加密资产的会计处理

与日内瓦基金会的比较

日内瓦拥有自己的基金会传统，是许多追求人道、科学和外交目的的国际基金会的所在地，这些基金会往往与该市的国际组织相关联。日内瓦基金会通常接受捐赠、追求慈善目的并享受免税；而楚格的加密基金会通常通过代币发售筹集资金、致力于技术开发，并作为普通实体纳税。除法律形式之外，两者几乎没有共同之处。这一对比说明了本书一个更广泛的主题：日内瓦的机构源于国际合作和慈善事业，而楚格的机构则源于商业和对流动资本的吸引。¹

加密资产的会计处理

加密基金会的账目引发了传统基金会不会面对的问题。瑞士会计法要求资产的估值不得高于其购置成本，但在活跃市场上具有可观察市场价格的资产除外。在流动性市场上交易的加密资产可以按该价格估值，而没有此类市场的代币则必须按成本或更低的价值估值。基金会保存在其金库中的自有代币是一个特殊问题：尽管它们可能具有可观的市场价值，但它们首先代表的是基金会自身的义务和前景。²

加密市场的波动性使基金会的账目大幅波动。一个在2017年底持有以太币的基金会报告了一笔巨大的持仓价值，而一年后这笔持仓的价值仅为该数额的一小部分。监督机关要求基金会管理这一风险，这促使许多基金会将部分加密资产兑换为瑞士法郎、美元或传统投资，从而使其金库多元化。在发布金库政策报告的最大几家基金会中，以太坊基金会就曾发布声明，介绍其以太币持有量、法定货币储备及支出政策。³

注释

1. Fundraiso Schweiz，“Charitable foundations in the canton of Geneva”，fundraiso.ch（基金会数据库页面，未注明日期）：日内瓦有2392家基金会和资助机构，是瑞士基金会密度最高的地区之一；其中许多专注于发展合作、人道援助、和平建设、全球卫生和科学研究。未查阅《瑞士基金会报告》中关于日内瓦的数据。↩
2. 《瑞士债务法》（OR）第960a条第1款（首次确认时，资产的估值不得高于其购置成本或生产成本）及第960b条第1款（在后续计量中，具有证券交易所价格或活跃市场上其他可观察市场价格的资产，可按资产负债表日的该价格估值，即使该价格超过面值或购置价值），条文见 swissrights.ch 所载文本。审计师和监督机关的实践不在本引文范围之内。↩
3. 以太坊基金会，“EF Treasury Policy”，2025年6月4日，blog.ethereum.org：年度运营支出定为金库的15%，并在五年内逐步降至5%的基准水平；通过定期出售以太币维持相当于2.5年支出的法定货币运营缓冲；超出缓冲部分的以太币储备投入质押和借贷协议。↩

仅供一般参考。本文不构成法律或税务意见，不能替代针对个案的咨询，亦不建立律师与客户之间的委托关系。本文反映截至 十月 2026 的法律状况。