1914年1月的崩盘

洛迦诺的十天

1914年年初，洛迦诺爆发了一场危机。关于这场危机的起因，最详尽的记载来自一个出人意料的来源：联邦最高法院1917年9月13日就一名小投资者与意大利瑞士银行（Banca della Svizzera Italiana）之间的纠纷作出的民事判决。该判决认定的事实几乎按小时重现了提契诺信贷银行（Credito Ticinese）最后几天的情景。¹1913年11月，提契诺信贷银行的股价仍为515法郎。1914年1月2日，提契诺信贷银行经理施密德（Schmid）向董事会成员披露了该行的灾难性状况。同一天，他找到BSI的经理佩尔施（Pernsch），请求以抵押证券为担保借款20万至30万瑞士法郎。佩尔施予以拒绝，并解释称其授权额度仅限于10万瑞士法郎。1月6日，提契诺信贷银行董事会召开会议。董事长宣布，该行亏损约二三百万法郎，大致相当于其全部股本。²

1月7日上午，一位名叫雷佐尼科（Rezzonico）的客户通过BSI在洛迦诺的代理人阿蒂利奥·里莫尔迪（Attilio Rimoldi），以每股495法郎的价格购入了六股提契诺信贷银行股票，共计2,970法郎。当天下午，提契诺信贷银行的代表在贝林佐纳与其他提契诺州银行的经理们会面，商讨救助事宜。Pernsch代表BSI出席了会议。1月10日举行的第二次会议规模更大，与会者包括瑞士国家银行的代表Kundert和瑞士银行公司的Dubois。Dubois报告的亏损额为500万瑞士法郎。佩尔施认为情况更为严峻，怀疑存在高达2,000万瑞士法郎的隐性负债。³面对如此庞大的数字，救助已无可能。蒂奇诺信贷银行于1914年1月10日停业，1月12日被宣布无力偿债，1月17日被宣告破产。⁴

蔓延至贝林佐纳

洛迦诺这家保守派银行的倒闭立即波及到了贝林佐纳的自由派银行。数月后撰文的韦特（Wetter）描述了事件的先后顺序：蒂奇诺信贷银行和蒂奇诺州立银行首先倒闭，随后储户对其他银行发起挤兑，其中包括贝林佐纳的蒂奇诺人民银行。倒闭后委托编制的专家报告揭露了严重的违规行为。韦特补充道，部分倒闭机构在倒闭前的几个月里曾采取孤注一掷的措施来挽救自身处境。⁵瑞士国家银行1914年的年报记录了这对中央银行自身造成的后果。由于曾担任瑞士国家银行贝林佐纳代理机构的提契诺州立银行停止支付，国家银行不得不暂时由自有人员经营其贝林佐纳代理处，随后于1914年2月4日将其关闭，直至另行通知。⁶

危机在数日内便传到了伯尔尼。在1914年1月19日联邦委员会的特别会议上，来自提契诺州的联邦委员朱塞佩·莫塔（Giuseppe Motta）报告了提契诺信贷银行（Credito Ticinese）的危机。次日即1月20日，联邦政府和瑞士国家银行的代表在伯尔尼的国家银行大楼内，与州政府以及瑞士和提契诺州各银行的代表团举行了会晤，寻求遏制这场危机的办法，而此时危机已将提契诺州立银行（Banca Cantonale Ticinese）也卷入其中。⁷1914年1月19日，提契诺州大议会通过了一项立法法令，该法令于次年促成了提契诺州立银行（Banca dello Stato）的成立。⁸

日期 事件 1913年11月 提契诺信贷银行（Credito Ticinese）股票报价515法郎 1914年1月2日 提契诺信贷银行经理向董事会成员披露亏损 1914年1月6日 提契诺信贷银行董事会承认亏损约200万至300万瑞士法郎 1914年1月7日 以495法郎的价格出售股票；银行家们在贝林佐纳举行会议 1914年1月10日 与瑞士国家银行举行第二次会议；提契诺信贷银行停业 1914年1月12日 提契诺信贷银行被宣布无力偿债 1914年1月17日 提契诺信贷银行破产程序启动 1914年1月19日 联邦委员会召开特别会议；州立法法令 1914年1月20日 在伯尔尼的瑞士国家银行召开危机会议 1914年2月4日 提契诺州立银行（Banca Cantonale Ticinese）倒闭后，瑞士国家银行关闭了其位于贝林佐纳的代理处 1914年 设立提契诺银行（Banca del Ticino）以协助清算 1915年5月6日 关于州立银行（Banca dello Stato）的州法律

资料来源：《瑞士联邦判例集》（BGE）43 II 487、诺塞蒂（Nosetti）、瑞士国家银行1914年年报、韦特（Wetter）以及州立法，具体见脚注引用。

注释

1. 联邦最高法院，1917年9月13日判决，Rezzonico诉Banca della Svizzera Italiana案，BGE 43 II 487，https://www.servat.unibe.ch/dfr/c2043487.html及https://servat.unibe.ch/dfr/pdf/c2043487.pdf。↩
2. BGE 43 II 487（同上）：该行“负债约两三百万”。↩
3. BGE 43 II 487（同上）。该判决仅记载了Schmid、Pernsch、Kundert和Dubois的姓氏。↩
4. BGE 43 II 487（同上）。↩
5. 韦特，《瑞士的地方银行与中型银行》（同上），第89页。↩
6. 瑞士国家银行，《1914年业务报告》（同上）：“由于提契诺州立银行停止支付，我们不得不暂时由本行员工接管贝林佐纳分行，并于2月4日起无限期关闭该分行。”法文版：瑞士国家银行，《1914年年度报告》，https://www.snb.ch/dam/jcr:a06110a5-70b3-43c0-a486-db666d2b9b51/annrep_1914_komplett.fr.pdf。↩
7. 诺塞蒂，《提契诺州银行业》（同上），摘录：“在1914年1月19日的联邦委员会特别会议上，朱塞佩·莫塔详细阐述了洛迦诺提契诺信贷银行所面临的危机状况。”↩
8. 大议会，管理与财政委员会，2003年2月11日第5117 R / 5117A R号报告，https://www4.ti.ch/fileadmin/POTERI/GC/allegati/rapporti/9097_5117r-5117ar.pdf（“A “根据1914年1月19日的立法法令，提契诺州立银行于1915年成立”）；1988年10月25日《提契诺州立银行法》，RL 960.100，https://m3.ti.ch/CAN/RLeggi/public/index.php/raccolta-leggi/pdfatto/atto/622（提及1914年1月19日的法令以及1915年5月6日法律的废止）。↩

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