受托服务机构、市场准入与意大利家族
第E.III章转向准银行业，这一行业比银行本身更能体现卢加诺的特色。2023年，该州共有874家从事非银行金融活动的企业和2427家会计与税务咨询企业，两者合计雇佣的人数几乎是银行的两倍。1提契诺州是唯一一个通过其1984年6月18日《受托人法》对受托人实行个人执业许可的州。2自2020年1月1日起，《金融机构法》（FinIA）将投资组合管理人和受托人纳入瑞士金融市场监管局（FINMA）的许可范围，并接受监管机构的持续监督。截至2025年底，FINMA已颁发1664张许可证。随之而来的整合，主要是通过那些从未提出申请的机构实现的。3
第E.IV章指出了取代保密义务、成为决定性法律问题的制约因素：市场准入。自2018年起，瑞士银行只能通过其在意大利获得授权的分支机构，依据《金融统一法》（Testo unico della finanza，TUF）第28条和第29-ter条，向意大利零售客户提供投资服务。4自2027年1月11日起，《资本要求指令》（CRD）第21c条的转化将分支机构要求扩展至存款、贷款及担保业务。5未经授权从事相关活动，客户经理可依据TUF第166条被判处一年至八年监禁。6最后，第E.V章阐明了在接受这些限制后，卢加诺客户关系的价值所在：协调意大利的特留份制度与瑞士的处分自由、《欧洲继承条例》与修订后的瑞士国际私法规则，以及意大利的住所认定标准与瑞士的居留许可及按支出征税制度。意大利针对新居民的固定税（flat tax）经《2026年预算法》提高至30万欧元（适用于自2026年1月1日起行使的选择权），2024年有1631人（含家庭成员）使用该制度，如今已与提契诺州的定额税（按支出征税）制度形成直接竞争。7数据一览。提契诺州的银行：1945年有11家机构，员工约500人；1982年有44家，员工逾7000人；2008年有77家，员工7619人；2023年和2024年为39家，员工5584人。8基亚索：承诺金额约22亿瑞士法郎，瑞士信贷银行（Kreditanstalt）损失约14亿瑞士法郎。9意大利税务赦免：2001年征收2.5%；2009年和2010年申报金额逾1040亿欧元；2015年自愿披露的资产中近70%存放在瑞士。10持牌投资组合管理人和受托人：截至2025年底，FINMA共颁发1664张许可证。11
注释
- 提契诺州统计局（USTAT），12《货币与银行》（见上文）（2023年：874家非银行金融机构，雇员3644人；2427家会计与税务咨询企业，雇员7252人）。参见第E.III章。 ↩
- 大议会宪法与法律委员会，2021年10月5日第7753 R号报告，https://www4.ti.ch/fileadmin/POTERI/GC/allegati/rapporti/25092_7753%20R.pdf（1984年6月18日法律，1985年1月1日生效），转引自第E.III章。 ↩
- FINMA，《2025年年度报告》，“资产管理行业的市场动态”，https://report.finma.ch/2025/en/market-developments/market-developments-in-the-asset-management-industry；FINMA，“La“FINMA关于资产管理人和受托人授权状况的通报”，2025年3月11日，https://www.finma.ch/it/news/2025/03/20250311-mm-abschluss-uvv/。见第E.III章。 ↩
- 1998年2月24日第58号立法令（TUF），第28条第1款和第29-ter条第1款，文本见Brocardi.it，https://www.brocardi.it/testo-unico-intermediazione-finanziaria/parte-ii/titolo-ii/capo-iii/art28.html 和 https://www.brocardi.it/testo-unico-intermediazione-finanziaria/parte-ii/titolo-ii/capo-iii/art29ter.html。见第E.IV章。 ↩
- 2024年5月31日第(EU) 2024/1619号指令，《欧盟官方公报》L辑2024年6月19日，第1条在第2013/36/EU号指令中增订第21c条，https://eur-lex.europa.eu/legal-content/EN/TXT/HTML/?uri=OJ:L_202401619。关于意大利在《银行统一法》（TUB）第14-bis条中的转化，见第E.IV章。 ↩
- 《意大利税法典》（TUF）第166条第1款，文本见Brocardi.it，https://www.brocardi.it/testo-unico-intermediazione-finanziaria/parte-v/titolo-i/capo-i/art166.html。 ↩
- 《米兰财经报》，“意大利超级富豪日益增多：富豪平税制认购率超25%”，2026年4月25日，https://www.milanofinanza.it/news/in-italia-ci-sono-sempre-di-piu-super-ricchi-adesioni-su-del-25-per-la-flat-tax-da-paperoni-202604251306253318。提高至30万欧元系由Legge 2025年12月30日第199号法案（《2026年预算法》）作出规定，此前已将2024年8月10日起迁入者的门槛提高至20万欧元；参见E.V章。 ↩
- Berbenni（见上文）；Chopard（见上文）；USTAT，《12 货币与银行》（见上文）。 ↩
- 鲍曼，“瑞士信贷银行（SKA）”（见上文）；《时代报》（见上文）。 ↩
- 迪·维齐奥（见上文）；《金融与税务》，2015年12月9日（见上文）。2.5%的征收比例规定于2001年9月25日第350号法令第12条，引自第E.II章。 ↩
- FINMA，《2025年年度报告》（见上文）。 ↩
仅供一般参考。本文不构成法律或税务意见，不能替代针对个案的咨询，亦不建立律师与客户之间的委托关系。本文反映截至 十月 2026 的法律状况。