驱动因素二：与欧盟的关系

一揽子协议及其时间表

第二个驱动因素涉及瑞士与其最大贸易伙伴的关系。2021年5月，联邦委员会中止了关于机构框架协议的谈判后，伯尔尼与布鲁塞尔通过谈判达成了一项更广泛的一揽子协议，对现有的双边协议进行了更新。2026年3月2日，联邦主席盖伊·帕尔梅林（Guy Parmelin）与欧盟委员会主席乌尔苏拉·冯·德莱恩（Ursula von der Leyen）在布鲁塞尔签署了该一揽子协议。签署使协议文本最终确定，但这些协议须经瑞士议会和选民批准后方可生效，预计将于2027年或2028年举行全民公投。¹2026年3月13日，联邦委员会通过了提交给议会的说明，篇幅达1086页。该一揽子协议包括关于电力、卫生和食品安全的新协议、三部新的联邦法律、对36部现行法律的修订，以及94项与瑞士相关的欧盟（EU）法律文件。联邦委员会提议采用任择性公投，即仅由人民多数作出决定。²

此后，人民与各州的“双重多数”问题成为议会程序的关键。2026年6月11日，联邦院推迟作出决定，并责成其国家政治委员会拟定提案。该院预计将在秋季会期进行全面辩论，最终决定不早于2027年作出。³2026年6月30日，该委员会以7票对6票通过了一项宪法修正案，授权批准该协议，并使修订后的人员自由流动协议不受移民条款的约束。由于该提案涉及修改宪法，须同时获得人民和各州的批准。⁴国民院的委员会也持相同立场。⁵2026年9月初，联邦院外交事务委员会以9票对3票的表决结果建议批准该一揽子协议。参议院的审议定于9月底进行。夏季进行的民意调查显示，大多数公众支持这些条约。⁶

缺失的金融服务章节

对于金融中心而言，该一揽子协议未包含的内容与其包含的内容同样重要。金融服务并未被纳入其中。瑞士银行家协会在2025年10月21日的咨询意见中原则上欢迎该一揽子协议，但指出，正因为金融业未被涵盖，市场准入问题依然存在。瑞士银行仍无法在欧盟主动提供跨境银行和证券服务，而欧盟银行在瑞士却享有广泛的准入权。因此，该协会要求在市场准入方面取得具体进展，并继续开展金融监管对话。⁷

与此同时，现实压力正在加大。根据第六版《资本要求指令》（CRD VI），自2027年1月11日起，第三国银行在成员国开展吸收存款和发放贷款等核心银行业务之前，须设立持牌分支机构。2026年7月11日之前订立的协议在到期前享有过渡保护。反向招揽、集团内部业务及MiFID（《金融工具市场指令》）服务不受该要求约束，但“反向招揽”的解释较为狭窄，更适用于个别交易，而非可规模化的业务。⁸第K.III章已阐明该制度将如何特别影响DACH（德国、奥地利、瑞士）市场。因此，与欧盟的关系包含两项不同的不确定性。第一项是该一揽子协议究竟能否获得批准，这将决定整体氛围以及工业、科研和电力领域市场准入的稳定性。第二项是获批的一揽子协议能否为金融服务安排铺平道路，或许可以借鉴与英国签订的《伯尔尼协议》中的相互承认模式。

注释

1. SRF News，《瑞士-欧盟协议一揽子方案：帕梅林签字的具体含义》，2026年3月，https://www.srf.ch/news/schweiz/vertragspaket-schweiz-eu-was-parmelins-unterschrift-genau-bedeutet。 ↩
2. blue News，《联邦委员会将“双边协议III”欧盟条约一揽子方案提交议会》，2026年3月13日，https://www.bluewin.ch/en/news/switzerland/federal-council-hands-over-bilaterals-iii-eu-treaty-package-to-parliament-li.3142216。 ↩
3. 瑞士议会，2026年6月11日新闻稿，https://www.parlament.ch/de/services/news/Seiten/2026/20260611132605704194158159026_bsd108.aspx。 ↩
4. 《东南瑞士报》（Keystone-SDA），“委员会坚持要求欧盟条约须获各州多数支持”，2026年7月，https://www.suedostschweiz.ch/schweiz-und-welt/kommission-haelt-an-staendemehr-fuer-die-eu-vertraege-fest-2-1945944。 ↩
5. SRF新闻，“各委员会要求对欧盟一揽子协议实行全民公投和各州多数通过”，2026年，https://www.srf.ch/news/schweiz/abstimmung-bilaterale-iii-kommissionen-fordern-volks-und-staendemehr-fuer-eu-paket。 ↩
6. J平台，“磋商进入关键阶段”，2026年9月4日，https://www.plattformj.ch/artikel/246435/。 ↩
7. 瑞士银行家协会，《立场声明：稳定并进一步发展瑞士与欧盟的关系》，2025年10月21日，https://www.swissbanking.ch/_Resources/Persistent/5/8/4/2/584209511f34011b03cb8a9b59c7f887fb8f5b2f/Stellungnahme%20Schweizerische%20Bankiervereinigung%20-%20Stabilisierung%20und%20Weiterentwicklung%20der%20Beziehungen%20Schweiz-EU.pdf。 ↩
8. Loyens & Loeff，《根据《资本要求指令VI》（CRD VI）为欧盟客户提供服务的瑞士银行新规》，https://www.loyensloeff.com/insights/news--events/news/new-rules-for-swiss-banks-serving-eu-customers-under-crd-vi/。 ↩

仅供一般参考。本文不构成法律或税务意见，不能替代针对个案的咨询，亦不建立律师与客户之间的委托关系。本文反映截至 十月 2026 的法律状况。