美国：市场、监管者与谈判对手
对巴塞尔各集团而言，决定性的市场是美国。根据其年度报告，罗氏和诺华约百分之四十至五十的药品销售额来自美国，过去二十年来，由于美国专利药价格的上涨快于欧洲，这一比例不断提高。1美国也是瑞士药品出口最大的单一目的地，这使制药业成为瑞士对美货物贸易顺差的主要推动力。2025年1月上任的美国政府开始将双边贸易逆差视为不公平贸易的衡量标准，这一顺差随即具有了政治意义。
美国市场的重要性不仅在于其规模。美国食品药品监督管理局（FDA）设定了大多数全球研发项目所要满足的监管标准。美国资本市场为生物技术公司提供融资，而巴塞尔各集团的大部分研发管线正是从这些公司获得许可或收购而来。美国的大学和研究型医院构成了最深厚的临床和科学人才库。罗氏于2009年收购基因泰克（Genentech）剩余股份，G部分第二章已从融资角度对此作了描述，此举使旧金山湾区成为罗氏集团的第二个家园。2诺华在2000年代初将其全球研究总部迁至马萨诸塞州剑桥，但在巴塞尔保留了大量研究活动。因此，早在2025年的贸易争端之前，这两个集团在重要方面就已是美国公司。
2025年发生变化的是，这种依赖被用作筹码。美国政府将此前分别讨论的三种工具结合起来：对具有贸易顺差的国家的进口征收普遍关税；以国家安全为由对药品进口开展行业专项调查；以及一项将美国药价与国外价格挂钩的行政举措。每一种工具部分针对瑞士，部分针对该产业。它们的结合造成了一种谈判局面：瑞士联邦就所有商品的关税进行谈判，而罗氏和诺华则就价格、投资以及自身所受行业关税的影响另行谈判。以下各节将依次考察这些工具。
注释
- Roche Holding AG和Novartis AG年度报告中的销售额地区分布；另见G部分第四章“2025年以来的美国定价压力”一节。数据有待核实。 ↩
- 关于罗氏于2009年收购基因泰克少数股权及其融资，参见G部分第二章“为收购基因泰克融资：2009年的债券发行”一节。有待核实。 ↩
仅供一般参考。本文不构成法律或税务意见，不能替代针对个案的咨询，亦不建立律师与客户之间的委托关系。本文反映截至 十月 2026 的法律状况。