国际扩张

巴塞尔的保险公司从一开始就将目光投向瑞士以外。瑞士市场规模很小。这些由拥有国际关系的商人创立的巴塞尔公司，在邻国寻找业务。德国人口众多且不断增长，工业化进程迅速，成为它们最重要的海外市场。十九世纪下半叶，巴塞尔的保险公司在德国开设分支机构和代理处，在火灾保险、运输保险和人寿保险领域建立起可观的德国业务。¹其他海外市场随之而来，其中包括法国、奥地利、比利时和荷兰。

国际业务使巴塞尔的保险公司面临其经营所在国的经济和政治风险。它们必须遵守外国的监管规则，这些规则往往要求它们在东道国持有准备金，并将其投资于当地资产。它们面临本国保险公司的竞争，在某些国家还面临偏袒本国公司的歧视。此外，它们还承担货币贬值的风险——货币贬值可能降低其外国准备金以瑞士法郎计算的价值，以及政治动荡的风险——政治动荡可能导致其资产被没收。

这些风险在第一次世界大战后成为现实。1922年和1923年的德国恶性通货膨胀摧毁了马克的价值，也随之摧毁了瑞士保险公司为承保其德国人寿保险保单而在德国持有的准备金的价值。当以马克计价的保单变得一文不值时，保险公司面临要求赔偿的投保人提出的索赔。瑞士保险公司不得不与德国当局和投保人进行谈判，并承受了重大损失。²1917年的俄国革命导致外国保险公司的俄国业务被没收。这些损失的经历使瑞士保险公司在海外业务中更加谨慎，并使它们认识到以同一货币的外国资产匹配其外国负债的重要性。

注释

1. 关于十九世纪下半叶巴塞尔保险公司向德国及其他国家的扩张，参见 Baloise 的历史以及有关海外瑞士保险公司的文献。待核实。↩
2. 关于1922/23年德国恶性通货膨胀对瑞士保险公司德国业务的影响以及随后的重新估值问题，参见有关瑞士保险公司在德国历史的文献。待核实。↩

仅供一般参考。本文不构成法律或税务意见，不能替代针对个案的咨询，亦不建立律师与客户之间的委托关系。本文反映截至 十月 2026 的法律状况。