《DLT法》：架构与时间表
从2018年联邦委员会报告到立法咨文
立法回应始于一份报告。2018年12月14日，联邦委员会通过了一份关于金融领域分布式账本技术（DLT）与区块链法律框架的报告。报告的结论是，瑞士的法律框架非常适合应对包括区块链在内的新技术，但仍需进行有针对性的调整。与此同时，一个跨部门工作组审查了与加密资产和数字资产相关的洗钱和恐怖融资风险。1 报告指出了法律未能提供充分确定性的三个领域。第一是民法：瑞士法律中不存在一种仅凭区块链上的登记即可有效转让权利的法律形式，因为依据《瑞士债务法》（CO）第973c条，无凭证证券的转让须以书面让与为之。第二是破产法：由托管人持有的加密资产和数字资产能否从其破产财产中分离出来，尚不确定。第三是金融市场法：该法未就将交易、托管和结算集于一个实体之内的平台（这正是基于区块链的平台的典型做法）提供任何牌照。
联邦委员会于2019年3月启动咨询程序，并于2019年11月27日通过立法咨文。议会于2020年审议该法案，两院在2020年9月25日的最终表决中予以通过。2 其正式名称——《关于联邦法律适应分布式账本技术发展的联邦法》——体现了其立法方法。这是一部框架性法律，修订了十部现行法律：《债务法》、《债务执行与破产法》（DEBA）、《联邦国际私法》（PILA）、《金融服务法》、《国家银行法》、《银行法》、《金融机构法》、《反洗钱法》、《联邦中介证券法》以及《金融市场基础设施法》。该法的意大利文名称为Legge federale sull'adeguamento del diritto federale agli sviluppi della tecnologia di registro distribuito。意大利文缩写TRD（tecnologia di registro distribuito）——联邦条例中例如在sistema di negoziazione TRD一词中使用——对应德文和英文中的DLT。3
两个生效日期
该法分两个阶段生效。《债务法》中关于登记权利证券的规定，连同国际私法和中介证券法的相关修订，于2021年2月1日生效，使发行人得以开始创设登记权利证券，市场也得以拟订必要的登记协议。其余规定，特别是关于破产分离、DLT交易设施以及银行法和反洗钱法修订的规定，于2021年8月1日生效。联邦委员会已于2020年12月11日就第一阶段作出决定。4 2021年6月18日，联邦委员会通过了一项汇总条例，同步修订了各项实施条例。联邦委员会解释说，该法将为创新型DLT交易设施创造空间，并提高破产情形下的法律确定性。5
日期 步骤 2018年2月16日 FINMA发布ICO指引 2018年12月14日 联邦委员会关于DLT与区块链的报告 2019年1月1日 金融科技牌照（BankA第1b条）生效 2019年11月27日 关于DLT法的立法咨文 2020年9月25日 议会最终表决 2021年2月1日 登记权利证券相关规定生效 2021年8月1日 其余DLT规定及汇总条例生效 2025年3月18日 首张DLT交易设施牌照（BX Digital AG） 2025年10月22日 就支付工具机构和加密机构启动咨询
注释
- 联邦委员会，新闻稿“Federal Council wants to further improve framework conditions for blockchain/DLT”，2018年12月14日，https://www.admin.ch/gov/en/start/documentation/media-releases.msg-id-73398.html（法律框架“非常适合应对包括区块链在内的新技术”；“仍需进行有针对性的调整”；关于洗钱和恐怖融资风险的跨部门工作组）。上述三个领域（民法、破产法和金融市场法）已由联邦委员会关于DLT法的立法咨文（见下）予以确认，该咨文援引了2018年12月14日的报告。 ↩
- 联邦委员会，Botschaft zum Bundesgesetz zur Anpassung des Bundesrechts an Entwicklungen der Technik verteilter elektronischer Register，2019年11月27日，BBl 2020 233，https://www.fedlex.admin.ch/filestore/fedlex.data.admin.ch/eli/fga/2020/16/de/pdf-a/fedlex-data-admin-ch-eli-fga-2020-16-de-pdf-a.pdf（2019年3月启动咨询程序；2018年12月14日的报告及其三个领域）；2020年9月25日《关于联邦法律适应分布式账本技术发展的联邦法》，AS 2021 33，德文文本 https://www.fedlex.admin.ch/filestore/fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2021/33/de/pdf-a/fedlex-data-admin-ch-eli-oc-2021-33-de-pdf-a.pdf（两院于2020年9月25日进行最终表决）。 ↩
- 2020年9月25日《关于联邦法律适应分布式账本技术发展的联邦法》，AS 2021 33，德文文本 https://www.fedlex.admin.ch/filestore/fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2021/33/de/pdf-a/fedlex-data-admin-ch-eli-oc-2021-33-de-pdf-a.pdf，第I节第1–10项（被修订的法律）；意大利文文本 https://www.fedlex.admin.ch/filestore/fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2021/33/it/pdf-a/fedlex-data-admin-ch-eli-oc-2021-33-it-pdf-a.pdf（名称为Legge federale sull'adeguamento del diritto federale agli sviluppi della tecnologia di registro distribuito ）。关于缩写TRD，参见《银行条例》（BankO）意大利文版第5条第3款c项第2目，https://www.droit-bilingue.ch/de-it/9/95/952.02-5-9.html。 ↩
- 2020年9月25日《关于联邦法律适应分布式账本技术发展的联邦法》，AS 2021 33，德文文本 https://www.fedlex.admin.ch/filestore/fedlex.data.admin.ch/eli/oc/2021/33/de/pdf-a/fedlex-data-admin-ch-eli-oc-2021-33-de-pdf-a.pdf，关于全民公决期限届满及生效的附注（联邦委员会2020年12月11日的决定；CO第622条、第973a–973i条、第1153条和第1153a条以及PILA第105条、第106条、第108a条和第145a条等于2021年2月1日生效；“Die übrigen Bestimmungen werden zu einem späteren Zeitpunkt in Kraft gesetzt”）。根据FISA第5条和第6条的附注（见下），《联邦中介证券法》的修订亦于2021年2月1日生效。 ↩
- 联邦委员会，新闻稿“Federal Council brings DLT Act fully into force and issues ordinance”，2021年6月18日，https://www.admin.ch/en/nsb?id=84035（2021年8月1日生效；“这将为创新型DLT交易设施创造空间，并提高破产情形下的法律确定性”）。联邦财政部，“Blockchain”（见上），确认了三个领域：证券法、破产分离以及新的许可类别。 ↩
仅供一般参考。本文不构成法律或税务意见，不能替代针对个案的咨询，亦不建立律师与客户之间的委托关系。本文反映截至 十月 2026 的法律状况。