列支敦士登：作为门户的邻国

列支敦士登于2019年10月通过了《代币及可信技术服务提供商法》（TVTG），并于2020年1月1日起施行。该法采取了与瑞士《分布式账本技术法》（DLT Act）不同的做法：它引入了代币作为权利容器的概念，代币可以代表任何权利，并以一般性条款规范其转让。该法还为代币经济中的服务提供商（如代币发行人、托管人和交易所）设立了登记册，这些服务提供商须在金融市场管理局登记。¹ 该法吸引了一批加密公司落户瓦杜兹，其中包括一些来自楚格的公司。

随着《加密资产市场条例》（MiCA）在欧洲经济区适用，列支敦士登调整了其法律。对于大多数服务，该法的登记制度已被欧洲许可制度所取代，而其民法规定仍然有效。² 依据MiCA获得许可的列支敦士登提供商可以服务整个欧洲市场。对楚格公司而言，设立列支敦士登子公司可以进入该市场，且距楚格不远，法律文化与瑞士相近，并以瑞士法郎为货币。作者曾拥有一家列支敦士登信托公司，并在当地经历了所有权人控制程序；这一经历证实，列支敦士登当局在适用其监管规定时十分严谨。因此，申请人应为对其所有人及其组织的审慎审查做好准备。

注释

1. Gesetz vom 3. Oktober 2019 über Token und VT-Dienstleister (Token- und VT-Dienstleister-Gesetz; TVTG)，LGBl. 2019 Nr. 301，LR 950.6，2020年1月1日生效，gesetze.li：第2条（代币作为权利载体），第12条及以下（VT服务提供商须在金融市场管理局（FMA）登记）。 ↩
2. 列支敦士登金融市场管理局（FMA），“MiCAR”，fma-li.li：EWR-MiCA-DG自2025年2月1日起生效；已依TVTG登记的提供商的过渡期至2026年7月1日；TVTG的民法规定继续有效，并在相互排斥的领域与MiCAR并行适用。 ↩

仅供一般参考。本文不构成法律或税务意见，不能替代针对个案的咨询，亦不建立律师与客户之间的委托关系。本文反映截至 十月 2026 的法律状况。