2009年以来的瑞士金融市场监管局（FINMA）与综合监管
联邦私营保险局未能作为独立机构度过这一改革的十年。2007年6月22日《关于瑞士金融市场监管局的联邦法》（Finanzmarktaufsichtsgesetz，《金融市场监管法》，FINMAG）将其与联邦银行委员会和反洗钱监管局合并。瑞士金融市场监管局（FINMA）于2009年1月1日开始运作，是一个在机构、职能和财务上均具有独立性的机构。其经费来自向受监管机构收取的规费和费用，总部设在伯尔尼。对于保险监管而言，这一整合带来了FINMAG所规定的执法工具，包括确认性裁定、没收利润、对个人的从业禁令以及公布监管裁定。1
这一综合性监管机构还将银行业式的工具引入了保险监管。2016年12月，FINMA发布了四份保险通函，于2017年1月1日生效：关于保险公司公司治理的第2017/2号通函、关于瑞士偿付能力测试（SST）的第2017/3号通函、关于负责精算师的第2017/4号通函以及关于业务计划的第2017/5号通函。第2017/2号通函规定了保险公司组织、管理和控制方面的公司治理原则，包括对董事会的组成、规模和独立性的要求。关于信息披露的第2016/2号通函引入了年度财务状况报告，保险公司必须在4月30日之前公布该报告并提交FINMA。该报告涵盖业务活动、业绩、风险管理、风险状况、估值、资本管理和偿付能力，其宣示的目标是“加强市场约束，从而改善对投保人的保护”。2
FINMA采用以原则为本和以风险为导向的方法，即“保险公司的风险潜力越大，监管越密集”。受监管的保险公司根据其对债权人、投资者、被保险人、整个体系以及瑞士金融中心声誉所构成的风险，被划分为五个监管类别。第1类专门适用于风险极高的超大型复杂公司。FINMA表示，目前没有任何保险公司属于第1类。3因此，即便是苏黎世最大的集团也在最高类别之外接受监管，这使保险业有别于银行业——在银行业，最大的银行长期被列为第1类。这一差异反映了一种广泛认同的观点：传统保险具有长期负债且流动性风险有限，很少引发危及银行的那种挤兑。
从伯尔尼——实际上也是从苏黎世各大集团的办公室——所监管的这一行业，其规模依然可观。根据FINMA于2026年8月20日发布的2025年保险市场报告，瑞士保险业2025年合计利润为244亿瑞士法郎，毛保费规模为1490亿瑞士法郎。该机构得出结论认为，保险公司已大幅增加其股本，并继续保持高水平的偿付能力。4
注释
- Bundesgesetz vom 22. Juni 2007 über die Eidgenössische Finanzmarktaufsicht (Finanzmarktaufsichtsgesetz, FINMAG)，SR 956.1，droit-bilingue.ch双语版，https://www.droit-bilingue.ch/de-fr/9/95/956.1-index.html。FINMA，“FINMA – an overview”，https://www.finma.ch/en/finma/finma-an-overview/。FINMAG（前引），第31条（恢复合法状态）、第33条（从业禁令）、第34条（公布监管裁定）、第35条（没收）和第36条（调查专员）。 ↩
- FINMA，新闻稿“FINMA veröffentlicht Versicherungs-Rundschreiben”，2016年12月15日，https://www.finma.ch/de/news/2016/12/20161215---mm---rs-versicherungsbereich/。该新闻稿指出，原关于内部审计的第2008/35号通函已被废止并纳入治理框架。FINMA，“Financial condition report”，https://www.finma.ch/en/supervision/insurers/cross-sectoral-tools/bericht-ueber-die-finanzlage/。第2016/2号通函的修订版自2024年9月1日起适用。 ↩
- FINMA，“Insurers”，https://www.finma.ch/en/supervision/insurers/。FINMA，“Categorisation”，https://www.finma.ch/en/supervision/insurers/categorisation/。 ↩
- FINMA，新闻稿“Swiss insurance sector continues to strengthen its resilience”，2026年8月20日，https://www.finma.ch/en/news/2026/08/20260820-mm-versicherungsmarktbericht-2025/。该新闻稿将再保险公司保费的下降归因于瑞士法郎兑美元、欧元和英镑的升值。 ↩
仅供一般参考。本文不构成法律或税务意见，不能替代针对个案的咨询，亦不建立律师与客户之间的委托关系。本文反映截至 十月 2026 的法律状况。