对瑞士的启示

国际比较为瑞士提供了若干启示。第一，监管清晰度已成为普遍具备的条件。2018年，瑞士之所以脱颖而出，是因为它在大多数其他法域尚未提供清晰度时就做到了这一点。到2026年，大多数主要金融中心都已建立加密资产制度，仅凭清晰度已不再能使瑞士与众不同。如今决定胜负的是制度的质量、许可程序的速度以及监管机构对新商业模式的开放程度。

第二，市场准入至关重要。《加密资产市场条例》（MiCA）为欧洲提供商提供了一个拥有4.5亿人口的市场，而瑞士提供商必须设立子公司才能进入该市场。亚洲和海湾地区的金融中心则提供进入各自区域的通道。由于瑞士国内市场规模较小，其作为业务所在地的价值取决于其服务境外客户的能力。第三，技术中立的做法存在局限。稳定币、去中心化金融和加密资产托管在每个法域都需要专门规则，瑞士对《金融机构法》（FinIA）的改革也承认了这一点。该改革的成功将取决于它能否将技术中立原则与针对加密商业模式特定风险的规则结合起来。

仅供一般参考。本文不构成法律或税务意见，不能替代针对个案的咨询，亦不建立律师与客户之间的委托关系。本文反映截至 十月 2026 的法律状况。