利基业务、合规与腹地：F至H部分
贸易公司：第二支柱
F编描述了第二支柱，而卢加诺作为银行城镇的公众形象往往掩盖了这一支柱。2024年，瑞士大宗商品贸易创造了192亿瑞士法郎的总增加值。其中日内瓦贡献112亿瑞士法郎，楚格52亿瑞士法郎，而提契诺州以6.85亿瑞士法郎、占3.6%的份额，位列沃州之后排名第四。1若以企业数量衡量，该州的份量更重：据联邦统计局（BFS）统计，2021年提契诺有117家贸易企业，约占瑞士大宗商品贸易商的八分之一。2第F.I章追溯了这一产业集群的发展：从基亚索的货运代理行和20世纪80年代的意大利钢铁与煤炭贸易商，到1991年后俄罗斯和乌克兰钢铁生产商的贸易分支；自2010年起，这些企业组织在卢加诺大宗商品贸易协会（LCTA）之下。3钢铁及其他金属约占其就业人数的60%。2022年的战争对卢加诺的冲击比对瑞士任何其他贸易中心都更为沉重，因为瑞士法律如今禁止在瑞士境内的人购买俄罗斯产品，而卢加诺的若干贸易公司当初正是为销售这些产品而设立的。
第F.II章分析了规范这些贸易公司的法律。《联邦税制改革与老年和遗属保险（AHV）筹资法》（TRAF）自2020年1月1日起废除了混合公司和主体公司（principal）税制。提契诺分两步将州利润税率降至2025年的5.5%，使州首府的实际税率降至16.05%，卢加诺则约为15.5%。4经济合作与发展组织（OECD）的最低税为大型集团设定了15%的下限。在意大利方面，《所得税统一法》（TUIR）第167条的受控外国公司规则和第73条的公司居所规则（两者均经2023年第209号立法令改革）决定了一家由意大利人拥有或从意大利管理的卢加诺公司是在瑞士纳税、其所得归属于意大利所有者，还是其本身被视为意大利公司。5该章的结论是：实质（substance）将所有这些线索联系在一起，因为证明贸易商利润合理的职能，恰恰也是保护该利润免受意大利规则影响的事实。
第F.III章将同样的分析延伸至分销经济。据2013年的估计，门德里西奥托和卢加诺地区的“Fashion Valley”（时尚谷）雇用约8000人，每年缴纳约9000万瑞士法郎的税款。62019年5月，开云集团（Kering）向意大利税务机关支付12.5亿欧元，以了结有关其瑞士子公司Luxury Goods International（LGI）在意大利设有隐性常设机构的索赔，此后该集团将其物流迁至特雷卡泰。7时尚谷、贸易公司和卢加诺的航运部门构成同一种经济模式：一家瑞士公司购买、持有并转售在其他地方生产和消费的商品，只有在瑞士履行这些活动时，才能赚取这些活动的利润。
注释
- Bundesamt für Statistik（联邦统计局，BFS），“Die Wertschöpfung des Rohstoffhandels belief sich 2024 auf 19,2 Milliarden Franken”，新闻稿，纳沙泰尔，2025年11月18日，https://dam-api.bfs.admin.ch/hub/api/dam/assets/36221190/master（日内瓦112.47亿瑞士法郎，占58.4%；楚格52亿瑞士法郎，占27.0%；沃州12.41亿瑞士法郎，占6.5%；提契诺6.85亿瑞士法郎，占3.6%），转引自第F.I章。 ↩
- BFS，Statistik der Rohstoffhändler (NMP)，2017–2021年表格及2022年集群数据，2023年8月25日发布，https://dam-api.bfs.admin.ch/hub/api/dam/assets/26645739/master（提契诺2021年：117家企业，占瑞士总数的12.1%）。 ↩
- 卢加诺大宗商品贸易协会（LCTA），“Chi siamo”，https://www.lcta.ch/chi-siamo/（2010年在卢加诺作为非营利协会成立）。见第F.I章。 ↩
- SWI swissinfo.ch，“Swiss corporate tax rates edge down slightly”，2025年5月21日，https://www.swissinfo.ch/eng/various/swiss-corporate-tax-rates-edge-down-slightly/89374335，报道KPMG Swiss Tax Report 2025，第F.II章引用该文作为州首府16.05%实际税率的依据。卢加诺约15.5%的税率系作者在第F.II章中的计算（联邦税8.5%；州税5.5% × 96%；市镇税5.5% × 82–85%，即适用于法人的乘数）。 ↩
- TUIR，第73条第3款，经2023年12月27日第209号立法令修订，文本见Brocardi.it，https://brocardi.it/testo-unico-imposte-redditi/titolo-ii/capo-i/art73.html。关于TUIR第167条，见第F.II章。 ↩
- Tio.ch，“La Fashion Valley è arrivata alla fine?”（2018年10月7日，2019年5月22日更新），https://www.tio.ch/ticino/focus/1310700/la-fashion-valley-e-arrivata-alla-fine。上述数字为媒体估计，并非官方统计。 ↩
- Il Fatto Quotidiano，“Kering pagherà 1,25 miliardi al fisco dopo indagine di Gdf e Procura di Milano”（2019年5月9日），https://www.ilfattoquotidiano.it/2019/05/09/kering-paghera-125-miliardi-al-fisco-dopo-indagine-di-gdf-e-procura-di-milano/5167127/。关于迁往特雷卡泰，见第F.III章。 ↩
仅供一般参考。本文不构成法律或税务意见，不能替代针对个案的咨询，亦不建立律师与客户之间的委托关系。本文反映截至 十月 2026 的法律状况。