加密谷的情景

加密行业面临其自身的一系列可能性。在“适应型枢纽”情景中，“加密谷”（Crypto Valley）成为受监管的数字资产基础设施中心，在代币化方面与瑞士各银行及SIX交易所集团密切合作。其基金会演变为开放协议的长期管理者，而其企业则根据经改革的《金融机构法》（FinIA）获得牌照。在“堡垒”情景中，该行业受益于对中立基础设施的需求，但面临来自大国的压力，被要求管控可能被用于规避制裁的加密资产和数字资产流动。在“退缩”和“挤压”情景中，该行业分散到列支敦士登、迪拜、新加坡和美国，这些地方监管环境有利，且可以自由招聘人才。

该行业的未来还取决于瑞士以外的发展。如果美国成为对加密资产最有利的法域（正如其自2025年以来的政策所显示的那样），许多项目可能会选择美国而非楚格。如果欧盟（EU）的《加密资产市场法规》（MiCA）制度证明具有吸引力，列支敦士登和其他成员国可能会占据欧洲市场。楚格的地位取决于其能否提供一种美国和欧盟都无法比拟的组合：瑞士法律下的法律确定性、成熟的生态系统、中立以及生活质量。

仅供一般参考。本文不构成法律或税务意见，不能替代针对个案的咨询，亦不建立律师与客户之间的委托关系。本文反映截至 十月 2026 的法律状况。