一体化：从贸易到生产
最大的贸易商已实现纵向一体化，收购了矿山、油田、炼油厂、仓储码头、港口和船舶。第二章所述的 Glencore 于2013年与 Xstrata 的合并，是楚格这种一体化最重要的例子。一体化使贸易商获得货源，减少对其他生产商的依赖，并能够攫取整个链条的利润。它也改变了贸易商所承担风险的性质。拥有矿山的贸易商承担采矿的风险，包括行业批评者所记录的环境和人权风险。这样的贸易商还要受矿山所在国监管的约束。
纵向一体化具有执业者必须认识到的法律后果。一家楚格公司若直接或通过子公司拥有刚果民主共和国的矿山、赞比亚的冶炼厂或乍得的油田，便须面对这些国家的法律、其当局的审查以及受其业务影响的社区提出的索赔。它还可能在瑞士面临诉讼，因为公司住所地的法院对针对该公司的索赔具有管辖权。瑞士母公司是否应对其外国子公司的行为承担责任，正是“负责任企业倡议”的议题。尽管该倡议未获通过，这一问题依然存在。欧盟的尽职调查指令将对其适用范围内的集团重新提出这一问题，尽管2026年的修订指令删除了其统一的民事责任制度，仅保留了对索赔人的程序性便利。1
注释
- Directive (EU) 2024/1760，eur-lex.europa.eu：原始版本第29条（民事责任）；第2条第2款原先涵盖在欧盟境内净营业额超过4.5亿欧元的第三国公司。Noerr，“CSDDD – Amending Directive published in the Official Journal of the European Union”，noerr.com：2026年2月26日公布的修订指令 Directive (EU) 2026/470 删除了统一的民事责任框架（附审查条款），同时保留了程序性便利（时效期间、证据披露）；在欧盟境内净营业额超过15亿欧元的第三国公司受其约束；须于2028年7月26日前转化为国内法，自2029年7月26日起适用。详见E部分。↩
仅供一般参考。本文不构成法律或税务意见，不能替代针对个案的咨询，亦不建立律师与客户之间的委托关系。本文反映截至 十月 2026 的法律状况。