转型中的行业

在20世纪90年代之交，若干深层次的发展改变了财富管理。金融市场的全球化开辟了新的投资机会，并加剧了各金融中心之间的竞争。信息技术改变了处理指令、监控投资组合和联系客户的方式。客户本身也变得更加挑剔、信息更加灵通，并更加关注成本和业绩。

欧洲一体化对瑞士构成了特殊挑战。20世纪90年代初，欧洲单一市场正在建设之中，成员国之间实行资本和金融服务的自由流动。1992年12月瑞士人民否决加入欧洲经济区，使瑞士机构失去了进入该市场的便利渠道。¹ 瑞士与欧盟（EU）随后缔结的双边协定并未全面涵盖金融服务。因此，希望服务欧洲客户的瑞士银行往往必须在欧盟境内设立机构。

日内瓦一家大型私人银行的首席执行官在2019年概括了这一困难：瑞士银行无法进入其主要的天然客户群之一——西欧，只有规模最大的银行才能在欧盟维持实体存在；不过，来自该地区的资产流失已被东欧或中东等新地区的资金流入所抵消。²

这些发展促使日内瓦各机构重新思考其经营模式。规模最大的机构投资于技术，发展机构资产管理和投资基金，并在海外开设办事处。规模最小的机构则寻找细分市场、合作伙伴或收购方。金融中心进入了一个至今仍在持续的集中化时期。

要点。自1990年以来，全球化、技术、客户期望的提高以及进入欧洲市场的受限，改变了日内瓦的财富管理。大型机构走向国际化，而较小的机构则不得不寻找细分市场或进行合并。

注释

1. 1992年12月6日以50.3%的票数否决加入欧洲经济区；瑞士联邦外交部，“Votes et chronologie”，europa.eda.admin.ch（2026年9月访问）。 ↩
2. “Dix ans sans secret bancaire”，Le Temps，长篇专题报道，2019年，Union Bancaire Privée首席执行官的言论。 ↩

仅供一般参考。本文不构成法律或税务意见，不能替代针对个案的咨询，亦不建立律师与客户之间的委托关系。本文反映截至 十月 2026 的法律状况。