专营加密资产与数字资产的银行

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首批专门经营加密资产和数字资产的瑞士银行于2019年8月获得牌照，当时瑞士金融市场监管局（FINMA）向楚格的SEBA Crypto AG和苏黎世的Sygnum AG颁发了银行和证券交易商牌照。¹2023年11月30日，SEBA更名为AMINA Bank AG，总部仍设在楚格，其阿布扎比分行以及香港和新加坡子公司也一并更名。该银行表示，自2019年获得FINMA批准以来，其一直作为获授权的银行机构运营。²Sygnum建立了一种将自有客户服务与其他银行平台相结合的业务模式。2025年3月，Sygnum在卢加诺开设办事处，提供高安全性托管、交易、以加密资产和数字资产为抵押的伦巴德贷款及相关服务。借此机会，其首席执行官马蒂亚斯·伊姆巴赫（Mathias Imbach）提到了机构采用率的不断提升以及监管日趋明晰；卢加诺市长米歇尔·福莱蒂（Michele Foletti）则对这一决定表示欢迎，认为这标志着该市的数字化和金融转型。³

这两家银行均持有完整的银行牌照，与任何瑞士银行一样，必须遵守相同的资本、流动性和组织要求。它们的商业模式表明，瑞士的监管框架无需特别牌照即可将加密资产和数字资产纳入银行体系。其客户享有受监管银行提供的保护，包括根据《瑞士银行法》（BankA）第16条第1bis项和第37d条在破产时对托管资产进行隔离，以及针对法定货币存款的瑞士存款保险计划。其成本则由银行承担。承担这些成本所需的规模，解释了为何此类银行的数量始终很少，以及为何这两家银行都向境外扩张——前往阿布扎比、香港、新加坡，Sygnum还进入了欧洲经济区内的列支敦士登。

综合银行、邮政银行和州立银行

自2024年起，传统银行开始进入这一市场，大多借助专业服务提供商的平台。PostFinance于2024年2月21日与Sygnum合作推出其服务，提供11种加密货币、储蓄计划以及起投金额为50美元的单笔订单，面向其250万客户。该行投资主管表示，加密货币“将长期存在”。⁴最大的州立银行苏黎世州立银行（Zürcher Kantonalbank）于2024年9月4日开始提供比特币和以太币的交易及托管服务，该服务已整合至其网上银行和手机银行中，全天候运营。该行自行持有私钥，并使用德意志交易所（Deutsche Börse）的子公司Crypto Finance执行交易。图尔高州立银行（Thurgauer Kantonalbank）成为首家使用该服务的合作银行。⁵

在提契诺州，提契诺州立银行（Banca dello Stato del Cantone Ticino，BancaStato）于2026年7月23日紧随其后推出该服务。该行是一家成立于1915年的州立银行，其起源详见C.IV章所述。其客户可通过手机银行和网上银行买入、持有和卖出比特币、以太坊、莱特币和Solana，可按数量或按美元金额下单。托管工作由Sygnum负责，Sygnum将代币置于其资产负债表之外。BancaStato将Sygnum的接口直接连接至其Avaloq核心银行系统；据Sygnum称，BancaStato由此成为在Avaloq软件即服务（SaaS）环境中首家提供此项集成的银行。Sygnum表示，加上BancaStato，已有超过25家机构使用其平台，合计使超过三分之一的瑞士人口能够接触加密资产和数字资产。⁶对于这家在国家担保下、依照《C.IV章》所述州法运营的本州银行而言，这一决定标志着该资产类别已进入提契诺州的普通零售业务领域。

机构 启动时间 模式 SEBA（AMINA），楚格 2019年 自有银行牌照 Sygnum，苏黎世 2019年 自有银行牌照；B2B平台 PostFinance 2024年2月21日 Sygnum平台 苏黎世州立银行 2024年9月4日 自主托管；由Crypto Finance运营 Sygnum办事处，卢加诺 2025年3月 面向提契诺州客户的分支机构 BancaStato，贝林佐纳 2026年7月23日 Sygnum平台

银行风险敞口的审慎处理

以自有账户持有加密资产和数字资产，或以其作为担保发放贷款的银行，面临另一个资本问题。巴塞尔银行监管委员会于2022年12月发布了关于此类资产风险敞口审慎处理的标准，该标准将资产分为两类：一类是代币化的传统资产和具有有效稳定机制的稳定币，其处理方式接近于基础资产；另一类是比特币等其他资产，其风险权重为1250%，并受风险敞口上限约束。⁷巴塞尔委员会将2025年1月1日定为该标准的实施日期。该标准在瑞士通过《资本充足条例》和FINMA实践予以落实的方式及其适用时间，取决于国际上对该标准的进一步讨论。对卢加诺的私人银行而言，实际效果是银行资本很少投入加密资产和数字资产。它们为客户提供托管和执行服务，通常借助专业合作伙伴，而将市场风险留给客户。

注释

1. FINMA，新闻稿“FINMA指导意见：针对区块链反洗钱的严格措施”，2019年8月26日，https://www.finma.ch/en/news/2019/08/20190826-mm-kryptogwg/（“ForFINMA首次向两家纯粹的区块链服务提供商颁发了银行和证券交易商牌照”；楚格的SEBA Crypto AG和苏黎世的Sygnum AG）。 ↩
2. “瑞士加密货币银行SEBA更名为AMINA”，The Block，2023年11月30日，https://www.theblock.co/amp/post/265569/swiss-crypto-bank-seba-rebrands-to-amina（AMINA Bank AG；楚格；自2019年获FINMA批准以来一直持有牌照；阿布扎比分行，以及香港和新加坡子公司）。 ↩
3. “Sygnum进驻卢加诺”，finews.ch，2025年3月16日，https://www.finews.ch/ticino/66790-sygnum-e-arrivato-a-lugano（托管、交易、伦巴德贷款；Mathias Imbach和Michele Foletti的发言）。 ↩
4. PostFinance，新闻稿，2024年2月21日，https://postfinance.ch/en/about-us/media/newsroom/postfinance-launching-crypto-service.html（十一种加密货币；Sygnum；最低50美元；250万客户；Philipp Merkt：“加密货币提供了一种额外的投资选择，并将长期存在”）。 ↩
5. “ZKB和TKB进军加密货币交易”，finews.ch，2024年9月4日，https://www.finews.ch/news/banken/64190-zkb-tkb-krypto-handel-verwahrung（比特币和以太币；网上银行和手机银行；全天候交易；ZKB持有私钥；由Crypto由Finance负责运营；TKB成为首家合作银行）。 ↩
6. “瑞士。BancaStato与Sygnum合作在移动银行应用上推出加密货币交易”，AziendaBanca，2026年7月23日，https://www.aziendabanca.it/notizie/investimenti-risparmio/bancastato-trading-crypto-sygnum（BTC、ETH、LTC、SOL；Avaloq；资产负债表外托管；Fritz Jost的表态）；“瑞士银行BancaStato推出比特币服务”，《比特币杂志》，2026年7月23日，https://bitcoinmagazine.com/news/swiss-bank-bancastato-launches-bitcoin（Sygnum平台上有“over 另有25家机构”；超过瑞士人口的三分之一）。 ↩
7. 巴塞尔银行监管委员会，《加密资产风险敞口的审慎处理》，2022年12月16日，https://www.bis.org/bcbs/publ/d545.htm（代币化传统资产、稳定币以及比特币等无支持代币；第1a组、第1b组和第2组；1250%的风险权重；风险敞口上限；巴塞尔框架新增SCO60章；于2025年1月1日前实施）。 ↩

仅供一般参考。本文不构成法律或税务意见，不能替代针对个案的咨询，亦不建立律师与客户之间的委托关系。本文反映截至 十月 2026 的法律状况。