2020年以来行业的演变

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2020年的欺诈案导致贸易融资收缩和转型。如下一章所述，若干银行撤出或缩减了业务。留下的银行收紧了条件：提高单据要求、系统性地向出具方核实单据、对库存进行实地检查、仅向一线贸易商提供融资，并提高利差。

技术被用来降低风险。提单和证书的电子验证平台可以确认其真实性和唯一性。分布式账本曾被试用于追踪货物和单据。¹集中式担保品数据库曾被考虑作为防止重复质押的手段。²这些创新的意义将在K部分加以评估；由于行业分散以及市场参与者不愿共享信息，其进展缓慢。

非银行融资不断增长，填补了银行留下的空缺。由机构投资者出资的专门基金，以成本更高但更灵活的条件向中型贸易商提供交易性融资。大型贸易商自行为其供应商和客户提供融资，扮演着准银行的角色。信用保险人承保的风险份额日益增长。³

2025年，Bilan指出，若贸易商迁往条件更为优惠的国家，日内瓦的贸易融资可能面临“大出血”的风险，而此时全球该行业的净利润自疫情以来已经翻了一番。⁴金融中心完全有理由维护其融资生态系统；Bilan在2026年认为，这正是日内瓦相对迪拜保持第一位的原因。⁵

注释

1. 前引Bloomberg via AJOT，2020年9月7日，其中提及ING和HSBC使用分布式账本技术。↩
2. 前引Bloomberg via AJOT，2020年9月7日。↩
3. S&P Global Market Intelligence，2021年2月15日，“Funds see ‘strong business case’ for commodity trade finance amid banks’ retreat”；GTR，2020年8月12日（ABN Amro完全退出贸易融资）；Zonebourse/Reuters，2020年9月23日（BNP Paribas (Suisse)撤出，裁员计划可能涉及日内瓦多达120人）；Credendo，Annual Report 2020（自2015年起承保BCGE投资组合的信用风险和政治风险）；GTR，Risk 2024，“Credit insurance market braces for Basel 3.1”：银行作为无资金担保保护使用的信用保险，在巴塞尔协议3.1下，保险人的违约损失率将统一设定为45%，欧洲主要买方为Société Générale、BNP Paribas和Crédit Agricole。↩
4. “Trade finance : négoce à Genève, gare à l’hémorragie”，Bilan，2025年3月3日。↩
5. “Gestion de fortune et négoce : entre Dubaï et Genève, la concurrence fait rage”，Bilan，2026年3月23日。↩

仅供一般参考。本文不构成法律或税务意见，不能替代针对个案的咨询，亦不建立律师与客户之间的委托关系。本文反映截至 十月 2026 的法律状况。