独立资产管理人：一项瑞士传统

独立资产管理人是瑞士金融中心的一个典型角色。长期以来，瑞士私人银行业务围绕客户与个人顾问之间的关系来组织。许多顾问离开银行自立门户，并带走了他们的客户。独立资产管理人依据授权委托书管理客户的投资组合，而资产则仍留在托管银行，由托管银行执行交易并持有证券。通过将咨询关系与资产托管相分离，这一模式使客户能够独立于银行选择顾问。

瑞士的独立资产管理人数量众多，且大多规模较小。许多公司只有寥寥数人，往往是前银行员工，为数量有限的富裕客户提供服务。这一模式在私人银行集中的日内瓦、苏黎世和卢加诺尤为普遍。日内瓦卷介绍了其对日内瓦金融中心的重要意义。在楚格，独立资产管理人既为该州的富裕居民服务，也为其他地方的客户服务。若干规模较大的公司受低税率和毗邻苏黎世的吸引，已在该州落户。

2020年的监管改变了这一模式的经济性。牌照、遵守行为准则、监管组织收费以及审计等方面的费用，增加了独立资产管理人的固定成本。因此，许多小公司已与其他公司合并，加入共享合规和基础设施的平台，或放弃了业务。行业整合可能还会继续。这可能会使楚格这样的地方受益，因为在那里，规模较大的公司可以将低税率与苏黎世地区的人才和基础设施结合起来。

仅供一般参考。本文不构成法律或税务意见，不能替代针对个案的咨询，亦不建立律师与客户之间的委托关系。本文反映截至 十月 2026 的法律状况。