气候风险、可持续性与保障缺口

气候变化影响着本章所讨论的每一种工具。根据 Swiss Re 的sigma报告，近年来有若干年份的自然灾害保险损失超过了1000亿美元，而未投保损失所占的比例仍然很大，在发展中国家尤其如此。¹本编第一章描述了瑞士地震保险的保障缺口，这表明即便是富裕国家也有大量风险未获保险。另类风险转移提供了缩小此类缺口的工具，从政府发起的巨灾债券到面向社区和农民的参数型保险。关注可持续发展的投资者对为脆弱地区增强抗灾能力提供资金的保险连接证券表现出了兴趣。

监管机构已开始应对保险业的气候风险。瑞士金融市场监管局（FINMA）发布了一份关于自然相关金融风险的通函，要求保险公司和银行根据其规模和复杂程度识别并管理气候及其他环境风险。自2024年起施行的《气候信息披露条例》要求大型企业按照气候相关财务信息披露工作组（TCFD）的建议报告气候事项。²对于自保公司而言，这些发展意味着其所有人必须考虑：其自留的风险是否会变得更加频繁或更加严重，以及超出其自留额的商业承保能力是否仍能以可接受的价格获得。

注释

1. 关于自然灾害造成的保险损失和经济损失（自2017年以来有若干年份保险损失超过1000亿美元）以及保障缺口，参见 Swiss Re Institute，sigma，自然灾害报告（各年份）。数字有待核实。 ↩
2. FINMA 第2026/1号通函“Nature-related financial risks”（2024年12月发布），以及2022年11月23日《大型企业强制性气候信息披露条例》（SR 221.434），自2024年1月1日起施行。通函编号及现状有待核实。 ↩

仅供一般参考。本文不构成法律或税务意见，不能替代针对个案的咨询，亦不建立律师与客户之间的委托关系。本文反映截至 十月 2026 的法律状况。