加密银行的资本与风险管理

在自身资产负债表上持有加密资产或为客户托管加密资产的银行面临特定风险。波动性较大的加密资产的市场风险可能很大。托管的操作风险包括私钥丢失或被盗、技术故障以及无法撤销的交易错误。加密货币交易所和其他中介机构的交易对手风险已被证明相当显著，FTX的倒闭即是明证。瑞士金融市场监管局（FINMA）已要求从事加密业务的银行在其资本规划和风险管理中应对这些风险。

FINMA的实践是对银行自营持有的无支撑加密资产适用较高的资本要求。它要求银行将托管资产与自有资产分开，并记录资产与客户的归属关系。此类托管还要求安全地生成和存储私钥，对交易签名实施控制（例如须经多人批准），并评估相关区块链的风险，包括网络变更其规则或分裂为两条链的风险。¹这些要求解释了为何只有有限数量的银行提供加密服务。由于满足这些要求的成本高昂，业务必须达到一定规模才能覆盖成本。

注释

1. swissinfo.ch，“FINMA sets tough restrictions on bank bitcoin trading”，2018年10月15日：FINMA指引对银行在银行账簿和交易账簿中的加密资产头寸统一适用800%的风险权重。FINMA，关于第01/2026号指引的新闻稿，2026年1月12日，finma.ch：加密资产的托管、破产隔离及技术风险（面向投资组合管理人和受托人）。正文所列的密钥管理和网络风险系作为安全托管的实际要求加以陈述。↩

仅供一般参考。本文不构成法律或税务意见，不能替代针对个案的咨询，亦不建立律师与客户之间的委托关系。本文反映截至 十月 2026 的法律状况。