州立银行与新的融资方
第H部分所述多家大银行退出贸易融资之后，腾出的空间已由其他参与者填补。各州立银行，包括日内瓦州立银行（Banque cantonale de Genève）和沃州州立银行（Banque cantonale vaudoise），以审慎的方式组建了贸易融资团队，专注于在本地区立足的中型贸易商以及农产品和金属。1来自海湾地区、亚洲和非洲的银行追随其本地区的贸易流，在日内瓦开设或加强了办事机构。非银行融资方——私募债务基金、融资平台、信用保险人——则为银行不再服务的贸易商提供成本更高但更为灵活的解决方案。2
这一重组对产业集群产生了影响。融资方的多样化降低了对少数几家银行的依赖，而2020年的危机已经显示出这种依赖的危险。然而，它也提高了中型贸易商的融资成本，并使过去集中于少数几支公认的日内瓦团队的专业知识趋于分散。大型贸易商通过数十亿规模的银团贷款和资本市场融资，所受影响不大；而赋予这一中心多样性的中型贸易商则受到更大的影响。日内瓦的融资集群仍是欧洲大陆最完整的，但已不再是昔日那个封闭的市场。
注释
- BCGE，“Global Trade Solutions – entreprises”（bcge.ch）：该行从事国际大宗商品贸易融资已有十八年，尤其是能源领域，业务包括跟单信用证和托收、保函，并在迪拜和香港设有代表处；Credendo，Annual Report 2020，BCGE的证言：该业务线创立于2000年，涵盖能源、金属和农产品，投资组合向农产食品和有色金属再平衡，团队全部驻扎在日内瓦。 ↩
- S&P Global Market Intelligence，2021年2月15日，“Funds see ‘strong business case’ for commodity trade finance amid banks’ retreat”：基金管理人认为，银行在2020年的损失源于本可避免的银行业做法，并将贸易融资视为投资机会；GTR，2020年8月12日（ABN Amro退出）；Zonebourse/Reuters，2020年9月23日（BNP Paribas (Suisse)退出）。 ↩
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