相互制结构、精算原则与盈余分配
一家由投保人拥有的公司
Rentenanstalt从一开始就被构想为一家属于其被保险成员的机构。Widmer用一句话阐述了这一原则，苏黎世经济史研究协会在为他撰写的人物介绍中至今仍引用这句话：被保险人共同构成该机构，并代表资产所归属的法人。1这句话以最纯粹的形式表达了相互保险的理念。公司没有期待资本分红的股东，对公司资产享有权利的只有投保人自己。因此，业务所产生的任何盈余都归他们所有。
这一理念的法律形式随着时间推移而变化。在最初的几十年里，Rentenanstalt是一家依据州私法设立、由Kreditanstalt担保的特殊机构（sui generis）。1881年联邦《债务法》（CO）引入统一的瑞士公司法和合作社法后，Rentenanstalt登记为相互保险合作社（Genossenschaft）。2《债务法》将合作社设计为通过共同自助追求共同经济目的的人合组织，这一形式非常适合相互保险公司。每一位持有分红保单的投保人都成为成员，成员大会或成员代表构成公司的最高机构。这种法律形式在本质上一直延续到1997年。
随着公司自有准备金的增长，它与Kreditanstalt的关系逐渐松弛。Swiss Life的历史记述显示，1879年公司章程就Kreditanstalt退出的条件进行了修订；1885年，当资产达到2000万法郎时，Rentenanstalt成为一家独立的相互保险公司。《瑞士历史辞典》（HLS）证实，到1885年，公司已与Kreditanstalt完全分离。3不到三十年，这家在没有资本的情况下起步的机构便不再需要银行的担保。投保人的准备金如今提供了当年由银行资本提供的保障。
1885年这个年份还有另一层意义。同年，在一系列倒闭事件和经营不善损害了人们对该行业的信心之后，联邦颁布了第一部《保险监管法》。4Rentenanstalt摆脱其创始银行与联邦监管的开端恰好同时发生。从那时起，投保人的保障建立在三个要素之上：公司自有的准备金、将盈余返还给成员的相互结构，以及联邦机构的监督。这一机构从联邦保险局到瑞士金融市场监管局（FINMA）的历史，是E.IV章的主题。
审慎的保费与盈余返还
相互结构与盈余分配技术是密不可分的。一家承诺在几十年后支付固定金额的人寿保险公司，无法预先知道其投保人能活多久、其投资能获得多少利息收益，以及其管理成本会是多少。因此，它以审慎的假设来计算保费：对于身故保险的被保险人，有意假设略高于预期的死亡率，同时假设低于预期的利率和高于预期的成本。这些审慎假设与实际结果之间的差额就是盈余。在由股东拥有的股份制公司中，部分盈余可以作为利润分配。在相互保险公司中，盈余原则上全部归属成员，并以红利、降低保费或提高保险金的形式返还给他们。
这一机制解释了早期相互保险公司的长期稳定性。由于保费中包含安全边际，公司能够承受连续数年的投资回报不佳或意外偏高的死亡率，而不危及其承诺。由于盈余得到返还，投保人在合同存续期间所支付的费用不会超过其保险的真实成本。这一制度依赖于管理层的公正与能力，由管理层决定盈余中分配多少、为未来不利年份留存多少准备金。这一决定是相互保险模式中最敏感的环节，也仍然是现代分红型人寿保险合同中最敏感的环节。
同样的逻辑在当今瑞士法律中的两处得以延续。在个人人寿保险方面，经修订的《保险合同法》（VVG）要求保险人在订立合同前，告知投保人盈余的计算和分配方法与原则，以及退保价值和转换价值。5在职业养老金业务方面，下文讨论的最低分配比例规定了人寿保险公司必须转付给被保险人的收益份额。由此可见，Widmer在1857年表达的相互原则，至今仍在塑造规范一家早已成为上市公司的企业的法律。
作为公共产品的数学
早期的瑞士人寿保险公司也为本国精算科学的组织化作出了贡献。它们对数学家、统计数据和可靠生命表的需求，恰逢联邦理工学院和各大学数学传统的发展。瑞士精算师协会成立于1905年，并于次年开始出版其《Mitteilungen》。这些卷册现已由e-periodica数字化，涵盖1906年以后的时期，记录了该职业的技术讨论。6Rentenanstalt的经理和精算师自然是这一群体的核心人物，因为该公司几十年来一直是全国最大的人寿保险公司，并拥有最大规模的瑞士死亡率经验数据。
公司管理层与专业领导层的人员合一，还延伸到了行业的政治代表层面。1900年12月，私营保险公司作为瑞士工商协会的一个分部成立了全国性协会，其动机是抢在计划中的强制性国家意外保险之前采取行动。Rentenanstalt总经理、瑞士人寿保险业的领军人物Gottfried Georg Schaertlin，于1901年至1937年担任该协会首任总干事。7在一代多人的时间里，瑞士保险业在伯尔尼的声音就是一位来自Rentenanstalt的人的声音。如今总部设在苏黎世、代表约七十家会员公司的瑞士保险协会（SVV），便是由此发展而来。
注释
- Verein für wirtschaftshistorische Studien，“Johann Conrad Widmer”，pioniere.ch，https://pioniere.ch/pioniere/johann-conrad-widmer/，其中引用了Widmer的论述：被保险人集体构成该机构，并代表资产所归属的法律实体。↩
- HLS，Degen，“Rentenanstalt”（前已引用），该条目记载了《债务法》施行后公司登记为相互保险合作社，以及1885年与Kreditanstalt完全分离。↩
- Swiss Life Group，“When premiums were still paid with stamps”，https://www.swisslife.com/en/home/blog/geschichte-swiss-life.html，其中指出，1879年章程经修订，规定一旦Rentenanstalt的资产达到2000万法郎，Kreditanstalt即退出担保；这一情形于1885年出现，Rentenanstalt随之成为相互保险公司。HLS，Bernard Degen，“Rentenanstalt”，2010年版本，2011年12月23日编辑，https://hls-dhs-dss.ch/de/articles/041816/2011-12-23/，指出该公司于1885年与Kreditanstalt完全分离。↩
- HLS，Körner和Degen，“Versicherungen”（前已引用），其中指出，在发生倒闭和经营不善事件之后，联邦于1885年颁布了第一部保险监管法。↩
- 1908年4月2日《联邦保险合同法》（VVG），SR 221.229.1，截至2024年1月1日版本，第3条第1款e项和f项，https://www.fedlex.admin.ch/filestore/fedlex.data.admin.ch/eli/cc/24/719_735_717/20240101/de/pdf-a/fedlex-data-admin-ch-eli-cc-24-719_735_717-20240101-de-pdf-a.pdf。第3条第1款列举了须提供的信息，包括盈余计算和分配的原则（e项）以及退保价值和转换价值及相关费用（f项）。↩
- e-periodica，Mitteilungen / Vereinigung Schweizerischer Versicherungsmathematiker = Bulletin / Association des Actuaires Suisses（1906–1988），https://www.e-periodica.ch/digbib/volumes?UID=msa-001。该目录显示了该协会自1906年起以原名出版的会刊。↩
- HLS，Matthieu Leimgruber，“Schweizerischer Versicherungsverband (SVV)”，2025年9月23日版本，https://hls-dhs-dss.ch/de/articles/062282/2025-09-23/。该条目描述了该协会于1900年12月作为瑞士工商协会的一个分部成立，指出Schaertlin于1901年至1937年担任首任总干事，并将Rentenanstalt列为21家创始公司之一。↩
仅供一般参考。本文不构成法律或税务意见，不能替代针对个案的咨询，亦不建立律师与客户之间的委托关系。本文反映截至 十月 2026 的法律状况。