150 Jahre Zürcher Kantonalbank – ‘Es war alles ein wenig improvisiert’”，2020年，https://www.srf.ch/news/regional/zuerich-schaffhausen/150-jahre-zuercher-kantonalbank-es-war-alles-ein-wenig-improvisiert。 ↩
- Zürcher Kantonalbank，“Unsere Bank – wie alles begann”，https://www.zkb.ch/de/blog/themen/unsere-bank-wie-alles-begann.html，以及“Ausstellung ZeitReise: Kundenbrief von 1870”，https://www.zkb.ch/de/blog/themen/kundenbrief-von-1870.html。 ↩
- Limmattaler Zeitung，“Vom Säumärt zum Paradeplatz und zurück – oder: Wie der Bankenplatz Zürich entstand”，https://www.limmattalerzeitung.ch/limmattal/zuerich/historisch-system-escher-und-demokraten-im-wettstreit-oder-wie-der-bankenplatz-zuerich-entstand-ld.2433825。该文将帕拉德广场上的 Kreditanstalt 大楼的建造时间定为1873–1876年。 ↩
- Inside Paradeplatz，“The Big Sleep – die Bank Leu, Teil vier”，2019年1月21日，https://insideparadeplatz.ch/2019/01/21/the-big-sleep-die-bank-leu-teil-vier%EF%BB%BF/（“Mit ihrer Gründung 1870 verkaufte der Staat sein bis dahin beträchtliches Aktienpaket von Leu und engagierte sich entsprechend bei der ZKB.”）。另见关于 Leu & Co. 的C.II章。 ↩
仅供一般参考。本文不构成法律或税务意见，不能替代针对个案的咨询，亦不建立律师与客户之间的委托关系。本文反映截至 十月 2026 的法律状况。