实用型代币、基金会与代币发行

在加密货币和代币化资产之外，自2014年起，瑞士便成为一些基金会和公司的所在地，它们发行代币，用于为技术项目融资，并提供基于分布式账本的服务的使用权。设立在楚格的若干重大项目所采用的基金会形式，使协议的治理得以与公司的治理相分离，并受联邦基金会监管机构的监督。¹日内瓦也接纳了其中少数几家，吸引它们的是国际组织的存在，以及临近那些在身份识别、资金转移和援助可追溯性方面试验分布式账本的人道主义和发展项目。

对日内瓦的从业者而言，这些发行引发了分类问题（瑞士金融市场监管局（FINMA）根据代币的功能区分支付代币、功能型代币和资产代币）、税务问题、基金会法问题以及合规问题。该金融中心的律师事务所已在这些领域形成了公认的专业能力。自2018年以来，发行市场已趋于平静，因此仍在进行的发行所遵循的规则与证券规则相近。日内瓦并未寻求成为发行中心，而是秉承其服务中心的传统，提供法律咨询和结构设计。

注释

1. Wikipedia（英文），词条“Ethereum Foundation”：瑞士非营利基金会（“Stiftung Ethereum”），于2014年创始人在楚格会面后设立，资金来自2014年7月至8月以比特币公开出售以太币的所得，该基金会“资助了位于不同城市的多个团队，构建了该协议的三种独立实现”；Charles Hoskinson 离开该项目后创立了 IOHK，即 Cardano 背后的公司。 ↩

仅供一般参考。本文不构成法律或税务意见，不能替代针对个案的咨询，亦不建立律师与客户之间的委托关系。本文反映截至 十月 2026 的法律状况。