Texon Finanzanstalt：银行中的银行

1961年4月在瓦杜兹设立

Texon Finanzanstalt 于1961年4月在列支敦士登设立。¹ 其法律形式为 Anstalt（机构），这是列支敦士登1926年《人与公司法》所创设的一种灵活载体，没有成员，其设立人可以将全部权利保留给自己，或将其转让给受益人。其注册地址位于瓦杜兹，由当地一名律师或信托公司提供地址以及法律所要求的董事会成员。其实际管理则在基亚索。联邦银行委员会将 Texon 描述为分行管理层借以筹集“主要来自意大利的资金”并“在 Kreditanstalt 总经理层和董事会的控制之外”发放贷款的工具。² 当时的观察者创造了一个此后一直与这一事件相伴的说法：Texon 是“银行中的银行”。³

Texon 的所有权始终模糊不清。形式上，该机构通过设立它的律师持有。实质上，它为基亚索分行服务，由分行决定其业务并为其债务提供担保。这种双重性正是该架构的核心。只要 Texon 是列支敦士登的一个独立法人，其负债就不会出现在 Kreditanstalt 的资产负债表上，其贷款也无需经过银行信贷委员会的审批。只要分行以 Kreditanstalt 的名义为这些负债提供担保，存款人就会相信，他们所面对的是世界上最安全的银行之一。

运作机制：信托存款与秘密担保

该架构建立在瑞士银行在1960年代和1970年代广泛提供的一种产品之上，即信托存款（Treuhandanlage，deposito fiduciario）。在信托存款中，客户指示银行以银行自身的名义、但为客户的账户并由客户承担风险，将资金存放于第三方，通常是一家外国银行。客户获得第三方支付的利息，扣除一笔佣金，而银行则将该交易列为表外业务。由于资金投资于境外，其利息无需缴纳瑞士预扣税——根据1965年的法律，该税针对境内银行客户存款的利息征收，现行税率为35%。这一豁免使该产品对外国客户颇具吸引力。⁴ Weisscredit 也曾使用同样的说辞，向客户推荐其列支敦士登机构，称之为免缴预扣税的投资。⁵

在基亚索分行，意大利客户以信托存款的形式将资金存放于 Texon，利率往往高于瑞士银行存款。决定性的因素是担保。据联邦银行委员会称，“基亚索分行出具了对苏黎世总部保密的担保”。⁶ 因此，在存款人自己的理解中，他们持有的是由 Kreditanstalt 担保的债权。而银行总部虽然知道基亚索有信托业务，却不知道那些将这项业务转化为银行直接风险敞口的担保。Texon 随后用这些资金发放贷款并收购股权。其资产负债表既未公布，也未经瑞士审计师审计，因此除基亚索的管理人员外，其亏损对任何人都是不可见的。

要素 职能 苏黎世是否可见？ 意大利存款人 以信托存款形式存放资金 是，作为客户 基亚索分行 将存款记为表外业务 部分可见 Texon（瓦杜兹） 接收资金，向公司放贷 否 分行担保 为 Texon 的债务提供担保 否 意大利公司 向 Texon 借款或由其持有 否

注释

1. Le Temps, “Grandes affaires économiques suisses (26)”（见上文）：Texon 于1961年4月在列支敦士登设立。 ↩
2. EBK, Jahresbericht 1977（见上文），第23页：Texon-Finanzanstalt 筹集了 “Gelder, hauptsächlich italienischen Ursprunges”，并 “ausserhalb der Kontrolle von Generaldirektion und Verwaltungsrat der SKA” 发放贷款。关于列支敦士登1926年1月20日《Personen- und Gesellschaftsrecht》（PGR）下的 Anstalt，见 LGBl. 1926 No. 4，第534条及以下各条。 ↩
3. SWI swissinfo.ch, “La grande leçon du scandale Texon”（见上文）（“banque dans la banque”）；Ente Ticinese per il Turismo, “Lo 'scandalo' di Chiasso”（见上文）（“una vera 'banca nella banca'”）。据 La Liberté（弗里堡）1977年6月22/23日报道，在1977年6月22日的国民院辩论中也曾使用 “une banque érigée dans la banque” 这一说法，https://doc.rero.ch/record/282825/files/1977-06-23.pdf。 ↩
4. 1965年10月13日《联邦预扣税法》（WTA），SR 642.21，第4条第1款d项（“Kundenguthaben bei inländischen Banken und Sparkassen”），https://www.droit-bilingue.ch/de-it/6/64/642.21-4-7.html，以及第13条第1款a项（“35 Prozent der steuerbaren Leistung”），https://www.droit-bilingue.ch/de-it/6/64/642.21-13-17.html。存放于外国银行的信托存款不属于第4条第1款d项的范围，因为债务人在境外。 ↩
5. EBK, Jahresbericht 1977（见上文），第22–23页：Weisscredit 将沙恩的机构 “ihrer Kundschaft als verrechnungssteuerfreie Anlagemöglichkeit” 进行推荐。 ↩
6. EBK, Jahresbericht 1977（见上文），第23–24页：“Die Filiale Chiasso erteilte … Garantien, die vor dem Hauptsitz in Zürich geheimgehalten wurden.” ↩

仅供一般参考。本文不构成法律或税务意见，不能替代针对个案的咨询，亦不建立律师与客户之间的委托关系。本文反映截至 十月 2026 的法律状况。