应对瑞士法郎

巴塞尔化学公司的大部分收入来自国外，而很大一部分成本却发生在瑞士，因为其总部、研究实验室和许多生产工厂都位于瑞士。因此，它们面临瑞士法郎汇率的风险。瑞士法郎升值时，其外国收入折算成瑞士法郎后价值缩水，而其瑞士成本相对于外国竞争对手则变得更加昂贵。

货币风险管理成为这些公司的主要财务任务之一。它们采用了多种方法：将生产和研究设在国外，使成本与收入以相同货币发生；以当地货币为其海外子公司融资；通过与银行签订远期合约，对外币收入进行套期保值；并在制定海外市场价格时考虑汇率因素。负责这些业务的化学公司财务部门，跻身瑞士最成熟的财务部门之列，也是巴塞尔各银行外汇部门的重要客户。¹

从20世纪30年代的金集团到2011年至2015年的最低汇率，瑞士法郎的强势一直是巴塞尔产业面临的持续挑战。它同时也是提高效率和推动创新的动力，因为无法在价格上竞争的公司必须在质量和新颖性上竞争。制药业的产品受专利保护，并根据其治疗价值定价，因此与以价格竞争的行业相比，对汇率的敏感度较低，这也是制药业能够在一个货币强势的国家蓬勃发展的原因之一。

注释

1. 关于巴塞尔化学和制药公司的货币风险管理（通过海外生产进行自然对冲、当地融资、远期合约），参见各公司年报以及有关企业财务管理的文献。待核实。 ↩

仅供一般参考。本文不构成法律或税务意见，不能替代针对个案的咨询，亦不建立律师与客户之间的委托关系。本文反映截至 十月 2026 的法律状况。