汇票与贴现业务

汇票贴现是巴塞尔早期私人银行的核心业务，也是该市商人和制造商获得短期信贷的主要工具。其机制在原理上很简单。一位赊销货物的商人从其客户那里收到一张汇票，即在某一日期（通常是三个月后）支付一定金额的命令。如果商人在汇票到期前需要现金，他可以将汇票卖给银行，银行按票面金额减去贴息向他付款，贴息按剩余期限的现行利率计算。之后，银行持有汇票直至到期，并向债务人收取全额款项，或者将汇票向另一家银行转贴现。¹

贴现业务需要判断力。贴现汇票的银行承担着债务人到期不付款的风险。因此，它会仔细审查汇票：由谁出票，由谁承兑，由谁背书，以及这些人是否具有信用。带有若干可靠签名的汇票是一项安全的投资，因为每一位签名人都对其付款承担责任。银行保存其所贴现汇票的商人的记录，并相互交换有关他们信用状况的信息。贴现率既反映总体利率水平，也反映汇票的质量。

贴现业务使私人银行成为巴塞尔丝带工业和贸易的营运资金的提供者。向巴黎或纽约的客户出售丝带的制造商收到汇票，再由银行贴现。这些现金使他们能够购买丝绸并支付织工的工钱。银行则可以将汇票向巴黎或法兰克福的代理行转贴现，那里的货币市场更有深度。贴现的链条把巴塞尔乡村的织机与欧洲的货币市场联系了起来。

十九世纪各国中央银行成立后，商业汇票的再贴现成为它们最主要的货币政策工具之一。英格兰银行、法兰西银行以及后来的瑞士国家银行设定贴现率，即它们对商业银行提交的汇票进行再贴现时所采用的利率，并借此影响经济中的信贷供应。贴现率在一个多世纪里一直是货币政策的核心工具，它的起源就在于巴塞尔和其他城市的私人银行以其商人的汇票所从事的业务。

注释

1. 关于汇票贴现作为十九世纪短期商业信贷的主要形式，参见有关银行史的文献。待核实。 ↩

仅供一般参考。本文不构成法律或税务意见，不能替代针对个案的咨询，亦不建立律师与客户之间的委托关系。本文反映截至 十月 2026 的法律状况。