独立资产管理人：起源与模式

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独立财富管理人常以法语缩写GFI（gestionnaire de fortune indépendant）指称，他根据委托管理客户资产，但自己并不持有这些资产：资产存放在一家银行，由资产管理人向银行发出指令。这一模式于20世纪70年代和80年代在日内瓦出现，源于经验丰富的客户经理离开银行创办自己的公司，并带走了部分客户群。

对客户而言，这一模式有若干吸引力。资产管理人往往是其公司的合伙人，会亲自且长期地投入。他没有义务销售某家银行的产品，可以自由选择投资。他可以让几家托管银行相互竞争，以获得更好的条件。他以精简的架构提供个性化服务。

这一模式也有其局限。资产管理人在研究、技术和合规方面的资源少于银行。其规模使他依赖少数关键人物，这些人的离职、患病或去世可能危及业务的连续性。他必须依靠托管银行提供基础设施，由此形成相互依赖。

瑞士拥有为数众多的独立资产管理人，日内瓦是其主要中心之一。Groupement suisse des conseils en gestion indépendants是一家总部位于日内瓦的协会，代表以下人士的利益：私人或集体资产的管理人、持有《金融机构法》（FinIA）意义上授权的私人财富架构管理人（即家族办公室和受托人），以及登记在顾问登记册中的客户顾问和独立金融行业的其他专业人士。¹另有一家总部位于瑞士德语区的全国性协会，也汇集了众多资产管理人。²

要点。独立财富管理人管理客户资产但不持有资产，依靠托管银行运作。这一模式于20世纪70年代和80年代诞生于日内瓦，提供独立性和贴近客户的服务，代价是规模小以及对少数关键人物的依赖。

注释

1. Groupement suisse des conseils en gestion indépendants，在日内瓦商业登记处公布的章程宗旨（瑞士商业官方公报（FOSC）2024年3月22日），2026年9月于moneyhouse.ch查阅。 ↩
2. Allnews，2021年6月29日，“ASG : association professionnelle de la gestion de fortune depuis 35 ans”（ASG：35年来的财富管理行业协会）：该协会成立于1986年6月；拥有超过750名活跃会员、1000名个人会员和70名合作会员（银行和专家）；会员公司管理的资产约5000亿瑞士法郎。 ↩

仅供一般参考。本文不构成法律或税务意见，不能替代针对个案的咨询，亦不建立律师与客户之间的委托关系。本文反映截至 十月 2026 的法律状况。