机构资产管理与基金：决定性的多元化

发展面向机构客户的资产管理，是日内瓦大型银行的一次决定性的多元化。养老基金、主权财富基金、保险公司、基金会和国际组织将大额委托交给专业管理人。这些委托带来稳定的收入，较少受私人客户周期和国际税收发展的影响。

日内瓦各银行还开发了投资基金系列，这些基金往往注册在卢森堡或爱尔兰，以便享有欧洲护照，从而能够在欧盟（EU）境内分销。¹ 这一策略在一定程度上是对瑞士机构无法直接进入欧洲市场的回应。

机构资产管理所需的能力不同于私人财富管理：规范化的投资流程、庞大的研究团队、详尽的报告以及满足机构投资者的要求。它有利于有能力投资于这些能力的大型机构。它加剧了日内瓦大型银行与较小机构之间的分化：前者已成为资产管理领域的国际参与者，后者则仍专注于私人客户。

可持续金融在这项业务中所占的地位日益重要。机构投资者越来越多地要求考虑环境、社会和治理标准，若干日内瓦银行已将可持续发展作为其战略的核心支柱。K部分将再次讨论这一发展及其局限。

注释

1. Allnews，2024年3月14日（Julien Dif，“La Suisse et le Luxembourg : complémentarité en matière de fonds de placement”）：2023年瑞士基金规模约为1.37万亿瑞士法郎，而卢森堡基金逾5.285万亿欧元；作者将卢森堡的吸引力归因于欧洲护照、瑞士基金份额所承担的35%预扣税以及卢森堡立法机构的迅速反应（早在1988年即转化《可转让证券集合投资计划指令》（UCITS），并创设了保留型另类投资基金（RAIF）），并指出许多卢森堡结构是由瑞士服务机构发起的。 ↩

仅供一般参考。本文不构成法律或税务意见，不能替代针对个案的咨询，亦不建立律师与客户之间的委托关系。本文反映截至 十月 2026 的法律状况。