外汇管制制度
意大利的第二重约束是外汇管制。法西斯政权在20世纪30年代建立了全面的外汇管制，D.I章描述了意大利资金如何仍以折价方式流入卢加诺：1935年9月，卢加诺的银行为一百里拉支付约二十瑞士法郎，而官方汇率为二十五瑞士法郎。1共和国保留了管制原则，并将外汇管理移交给意大利外汇管理局（Ufficio Italiano dei Cambi，UIC）。该局于1945年设立，是意大利银行的辅助机构，接管了法西斯时期国家对外汇兑局（Istituto nazionale per i cambi con l'estero）的职能。2每一位持有外币、外国证券或境外资产的居民都必须申报，每一笔向境外的资本转移都需要获得批准。
随着意大利融入欧洲经济，这一制度逐步放宽。贝尔本尼描述了1955年和1956年通过的规则如何使意大利银行体系更紧密地融入国际市场，1958年12月的《欧洲货币协定》如何为非居民恢复了里拉的对外可兑换性，以及1961年的一项变更如何允许资金从conto capitale（资本账户）转入conto estero（外国账户）。3这一区分属于技术性问题，却具有决定性意义。非居民持有的里拉conto estero可自由兑换为外币。conto capitale则存放非居民在意大利投资所得的款项，受转移限制。一旦里拉可以从后一类账户转入前一类账户，为客户持有里拉的外国银行便可将其兑换为瑞士法郎，而无需过问其来源。贝尔本尼的结论是，这为规避外汇管制开辟了一条系统性的通道。4
对居民而言，未经批准输出资本在整个时期内始终被禁止。然而，直至1976年，此类违规行为仅受外汇规则规定的行政处罚，主要是罚款；而当年引入的刑事罪名也为轻微案件保留了行政处罚。5刑法并不适用于单纯输出钞票或证券的行为。起诉十分罕见，在边境被查获全凭偶然。被抓获的信使会失去所携之物并缴纳罚款。对于始终隐身于信使背后的资本所有者而言，风险很小。
里拉危机与双重汇率市场
在20世纪60年代和70年代，里拉本身也成了资金外逃的原因。1963年和1964年的第一次国际收支危机，与政局转向中左翼以及资本输出的高峰同时发生。61971年布雷顿森林体系崩溃后，意大利于1973年1月引入双重外汇市场，对金融交易适用单独的汇率，即lira finanziaria（金融里拉），其交易价格低于商业汇率。1973年2月里拉开始浮动，此后数年对瑞士法郎持续贬值。71976年1月，在意大利银行耗尽大部分储备后，官方外汇市场被暂停数周。8从20世纪60年代初到70年代末，瑞士法郎对里拉的价值增长了数倍，因此，一个在1960年将里拉兑换成瑞士法郎的意大利人，到这一时期结束时在国内的购买力已成倍增加。货币因素与税收因素指向同一方向。常见误解。卢加诺的意大利外逃资本常被简单等同于逃税。实际上动机是多方面的。对许多家族而言，对共产党政府、国有化、绑架和里拉贬值的恐惧，与规避所得税的愿望同样重要。意大利银行科莫分行将60年代初的资金外流描述为由“对税务机关的恐惧”和政治不确定性共同驱动。这些资金的法律性质同样是多样的。根据意大利法律，未经批准输出资本在1976年以前属于行政违法，而逃避所得税则是另一回事。瑞士法律认为两者均与接受存款无关，这就是为什么逃税问题直到数十年后才成为瑞士的法律问题（E.II章）。
注释
- Berbenni（同上），第327页（1935年9月，卢加诺的银行支付“circa 20 franchi per 100 lire”，而官方汇率为25瑞士法郎）。 ↩
- 1945年5月17日第331号摄政官立法令；参见 Banca d'Italia, “La seconda guerra mondiale e la stabilità monetaria postbellica”, https://www.bancaditalia.it/chi-siamo/storia/seconda-guerra-mondiale/index.html（“Venne creato l'Ufficio Italiano dei Cambi per la gestione delle transazioni valutarie”）；关于法令编号、前身机构及其作为意大利银行ente strumentale的地位，仅作为最后手段参见 Wikipedia（意大利文），“Ufficio italiano dei cambi”, https://it.wikipedia.org/wiki/Ufficio_italiano_dei_cambi。 ↩
- Berbenni（同上），第334–335页（1955–1956年的规则；1958年《欧洲货币协定》及对非居民的对外可兑换性；自1961年起允许从“conto capitale”转入“conto estero”）。 ↩
- Berbenni（同上），第335页。 ↩
- 意大利宪法法院（Corte costituzionale），1987年第124号裁定，ECLI:IT:COST:1987:124, https://www.cortecostituzionale.it/scheda-pronuncia/1987/124，以及1984年7月13日第236号判决，https://www.cortecostituzionale.it/stampa-pdf-pronuncia/1984/236，二者均描述了1976年引入的刑事罪名以及对轻微违规保留的行政处罚。1984年第236号判决提及“sanzioni amministrative previste dalle norme valutarie e fiscali vigenti al momento del fatto”。 ↩
- Berbenni（同上），第335页（1963年资本输出估计占国内生产总值的2.5%）。关于1963–1964年的国际收支危机，参见 Ginsborg（同上），第8章。 ↩
- 关于1973年1月22日引入的双重汇率市场以及自1973年2月13日起的里拉浮动，参见 Banca d'Italia, Relazione annuale（1973年度）。 ↩
- 官方外汇市场于1976年1月21日至3月1日关闭；Banca d'Italia, Relazione annuale（1975年度和1976年度）。1976年的货币危机及外汇管制的收紧亦见 Banca d'Italia, “Dagli anni Cinquanta a Maastricht”（同上）。 ↩
仅供一般参考。本文不构成法律或税务意见，不能替代针对个案的咨询，亦不建立律师与客户之间的委托关系。本文反映截至 十月 2026 的法律状况。