家族办公室与直接投资
家族办公室与独立资产管理人的区别在于其直接投资的规模。非常富有的家族将越来越大比例的财富投资于非上市公司、不动产、基础设施和私募股权基金，且往往与其他家族或专业管理人共同投资。1这些投资需要分析、谈判和监控方面的能力，家族办公室要么在内部建立这些能力，要么向外部购买。
日内瓦为此类投资者提供了有利的环境：私募股权基金和专业管理人云集，有一个由企业家和家族组成的群体，具备法律和税务专业知识，并邻近国际组织和大宗商品贸易公司，从而在新兴国家开辟了前景。日内瓦的家族办公室在全球范围内投资，包括在非洲，第一部分将展示其在那里日益增长的作用。
这些投资引发特殊的合规问题。共同投资者资金的来源、当地合作伙伴的声誉、某些国家的腐败风险以及制裁制度，都必须以与银行投资同样严格的标准加以审查。直接投资于高风险国家的家族办公室必须建立适当的核查程序，否则将使家族面临法律风险和声誉风险。
示例。一家日内瓦家族办公室管理5亿瑞士法郎。它将其中的30%，即1.5亿瑞士法郎，投资于非上市投资：直接持有公司股权、不动产和私募股权基金。这些投资流动性较低，需要十年或更长的投资期限，但相对于上市市场，可提供更高的回报和分散化。家族办公室必须为家族的需要以及其已作出承诺的出资要求保留充足的流动性。数字均为虚构。
注释
- UBS，Global Family Office Report 2025（2025年5月21日，调查了317家家族办公室，平均财富27亿美元）：瑞士家族办公室的另类投资占44%（其中私募股权16%，不动产12%，对冲基金5%），传统投资占56%；瑞士以外的欧洲地区，另类投资占49%，其中私募股权27%。↩
仅供一般参考。本文不构成法律或税务意见，不能替代针对个案的咨询，亦不建立律师与客户之间的委托关系。本文反映截至 十月 2026 的法律状况。