结构性融资：出口预融资与存货融资
除交易性业务外，贸易融资还包括一些更为复杂的结构，日内瓦各银行曾是这些结构的先行者。出口前融资是指向生产商（通常位于新兴国家）提供贷款，以其承诺将产品交付给某贸易商为条件，由该贸易商以销售收入偿还银行。这一结构结合了生产商、贸易商、国家和价格风险，为大量石油、金属和农产品提供融资。1库存担保融资，即以库存为基础的借款，是以存放在由第三方控制的仓库中的货物为担保发放贷款，并设有安全边际和定期检查，适用于库存占用大量资本的贸易商。
这些结构使贸易融资更接近公司贷款和项目融资，使银行面临比跟单信用证期限更长的风险。I部分描述了向非洲国家发放的资源担保贷款——这一逻辑的一种极端形式——及其后果。2015年和2020年之后，日内瓦各银行降低了对这些结构的兴趣，将这一市场中越来越大的份额留给了贸易商自身、中国的银行和专门基金。在交易性融资之外，日内瓦能否继续作为结构性贸易融资中心，仍是一个悬而未决的问题。
| 工具 | 期限与主要风险 | 日内瓦各银行的角色 |
|---|---|---|
| 跟单信用证 | 短期；单据风险和开证行风险 | 通知、保兑、审单 |
| 交易性融资额度 | 短期；商品风险和交易对手风险 | 以每批货物为担保的融资 |
| 库存融资 | 中期；估值风险和保管风险 | 以第三方控制的库存为担保发放贷款 |
| 出口前融资 | 中期；生产商、国家和价格风险 | 结构设计和银团组织 |
| 银团贷款 | 中期；贸易商风险 | 参贷、牵头安排 |
| 资源担保贷款 | 长期；主权风险和治理风险 | 部分融资，贸易商作用日益增强 |
注释
- TXF，“The Rosneft prepayment: Deal of the Year 2013”（txfnews.com）：2013年3月签署的83.2亿美元预付款，用于Glencore（70%）和Vitol（30%）向Rosneft长期采购原油，通过特殊目的载体（Ros-GIP、Ros-VIT）进行，以4690万吨和2010万吨的包销合同作担保，期限五年另加两年宽限期，十二家牵头银行包括BNP Paribas、Credit Suisse、ING和Société Générale；NRGI，2020年2月27日（贸易公司向乍得、刚果共和国和南苏丹发放的资源担保贷款）。↩
仅供一般参考。本文不构成法律或税务意见，不能替代针对个案的咨询，亦不建立律师与客户之间的委托关系。本文反映截至 十月 2026 的法律状况。