20世纪30年代的避险资本

1930年代的政治和经济危机驱使资本流向瑞士。来自法国、德国、意大利、奥地利、西班牙和东欧的投资者，因担心货币贬值、资产没收、外汇管制、革命或战争，将其资产转移到瑞士银行。外逃资本的流入增强了瑞士银行和瑞士法郎的实力，确立了瑞士作为避风港的声誉，这一声誉在此后的整个世纪中得以保持。¹

外逃资本中包括受德国纳粹政权迫害者（首先是犹太人）的资产，他们试图使部分财富免遭没收。德国政权将向国外转移资产定为犯罪，在某些情况下可判处死刑，并对移民征收没收性质的税收，即“帝国逃离税”。许多受迫害者在移民之前或移民期间将资产存入瑞士银行。其中一些人在大屠杀中遇害，未能取回其资产或告知其继承人。半个世纪后，大屠杀受害者的休眠账户成为瑞士金融中心历史上最严重的危机之一的主题，第五章将对此进行考察。

1930年代的外逃资本还包括来源可疑的资产、逃避母国税收和外汇管制者的资产，以及与迫害他人的政权有关联者的资产。瑞士银行并未系统地区分这些类别。在资金来源方面的审慎义务尚未形成的年代，它们的保密义务适用于所有客户。自1970年代起引入的关于客户身份识别和资金来源的现代规则，在一定程度上是对这一时期教训的回应。

注释

1. 关于1930年代来自法国、德国、意大利、奥地利和其他国家的外国外逃资本流入瑞士银行，参见瑞士银行史文献以及独立专家委员会的报告。待核实。 ↩

仅供一般参考。本文不构成法律或税务意见，不能替代针对个案的咨询，亦不建立律师与客户之间的委托关系。本文反映截至 十月 2026 的法律状况。