加密合规：洗钱、旅行规则与制裁
《反洗钱法》与加密服务提供商
第I.III章所述的瑞士反洗钱法总体框架无需重大调整即可适用于加密资产。任何以职业方式将加密资产兑换为法定货币或其他加密资产、为他人托管加密资产或代表客户转移加密资产的人，均属于《反洗钱法》（AMLA）意义上的金融中介机构。此类企业必须直接接受瑞士金融市场监管局（FINMA）的监管，或加入一个自律组织。其中若干自律组织，特别是位于楚格的VQF，已在加密企业方面积累了专门经验。1银行、证券公司和分布式账本技术（DLT）交易设施受《FINMA反洗钱条例》（AMLO-FINMA）的约束，该条例自2023年1月1日起扩展适用于DLT交易设施。同一次修订还明确规定，在以虚拟货币兑换现金或其他匿名支付手段时，必须采取技术措施，防止通过三十天内的关联交易超过1000瑞士法郎的门槛。2
FINMA将该行业视为高风险行业。在其2024年反洗钱监管概览中，FINMA指出，加密资产经常被用于网络攻击，并作为暗网非法交易的支付手段；稳定币也越来越多地被用于非法交易，尤其是用于规避制裁。对于提供加密业务的金融中介机构而言，洗钱风险可能相当大；在这一领域开展业务却缺乏充分风险管理的机构，可能会损害瑞士金融中心的声誉。3
瑞士的“旅行规则”
瑞士对加密资产转移引入“旅行规则”的时间比大多数司法管辖区更早，标准也更严格。FINMA在2019年8月26日发布的第02/2019号指引中指出，与普通支付一样，代币转移也必须附带传递有关客户和受益人的信息。由于当时服务提供商之间尚不存在传递此类信息的系统，受监管机构只能将代币发送至属于其已验证客户本人的外部钱包，也只能从此类钱包接收代币。金融行动特别工作组（FATF）允许对转往非受监管服务提供商所持钱包的转移设置例外。FINMA没有采纳这些例外，这使得瑞士标准成为全球最严格的标准之一。4
在实践中，这意味着瑞士服务提供商在向外部钱包发送代币或从中接收代币之前，必须核实其客户拥有或控制该钱包。可接受的方法包括从该钱包进行一笔小额测试交易，或使用私钥签署一条消息，后者无需转移任何价值即可证明控制权。自2021年1月1日起，虚拟货币兑换交易的身份识别门槛为1000瑞士法郎，此前为5000瑞士法郎。5对于来自其他司法管辖区的客户，尤其是习惯于外国交易所较宽松做法的客户而言，瑞士的规则可能出乎意料。瑞士银行会拒绝将来自未经验证钱包的代币记入账户，并会要求提供加密财富资金来源的证明文件，而且往往要追溯到数年前最初取得代币之时。
制裁风险
乌克兰战争使加密资产成为制裁法关注的焦点。瑞士采纳了欧盟（EU）对俄罗斯的制裁措施，其中包括对加密服务的限制。联邦委员会在前一天决定采纳欧盟第十九轮制裁措施后，自2026年2月26日起禁止金融中介机构向俄罗斯公民、居民和实体提供加密服务。被禁止的服务包括为客户托管和管理加密资产、运营交易平台、兑换、咨询、投资组合管理以及转移服务。以卢布为支持的稳定币A7A5不得再被持有、交易或转移。禁止通过受制裁的加密平台进行交易。持有瑞士、欧洲经济区或英国居留许可并在当地居住的俄罗斯公民适用例外规定；金融中介机构必须向国家经济事务秘书处报告涉嫌与受制裁对象存在的加密关联。62026年5月，瑞士采纳了欧盟第二十轮制裁措施的大部分内容，这些措施针对俄罗斯加密服务提供商、去中心化金融平台以及另一种卢布稳定币。7
对于楚格和苏黎世的加密企业而言，这些制裁带来了一项艰巨的筛查任务。公共区块链记录每一笔转移，因此服务提供商可以看到代币是否曾经过与受制裁平台或人员相关联的地址。区块链分析工具使服务提供商能够评估转入资金的风险。如果代币来自受制裁的来源，服务提供商将冻结客户的资产并向当局报告。制裁法的一般规则见第I.IV章。其在加密资产上的适用，首先取决于这些分析工具的质量，以及服务提供商根据分析结果采取行动的意愿。
注释
- 《反洗钱条例》（AMLO），SR 955.01，第4条第1款b项及第1bis款，双语版，https://www.droit-bilingue.ch/de-fr/9/95/955.01-4-7.html，该条将协助向第三方转移虚拟货币视为《反洗钱法》（AMLA）第2条第3款b项意义上的支付服务；另见《反洗钱法》（SR 955.0）第12条和第14条关于FINMA直接监管和加入自律组织的规定。关于VQF：21 Analytics，“VQF’s Insights on Switzerland’s Crypto AML & Travel Rule”，对Tobias Eberle和Felicitas Sicardi的访谈，2026年8月25日，https://www.21analytics.co/blog/vqf-on-switzerland-aml-travel-rule/（“在我们所监管的600多家机构中，有150多家与虚拟资产服务提供商（VASP）相关”），以及VQF，https://vqf.ch/en/（总部位于楚格General-Guisan-Strasse 6号）。↩
- FINMA，“FINMA publishes partially revised FINMA Anti-Money Laundering Ordinance”，新闻稿，2022年11月2日，https://www.finma.ch/en/news/2022/11/20221102-mm-gwv-finma/。↩
- FINMA，“Money laundering (2024)”，反洗钱专题资料，https://www.finma.ch/en/documentation/dossier/dossier-geldwaeschereibekaempfung/geldwaescherei-2024/。↩
- FINMA，“FINMA Guidance 02/2019: Payments on the blockchain”，新闻稿，2019年8月26日，https://www.finma.ch/en/news/2019/08/20190826-mm-kryptogwg/。↩
- Goldblum，“Travel Rule Switzerland: Art. 51a AMLO-FINMA”，https://goldblum.ch/knowledgebase/travel-rule-switzerland/。该文将此门槛归于《FINMA反洗钱条例》（AMLO-FINMA）第51a条。↩
- Grant Thornton Switzerland，“Switzerland Adopts EU Sanctions Against Russia in the Crypto Sector”，2026年，https://www.grantthornton.ch/en/insights/switzerland-crypto-sanctions-russia/。另见Lenz & Staehelin，“Swiss sanctions against Russia – Further alignment with the EU – Implementation of the 19th Sanctions Package”，2026年，该文提及《乌克兰条例》第20条和第20a条。↩
- Crypto Briefing，“Switzerland adopts most of EU’s 20th sanctions package against Russia, including crypto restrictions”，2026年5月，https://cryptobriefing.com/switzerland-eu-russia-sanctions-crypto/。↩
仅供一般参考。本文不构成法律或税务意见，不能替代针对个案的咨询，亦不建立律师与客户之间的委托关系。本文反映截至 十月 2026 的法律状况。