1977年4月的发现与损失规模
从经济衰退到隐性资不抵债
转折点出现在1973年的石油危机以及随后的意大利经济衰退。Texon投资的意大利公司均为中小企业，所处行业依赖消费需求、旅游业和廉价能源。其中许多公司陷入亏损，部分公司无力支付欠Texon债务的利息。该机构既无法向身无分文的企业催收贷款，也无法出售无人问津的公司股权。基亚索的管理层面临两种选择：向苏黎世报告亏损，或者掩盖亏损。他们选择了掩盖。新的信托存款被用来支付旧存款的到期利息，新的贷款则使意大利公司免于破产。Swissinfo在2002年的一篇回顾文章中总结了结果：Texon持有的公司累计了巨额亏损，到1977年，管理层已无法再弥补日益扩大的亏损。1
此类体系只有在新资金流入速度快于亏损累积时才能维持下去。1976年和1977年初，这一条件已不复存在。1976年里拉大幅贬值，意大利收紧了外汇管制，将非法资本外流定为刑事犯罪，而意大利经济依然疲软。1976年1月21日，意大利政府在当月前二十天耗资5.16亿美元支撑里拉后，关闭了外汇市场；同年3月，又以罚款和监禁取代了对非法输出资本的行政处罚。Texon的隐性亏损不断增加，而其获取新存款的渠道却在萎缩。2
事件的发现
此事是在Kreditanstalt内部被发现的。1977年3月，Kreditanstalt的罗伯特·耶克（Robert Jeker）获悉了基亚索分行的运作机制；用《Le Temps》概述的公司史的话来说，直到那时才拉响了全面警报。3 银行与库尔迈尔（Kuhrmeier）对质，他承认了事实，并于1977年4月13日辞职。次日，即4月14日，Kreditanstalt 发布了新闻稿。首份公开声明提到，基亚索分行未经授权的交易可能造成2.5亿瑞士法郎的损失。4没过几天，这一数字便已难以令人信服，瑞士和意大利的媒体开始谈论数十亿的规模。
1977年4月24日，提契诺州当局逮捕了库尔迈尔和两名副行长。指控罪名是“背信管理”（amministrazione infedele），当时依据《瑞士刑法典》第159条予以处罚。5 调查由索托切内里地区检察官保罗·贝尔纳斯科尼主持，他后来成为瑞士经济刑法和国际司法协助领域最知名的专家之一。6据后来的记载，基亚索的居民将当地银行行长的被捕视为一件将震撼整个瑞士银行业的事件。7
日期 事件 1961年4月 Texon在列支敦士登成立 1968–1969年 发现税务违规；与库尔迈尔（Kuhrmeier）交谈 1975年1月 库尔迈尔晋升为首席董事 1976年1月 瑞银（UBS）向克雷迪坦斯塔尔特（Kreditanstalt）发出警告 1977年3月 罗伯特·耶克尔（Robert Jeker）揭露运作机制 1977年4月13日 库尔迈尔辞职 1977年4月14日，Kreditanstalt发布新闻稿 1977年4月24日，库尔迈尔及两名同事被捕 1977年6月2日，签署尽职调查协议 1977年6月22日，国民院进行辩论 11977年7月1日 协议生效 1979年6–7月 刑事陪审法庭审理 1979年7月3日 宣判
注释
- SWI swissinfo.ch，《Texon丑闻的深刻教训》（见上文）：1973年的石油危机及随后的经济衰退冲击了该公司的运营；Texon 持有的公司累积了巨额亏损，到1977年管理层已无力弥补亏损；承诺总额估计“超过20亿瑞士法郎”。 ↩
- “外汇市场关闭”，《统一报》，1976年1月21日，第1版，https://archivio.unita.news/assets/main/1976/01/21/page_001.pdf（“Il政府于今夜决定自今日（1月21日）起关闭外汇市场”；前20天耗资5.16亿美元支撑里拉）；“《里拉与货币措施》，《统一报》，1976年3月6日，第1版，https://archivio.unita.news/assets/main/1976/03/06/page_001.pdf（针对非法输出资本者的 “货币及扣押措施”，此前属于“行政违法行为”）。关于Texon流动性状况的重建，系作者根据上述事实及SWI swissinfo.ch（见上文）所作的推断。另见第D.II章。 ↩
- 《Le Temps》，“瑞士重大经济案件（26）”（见上文）：罗伯特·耶克尔（Robert Jeker）于1977年3月发现了这一机制；库尔迈尔（Kuhrmeier）于4月13日辞职，新闻稿于1977年4月14日发布（“罗伯特·耶克尔必须在1977年3月掌握这一机制，才能引发全面警报”）。↩
- 提契诺州旅游局，《基亚索的“丑闻”》（见上文）：“1977年4月，有消息称瑞士信贷……因基亚索分行内部发生的未经授权交易而蒙受或将蒙受2.5亿法郎的损失”。↩
- 提契诺州旅游局，《基亚索的“丑闻”》（见上文）（4月24日被捕 “被控渎职”）。如今该罪名根据《瑞士刑法典》第158条（SCC）规定为背信管理罪（ungetreue Geschäftsbesorgung），https://www.droit-bilingue.ch/en-de/3/31/311.0-158-194.html。 ↩
- 提契诺州旅游局，《基亚索的“丑闻”》（见上文），其中指明检察官为保罗·贝尔纳斯科尼。 ↩
- SWI swissinfo.ch，《Texon丑闻带来的深刻教训》（见上文）。 ↩
仅供一般参考。本文不构成法律或税务意见，不能替代针对个案的咨询，亦不建立律师与客户之间的委托关系。本文反映截至 十月 2026 的法律状况。