CPMI与金融市场基础设施
支付与市场基础设施委员会的历史比其现名所显示的更为悠久。其起源可追溯至十国集团（G10）各中央银行于1980年设立的一个支付系统专家组。1990年，该专家组改组为支付结算体系委员会（CPSS）。2014年9月，该委员会更名为支付与市场基础设施委员会（CPMI），以反映其涵盖所有金融市场基础设施的更广泛职责，其中包括中央对手方、中央证券存管机构、证券结算系统和交易报告库。1其成员为约二十八家中央银行的高级官员，并向国际清算银行（BIS）行长全球经济会议报告。
该委员会的工作深刻影响了全球支付系统的设计。1990年，G10中央银行银行间轧差安排委员会的报告——因其主席Alexandre Lamfalussy而被称为《Lamfalussy报告》——为轧差安排的设计和运作确立了最低标准。2此后的报告涉及证券结算中的券款对付、外汇交易中的结算风险，以及2001年的《系统重要性支付系统核心原则》。有关外汇结算风险的工作促成了2002年CLS Bank的设立，该银行以对等支付（payment-versus-payment）方式结算外汇交易，已成为全球金融中最重要的基础设施之一。3
如今这一领域的核心标准是CPSS与国际证监会组织（IOSCO）技术委员会于2012年4月发布的《金融市场基础设施原则》（PFMI）。4PFMI包括针对金融市场基础设施的二十四项原则，以及针对中央银行、市场监管机构和其他相关主管机关的五项职责。其内容涉及法律确定性、治理、信用风险和流动性风险、抵押品、保证金、结算终局性、货币结算、违约管理、隔离与可转移性、一般业务风险和运营风险、准入以及透明度。由于二十国集团（G20）于2009年决定标准化场外衍生品应通过中央对手方进行清算，PFMI的重要性大为提升，因为中央对手方成了金融体系风险集中的节点。CPMI和IOSCO随后与金融稳定理事会（FSB）及巴塞尔银行监管委员会（BCBS）一道，制定了关于中央对手方韧性、恢复和处置的指引。5
在瑞士，PFMI通过2015年的《金融市场基础设施法》（FinMIA），以及瑞士国家银行（SNB）依据《国家银行法》（NBA）对系统重要性金融市场基础设施的监督得以实施。SNB监督的对象包括其通过SIX Interbank Clearing运营的瑞士银行间清算系统（SIC）、中央对手方SIX x-clear以及中央证券存管机构SIX SIS。6在这一领域，CPMI的标准经由中央银行进入瑞士金融中心，而瑞士金融市场监管局（FINMA）则对这些基础设施作为机构进行监管。SNB身为CPMI成员，意味着瑞士的经验直接融入其随后所适用标准的制定之中。
CPMI近年来最引人注目的项目，是G20关于改进跨境支付的计划。2020年，G20将改进跨境支付列为优先事项，因为此类支付仍然缓慢、昂贵、不透明且难以获得，对于流向发展中国家的汇款尤其如此。FSB在CPMI一份报告的基础上，于2020年10月发布了一份包含十九个构建模块的改进跨境支付路线图。72021年10月，FSB为2027年设定了关于跨境支付成本、速度、透明度和可获得性的量化目标，其中包括汇款全球平均成本不超过3%，以及大多数批发支付在一小时内入账。82023年，路线图围绕较少数量的主题重新确定了优先次序。根据此后发布的进展报告，这些目标到2027年不太可能全部实现。现状有待核实。9该路线图还推动了BIS创新中心的若干项目，以下各节将对此加以介绍。
注释
- 关于CPSS/CPMI的历史，参见BIS，CPMI网站“History”栏目；BIS 2014年9月1日关于CPSS更名为CPMI的新闻稿。有待核实。↩
- BIS，Report of the Committee on Interbank Netting Schemes of the Central Banks of the Group of Ten Countries (Lamfalussy Report)，1990年11月。有待核实。↩
- CPSS，Settlement Risk in Foreign Exchange Transactions (Allsopp Report)，1996年3月；CPSS，Core Principles for Systemically Important Payment Systems，2001年1月；关于CLS于2002年启动，参见CLS Group的出版物。有待核实。↩
- CPSS和IOSCO技术委员会，Principles for Financial Market Infrastructures，2012年4月。有待核实。↩
- CPMI–IOSCO，Resilience of Central Counterparties: Further Guidance on the PFMI，2017年7月；FSB，Guidance on Central Counterparty Resolution and Resolution Planning，2017年7月。有待核实。↩
- 2015年6月19日《关于金融市场基础设施及证券和衍生品交易市场行为的联邦法》（《金融市场基础设施法》，FinMIA），SR 958.1；《国家银行法》（NBA）第19条及以下；《国家银行条例》（NBO）中关于监督的规定。有待核实。↩
- CPMI，Enhancing Cross-border Payments: Building Blocks of a Global Roadmap，致G20的第二阶段报告，2020年7月；FSB，Enhancing Cross-border Payments: Stage 3 Roadmap，2020年10月13日。有待核实。↩
- FSB，Targets for Addressing the Four Challenges of Cross-Border Payments: Final Report，2021年10月13日。目标有待核实。↩
- FSB关于G20改进跨境支付路线图的年度进展报告和关键绩效指标（KPI）报告（2023–2025年）。现状有待核实。↩
仅供一般参考。本文不构成法律或税务意见，不能替代针对个案的咨询，亦不建立律师与客户之间的委托关系。本文反映截至 十月 2026 的法律状况。